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标题: 世基投资分析报告（0909） [打印本页]

作者: 小小90后 时间: 2011-9-8 16:57
标题: 世基投资分析报告（0909）
4季度基本是结构性多头行情未来新热点主要是三类                   余竣威

　　早盘两市呈现冲高回落态势，沪指窄幅震荡，午后一度快速拉升，不过数据公布在即市场谨慎，导致尾盘跳水，沪指跌破2500关险守5日线，收出关头光脚的阴线。

　　板块方面，热点较为散乱，磷矿等化工股继续走强，医药股午后崛起，银行股一度护盘，节能环保、新材料等题材活跃，农业等消费股再度受关注，水泥股继续受挫；两市个股涨跌比约为1:3，成交量稍有萎缩。

　　A股周四冲高回落。大跌后市场整体心态仍较为羸弱，此外，昨日下调存款准备金的传闻仍未得到证实，且市场担心本周五公布的经济数据超出预期，令大盘明显承压。投资者的操作应该及时和市场热点同步，这样才可以取胜。

　　市场热点将转换也正在转换。中报公布前的热点是资源和涨价，突出主线是氟化工板块和生猪、甲乙酮、丁二烯等化工涨价板块；中报公布期间的热点是高送转和高成长，突出主线是创业板和中小板板块；中报公布结束后的热点是后资源和涨价(前期该板块行情末期主力进入但是未及拉升品种)，突出主线是磷化工板块和磷肥、硝酸、钛白粉、家禽板块。

　　做准市场热点才会获取利润，4季度的行情基本是结构性多头行情，未来新热点主要是三类：政策板块、涨价板块和重组板块，我们需要前瞻把握住新热点，进而在新热点中进行操作。

大盘突破向上的理由何在？                   余炜

　　昨日美国股市收高，美国三大指数涨幅喜人，因德国联邦宪法法院做出有利裁决，希腊股市暴涨8%。泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了3.1%，收报228.84点，德国DAX 30指数上涨4.1%，收报5405.53点。法国CAC 40指数上涨了3.6%，收报3073.18点。英国鑫融时报100指数上涨了3.1%，收报5318.59点。有报道称美国总统奥巴马计划投入3000亿美元用于增加就业、德国最高法院判决支持德国向邻国提供救援、美联储公布的经济景气状况褐皮书证实美国经济活动仍在缓慢扩张，使得美股在三连阴之后反弹，使得外围市场有了较为正面的影响。但是今天A股也并不买外围的帐，小幅高开以后，终因为昨日磷化工等热门题材板块的回调，权重股的不给力而以绿色收关，尾盘还经历了跳水，报收2498点，量能维持在600亿的水平。

　　观察近两天的消息面，行业方面的利好层出不穷，包括新材料十二五规划的推出，高性能钢铁十二五规划，农业十二五规划等，但是这些信息在目前脆弱的市场中，其信号意义大于实际意义。对于大盘整个走向的变化，占主导因素的还是宏观的一些政策面的倾向问题。当今两市成交量萎缩，是多空弱势平衡的一种结果，如果要打破这种平衡形成上升趋势的话还需要一些实质性的利好。明天重要时间窗口的CPI问题和G7峰会的结果需要引起投资者广泛的关注。历史上历次地价的形成，都离不开地量背景下的重大政策支持。如08年10月28日1664点大底，虽然当时沪市成交只有400多亿元，但更多的是因为金融危机后管理层提出4万亿振兴经济规划，政策面向好才形成的底。但从当前情况看，A股市场正在遭受频率空前，力度巨大的利空因素打压，无论是外围股市、欧美债务危机的蔓延、全球经济增长评级的下调，还是央行调存准基础总量、全年控制通胀目标形势艰巨、再度迎来IPO高峰等，无不牵动市场神经。更重要的是年内紧缩的货币政策预期不会松动，政策面暂无一重大利好出台的迹象。由此，尽管当前市场地量频现，但真正的地价仍需进一步观察。因此，除了关注周五数据和会议在今后的一段时间对于国内货币政策是否有宽松的倾向之外。另外需要关注的就是成交量，只有当大盘继续创新低，成交量放大，才能见到真正的底部，同时为了确认底部的有效性，大盘还需有一段成交量在800亿元以上甚至1000亿元以上交易。从现在两市的流通市值看，1000亿及以下已属于极低的地量。地量频现表明市场观望情绪的浓厚，尽管目前还难以判断市场底部何在，也不知会以什么样的形式见底，但历史规律提示，持续地量的出现表明大盘已进入一个探底过程中。

　　当然，当指数处在相对的底部区域，投资者在布局个股时则会拥有一个相对高的安全边际，也具备了适当布局潜力股的机会。昨日整体强势的磷化工板块虽然今天普遍有所调整，但是我们看到六国化工作为其中的一个龙头品种仍然获得了机构的青睐，截止收盘，封住涨停。磷矿石下游近9九成是刚性需求，需求稳步增长。在全球日趋重视磷矿资源保护的背景下，磷矿石价格处于上升通道，行业的高景气度将长期延续，在大盘震荡筑底的过程中，相信磷矿板块的个股能够先于大盘启动，有较为亮眼的表现。

靴子未落地关注一点位支撑             罗燕苹

　　昨日国务院常务会议进一步部署加强环境保护的重点工作，强调必须把污染治理和生态保护摆在更加重要的位置，国务院同日下发《“十二五”节能减排综合性工作方案》。这给市场传递了中央坚持可持续发展的决心和对新兴产业的扶持态度，但是节能减排硬指标的下达也会给相关高耗能高污染行业带来短期负面影响，尤其是对传统的钢铁、有色、水泥等行业的影响更直接，这也给市场带来一定的不利影响。同时，国家统计局将于明日公布8月份宏观经济数据，靴子仍未落地也给市场带来无形压力。今日两市呈现大涨之后的回调震荡趋势，沪综指盘中几度回抽5日线，但是5日线附近的支撑有效。受隔夜美欧股市全线反弹暴涨的消息刺激，早盘两市顺势低开，沪综指冲高之后几度震荡翻绿，不过市场热点依然活跃。午后指数继续震荡，沪综指再度回踩5日线获得支撑反弹翻红，但是无奈指数晚节不保尾盘2500整数关再失。最终两市双双收出小阴线，成交量较昨日有所萎缩。

　　盘面，今日蓝筹板块表现分化，题材方面则是冲高回落。蓝筹方面，医药、煤炭、造纸等板块稳定指数，水泥、传媒等板块则是拖累指数，金融、房地产板块表现不温不火，这对市场人气也有一定的拖累。题材方面，环保、稀土永磁、触摸屏等题材早盘表现活跃，但是午后活跃度则是明显降低，今日环保题材的大幅活跃主要是受国务院下发《“十二五”节能减排综合性工作方案》的消息刺激。今日盘面冲高回落这对市场人气有一定的打击，赚钱效应不甚明朗，这也不利指数的反弹冲关。

　　目前看，8月份宏观经济数据陆续公布，明日国家统计局将公布8月通胀数据，CPI会否如期下降将成为短线市场的风向标，若是8月CPI降至6%以下则短线走势仍为乐观，如果依然在6.4%附近的高位则短线走势不容乐观，同时明日为节前最后一个交易日投资者需要关注外盘消息面的变化。技术上看，经历昨日的大涨之后，沪综指今日高开低走震荡回调，沪综指盘中几度回踩5日线，尾盘跳水指数再度失守2500，预计短线指数在2500附近仍有震荡反复，明日指数回调重点关注2480附近的支撑。操作上，节前继续控制为主，短线多看少动轻仓过中秋。

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