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标题: 中证内参策略日报（12.28） [打印本页]

作者: 发布员 时间: 2011-12-27 17:38
标题: 中证内参策略日报（12.28）

盘面回顾

隔夜外围股市因假期休市，A股开盘上涨个股尤为稀少，早盘指数缩量震荡走低，投资者观望气氛浓厚。临近中午收盘，以保险、券商为代表的部分金融类个股出现大幅度拉升，使两市指数跌幅收窄。午后金融股强势未能延续，前期抗跌股筹码出现松动，两市在全日低点附近报收。截至收盘，上证综指下跌23.9点，跌幅1.09%，报2166.21点，成交374亿；深成指下跌164.64点，跌幅1.85%，报8711.55点，成交401.2亿。

热点爆破

盘中传媒娱乐板块深度调整，农业、物联网板块将昨日涨幅尽数回吐，酿酒、食品等消费类板块跌幅较大。截止收盘，仅券商、保险板块小幅上涨，其余板块尽数下跌；在板块跌幅榜上，传媒娱乐跌幅第一，食品行业、医疗器械、电器行业、物联网、环保、纺织等跌幅较大。

后市预测

从周一盘面看来，新三板、核电等局部概念的活跃难以有效提振市场人气，而权重股轮流的异动还不足以撼动市场悲观的情绪。考虑到本周是2011年的最后一周，消息面显得有些真空，主力资金也难以冒然发动新攻势，更多是顺应市场中的抛售情绪暗中布局，市场再次陷入阴跌泥潭。

本周周一明确指出“注意周二盘中的短线风险”，并指出周一5日线下的缩量十字星对后市的悲观暗示作用在2011年出现过很多次。从周一的盘面来看，创业板、中小板指跌幅明显大于上证，显示个股杀跌风险再次来临。注意本周四这个时间节点，由于元旦假期的因素，假期前有意愿离场的资金最晚不会迟于周四卖出，资金才能在周五到账。因此本栏目认为即便周三市场有所反弹，周四也会再次承受卖压。在市场运行处于明显弱势阶段，短线维持观望比较靠谱。中线个股可轻仓逢低关注。更多分析请详见357期《中证内参》。

【研报解读】

券商预测2012年A股走势小结

不少券商预判，明年将是一个“杯子型”走势的行情，期间会出现“小牛市”，市场将以“跌-涨-跌”的形式演绎。

在明年的上证综指点位预测方面，目前最乐观的机构看涨到3200点，最悲观的机构则看跌到1680点，普遍预期在2200点至3000点间。其中，国金证券、渤海证券等最高预测3200点，广发证券预测3100点，申银万国、国泰君安、平安证券等最高预测3000点。

相对乐观的国泰君安认为，明年会出现小牛市，上证综指核心波动区间为2100点至3200点。申万研究所预测在2200-3000点。安信证券对春节后的市场表示“中性偏乐观”，并相对看好明年上半年市场表现，但同时预计反弹高度有限，指数难以有效逾越2800点水平。在走势上，招商证券判断，明年A股不会延续单边下跌趋势，年中可能出现一波中级反弹，指数中间高、两头低的概率较大。

偏悲观派的中信建投认为上证综指点位可能在2000-2600点之间。如果外部冲击放大，上证综指可能会低至1800点。华泰联合认为2012年市场回落趋势难改。而中金公司预计最高点位在2800点左右，最低点在1680点左右。可以发现，在各种假设条件下，悲观派与乐观派的区别并不十分明显，这反映出券商研究机构相对谨慎的态度。

平安证券、华泰联合认为明年二季度中期将是捕捉反弹的较好时点。长江证券也认为市场将在二季度中前期启动，全年来看，市场涨幅在15%左右。申银万国则指出，明年一季度应减仓，二三季度可能出现一波大行情。国泰君安认为2012年一季度是低点，“小牛市”格局有望在此后形成真正趋势。中金公司认为，明年一季度初，股市可能由于欧债问题再度反复而出现调整。一季度后半期随着CPI涨幅进一步走低，国内货币政策进一步宽松的空间打开，市场有望延续反弹向上走势。预计明年二季度将出现阶段性行情，三四季度继续回落，全年呈现倒V型走势，从最高点至最低点，指数将出现40%的震荡幅度。平安证券认为，市场将在今年年底至明年年初反复筑底，明年一季度后有望阶段走强，下半年行情可能重新趋于平淡。

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