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标题: 中证内参策略日报（1.17） [打印本页]

作者: 船长 时间: 2012-1-17 08:45
标题: 中证内参策略日报（1.17）
【点金策略】

盘面回顾

周一，因外围市场的利空的影响，两市低开，在煤炭股和海西概念股带动下一度震荡企稳，但可惜的是，由于创业板等小盘股的持续走低，午市后A股无奈再度回落，尾盘出现跳水逼近2200点关口。截止收盘，沪指报2206.19点，跌1.71%。深成指报8827.47点，跌2.25%。创业板指暴跌4.83%，收报633.91点，跌32.17点，23股跌停。两市成交量极度萎缩，环比减少近30%。

热点爆破

板块全线下跌，无一上涨，稀土永磁、非金属品、环保行业、酿酒、有色金属等板块跌幅居前，石油、金融板块表现稍好。可以看出今日中小板、创业板与主板之间再度出现分化，创业板指数盘中更是创出历史新低，说明以高估值高市盈率为代表的中小板、创业板仍然处在一个价值回归的节奏中。有数据显示，今日买入资金前三的股票分别是：英唐智控、鲁丰股份和华芳纺织。

后市预测

从市场整体来看，由于上周标普下调法国信用评级的同时宣布将于本周审查EFSF的信用评级状况，如果本周标普下调EFSF的信用评级将直接导致欧元区短期濒临崩溃，造成了全球金融市场的动荡，也给今日A股市场形成重压。另外，今日中小板、创业板与主板之间再度出现分化，创业板指数已经接近前期低点，资金逃离速度较快，使得整个小盘股板块估值重心进一步下移，投资者心态重归脆弱，对A股短线极为不利。至于后市，由于外围市场氛围不佳，且A股追涨风险存在，因此，本栏认为市场可操作性不大，建议投资者谨慎为之。

【研报精读】

中金周报：当前市场反弹的基础并不牢固

周一，很多券商发布周策略报告，总的来看，大部分券商都认为前期反弹后两市面临调整压力，看节前维持震荡走势的券商较多。其中，中金发布周策略报告，就从三个方面认为，当前市场反弹的基础并不牢固。首先，从基本面看，经济下滑的预期还未扭转，政策并未出现显著转向，市场看不到经济很快见底回升的推动因素。其次，从资金面看，银行间利率继续高企，央行仍不愿很快调降RRR，外汇占款连续第3个月负增长且跌幅扩大，意味着3季度以来我们一直提示的“流动性双杀”情况并未得到改变，未来M2增速仍有继续向下的空间。最后，从市场面看，小盘股估值仍偏贵、周期股盈利还未充分下调、大盘蓝筹股前期跌幅较小且潜在再融资量巨大，因此市场缺乏可持续反弹上涨的板块。中金还认为，2012 年周期股行业景气度下滑风险最大。从五项主要财务指标看：农业、酒店旅游及餐饮、化工、汽车及零部件、航空、食品饮料和煤炭等行业五方面排名居前，说明这些行业的财务报告各项指标均处于历史较好水平，盈利能力也比较稳定。

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