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标题: 北京首证分析报告（0902） [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2011-9-1 18:08
标题: 北京首证分析报告（0902）
北京首证：大盘延续震荡谨防落入陷阱

加入日期：2011-9-1 16:36:54

　　【今日市况】

　　周四两市大盘整体呈现冲高回落的格局，盘中热点匮乏其中st板块相对抗跌，而绝大多数板块走势平淡。截至收盘，两市大盘双双收小阴线，板块处于多数下跌状态，其中纺织机械板块领涨，上涨幅度为0.5%。而物资外贸、水泥、医疗器械、酿酒、农林牧渔、造纸板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2556.04点，下跌11.3点，跌幅0.44%，成交598.8亿，深成指报收11352.9点，下跌44.62点，跌幅0.39%，成交545.3亿，两市合计成交1144.1亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　【周边市场】

　　美股小幅上涨，恒指全日升0.25%，黄金上涨0.1%，原油下跌0.1% 美东时间8月31日16:00(北京时间9月1日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨53.58点，收于11,613.53点，涨幅0.46%；纳斯达克综合指数上涨3.35点，收于2,579.46点，涨幅0.13%；标准普尔500指数上涨5.97点，收于1,218.89点，涨幅0.49%。周四恒指高开，盘中最高报20975.30点，但午后指数震荡下滑，缩小早盘升幅。截至收盘，恒指报20585.33点，上涨50.48点，涨幅为0.25%。大市全日成交870.59亿。纽约黄金期货价格周三收盘小幅上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨1.90美元，报收于每盎司1831.70美元，涨幅为0.1%。纽约原油期货价格周三收盘小幅下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)10月份交割的轻质原油期货价格下跌9美分，报收于每桶88.81美元，跌幅为0.1%。

　　【后市研判】

　　周四两市大盘整体呈现冲高回落的格局，盘中热点匮乏其中st板块相对抗跌，而绝大多数板块走势平淡。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中纺织机械板块领涨，上涨幅度为0.5%。而物资外贸、水泥、医疗器械、酿酒、农林牧渔、造纸板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2556.04点，下跌11.3点，跌幅0.44%，成交598.8亿，深成指报收11352.9点，下跌44.62点，跌幅0.39%，成交545.3亿，两市合计成交1144.1亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　近日旅游板块表现抢眼，尽管该板块未能领涨大盘，但8月9日至今，上证综指和深证成指小幅上涨1.6%、0.72%。同期，旅游板块则上涨了7.24%。伴随着中秋国庆旺季的到来以及靓丽的中报，旅游板块表现有望超预期。资讯统计显示，2011年中期，旅游板块上市公司营业总收入同比增长32%；营业利润总计18亿元，同比增长28%。随着中报行情接近尾声，第二季度良好业绩表现使投资者对第三季度个股业绩也保持乐观预期。此外，“‘十二五’规划中，旅游业为战略支柱产业；《旅游法》、《国民旅游休闲纲要》都在制订中；消费升级中，旅游消费增加倾向明显，而交通改善则大大提高了旅游的便利性。”在政策支持、消费升级、交通改善三轮驱动旅游业发展条件下，旅游业已经进入黄金增长期。从估值来看，截至目前，旅游重点公司2011年动态市盈率算术均值为33倍。中信金通分析师认为，旅游.行业整体估值水平处于历史平均偏上状态，下半年估值水平开始向2012年切换，依然存在上涨空间。在具体投资品种方面，具备资源可垄断且不可替代性强和商业模式可复制、扩张潜力大的两类上市公司盈利潜力较大。

　　从消息面来看，1、保险资金大显身手的时代即将来临，《中国保险业发展“十二五”规划纲要》提出“适时调整保险资金投资政策”，意味着五年内保险资金投资将迎来新变革。2、近日，央行下发通知，将商业银行的承兑汇票、信用证、保函等业务的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，这无疑让银行间市场的资金再度趋紧；与此同时，对于保证金存款占其存款余额比例高达20%以上的中小银行来说，更是收缩了它们的放贷能力。3、央行周四上午发行10亿元3个月期央票参考收益率连续第三周持平于3.1618%，这一结果令近期加息预期有所降温。分析人士表示，3月期央票利率连续持平有利于减轻近期加息的预期，今日公布的8月采购经理人指数(PMI)虽回升至50.9%，但新出口订单指数大幅下降，显示外需将拖累未来经济增速，不确定因素很多，因此央行近期加息的可能性不大。

　　从技术上看：大盘指数再度杀跌收盘，指数逼近2550点的支撑，30和60分钟分时图处于杀跌形态，技术上看，明日市场仍有震荡探底的需求，不排除沪指跌破2550点附近的支撑，市场短期仍需反复。

　　整体来看，8月份CPI 同比增速有望回落，但回落幅度十分有限，因此居民的通胀预期不会明显减弱。因此，管理层势必保持适度偏紧的政策基调，因此不会放纵流动性的持续宽松。就A股形势而言，低估值周期股无法承担推升大盘的重任，而受投资者较多关注的消费股与成长股目前却面临估值束缚，市场有风险，投资需谨慎因此短期来看市场仍难以摆脱反复震荡筑底的格局。投资者对后市不必过于担忧，但也不宜急于追高进场。建议继续以谨慎观望为主，对消费股与成长股应等待合理的价位把握个股机会，对周期股则应继续观察政策面的动向。

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