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标题: 世基投资分析报告（0104） [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2011-12-30 19:00
标题: 世基投资分析报告（0104）
2200将成为节后指数选择方向的关键罗燕苹

　　元旦佳节即将来临，国际市场稍显稳定，周四国债拍卖中意大利融资成本由记录高位下降，希腊很快就能够与私人债权人达成债券互换协议以减轻该国的巨额债务负担。国内方面，中央继续向市场释放积极的维稳政策信号，新兴产业与服务业鼓励外商投资，3月期央票时隔6个月再次停发。30日人民币中间价升破6.31再创汇改新高暂时缓解了外资出逃压力。内外消息面偏积极，今日两市呈现高开高走震荡反弹的趋势，沪综指盘中重新收复5、10日线，2200一度再被多头踩在脚下。隔夜美欧主要股市继续大幅反弹是刺激早盘两市高开的主要原因，早盘沪综指直接高开在5日线之上，之后逐级反弹收复10日线以及2200整数关。午后沪综指在2200整数关附近承受一定的压力震荡回落，10日线盘中一度失守。最终两市双双收出小阳线，成家量略有萎缩。

　　盘面看，今日两市基本呈现蓝筹与题材普涨的格局，市场人气继续恢复。蓝筹方面，今日有色、房地产、化工、煤炭、汽车等周期性板块领涨指数，这给市场人气带来明显提振。题材方面，今日稀土永磁、传媒、电子支付、卫星导航、锂电池等题材全面开花，题材股的持续活跃对于鼓舞短线多头信心效果显著。今日盘面继续活跃，市场呈现一定的赚钱效应，这将利于指数的继续反弹。

　　目前看，欧债危机对国内市场的影响犹在，只是短期略显缓和，小长假期间外部市场的走势将给节后国内市场带来直接影响，投资者仍需关注节间外部消息面的变化。国内方面，岁末管理层继续向市场释放维稳的政策信号，虽然力度有限，但是利好持续释放一旦形成累计效应其对市场的推动作用也将不可小觑，节间仍需关注国内消息面的变化。技术上看，沪综指节前连续三个交易日震荡反弹，短线2200的得失将成为节后指数选择方向的关键，节后如果沪综指能有效站稳2200则仍有继续反弹攻击2250的要求，否则指数将再度回试2150。操作上，节后依据消息面的变化伺机而动。

明年A股投资展望余炜

　　今天是本年度最后一个交易日，上证指数是再次出现了三连阳的走势，在避免了周K线8连阴尴尬的同时，也算是用红盘来为今年收官。盘面上看，所有板块都出现了普涨，前期调整幅度明显的文化传媒再次成为领头羊。但我们如果从年线的角度上来看待市场的走势的话，就可以发现今年是拉出了一根光脚大阴线，几乎是以次低点的态势报收。

　　相信今年市场的表现会令许多投资者万分感慨，需要反思和总结的东西实在太多，一系列的黑天鹅事件令到市场措手不及，自今年4月后，指数就出现了单边下行，构成了一个完整的下降通道。在年末，我们可以看到一些券商机构都对来年总体趋势做了研判：有些是看好2200点左右将是明年最低点，而高点则看到了2800—3000点；但另外一些机构却来了个180度大转弯，认为明年将延续今年的颓势，中金甚至是悲观的看到了1600点。而我认为，明年是进入经济转型的关键一年，虽然货币政策基调依然是以稳为主，但相对于今年把抗通胀作为首要任务来完成所采取的货币偏紧政策不同，明年针对稳增长所实施的货币政策走向会偏向于稳中有松。尽管外围市场诸如欧债、美债，或是可能在明年上演的日债危机仍然会对我们产生一定的影响，经济增速可能会出现小幅回落，但有一点不可否认的是，外围因素只能起到一个辅助作用，如果国内情况总体向好的话，那至少在指数方面不会再出现今年这番景象。

主力资金流入个股(12/30) 某些股割肉出逃肯定后悔突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了! 　　从目前情况来看，中国版的“401K”有望在明年推出，08年后的又一个四万亿会产生怎样的效果值得期待。另外，我们知道中国股市普遍存在投机性比较严重的现象，这使得价值投资理念在我们这个市场难以得到足够的重视，在新任证监会主席郭树清上台后是重点突出了对上市公司信息披露制度的完善以及对内幕交易零容忍，从短期来看这一举措是在挤市场泡沫会对盘面产生一定的负面影响，但对于市场长远健康发展是有利的；最后不得不提的就是新股发行制度的问题。在管理层实行货币紧缩的情况下，新股的不断发行俨然已经成为股市最大的“亮点”，据统计，今年A股融资规模已经达到7000亿，待融资的还有6900亿，这对市场抽血极其严重。新股的“三高”问题普遍存在，创业板最疯狂的时候动辄就七八十倍的市盈率这让市场无法承压，究竟是哪些机构老在背后抬高新股发行价，其上市首日又是哪些机构在疯狂拉高出货，这是管理层今后必须给予查清的问题，毕竟只有合理的新股的定价机制才能规范我们的市场；还有就是何时才能真正重新开启退市制度，我认为这会对于市场有非常正面的作用，比降几次存准率来的更为有效。现在我们很多时候都在毫无意义的谈论市场的估值水平，其实这种估值早已失去了意义，诸如像钢铁、银行、交通运输、房地产等传统行业许多个股早就跌破市净率，而像中小板创业板估值水平仍然高高在上，这样两极分化的估值状况是无法用一个合理的估值标准去衡量的。

　　因此，明年市场如果能在以上几方面得到完善，那必将盘活整个盘面，指数也会给予积极的的响应；但若市场依旧无动于衷，那就真有可能如中金公司所预判的那样在明年看到1600点，我想这也是管理层所不希望看到的局面。

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