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标题: 科德投资内参0216 [打印本页]

作者: 船长 时间: 2012-2-16 09:04
标题: 科德投资内参0216
优质蓝筹相对稀缺性继续推升市场

周三沪深两市低开，窄幅震荡，沪指回踩10日均线，逢低买盘介入，有色金属、券商、钢铁、保险等蓝筹强势上行，快速推升市场，物联网、通信3G、传媒、运输物流、军工等板块个股轮番活跃，午后大盘上行力度减弱呈高位震荡，截止收盘，沪指报收于2366.70点。
      第一，市场投资价值依然突出，金融、地产、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值仍处历史相对低位，估值修复将继续对大盘构成有效支撑，同时跨境跨市ETF的推行，使得优质蓝筹稀缺性逐渐凸显，蓝筹筹码的收集将提升市场重心。第二，长线资金队伍逐渐壮大，产业资本、保险资金、社保基金积极入市，QFII扩容，RQFII施行，养老金入市程序启动，这些都将有助于合理解决市场资金供需矛盾，让价值投资观念牢固扎根市场，促进市场长期稳定发展。第三，金融改革不断加快，一方面，证券市场深层次问题治理提速，新股发行制度市场化步伐加快，高市盈率发行问题解决进入深水区，分红制度开始建立，退市制度和上市公司治理进一步完善；随着股市深层次矛盾逐渐解决，市场生态环境开始逐渐改善，有利于坚定资金长期驻扎股市的信心；另一方面，探讨建立保险交易所、跨境黄金场外交易市场、银行业金融工具交易中心和国际再担保、再保险交易中心等。第四，稳经济政策开始发挥作用，市场需求有所好转，企业去库存化较为顺畅，同时伴随着原材料价格连续下行企业毛利率开始走出低谷，经济指标出现回暖，但经济企稳回升拐点仍有需等待，稳经济组合政策有待进一步加强，首先，货币政策逐步放松，信贷投放开始扩大，资金供需环境开始好转，未来央行仍有必要进一步下调存款准备金率向实体经济提供流动性；其次，加大力度推行结构性减税，积极发挥财政政策，支持保障房建设、铁路建设、水利建设、三农等；最后，放宽民营资本行业准入领域，积极推行扩大内需战略，加快制定推出家电下乡和以旧换新的接续政策等新消费刺激措施，稳定出口；随着这些货币政策和财政政策等陆续发力，以及私人部门投资逐渐加快，未来经济增速见底回升为期不远了。鉴于上述情形，伴随流动性逐渐向相对充裕过渡，市场功能定位纠正，市场信心和政策预期继续增强，蓝筹主导的市场修复性行情继续深入发展，一旦经济增速探底回升，行情将由修复性向趋势性上升过渡。
      1.上海证券报报道，2月14日，住建部下发《关于进一步加强住房公积金监管工作的通知》，要求加快推进公积金监管信息系统建设，力争到今年年底实现百城覆盖。“完善公积金制度是住建部重点工作之一，其根本目的就是在确保安全的条件下，为拓宽资金使用渠道铺路。”据权威人士透露，住建部正在研究扩大用公积金建保障房的试点范围。
      2.中新社北京2月14日电，“十二五”期间，中国淘汰落后产能重点行业将从“十一五”期间的12个增加到19个，部分行业的淘汰力度有大幅增加。落后产能是指能源消耗高、污染排放高、产能严重过剩的行业。中国工业和信息化部14日在解读《工业转型升级规划(2011至2015年)》时表示，新增加的7个行业包括：铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、制革、印染、化纤、铅蓄电池行业。
      3.上海证券报报道，昨天，工信部正式发布《物联网“十二五”发展规划》。《规划》将超高频和微波RFID标签、智能传感器等领域明确为支持重点，并明确在九大领域开展示范工程。根据新华社发布的《2010-2011年中国物联网发展年度报告》，未来5年，全球物联网产业市场将呈现快速增长态势。保守预计，到2015年，中国物联网产业将实现5000多亿元的规模，年均增长率为11%左右。
      4.上海证券报报道，记者14日从数字水泥网了解到，受农村市场需要提升的影响，本周水泥需求较上周略有放量，但价格方面仍以平稳为主，个别小区域价格有振荡调整，幅度在10元-30元/吨。分析人士指出，短期内各地重点工程、商品房地产以及保障房项目需求启动缓慢，整个水泥市场仍处于价格震荡走低的“淡季”预期中。据统计，本周全国高标水泥市场价格总体平稳，维持在378元/吨，个别区域水泥价格的调整幅度为10元-30元/吨。数字水泥网分析师指出，本周出现价格波动的主要区域有安徽铜陵、广西贵港、江苏徐州等。
      5.新浪财经讯，2月15日消息，据港媒报道，港股ETF(交易所买卖基金)在沪深挂牌如箭在弦，中证监网站的基金募集申请核准进度显示，华夏及易方达的恒指及国指ETF已获受理。据香港《经济日报》报道，港股ETF(交易所买卖基金)在沪深挂牌如箭在弦，中证监网站的基金募集申请核准进度显示，华夏及易方达的恒指及国指ETF已获受理。而两只分别由嘉实及华宝兴业发行的沪深300ETF也已进入审批程序，跨境及跨市场ETF可望同时推出。
      6.上海商报报道，继2月3日以647点创下26年来新低之后，BDI指数迅速触底反弹。在随后的6个交易日里，BDI指数连续反弹，截至2月13日，BDI指数收盘报729点，反弹幅度已高达12.67%。不过，反弹能否持久仍然不得而知。春节过后，随着各大工厂逐渐开工，市场需求有所回暖，BDI指数于上周五收于715点，周涨幅10.5%。本周一再度上涨，累计6个交易日涨幅超过12.6%。但由于需求较弱、运力过剩，BDI指数现仍处于历史较低水平。其中，巴拿马型运费指数（BPI）较2月3日最低点上涨48%，已达1008点，涨幅最大。
      第一，随着欧盟内部分歧逐渐通过协商消除，建立财政纪律约束机制，相关债务国有序推进财政改革，欧洲债务危机有所缓解，同时美国经济逐渐有效复苏，国际资本市场将随着时间的推移逐渐趋稳。第二，随着经济下行风险增大，宏观调控重点转入稳增长阶段，存款准备金率下调，货币政策重新进入放松周期，逐步向实体经济注入流动性，同时积极发挥财政政策作用，制定新的消费刺激政策扩大内需，积极拓展出口市场深度和广度。第四，继续实施淘汰落后产能和节能减排，落实各项房地产调控政策，加快保障性住房建设，兴修水利，加大政策力度扶持新兴产业发展，经济结构不断得到优化，经济转型效果开始显现。随着各种政策发挥作用，经济实现软着陆，资本市场制度逐渐完善，大盘中长期走好值得期待。

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