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标题: 华讯投资分析报告（0929） [打印本页]

作者: 小小90后 时间: 2011-9-28 17:05
标题: 华讯投资分析报告（0929）
沪指再创今年新低主力缘何多翻空

　　受隔夜欧美股市大幅反弹刺激，两市股指纷纷高开，早盘煤炭、水泥板块上攻，带动大盘多次冲高，智能电网题材走强，但是市场做多人气不足。午后个股跌幅扩大，大盘加速下行，再创今年调整新低。截至收盘，两市个股涨少跌多，市场再度陷入恐慌。

　　【指数播报】：

　今日上证综指开盘2427.29点，最高2430.27点，最低2383.40点，收报2392.06点，下跌22.99点，跌幅0.95%，成交557.21亿；沪市120家上涨，835家下跌；今日深证成指开盘10522.36点，最高10549.90点，最低10327.53点，收报10369.93点，下跌78.73点，跌幅0.75% ，成交480.67亿；深市204家上涨，1246家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：先锋新材三季报业绩预增，开盘涨停，带动新材料概念股走强，九鼎新材等上涨7%以上；智能电网今日表现较强，平高电气大涨7.56%，带动大连电瓷、中国西电等走高。相比之下，今日医疗器械、酿酒板块今日走弱，西藏发展跌停，冠昊生物大跌8%。板块全线飘绿，热点较为散乱。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：从成交量继续萎缩，个股活跃度继续减弱，热点不明显来看，大盘还是弱势明显。在欧债危机出现曙光的情况下，欧美市场表现的较为乐观。但是外围市场的乐观难以撼动A股市场的弱势表现，大盘反而冲高回落，表现再次令投资者失望。在投资者不断失望的情况下，如果后市大盘不能出现回升，则恐将出现加速下跌，投资者需要谨慎对待。

　　机构观点二：今天市场与昨天走势较为相似，受外围市场的上涨影响，早盘高开后呈现横向盘整走低的形势，量能继续萎缩。指数可能人气熄火，继续重心下移。但由于存在概念题材股的短时表现，局部人气相对活跃，局部的机会存在表现的场面。所以目前操作，短线个股可以围绕局部热点资金的活跃情况，做轻仓的快进快出，中长线策略保持谨慎观望。

　　【独家观点】

　　再创新低主力缘何再次上演多翻空？

　　我们认为：近期虽然CPI增长趋势得到遏制，但综合国际国内多种因素，央行调整货币政策的可能性不大。在这种市场条件下，银行再掀发债潮，恐波一定程度上波及市场资金；市场持续向下调整，但作为观察大资金动向窗口的ETF却持续获得加码。这一现象可能显现机构资金正逐步“潜入”市场。作为观察大资金动向的窗口，ETF基金大额净申赎指标对市场风向有一定的指导意义。

　　后市展望：技术上看，今日大盘高开低走，挫伤市场人气，尤其是午后再度跳水下行。大盘日K线收一根高开阴线，从形态上看大盘空方炮组合看跌形态较为明显，尤其是今日的跌停家数明显增加，空方动能开始集中释放。15分钟K线看今日的新低完成了技术上从2517点的五浪下跌，也就是最后的加速下跌，空头肆虐最后的疯狂。此时不应该是极度悲观的时刻，应该择机补仓等待大盘孕育已久的报复性反弹。

　　政策面近期央行来看没有出台进一步的紧缩性政策，加之欧美经济动荡不安，国内政策有望暂时性松绑。ETF基金申购加码，显示资金面开始逢低布局，另外国庆节前的政治维稳任务，这些都将促使大盘有个短期超跌报复性的反弹。此时投资者不宜再过渡悲观看空，当市场充斥着过多的利空消息时，大盘短期超跌后应该适时的反向思维，建议投资者近期密切关注大盘的超跌反弹。

又创新低何处将为历史大底陈晓慧

　　空头继续占据盘面主动，在创新低中引发了午后的恐慌性抛盘。大盘今日走出高开低走、个股普跌走势。受隔夜欧美股市继续反弹的刺激，两市得以继续高开，并多次站在5日线上方。不过，制约大盘反弹的两大制约因素强势热点和成交量依旧不能改变。在中小板个股的带动下，大盘开始逐步下探，盘中跌破5日线和2400点关口，平安和万科的杀跌让恐慌再度充斥盘面。虽军工板块有所拉抬，但这丝毫不能带动场内人气，环保、化工、传媒、酿酒、农业板块处于跌幅板前列，当然，地产和金融也是明显领跌于大盘。并再度创下了调整新低2383.40点。尾盘，中国石油有所拉升，但却无法将股指带至2400点上方。至收盘时，沪指跌0.95%，收在2392.06点，深成指下跌0.75%，收于10369.93点，两市3只个股涨停，10只非ST个股跌停，不到2成个股上涨，涨幅5%以上个股仅10家，两市成交量金额比上一交易日稍微萎缩。

　　宝钢集团通过上海证券交易所交易系统增持公司，耗资约1亿元，宝钢是继中国建筑、中煤能源等之后，又有一家购入自家股票的央企。不过，并不是宝钢大股东增持了，我们就有买入它的理由，目前行业面临的困境在未来一段时间内都难以真正改善。从原材料成本来看，铁矿石、废钢、焦煤，甚至航运价格等依旧对行业形成强压力，而我国在前几年一度是全球出口粗钢第一大国，目前早依在前5之外，经历了这么多年的发展，我们还没能形成一个真正的钢铁巨头企业，也确实让人意外。从下游需求情况来看，除了1000万套保障性住房建设需要大规模钢铁外，其他固定资产投资建设投入的逐步下滑也将大大缩减钢材需求。因此，主营业务增长放缓，利润空间被挤压，将会在相当长的一段时间内制约行业发展。站在投资角度上看，仅有交易性机会。可以关注那些特种钢生产企业，有大量自营矿山的公司，以及有被大公司吞并的小钢企上市公司。

　　展望后市，大盘再创新低之后，风险进一步释放。尤其是午后磷矿磷肥概念个股的集体重挫更是印证了股市永恒的真理：怎么涨上去的，就会怎么跌下来。这也再次提醒短线操作者，必须是见好就收，在一个下跌通道中，更不可轻易加仓。图形上看，日线、周线、月K线依旧是空头排列，暂时只看到是严重超跌，但还是看不到有明显的止跌企稳反攻信号。120月线2260点将是下方的强支撑位，而2320-2350构成短期强支撑，2400点再度失守，将继续形成短期压力位，而上方2440点一带的缺口压力也将继续遏制多头。政策面看，在节日期间外围走势的极度不确定性和公布的9月宏观数据引发的调控担忧，以及管理层对上市公司再融资和新股IPO的态度不明，这都会影响政策底的确定。操作上，在一个下跌通道中，轻仓应对保持观望为最佳策略，而中线投资者可继续耐心缓步低吸优质潜质品种，尤其是那些严重超跌且底部已经构筑良好的品种。

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