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标题: 北京首证分析报告（0227） [打印本页]

作者: 天机007 时间: 2012-2-25 09:51
标题: 北京首证分析报告（0227）
北京首证：市场表现抢眼警惕阶段风险

加入日期：2012-2-24 17:12:12

　　【今日市况】
　　周五两市大盘整体呈现平开后逐级震荡上行的格局，盘中板块个股出现普涨，两市股指放量上攻，冲击前期缺口处。截至收盘，两市大盘双双收小阳线，板块处于全部上涨状态，其中房地产、开发区板块领涨，上涨幅度均在4%以上。而陶瓷板块涨幅最小，为0.36%。沪指报收于2439.63点，上涨30.08点，涨幅1.25%，成交1216亿，深成指报收10124.2点，上涨205.21点，涨幅2.07%，成交1043亿，两市合计成交2259亿，与上一交易日量能有所放大。
　　【周边市场】
　　美东时间2月23日16:00(北京时间2月24日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨46.24点，收于12,984.91点，涨幅为0.36%；纳斯达克综合指数上涨23.81点，收于2,956.98点，涨幅为0.81%；标准普尔500指数上涨5.80点，收于1,363.46点，涨幅为0.43%。
　　纽约黄金期货价格周四收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨15美元，报收于每盎司1786.30美元，涨幅为0.9%，创下主力合约自去年11月11日以来的最高收盘价。
　　纽约原油期货价格周四收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)4月份交割的轻质原油期货价格上涨1.55美元，报收于每桶107.83美元，涨幅为1.5%。
　　欧股周四小幅收低，欧盟下调经济预期并预计欧元区将陷入温和衰退，引发投资者对经济增长前景的担忧。泛欧斯托克600指数下跌0.2%，收报264.08点。德国DAX 40指数下跌0.5%，收报6809.46点。法国CAC 30指数基本平收，报3477.31点。英国富时100指数上涨0.4%，收报5937.89点。
　　【后市研判】
　　周五两市大盘整体呈现平开后逐级震荡上行的格局，盘中板块个股出现普涨，两市股指放量上攻，冲击前期缺口处。截至收盘，两市板块处于全部上涨状态，其中房地产、开发区板块领涨，上涨幅度均在4%以上。而陶瓷板块涨幅最小，为0.36%。沪指报收于2439.63点，上涨30.08点，涨幅1.25%，成交1216亿，深成指报收10124.2点，上涨205.21点，涨幅2.07%，成交1043亿，两市合计成交2259亿，与上一交易日量能有所放大。
　　央行自去年底以来第二场下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这也是央行自去年12月5日起下调存款准备金率0.5个百分点以来，3个月内第二次下调存款准备金率。下调存款准备金率有利于房地产板块。首先，货币政策的转向，意味着流动性拐点到来，开发商将更容易获得资金，紧绷的资金链将有所缓解。第二，房贷额度将有所回升，之前出于贷款额度问题上调住房贷款首付比例、房贷利率的银行有望下调这两项指标，购房者将更容易获得成本更低的房贷，这将刺激购房需求的释放。第三，全国楼市的成交量在金九银十也未能放量除了限购的因素之外，更为重要的是下半年银行由于信贷额度趋紧，不断提高首付比例和房贷利率，使得购房成本不断上升，这对占据楼市半壁江山的非限购城市也造成了很大的影响。此次下调存准率，意味着楼市接下来迎来中央政策见顶、地方不断微调、流动性趋宽松、成交回升的局面。因此，建议投资者对于该板块给予适当关注。
　　从消息面看，1、随着“两会”临近，业内对于政策的猜测与期盼也大幅升温。在良好的政策预期下，“两会”前后历来都是主题投资最为活跃的时期。近日多家研究机构发布报告把脉“两会”热点，其中文化、消费、电信等几大行业最受机构推崇。“调结构、扩内需”无疑将是今年“两会”高频率词汇，业内人士认为市场重要热点也将围绕此展开。2、到2011年年底，五项社会保险基金累计结余总额2.87万亿元，其中养老保险累计结余1.92万亿元。人力资源和社会保障部副部长胡晓义昨日在接受媒体采访时表示，社会保险资金入市无明确的时间表。未来将以组合式的投资方式保值。胡晓义表示，社会保险资金如何实现投资运营保值增值，这件事具体的方式，路径的选择，肯定是一个很复杂，需全面研究的过程。
　　从技术上看，大盘指数上涨收盘，日线收阳线，指数连续三个交易日收在2400点之上，分时图依然处于高位，指标依然处于超买形态，技术上看，大盘下周或有冲高。
　　整体来看，近期股指经过前期的反弹，已站在2400点上方，但从前期的高点来看，2400点正是去年11月22日到12月初这段时间内股指调整的一个支持平台，而近期的反弹刚好处于这个平台附近，对于目前股指的上涨起了一定的压制作用。但鉴于目前市场的强势特征仍较为明显，预计市场惯性上涨的节奏有望进一步延伸。当前操作上，短线减仓波段涨幅过高的股票，逢低积极布局蓄势到位的低位启动股，中线重点关注二线蓝筹品种，避免追涨杀跌的频繁操作。

编来源：北京首证
昊华能源：黑金闪耀底部启动

加入日期：2012-2-24 18:52:31

　　昊华能源(601101)：公司主要经营煤炭开采、洗选加工、出口、销售等业务。目前下设三个生产矿、两个经营部、四个控股子公司，年产优质无烟煤500万吨，年出口煤炭近200万吨，是国内五大无烟煤生产基地和最大的无烟煤出口企业之一。公司主导产品是洁净环保优质无烟煤，具有特低硫、特低磷、低氮、中低灰、高发热量和高稳定性的特点，被广泛应用于冶金、电力、化工、建材等工业行业，畅销东北、华北、中南地区和京津两市。国内客户有首钢集团、鞍本钢集团、河北钢铁集团、中国铝业山东分公司、天津碱业等，主要出口客户为新日铁、韩国浦项制铁、日本制铁等。
　　本部的京西矿区是中国五大无烟煤生产基地之一。煤炭主导产品为环保、优质的京局洁牌无烟煤，用作冶金烧结具有稀缺性，性价比极具竞争优势。此外，内蒙古高家梁的不粘煤也是良好的环保型动力用煤。加之公司是我国北方距港口最近的煤炭生产企业，各矿区均有公路、铁路覆盖、与港口接驳，交通非常便利，运输成本较低。同时本部毗邻日韩等亚太地区主要煤炭进口国家，故无烟煤出口拥有得天独厚的运输优势。
　　煤炭销售主要采用国内直销和海外代理模式，煤炭定价的市场化程度相对较高，能在最大程度上体现优质资源的稀缺性。国内煤价依据不同煤种质量及市场区域分别定价，并可根据市场价格变化适时调整。国外煤炭出口合同价与现货价均依据国外煤价水平，经过双方协商谈判确定。煤炭产品定价市场化使公司销售毛利率水平稳居煤炭公司前列，盈利能力十分突出。而海外客户对公司无烟煤产品使用具有较强依赖性，历年供货量稳定。无烟煤出口业务盈利贡献主要来自出口煤价上涨。无烟煤由于资源禀赋等原因，价格涨幅一直高于其他煤种。
　　此外，高家梁、红庆梁煤矿投产延续产量持续增长。内蒙鄂尔多斯600万吨/年产能的高家梁煤矿已经投产，达产后可使公司煤炭产量翻倍。连接矿区的铜匠川铁路和新包神铁路开通后将摆脱目前运输瓶颈的制约，提升吨煤毛利。此外，预备建设的内蒙红庆梁煤矿核定产能为600万吨/年，预计后年投产后，公司煤炭产量可保持持续增长。
　　二级市场上，该股目前虽仍处于低位运行，目前该股量能放大明显，有明显的资金介入迹象。此外，该股的估值并不高，具有较高的安全边际。现阶段正是介入该股的较好时机。预计该股后市仍有空间，值得投资者重点关注。
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