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标题: 上交所雷霆出击抑炒新郭树清重要表态 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2012-3-9 08:46
标题: 上交所雷霆出击抑炒新郭树清重要表态
　导读：
　　郭树清：炒新监管新政是保护散户
　　郭树清：交易所治炒新猛药是过渡性措施
　　郭树清：新股发行和退市制度今年应有重大突破
　　上交所颁布新规抑制炒新三种异常情况将停牌
　　上交所跟进发新规严控七种炒新行为
　　中交建今日上市接受停牌新规考验
　　管理层打击炒新，散户走着瞧
　　沪深均颁限炒令新股首日或现停牌潮
　　新股申购收益查询　　郭树清：炒新监管新政是保护散户
　　证监会主席郭树清表示，希望新股首日涨幅和换手率的限制仅是暂时措施。
　　接连两日，沪深两大交易所相继发布新股交易监管新规，对新股首日炒作进一步做出限制，这一新规被市场认为非常严厉。昨日，全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征，中国证监会主席郭树清，均就此次密集出台的遏制炒新新规做出回应。据深交所数据显示，2010年初到今年2月底，深市583只新股已有497只跌破首日收盘价。
　　昨日是深交所实施新的新股交易监管措施首日。全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征，在证监会举办的沟通会上对这一新政做出回应。他指出，新的监管措施用心良苦，不一定所有人都认可，但深交所期盼共识。
　　对市场虎妈式教育
　　此前一天，深交所发布通知，称可以对盘中涨跌幅10%或者换手率超50%的新股实施盘中停牌至尾盘集合竞价时间。这一措施被市场称为最严厉的新股交易监管。陈东征昨日未正式对新股交易监管首日的情况进行正面评价，而是以此前社会辩论较多的虎妈式教育开场。
　　国内市场作为一个年轻的、新兴的市场，在某些地方（与虎妈式教育）有一些类似之处。陈东征说，从管理层来说，非常希望全力以赴想办法维护投资者利益；不一定所有人都认可，但用心良苦。
　　此前深交所自中小板以来，连续发布过20多篇文件，列举大量数据说明炒作新股如何导致投资者亏损，但实际作用有限。
　　此外，陈东征指出证券市场的改革都是在不断摸索尝试，此次新股交易监管措施也是如此。他也指出，期待各种不同的意见，在保护投资者利益方面期盼共识。
　　监管新政或为阶段性
　　针对深交所推出的措施，市场亦有意见认为直接干预股票二级市场交易并不合适。
　　陈东征昨日对此也做出解释。他指出这是一个艰辛探索的过程，他认为改革整体的方向是市场化，但其中可能用到行政化的手段。
　　从辩证法角度讲这是螺旋式的上升，市场化应该有市场约束，我们过去市场没有约束力，陈东征说，市场化不是监管层一家来做，而需要整个市场环境向市场化迈进。
　　陈东征举出2001年国有股减持的例子，2001年国务院发文推动国有股减持仅4个月就暂停。他没有正面回应新股交易监管政策的期限，但他表示一切答案要通过实践来检验。而在随后谈到创业板上市审核以及标准调整时，陈东征也提及，发展过程中可能要用行政手段，但不能越来越倚重行政手段；交易所愿意承当更多责任，但也不能包打天下。
　　沪深交易所颁布新股交易监管新规
　　上交所：
　　新股上市首日出现下列异常波动情形之一的，可对其实施盘中临时停牌：（一）盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上（含）；（二）盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌20%以上（含）；（三）盘中换手率（成交量除以当日实际上市流通量）达到80%以上（含）。
　　深交所：
　　当首次公开发行股票上市首日出现以下两种情形之一的，可对其实施盘中临时停牌至14∶57。（一）盘中成交价较开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%；（二）盘中换手率达到或超过50%。如果在开盘集合竞价阶段股票交易换手率就已达到或超过50%，将在9∶30开始即对其实施临时停牌至14∶57。
　　监管者声音
　　郭树清：新政是对散户的保护
　　本报讯（记者郭少峰）对于两大交易所接连发布的新股首日交易监管新规，昨天下午，在参加政协农业界和经济界联组会后接受采访时，证监会主席郭树清表示，希望新股首日涨幅和换手率的限制仅是暂时措施。他提醒中小投资者最好不要去炒新股，因为这样做的风险很大。
　　郭树清指出，从过去两年的情况看，新上市的股票，特别是在一级市场发行首日买入的股票，几乎百分之百隔了一年以后都低于发行价，我们称之为跳水。那些新发行的股票，几乎首日涨幅都达到30%，肯定要有人接手，击鼓传花，新股首日第一天百分之八九十都卖了，第二个接手的人过几天再卖，有可能卖的时候价格还没跌，赚一点点钱，但也有可能你卖的时候已经卖不出去了。
　　郭树清指出，新出台的措施主要是对散户的保护，因为参与炒作新股的中小投资者大多数遭受了亏损。郭树清提醒中小投资者最好不要去炒新股，因为这样做的风险很大，如果你觉得这个企业不错，申购这个公司的股票，中签了，可以拿在手里，没有中签的中小投资者，我们不太主张去买新股，炒新股，最初都是上涨，过一阵子下跌了。郭树清个人认为，在这个问题上，中小投资者也有一定的责任，你为什么要买这些股票呢？你也不了解情况，风险很大，再好的公司，如果（股票）价格很高，那都有危险。
　　最新政策
　　上交所：换手率80%可被停牌
　　本报讯（记者吴敏）新股首日涨跌幅和换手率的限制扩展到全市场。在深交所3月7日发布相关规定后，昨日上海交易所也出台相关规定，加强对新股上市初期的交易监管。
　　较深交所新规略松
　　与深交所的规则相比，上交所的规则稍宽松。上交所规定的触及盘中停牌规则的条件包括：盘中涨跌幅达到10%以上、20%以上，或者盘中换手率达到80%以上。
　　对于触发10%条款的，当天仅停牌30分钟。但触及涨跌幅20%、换手率80%条款的，停牌时间将持续到当天14:55。
　　与深交所类似，上交所也将开盘集合竞价阶段换手率纳入考虑之中。上交所相关负责人提醒投资者，如果在开盘集合竞价阶段，新股交易换手率就已达到或超过80%，该所在9∶30即对其实施盘中临时停牌至14∶55。此外，在盘中临时停牌期间，投资者可以撤销未成交的申报。
　　上交所同时指出，这些盘中停牌的规定，适用于上市初期，上交所将上市后的前10个交易日确定为上市初期，新股、恢复上市、公开增发股票上市首日等无价格涨跌限制的股票均纳入规定限制之中。
　　严控异常交易行为
　　虽然在盘中临时停牌方面的规则较深交所略松，但上交所在异常交易行为监控方面走得更远。
　　上交所指出，在上市初期同一账户或控制人累计买入超过新股实际上市流通量千分之一的，频繁进行日内、隔日反向交易的，在集合竞价阶段通过高价申报、大额申报、连续申报、频繁申报撤单等方式，严重影响新股开盘价或者收盘价的；申报买入价格高于申报时点之前的行情揭示最新成交价的2%，且数量较大的；利用市价委托进行大额申报，严重影响新股交易价格等情况，上交所将采取盘中暂停账户当日交易，认定账户所有人为不合格投资者两种监管措施。
　　股市反应
　　遏制炒新新规实施首日
　　两新股换手率触红线被停牌
　　本报讯（记者吴敏）深交所对于新股盘中临时停牌的办法实施首日，两只新股N蓝英（300293）、N博雅生（300294）因换手率超50%被停牌，全天仅交易近半个小时；但两只新股首日均大涨。
　　从收盘数据看，最终N博雅生仍上涨了55.2%，换手率62.97%；N蓝英上涨了29.84%，换手率63.49%。
　　按照深交所3月7日宣布的规则，深交所有权在新股首日涨跌超过10%或者换手率超过50%时盘中停牌，但深交所昨日并未在股价涨幅超10%时即采取停牌措施，业内人士指出，新股在开盘集合竞价阶段涨幅就高过10%，这使得前一个措施形同虚设。
　　对比历史数据，昨日两新股从换手率和最终涨幅看，新规效用较为明显。
　　以最近上市两只新股为例，吴通通讯(300292)（300292）2月29日上市，首日换手率89%，涨幅69%；中小板新股中科金财(002657)（002657）上市首日涨幅82%，换手率91.91%。与2月份以来上市的新股相比较，深交所此次新政的效果明显。
　　但从今年以来上市的新股平均值来看，由于年初新股行情并不活跃，截至昨日之前，今年以来上市的23只新股平均换手率为73.73%，平均涨幅则只有27%，年初上市的不少新股首日即出现破发。(.新.京.报)

　　郭树清：交易所治炒新猛药是过渡性措施
　　虽然深圳、上海两大证券交易所先后祭出炒新停牌利器，郭树清却表示希望是暂时性、过渡性措施；遏制炒新这种市场失衡，是靠行政干预还是理顺市场机制，长效监管思路仍待定型。
　　昨日上市的两只深市新股蓝英装备(300293)（300293.SZ）和博雅生物(300294)（300294.SZ），都因为在开盘后换手率达到50%被停牌，直到尾盘集合竞价阶段才恢复交易。同日，上交所也推出了一个相对温和的临时停牌规定，但是补充了对异常交易的重点监控措施。
　　一些证券界人士在接受记者采访时认为，上述监管措施带有明显的行政干预色彩。这种做法是新股发行改革中的临时性策略，还是制度性的安排？对此，证监会主席郭树清昨日在两会现场对本报表示：我们希望是暂时性和过渡性的措施，是对中小投资者的一种保护。
　　我们首先提倡大家自觉地规避新股风险，郭树清对本报说，过去两年新股上市首日买入的投资者绝大部分都亏钱了，而且新发行的股票，隔了一年以后，几乎都是低于发行价，所谓跳水了。（这些新股）平均首日涨幅是30%，那肯定有人接手啊，就是击鼓传花，拿到新股的第一天大部分人都卖了，第二个接手的过几天再卖，有可能赚一点点钱，也有可能就卖不出去了，所以风险很大，一般的中小投资者最好不要去炒作新股。再好的公司，如果价格太高，那都是危险的。
　　过猛的退烧药？
　　沪深交易所限制新股首日炒作的措施，历史上已有先例。
　　2006年股权分置改革基本结束后，深交所中小企业板重启IPO后的首只新股中工国际(002051)（002051.SZ）却遭到爆炒，首日涨幅达到328%，换手率94%。当时深交所做的调查分析显示，绝大部分参与炒作的都是中小散户，成交非常分散，没有明显的操纵行为。为了抑制这种完全由散户推动的炒作行为，深交所不久推出了三档涨跌幅的临时停牌措施。
　　散户不仅成就了中工国际首日的辉煌，也曾把超级大盘股中国石油（601857.SH）在2007年11月5日开盘那一刻推上全球最大市值上市公司的宝座。
　　如今，两家交易所再次以带有行政色彩的手段抑制新股首日的投机行为，却有着不同的背景。2009年之前，新股的发行定价先后实行固定市盈率和窗口指导，发行价格存在人为低估，因此上市后遭到爆炒有一定必然性。2009年启动发行体制改革之后，新股发行定价市场化，但是仅仅拿掉发行价格的管制，却又造成了新股在一级市场一步到位，出现了三高--高发行价、高市盈率、高超募额--问题。
　　郭树清上任后，提出了下一阶段新股市场化发行改革的整体思路，其核心是建立市场化的约束机制，改革网下投标和申购方式，使询价产生的发行价格反映上市公司的真实价值；同时加大新股上市时的流动性，抑制二级市场的投机炒作。
　　熟悉当前新股询价过程的人士告诉本报，证监会创业板部从去年年底就开始要求在询价过程中报价过高的买方机构（如基金公司）提供估值研究报告，主要是检查其定价所依据的事实与逻辑是否合理。此外，证监会还计划通过第三方发布行业平均市盈率，作为投资者判断新股投资价值的依据。
　　这些措施都旨在约束买方的报价行为，促进其对自己的报价负责，从长期来看也是治本之策。但是如果新股发行市盈率得到遏制，发行市盈率降低，在不增加新股上市初期流通量的情况下，二级市场的炒作空间无形中又增大了。正所谓按下葫芦浮起瓢。
　　去年的新股发行，头一个月的低市盈率发行往往伴随打新的高收益，而高收益又带动了打新热情和高市盈率发行，结果下一个月就出现新股破发和打新负收益，申购热情减少继而新股再度以低市盈率发行。这种隔月出现的周期往复，说明如果放开一级市场定价管制与释放二级市场真实供给两者不同时进行，所谓改革就必然进入死胡同，新股定价效率仍然很低，市场资源存在大量错配。
　　令市场人士不解的是，证监会拟议中的增加新股上市初期流通量、引入存量发行的措施尚未实施，两大交易所却先行推出了行政干预色彩很强的退烧药。
　　这样安排的本意和初衷可能是好的，或许一时没有更好的办法，但只能是一个权宜之计。深圳市君亮资产管理有限公司CEO吴君亮昨日对本报表示，原则上说，你买我卖是市场行为，只要不存在违规和欺诈，不应该人为干预，长此以往会伤害市场的流动性。
　　吴君亮认为，监管层应当做的是推动价值投资理念，鼓励第三方的研究机构的发展，从而提升投资者整体水平。在美国有很多独立于买卖双方的股票研究机构，他们发布的新股定价报告很有影响力。如果投资者没有一个价值参照，那么不管是蓝筹还是绩差股都一样爆炒。
　　陈东征：虎妈的苦心
　　面对市场质疑，全国政协委员、深交所理事长陈东征昨日在证监会媒体沟通会上对本报表示，上述方案的出台可以用三个关键词概括：用心良苦、艰辛探索和期盼共识。
　　他表示，深交所从中小板以来发了二十几篇文章教育投资者炒新会亏损，但是这样的良苦用心不一定得到投资者认可。
　　就跟虎妈狼爸类似，有个统计说中国小孩最恨父母，青春期有这么一个阶段，随着年岁成长，养儿方知父母恩，陈东征说，中国作为年轻的新兴市场，管理层非常想全力以赴，但是不一定所有人都认可。
　　至于艰辛探索，陈东征举了2001年6月国有股市价减持充实社保的例子。当时政策一宣布股价暴跌，4个月后国务院发文暂停该计划。走直线不一定能走通，一定要探索。探索的目的就是期盼共识，就像当年股权分置改革开弓没有回头箭一样。他说。
　　在回答记者关于限制措施是短期措施还是长期政策时，陈东征表示，中国证券市场还不是一个成熟的市场，市场本身的约束力没有充分体现。在这种情况下，实际要推市场化，绝不是证监会一家的事儿，有赖于整个经济环境向市场化迈进。
　　针对两大交易所最新的监管政策，燕京华侨大学校长华生也提出了自己的看法。
　　这些都是技术性的补救措施，其实修补制度漏洞不用这么花哨。过去我们的市场是行政定价，现在既然定价市场化了，那么涨跌停制度都应该是10%，关键是统一规则。华生说。
　　他表示，市场经济需要统一的制度和规范，不能打补丁：我们往往自己创造出很多问题来，顾前不顾后，为了解决一个问题又创造出一个新的问题。其实只要制度统一，做很多花哨的技术性规定并没有必要。(.第.一.财.经.日.报 .蒋.飞 .贾.华.斐)

　　郭树清：新股发行和退市制度今年应有重大突破
　　中国证监会主席郭树清8日向中国证券报记者表示，温家宝总理在政府工作报告中提到健全完善新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护，积极发展债券市场，这些事情证监会都已经在改革和落实过程中，今年应该有重大的突破。
　　郭树清是在参加全国政协经济界、农业界委员联组讨论后做上述表述的。他在回答中国证券报记者提问时表示，国债期货何时正式推出，没有具体的时间表。白银期货今年有希望推出。原油期货正在做准备工作，但情况比较复杂，因为原油是国际性品种，需要更多时间来准备。
　　郭树清表示，对新股首日涨幅和换手率的限制，希望是暂时性和过渡性的措施。他说，这是对投资者的保护，提醒投资者自觉规避风险。
　　郭树清指出，过去两年，新上市的股票，上市首日买入的投资者绝大多数亏钱，一年以后，公司股价几乎都低于发行价，都跳水了。因此，炒新属于击鼓传花，风险很大。他提醒说，中小投资者最好不要去炒新股。如果觉得企业不错，中签了就拿一点，如果没有中签，不提倡中小投资者首日买入。
　　他说，投资者要树立长期投资、理性投资的理念，选只好股票，选个好企业。如果经验比较丰富、承受能力比较强，可以在风险比较大、不确定的企业中选择。投资者也要分成几类，狮子绵羊不要放在一起比赛，需要逐步把投资者区分开，这就是投资者适当性制度。
　　郭树清说，强化投资者权益保护是综合性工作。例如，推动会计师不做假账，财政部门也要发挥作用。
　　我不是股评家，没有对任何单只股票做过评论。针对网上有关他是股评家的说法，郭树清予以否认。(.中.国.证.券.报)
　上交所颁布新规抑制炒新三种异常情况将停牌
　　继深交所发布新举措抑制新股炒作之后，3月8日，上证所也出台了《关于加强新股上市初期交易监管的通知》(以下简称《通知》)，抑制新股首日炒作。
　　《通知》规定，新股上市首日出现以下三种异常波动情形之一的，我所可以对其实施盘中临时停牌：
　　(一)盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上(含)；
　　(二)盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌20%以上(含)；
　　(三)盘中换手率(成交量除以当日实际上市流通量)达到80%以上(含)。
　　因第(一)项停牌的，当日仅停牌一次，停牌持续时间为30分钟，停牌时间达到或超过14:55的，当日14:55复牌。因第(二)、第(三)项停牌的，停牌时间持续至当日14:55.。
　　上证所提醒投资者，如果在开盘集合竞价阶段，新股交易换手率就已达到或超过80%，我所在9:30即对其实施盘中临时停牌至14:55。此外，在盘中临时停牌期间，投资者可以撤销未成交的申报。
　　与上证所现行《交易规则》和《指引》等业务规则相比，《通知》主要做了以下几方面的调整：
　　一是缩小盘中临时停牌的涨跌幅度，进一步有效抑制新股上市首日的炒作风险。
　　二是新增换手率盘中临时停牌指标。《通知》发布实施后，现行的《证券异常交易实时监控指引》第三条第(一)项不再执行。
　　三是明确界定新股异常交易行为类型。
　　四是新增两类新股异常交易行为监管措施。在原有对异常交易行为进行处置的基础上，新增盘中暂停帐户当日交易的监管措施，对警示后仍不改正的投资者，上证所可直接盘中暂停其帐户当日的新股交易，以增强对炒新行为的快速制止能力。此外，新增认定帐户所有人为不合格投资者的监管措施，对屡教不改的投资者，可认定其为不合格投资者，让其离开这个市场一段时间。
　　《通知》明确规定了以下新股交易行为属于异常交易行为：
　　(一)同一账户或同一控制人控制的多个账户，单日累计买入数量超过新股实际上市流通量1‰的；
　　(二)同一账户或同一控制人控制的多个账户进行日内反向交易或频繁隔日反向交易，且数量较大的；
　　(三)在集合竞价阶段或收盘前15分钟，通过高价申报、大额申报、连续申报、频繁申报撤单等方式，严重影响新股开盘价或者收盘价的；
　　(四)在连续竞价阶段，当最新成交价接近日内最高成交价时，以不低于行情即时揭示的最低买入价格累计申报买入数量超过新股实际上市流通量0.2‰的；(五)申报买入价格高于申报时点之前的行情揭示最新成交价的2%，且数量较大的；(六)利用市价委托进行大额申报，严重影响新股交易价格的。
　　其中，第(四)项所述最新成交价接近日内最高成交价，是指即时揭示的五档行情中的卖价之一不低于日内最高成交价。上市首日后若股价出现涨停，涨停价的累计申报买入数量也不得超过新股实际上市流通量0.2‰。其中所述即时揭示的最低买入价格，是指即时揭示五档行情中的买五价。
　　据上证所相关负责人介绍，下一步，上证所将在中国证监会的统一部署下，按照循序渐进、分步实施的原则，以本次发布的《通知》和本所其他相关规定为基础，根据炒新监管工作新变化、新要求，进一步研究落实防控新股炒作的新措施，不断调整和完善新股交易机制，采取更具针对性的监管措施，促使新股交易价格回归理性。同时，将结合大力发展蓝筹市场的发展战略，进一步强化和夯实自律监管工作，研究建立投资者理性参与新股交易的长效管理机制，切实引导市场理性投资、价值投资。(www.ccstock.cc)

　　上交所跟进发新规严控七种炒新行为
　　深市两只新股昨首撞线全天交易不到半个小时中国交建今登陆上交所或触停牌红线
　　深交所关于新股上市首日盘中临时停牌的新规刚刚实施一天，上交所立马跟进，发布《关于加强新股上市初期交易监管的通知》严控新股炒作。而与深交所相比，上交所相对较松，更灵活。
　　而深市两只新股昨日首次撞线，全天交易不到半个小时。大盘股中国交建今日登陆沪市或首度试水上交所新政。值得注意的是，随着监管层对炒新的高压态势，有超过五成的股民表示，暂时谨慎参与新股。
　　记者从上交所网站获悉，为了防控新股炒作，继深交所后，该交易所也发布新规打击新股上市首日炒作，新股首日临时停牌红线分三档实施，换手率较深交所放宽至80%。上交所发布的《通知》显示，监管的时间将不再仅仅只局限于新股首日表现，而是上市后的前10个交易日都将纳入交易监管工作。
　　不过，在当日操作上，上交所显得灵活得多。《通知》指出，新股上市首日的临时停牌制度将设立三个标准线，盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上（含）时，将被临时停牌30分钟。复牌后，如果盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌20%以上(含)，将被继续停牌至14：55。另外，新股首日盘中换手率达到或超过80%时将直接被临时停牌，直至当日14：55才能复牌交易。
　　另外，上交所还将七种异常账户行为列入重点监控范围。
　　从上交所的新规来看，有些地方比深交所严，但有些又比深交所松。比如将上市后的前10个交易日都纳入监管，能够防止首日后，资金再度爆炒，这个深交所就没有。但在停牌条件和时间处理上，深交所要严得多。华泰联合证券市场人士告诉记者。
　　另外，中国交建今日正式登陆沪市。有分析认为，由于该公司发行价较低，首日破发的可能性较小，而涨跌幅和换手率有可能撞到停牌红线。
　　投资者炒新趋向谨慎
　　近五成称不再申购新股
　　调查显示，有47.2%网民表示不会再申购新股，29.9%的网民表示还会继续申购，而调查较为乐观，参与调查的网民有39.09%还是会继续申购新股，对于新股首日是否买入的问题， 48.56%参与投票的网民都表示不会，仅15.64%的网民选择会继续在首日买入。
　　深交所两新股昨触红线遭临停
　　根据深交所新规，新股上市首日，以开盘价为基准，涨跌幅达到或超过10%，以及换手率达到或超过50%。而深交所昨日迎来首批试水者博雅生物（300294）和蓝英装备（300293）。
　　昨日，博雅生物高开52%，而蓝英装备开盘上涨27.34%。随后两股走势大致相同，先小幅走低后再被拉升上涨。
　　两只新股都因触及换手率50%这一条红线而被临时停牌。开盘约21分钟时，博雅生物率先触及这条警戒线，遭到深交所临时停牌，停牌时，博雅生物上涨54%，较开盘价上涨1.3%。六分钟后，蓝英装备也因此规定被临时停牌，当时上涨29.8%，与其开盘价相比上涨1.9%。
　　根据规定，被临停的两只新股在收盘前三分钟即14：57时才能恢复交易。当14：57来临时，博雅生物和蓝英装备最后三分钟叠加的成交量骤然放大，复牌后两只新股都出现细微上涨。分析指出，两只新股接下来几天的波动可能会比较大。
　　上交所定义的新股上市初期七种异常交易行为
　　1.同一账户或同一控制人控制的多个账户，单日累计买入数量超过新股实际上市流通量1%。的
　　2.同一账户或同一控制人控制的多个账户进行日内反向交易或频繁隔日反向交易，且数量较大的
　　3.在集合竞价阶段或收盘前15分钟，通过高价申报、大额申报、连续申报、频繁申报撤单等方式，严重影响新股开盘价或者收盘价的
　　4.在连续竞价阶段，当最新成交价接近日内最高成交价时，以不低于行情即时揭示的最低买入价格累计申报买入数量超过新股实际上市流通量0.2%。的
　　5.申报买入价格高于申报时点之前的行情揭示最新成交价的2%，且数量较大的
　　6.利用市价委托进行大额申报，严重影响新股交易价格的
　　7.上交所所认为需要重点监控的其他新股异常交易行为 (.广.州.日.报)

　　中交建今日上市接受停牌新规考验
　　中国交建将于今日在上交所挂牌交易，由于近期没有新股在沪市上市，加上股市持续回暖，特别是上交所昨日下午也公布了新股停牌新规，此次中国交建A股首日挂牌备受投资者期待。
　　中国交建发行价格为5.4元/股，而其H股昨日上涨3.61%，报收7.75港元，以最新汇率计算，相当于6.31元/股。
　　统计显示，总共有9家券商给出了定价，最高为7.8元/股，而最低的为4.8元/股。中金公司给出了最高的合理估值区间，认为公司上市后合理交易价格区间为6.0～7.8元，对应2012年PE为7.6～ 9.9倍。
　　中国交建不仅溢价率再创新低，最罕见的是，公司还主动宣布放弃超募，对首发募集规模的上限进行了严格限制，将较早200亿元的融资计划调整到50亿元，最终以一只伪大盘股的身份进驻A股。（.长.春.晚.报）

　　管理层打击炒新，散户走着瞧
　　继深交所7日晚出台罕见的严厉临时停牌制度，重拳打击炒新后，昨晚上交所也出台类似制度遏制炒新。
　　昨日上市的两只创业板新股蓝英装备和博雅生物已被按章办理，盘中被实施临时停牌。不过，从昨天两股的成交情况来看，中小散户似乎对于管理层打击新股炒作并不领情。
　　数据显示，当天买入这两只新股的大多是中小散户。
　　换手率超五成，两新股被临时停牌
　　此次深交所出台的临时停牌制度规定，当新股上市首日出现盘中成交价较开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%，或盘中换手率达到或超过50%任意一种情况，深交所将对其实施盘中临时停牌至14点57分。
　　上交所也紧随其后，昨日，甩出重点监控七种情况的新规抑制炒新。相比之下，上证所的新规在换手率、停牌时间等方面，较深交所新规更为温和。
　　昨日上市的两只创业板新股蓝英装备和博雅生物已被按章办理。
　　周四开盘，蓝英装备涨28.06%，报31.76元，博雅生物涨52%，报38元。
　　此后，博雅生物一路上扬，到9时51分换手率达50.39%，报38.5元，根据深交所新规换手率达到50%以上即停牌至14点57分，博雅生物被临时停牌；蓝英装备9时57分换手率达50.34%，也被停牌至14点57分。
　　中小散户仍是炒新主力军
　　从投资者参与情况来看，基金等专业机构均未参与新股首日交易，主要买入账户仍为中小散户。
　　据《证券时报》报道，买入博雅生物5万股以上的个人投资者仅有11个，买入股数占比仅为8.02%，买入1万股以下的个人投资者有5777个，账户数量占比为96.82%，买入股数占比60.09%，其中，买入5000股以下的个人投资者5517个，帐户数量占比为92.46%，买入股数占比42.92%。
　　买入蓝英装备5万股以上的个人投资者仅7个，买入股数占比仅为6.46%，买入1万股以下的个人投资者有5572个，账户数量占比为97.55%，买入股数占比66.46%，其中，买入5000股以下的个人投资者5391个，帐户数量占比为94.38%，买入股数占比51.55%。
　　特别是下午复牌和收盘集合竞价期间，中小投资者参与比例明显增加，买入博雅生物、蓝英装备1万股以下的个人投资者分别有1406个、1279个，账户数量占比分别高达97.5%和97.7%，买入股数占比分别为66.67%和74.09%，其中，买入5000股以下的个人投资者分别有1358个、1233个，账户数量占比为94.17%和94.19%，买入股数占比为51.09%和55.86%。
　　由以上数据可见，在两只新股首日交易中仍有少数投资者盲目追涨。
　　[观点]
　　史上最严厉，新规利好A股市场
　　华林证券研发中心副总经理胡宇指出，这次抑制炒新的措施堪称史上最严厉。据他统计，去年以来上市的新股，绝大部分首日换手都超过了50%的规定。
　　联讯证券首席策略师曹卫东认为，对新股首日换手率和涨跌幅的限制，可以避免过度炒作，对中小盘股和创业板起到削峰的效果，防止连续暴跌。他指出，80%以上的小盘股尾市出现拉高，接下来连日出现暴跌，上述措施起到了削峰的作用。
　　还有观点表示，新规对A股市场中长期是利好。短期来看，新规会影响申购新股的投资者收益，但是长期来看，新规将驱使资金回归到中长期投资中。
　　据深交所披露，2010年初到今年2月底，深市583只新股已有497只跌破首日收盘价，34只首日收盘涨幅超过100%的新股中，已有33只跌破首日收盘价，平均跌幅23.15%，最大跌幅达64.4%，炒得越高，跌得越狠。此外，新股上市首日买入的主要是个人投资者且大都亏损。记者陈海钧
　　治标不治本，IPO新政才是关键
　　不过，也有机构私下指出，上述措施对恶炒行为有限制，但对市场影响较小。
　　深交所出台上述措施主要是针对中小盘股、特别是创业板首日上市过度炒作而提出的，从根本上杜绝投机行为的可能性不大，只是完善新股上市的其中一步。
　　一位机构人士甚至称，此次新规还是行政干预的老套路，更凸显了A股的政策市特征，目前值得期待的是，更进一步治本的改革措施。
　　新股发行改革已确定是今年证监会的工作重点，郭树清力推IPO新政。据传，监管层正在讨论的改革方向和思路是全新的，将弱化审批职能，将原来同业竞争、关联交易和可持续盈利能力等内容都剔除出行政审核的范畴，今后证监会将主要审核尽职调查和信息披露部分。
　　江湖传闻甚至称：周末还会有IPO重大政策出台。目前传得较盛的说法包括：首年业绩下滑超过30%的，停止解禁；辅导期突击入股的，锁定期延长至3年等。(.潇.湘.晨.报)

　　沪深均颁限炒令新股首日或现停牌潮
　　为什么自己中签的新股盘中停牌了？当博雅生物（300294）（300294，收盘价38.80元）和蓝英装备（300293）（300293，收盘价32.20元）两只新股在昨日（3月8日）早盘先后停牌后，相信大量打新者心中都出现了上述疑惑，而这一切显然和深交所7日突然公布的新规有关。对这一新规暂时还不适应的不仅有中签者，还有炒新资金。而昨日上交所继深交所之后也公布了旨在遏制新股炒作的规定，分析人士认为，新股上市首日或现停牌潮。
　　两新股换手率触停牌红线
　　7日晚间，深交所公布了《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》，规定新股上市首日若出现盘中成交价较开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%，盘中换手率达到或超过50%这两种情况，均将对其实施盘中临时停牌至14：57。
　　正是在这一则新规约束下，昨日9：54和9：57，分别上涨54%和29.68%的博雅生物与蓝英装备两只新股，就双双触及换手率超50%这一红线而进入停牌状态，令不少毫无准备的中签者感到无所适从。
　　在目前新股普遍走强的背景下，中小盘新股换手率超过50%几乎是必然的，一位从事新股研究的分析师对《每日经济新闻》记者表示，只要上市首日涨幅合理，中签的资金基本都会选择获利了结，比如今年以来上市的近20只新股中，除首日破发的江南嘉捷（601313）（601313，收盘价11.86元）和海思科（002653）（002653，收盘价19.18元）外，其余个股换手率均超过50%。因此只要资金热情不减，近期上市新股首日就很可能频频出现停牌局面。
　　上交所新规接踵而至
　　在深交所旨在遏制新股炒作的规则推出之后，效果可谓立竿见影。与此同时，另一个比较现实的猜想也随之浮出水面--炒新资金会不会转而聚焦今日将在沪市上市的中国交建（601800），使其首日出现大涨？不过，昨日下午上交所披露的一则公告，让这种猜想戛然而止。
　　根据上交所公布的《关于加强新股上市初期交易监管的通知》，新股上市首日出现下列异常波动情形之一的，上交所可对其实施盘中临时停牌：
　　（一）盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上（含）；（二）盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌20%以上（含）；（三）盘中换手率（成交量除以当日实际上市流通量）达到80%以上（含）。
　　其中，因第（一）项停牌的，当日仅停牌一次，停牌持续时间为30分钟，停牌时间达到或超过14：55的，当日14：55复牌；因第（二）、第（三）项停牌的，停牌时间持续至当日14：55。
　　一位私募人士对《每日经济新闻》记者表示，上交所和深交所接连推出新规，显示出监管层遏制新股炒作的决心。虽然上交所和深交所出台的规定细则有些不同，但在停牌规则上针对的都是换手率和涨跌幅的大幅变动，实际上是要限制炒新资金在上市首日获得筹码，停牌时间较长也是为了增加炒作的不确定性。
　　不过上述人士也指出，资金的本性就是逐利，其是否真的会在新规威慑下放弃炒新？另外，资金有没有可能选择将炒作时间延长？这些都有待观察。昨日上市的博雅生物和蓝英装备两只新股在复牌之后仍然强势不减，这也让市场各方对其第二个交易日的表现存有期待。 (.每.日.经.济.新.闻)

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