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标题: 今日投资：3月14日两只潜力股追踪 [打印本页]

作者: 天机007 时间: 2012-3-14 11:08
标题: 今日投资：3月14日两只潜力股追踪
海印股份（000861）：三大系列打开成长空间

海印股份（000861）主要从事炭黑系列产品的制造和销售、高岭土系列产品的制造和销售以及油品的加工销售和尾气余热发电。公司目前是国内最大的造纸涂料用高岭土产品生产企业，其生产的MM01产品质量能与进口媲美，被国内造纸厂广泛使用。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.82元、1.10元、1.36元，对应动态市盈率分别为23倍、17倍、14倍；当前共有7位分析师跟踪，5位给予“强力买入”评级，2位给予“买入”评级，综合评级系数1.29。

海印股份作为一个成功的商业物业运营企业，其模式与现有的多数商业类上市公司并不相同，因而能够在传统商业模式受到宏观景气下滑影响的2008和2011年均实现了高增长。

公司秉承内涵式增长和外延式扩张的战略，今后将延续三大系列进行商业物业运营的发展：轻资产模式系列、“又一城”城市综合体系列及国际展贸城项目。公司的轻资产模式系列主题商场维持稳定增长，为公司带来稳定的营业收入和现金流收益；此外公司也在积极拓展“海印又一城”城市综合体系列项目。后续公司将主要在广东地区或合适的外埠地区进行城市综合体的扩张，其扩张速度或快于市场预期；国际展贸城项目第一期项目“海印国际名车城”已经在去年年底奠基开工，后续随着国际展贸城的成熟，日信证券认为，海印股份有望凭借此项目“每年再造一个海印”，海印有望成为国内规模最大运营能力最优秀的商业物业运营商企业之一。

公司的高岭土业务发展战略也在积极转型。日信证券认为，以前高岭土主要用于生产造纸、陶瓷及高端涂料等，毛利率和需求量都不甚理想，现在公司在混凝土添加剂、橡胶添加剂、抗冲压塑料等领域的研发已经取得进展，在路桥修复、跨海工程等下游应用空间巨大，价格有望提升至4000-5000元/吨，下半年有望批量生产，未来几年公司高岭土新产品的毛利率和销量都将会有大幅提升。未来高岭土下游应用范围的拓展以及丰富的资源储备是公司高岭土业务最大看点。

瑞银证券认为，公司的核心竞争力在于商业模式稀缺：公司从“二房东”起家，善于将物业“变废为宝”，持续创新的商业运营能力难于被竞争对手效仿，也令瑞银证券判断未来公司大概率上能够突破“天花板”、有能力运营更大体量的项目。短期催化剂为预计2012年4-5月新开的珠江新城花城汇、番禺Outlets，上述优质物业可能带来超越市场预期的人流及销售额。

东方证券表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.80、1.22、1.65元，维持“买入”的投资评级，目标价26元。

风险因素：城市综合体系列及国际展览馆项目进展低于预期；高岭土产能利用率低于预期。

兰花科创（600123）：利好预期渐浓

兰花科创（600123）主要从事煤炭、型煤、化工产品、建筑材料的生产、销售。公司地处国内最大的无烟煤生产基地和重要的煤化工基地，公司生产的“兰花牌”无烟煤是重要的煤化工原料，具有“三高两低一适中”（发热量高、机械强度高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指数适中）的显著特点，能满足化工、冶炼、电力等多个行业的需要。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为2.88元、3.83元、4.68元，对应动态市盈率为17倍、12倍、10倍；当前共有22位分析师跟踪，其中建议“强烈买入”、“买入”的分别为15人、7人，综合评级系数1.32

国金证券表示，公司地处山西省晋城市，是中国无烟煤资源储备最优质而丰富的地区。股东为晋城市国资委，属于地方煤企的龙头代表。无烟煤在我国属于储量仅占10%的小煤种，但用下游化肥（工）行业需求稳定，因此无烟中块、大块价格稳定、绝对数堪比焦精煤，达到1400元/吨上下，公司的主力煤种价格趋势坚挺，业绩有保障。

目前公司商品煤均价与去年4季度保持稳定，同比涨幅可能超过20%。而分类型看，预计无烟末煤（含税价）为900元/吨，精煤（含税价）在1100-1150元/吨之间，块煤（含税价）约为1350元/吨，而下游供销稳定，回款正常，也间接增强了煤价的稳定性。

1月份以来山西兰花尿素价格有所上涨，均价在2150元/吨以上，预计单季实现盈亏平衡的概率较大，可能较去年减亏约1.3亿元，对应EPS0.23元。在考虑其盈利仍会有波动的情况下，宏源证券预计近3年化肥业务整体贡献每股收益分别为-0.43元、-0.33元和-0.31元。

整合矿中，2012年兰兴和宝欣两矿有望投产，随之2013年口前和永胜两矿投产，2014年百胜、同宝两矿投产，当年玉溪矿也有望建成，因此整合、在建矿分批投产进一步增强公司成长的确定性和连续性。此外，大宁矿复产后，预计较去年将增厚EPS近0.9元,是今年业绩增长的稳定来源。

宏源证券预计2011-2013年的每股收益分别为2.88元、3.95元和4.98元，维持“买入”评级。

风险因素：亚美大宁煤矿股权纠纷再次出现导致停产风险。

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