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标题: 周三机构一致最看好的10大金股 [打印本页]

作者: 天机007 时间: 2012-3-7 09:55
标题: 周三机构一致最看好的10大金股
隆华传热（300263）：行业领先的蒸发式制冷设备制造商　　首次覆盖给予"增持"评级。我们预计公司2012-2014年净利润分别为1.11亿、1.47亿和1.98亿元,复合增长率为36%,摊薄后每股收益为1.39、1.84和2.47元。公司主营产品为冷却(凝)设备,与A股上市公司蓝科高新(601798)的产品有一定可比性,我们重点参考蓝科高新的估值水平,给予公司目标价35元,对应2012年PE为25倍,首次覆盖给予"增持"评级。（中信证券(600030)张帆唐川）
　　

　　万科A（000002）：看好公司战略和后期资源整合能力
　　受到去年春节造成低基数影响,公司2月实现销售面积72万平方米,比2011年同期增长31.15%;实现销售金额73.4亿元,比去年同期增长20.72%。环比数据看,2月销售面积环比减少39.5%,销售额环比减少39.84%。由于目前市场形式并不明朗,公司2月未新增土地储备。
　　截止3季报,公司合并报表范围内共有1208万平方米已销售资源尚未结算,合同金额合计约1380亿元,相比中期时分别提升18.2%和16.3%。公司持有货币资金339亿元,仍明显高于短期有息负债的总和237.8亿元。公司其它负债占总资产的比例为35.61%,且有息负债中54.23%均为长期负债,财务结构安全稳定。公司的净负债率为30.29%,继续保持在行业较低水平。预计公司2011、2012年EPS分别是0.85和1.12元,RNAV在10.3元。按照公司3月5日8.51元股价计算,对应PE为10.01倍和7.6倍。短期数据对公司股价或产生冲击,但是继续看好公司战略和后期资源整合能力,维持对公司的"买入\"评级。按照2012年9倍市盈率推算,公司6个月目标价格在10.08元。（海通证券(600837)涂力磊）
　　

　　兴业银行（601166）：增资本拓存款长期前景看好
　　通过本次定向增发,公司一举多得:1、显著提高资本充足率;2、打开了与中国人保的战略合作之门;3、进一步深化与中国烟草等战略客户的合作关系。以本次定向增发为契机,公司长期持续增长的空间得到进一步拓展。预测公司2011-2013年EPS(摊薄)分别为2.37元、2.64元、3.17元,BVPS分别为10.62元、10.58元、15.16元,PE分别为6.04、5.43、4.52,PB分别为1.35、1.35、0.94,维持"增持"评级。（方正证券(601901)周伟）
　　

　　峨眉山A（000888）：业绩较快增长可期后续仍有诸多亮点
　　2011年,峨眉山游客260万,权益利润1.45亿,分别增长29%、32%,EPS0.62元;拟10派1.5元。公司计划2012年游客270万,净利润1.6亿,分别增长4%、10%,EPS0.68元。2011EPS超出我们预计10%,不考虑门票提价,上调2012EPS至0.72元(原0.70元),预计2012-2014EPS分别为0.72、0.90、1.05元,维持"买入"评级。（海通证券林周勇）

　　嘉凯城（000918）：项目沉淀价值高、市场回暖后业绩具备高弹性
　　估值与投资建议。截至本报告期末,公司累计土地储备在800万平左右。上述待结算资源大部分将在2011年开始参与结算。预计公司2011、2012和2013年EPS分别是0.11、0.26和0.53元,RNAV在9.29元。截至3月5日,公司收盘于4.97元,对应2011年PE为45.18倍,2012年PE为19.11倍。公司股价较RNAV折价45%。项目沉淀价值高,业绩具备较高弹性。按照RNAV的65%,即6.04元作为公司目标价格,维持对公司的"增持"评级。（海通证券涂力磊）

　　沪电股份（002463）：行业景气度下滑,公司业绩微幅增长
　　盈利预测与投资评级:我们预计公司2012-2014年的每股收益分别为0.50元、0.61元、0.71元,按3月5日股票收盘价8.07元测算,对应动态市盈率分别为16倍、13倍、11倍,维持公司"增持"的投资评级。（天相投资邹高）

　　上汽集团（600104）：估值处市场底部和历史低位
　　盈利预测、估值及投资评级:公司目前己成为覆盖汽车零部件、整车制造、新能源汽车、销售服务等全产业链的汽车集团。综合公司销量增长,新产品、新产能投放等因素,预计公司2011/12/13年每股收益分别为1.93/2.26/2.63元,当前股价16.00元,对应2011/12/13年PE分别为8/7/6倍。公司当前估值仅对应2012年7倍PE,处于市场底部和历史低位,随着市场预期向好,公司估值有望修复至2012年8-10倍,目标价19元,维持公司"买入"评级。（中信证券李春波许英博）
　　

　　鸿路钢构（002541）：四季度收入增长放缓
　　我们预计在未来两年内,伴随着公司产能的扩张,公司盈利增长仍将处于一个相对较高的阶段。目前公司正在积极推进产能扩张计划,但是短期来看公司业务受到宏观经济的影响较为明显。我们预计2012-2014年的每股收益分别为2.09元、2.65元和3.31元;考虑到公司未来两年的净利润将保持接近30%的复合增长,给予公司2012年18倍的动态市盈率,目标价为37.56元,维持"增持"投资评级。（海通证券江孔亮）

　　中百集团（000759）：12年期待整合破冰
　　维持盈利预测,维持增持的投资评级。一方面,公司新建网点逐步走出培育期和物流体系的逐步完善,未来公司业绩将呈现上升态势;另一方面,二股东新光控股的持续增持或将导致大股东进行二级市场增持。在不考虑公司合并的基础上,我们预测2012-2014 年EPS 为0.46 元、0.56 元和0.70 元,目前PE 为20 倍、16倍和13 倍。目前估值略低于超市业态的平均水平,我们维持"增持"的投资评级。（申银万国金泽斐）

　　祁连山(600720)（600720）：未来增长亮点为产能扩张
　　业绩低于预期,四季度亏损。公司公告年报业绩,11年实现营业收入36.25亿元,营业收入亿元,同比增长21.38% %,实现归属母公司净利润3.32亿元,同比下降32.3%折合EPS0.7元,低于我们预期0.9元。四季度收入8.17亿元同比增长15%,归属母公司净利润亏损6076.8万元折合EPS-0.13元,单季同比环比下降1.55/2.07亿,单季毛利率下滑至15%同比环比分别回落9%/15%。
　　区域价格回落导致业绩下滑。公司11年生产水泥1057.05万吨同比增长29.6%;销售水泥熟料1180.95万吨同比增长35.4%。公司吨盈利大幅回落,预计公司11年水泥熟料综合吨毛利为89元较10年回落33元,其中区域水泥均价同比下滑32元。四季度亏损主要源于成本费用上升、减值准备提高,受计提生产人员奖金等影响,预计四季度吨成本环比上升约36元,单季毛利率下滑至15%,三费率由15%提高至31.9%。同时公司计提减值准备3319万元,10年同期仅149万元,主要包括水泥及熟料存货跌价损失、坏账准备等。另一方面公司12年可能实施配股计划,相对保守业绩核算为后期融资打下基础。
　　未来主要增长亮点为产能扩张。公司11年新建项目漳县3000t/d、青海二线4500t/d 和文县2500t/d,分别于11年3月、5月、12月建成投产,预计公司11年底水泥权益总产能约1640万吨。目前在建产能600万吨,包括宏达建材二期、定西彰县二期、古浪,其中宏达建材二期5000t/d 项目将于12年3月投产,考虑在建拟建产能项目,预计至13年公司达到2676万吨。
　　12年核心区域供给压力减缓价格回暖,但13年甘肃产能投放集中。预计青海12-13年基本没有新线投产,甘肃12年除祁连山外,基本没有其他新增产能。近期同时青海、甘肃平凉区域协同机制初步形成,价格开始回暖,甘肃兰州等区域目前也在进行协同探讨。未来风险为13年甘肃投产项目较多,包括祁连山5条生产线预计产能945万吨,此外其他企业约有3条左右生产线投产。
　　盈利预测与估值。未来增长亮点为产能扩张,同时12年核心区域新增产能压力减缓逐步建立协同机制维持增持评级,但区域市场11年盈利低于预期,下调12-14年吨毛利下调12-14年 EPS 由1.18/1.36至0.97/1.14/1.4元。（

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