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标题: 金证顾问分析报告（0907） [打印本页]

作者: 小小90后 时间: 2011-9-7 08:46
标题: 金证顾问分析报告（0907）
大盘继续震荡筑底静待企稳信号刘力

　　沪深两市股指周二承接周一杀跌之势及外围压力双双低开，随后维持震荡之势，深成指再创调整新低，而沪指表现相对较强，截止收盘，沪指跌8.22点或0.33%，收于2470.52点，深成指跌176.47点或1.61%，收于10778.4点，两市成交量较上一交易日萎缩超一成。盘面上，行业板块除自行车和供水供气板块微幅上涨外，其余板块均有不同程度下跌，医疗器械、水泥、电子器件、酿酒板块领跌；个股方面，两市仅2只个股涨停，涨幅超5%的个股仅15只，市场活跃度延续下降态势。

　　消息面上，资金面频传利好。首先，据《21世纪经济报道》9月6日消息称，多位银行债券交易员5日透露，2010年底至2011年初，央行为控制信贷投放过快增长而针对少数银行进行的差别存款准备金率政策，经过多次连续滚动之后，将于9月15日到期且不再延续。而这或许是结构性的放松的信号，对市场形成的积极作用不容忽视。不过，上述消息并未得到商业银行的完全确认。其次，尽管周一补缴保证金存款的准备金令流动性骤然收紧，但周二上海银行间同业拆放利率(Shibor)中短期品种大幅回落。其中，隔夜利率大跌89.17个基点，报2.9975%；7天利率下跌38.92个基点，报4.4883%；2周利率下跌49.59个基点，报4.8208%。其他品种均微幅上扬。央行周二重启正回购操作，交易量690亿元，但本周公开市场央票及正回购到期释放资金为1760亿元，较上周的270亿元增加1490亿元。此外，央行5日向公开市场一级交易商新增了7天及14天正回购需求申报，暗示央行本周将可能实施“节前”特别措施，以缓解长假前商业银行头寸紧张局面。综合而言，以上一系列动作或将在某种程度上缓解投资者对资金面的担忧，在市场压力正加速释放的背景下，有利于后续股指在宏观经济数据公布后企稳。

　　技术面上，沪深两市股指周二继续下跌，但深成指明显较沪指要弱，周二其再度中阴杀跌，创出本轮调整以来新低，弱势明显。另从沪深两市股指运行节奏来看，沪指已经逼近2010年低点，但深成指离2010年低点仍有较大的距离，鉴于两市股指运行节奏的不同步，周二深市的中阴杀跌或意味着深市风险正步入加快释放阶段；沪指则表现稍强以小阳十字星K线报收，但由于股指仍然处于下降通道，因而不排除其是中继之星的可能，后续也可能加速考验前期低点。成交量上，两市成交较上一交易日萎缩超一成，表明市场情绪依然相对平稳，恐惧量依然未有放出，意味着短期股指仍有下探空间。

　　综合而言，两市股指明显处于加速下降态势当中，成交量持续萎缩，权重疲软，股指在8月宏观经济数据公布前或难言企稳，短线股指或将继续震荡下探寻求支撑，因而投资者宜保持谨慎观望，待市场发出明确的企稳信号再行动不迟。

空方杀跌动能衰竭超跌反弹即将爆发陈自力

　　一根小阳十字星，小跌8.22点，收盘于2470.52点，成交量再度萎缩至501.4亿。这一切意味着什么？从笔者一直对近期的市场预测来说，还是很值得欣慰的。还记得笔者在昨天的时候说过，目前的缺口是大盘从3067点调整以来的第四个缺口，之前的缺口都以放量呈现，唯独昨天市场的缺口位大盘却以缩量应对，这已经在说明此次市场的调整出现了异常，说明了市场短期内存在一定的变数，而这一变数对应今日的市场来说，大盘以一根缩量的十字星收盘来看，笔者认为，市场已经发出了止跌企稳的信号，空方杀跌动能逐渐衰竭，超跌反弹即将爆发。

　　虽然市场盘中表现目前依旧弱势，但是多少还是有所改观，首先是板块上黄金概念、自行车两板块收红。并且在早间市场的时候，曾有迪士尼、金融板块等都有飘红。对比昨天市场仅有黄金板块收红的囧境之下还是有着大幅转暖的。另外，从个股的表现来看，有近四成个股于收盘收涨。其中，除开N新莱N雅本两只新股之外，还有金洲管道(13.70,1.25,10.04%)斯米克(9.79,0.89,10.00%)两只个股牢牢封住涨停板。不过，从个股的表现来看，有一点是需要特别注意的，那就是如仟源制药(20.140,-2.24,-10.01%)明家科技(16.470,-1.83,-10.00%)星星科技(25.380,-2.82,-10.00%)等6只次新股于收盘时分牢牢锁在了跌停板之上。可以发现，随着近日次新股龙头冠昊生物(80.300,0.00,0.00%)在今日被证监会立案调查遭遇停牌的负面消息，导致诸多资金从次新股当中抽身而逃。所以，对于后市来说，次新股的风险性还是需要继续给予规避的。但是，次新股的毕竟不是主导大盘行情走势的关键，反而起着关键作用的大盘蓝筹权重股如银行股、石化双雄等都在今日出现护盘动作，抵御着外围市场以及国内收缩政策的负面影响。

　　同时，从市场在即将收盘的时候，股指期货也是在尾市出现了拉升行情。我们知道，对于股指期货而言，常常对A股市场会形成助涨助跌的作用。从股指期货当月的K线图上可以发现，今日收出了一根带有长长下阴线阴K线来说，也有着止跌反弹的积极信号。将对接下来的A股市场形成正面影响。

　　不过，相对于市场在近期的的消息面来说，虽然说利空不断，无论是欧洲股市出现重挫，还是欧洲债务危机在希腊与意大利存在病发预期，又或者是准备金率新规大幕开启，银行流动性紧缩加剧等。从对今日的盘面表现来看，市场并没有形成过度的恐慌性，反而从大盘以缩量小阳十字星可以窥视出目前市场的空方炮手已经粮尽弹绝。后市多方的力量正在一步一步慢慢聚集，预计在下半周回补昨天的跳空缺口应该是存在大概率事件的。在操作上，建议投资者重点关注受益政策扶持的相关投资品种，可以适当的参与阶段性抄底行动。但总体仓位还是需要控制在5成以内，并且规避次新股的补跌行情。

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