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标题: 【上证内参】投资早餐（周末版）2012年3月12日 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2012-3-11 12:54
标题: 【上证内参】投资早餐（周末版）2012年3月12日
【今日导读】

>2月宏观数据亮相软着陆概率加大
>期指大涨空方主力再度大幅撤离
>朱从玖：存量发行值得积极推行
>一周回顾：稳增长带来更多机会

【上证精选】

○吴邦国：今年将修改劳动合同法和土地管理法。
○薄熙来两会回应王立军事件，称自己用人失察。
○住建部：限购政策看不到取消的期限。
○3月前9日外汇局已审批21亿美元QFII额度，超去年全年总和。
○2012年央视315晚会发布消费投诉榜，汽车销售问题突出。
○换债计划参与率逾85%，希腊暂避违约厄运。

【上证解读】

○2月宏观数据亮相软着陆概率加大
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2月份宏观数据发布，其中人民币贷款增加7107亿元，M2同比增13%；CPI同比涨3.2%；PPI同比持平。此前公布的PMI为51%。

前2个月宏观经济指标中，规模以上工业增加值同比增11.4%，为29个月低点；固定资产投资同比增21.5%，创9年以来新低，社会消费品零售总额同比名义增长14.7%。

◆数据亮点：在投资结构中，农林牧渔业、通用设备制造业仍保持超过40%的投资增速，而建筑业的投资增速高达128%。

◆深度解读：在物价回落趋势巩固后，货币政策适度宽松的空间增大，加上经济增长内生动力逐步增强，未来半年经济成功软着陆的概率在上升。首先，PPI开始显现与CPI相反的走势，出现了小幅回升，预示企业生产活动趋于活跃。PMI中的新订单指数、采购量指数等主要先导性指数回升也较为明显；若未来进口增速下滑小于出口下滑速度，则更加印证软着陆概率在上升。

◆政策预判：鉴于政府今年已主动调低了经济增长目标，央行货币政策的预调微调仍将以存准率和公开市场操作为主。

【聚焦两会】

○全国政协委员、证监会主席助理朱从玖称：存量发行值得积极推行。

○全国政协委员刘克提议，适时降低股票印花税率。

【市场风向】

○期指涨逾1%  空方主力再度大幅撤离
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沪指本周微跌0.86%，期指主力合约9日涨1.18%，尾盘15分钟有微幅下挫。从盘面上看，期指空方撤离和多方谨慎两个现象并存。一方面，期现价差持续走低，收盘期现之间几乎完全收敛，可见多方追击热情尚未真正燃起；另一方面，空方主力连续第二天大幅撤离。期指市场技术形态再度走好，氛围较为理性，下周初仍有向上空间。

【产业动向】

○今年前两月全国汽车产销同比分别下降5%、6%，未能延续去年12月的同比正增长。

○首钢与吉林通钢兼并重组获批，钢业跨地区兼并重组取得重要突破。

【一周回顾】

○基本面形势明朗稳增长带来更多机会
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随着2月份基本经济数据的披露，长期高悬在头上的高通胀压力得以缓解，实体经济活动疲弱的态势也明朗，但投资人预期对政策刺激性的惯性依赖存在，只要这种模式在转型过程中仍存在，就会支撑做多信心。政策面上，温总理在政府工作报告中强调“稳增长、控物价、调结构、惠民生、抓改革、促和谐”,2012年GDP目标下调至7.5%，8年来首次低于8%，但这一切尽在掌握中，已不会对后市构成更大的伤害，市场的注意力也将转移到政府将如应对增长这个课题，随着各项稳增长措施的推出，股市也将孕育更多的机会。

在过去的一周中，市场呈现宽幅震荡之势，两会政策导向作用下，大消费题材表现活跃，其中业绩良好的零售股龙头苏宁电器及二三线白酒股涨势喜人，随着经济和政策预期的逐步明确，消费品依然是进可攻退可守的品种，这一观点已成为主流共识，上证资讯将发掘其中的催化题材，以供投资者决策参考。

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