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标题: 证券时报网午评0314 [打印本页]

作者: 天机007 时间: 2012-3-14 13:36
标题: 证券时报网午评0314
金融地产发力沪指放量涨0.74%逼近前高
2012-03-14 11:35 来源：证券时报网　　【受美股大涨鼓舞，早盘两市高开高走，沪指向前高2478点发起冲击。盘初，沪指震荡回试缺口但并未完全回补，此后，金融、地产、钢铁股发力，推升股指上行。临近午盘，银行、地产股拉升力度增强，带动股指向2478点靠近。沪市早盘成交量较昨日同期放大约42%。
　　截止中午收盘，沪指报2474.07点，涨18.28点，涨幅0.74%，成交704.7亿元；深成指报10519.3点，涨92.05点，涨幅0.88%，成交648.7亿元。
　　板块上，两市仅船舶制造、玻璃板块下跌，其余板块皆全线飘红，其中医疗器械、钢铁、券商、生物制药、地产、有色、银行等板块涨幅居前。
　　兴业证券认为，3月份市场大幅下行的风险较小。本轮行情以来，经历了大盘-小盘-大盘再到小盘的风格转换过程，行情以板块估值的修复为主要特征。在市场下行风险不大的前提下，市场的情绪明显进入了多头思维的框架—“跌多加仓”、“洗洗更健康”，这和2011年投资者秉承的“反弹出逃”、“边打边撤”的熊市思维很不一样，因此，短期来看，资金仍会不断折腾，寻找未涨有望补涨以及业绩超预期的标的。
申银万国认为，本周股市将会恢复上涨，目标是向2500点一线推进，从而使得一轮中级行情在经过整理后得到进一步的确立。有鉴于此，本周投资者应该采取在大盘回档时积极买入、并且特别关注题材类品种的操作思路，保持七成左右的仓位，以更好地分享股市上涨所带来的财产性收益。
中原证券认为，A股市场仍将处于窄幅震荡格局，结构性行情将取代趋势性行情。伴随着年报、季报的相继披露，下一阶段市场的超额收益将取决于估值与业绩的匹配程度。一方面，市场流动性变化难以从根本上冲击估值水平，再度“杀估值”的可能性有限。另一方面，估值体系是动态而非静态的，这意味着盈利增长带来动态估值变化，并推动指数区间波动。从结构的角度来看，我们建议投资者关注估值相对偏低、盈利增长相对稳定且存在“被动补涨”机会的个股。
消息面:
随着“两会”会期的结束，A股今年的“两会”行情也终于要告一段落了。从3月5日以来7个交易日的走势来看，沪深两市股指均出现了先抑后扬的走势，两市股指整体走势平稳，上证指数微跌深成指小涨的走势也使得投资者对于A股后续的走势出现了一定的忧虑，今年A股的“两会”后行情究竟会如何演绎呢？
外围市场：
美股周二高开高走，金融股领涨。道指上涨超200点，三大股指涨幅均超1.5%，纳指创11年新高。美联储未暗示将推出更多量化宽松政策；美国2月零售销售创5个月以来新高；美国1月商业库存增幅超预期；惠誉上调希腊主权信用评级；摩根大通上调季度股息至每股30美分。】
【市况回顾】
酿酒板块震荡走高金枫酒业涨8.3%
券商股震荡上扬东吴证券涨逾4%
船舶制造板块领跌中国船舶跌近2%
稀土永磁板块走势强劲两股涨停
食品板块涨幅居前维维股份涨停领涨
券商股走势活跃东北证券涨1.6%
医疗器械股表现活跃迪安诊断涨近4%领涨
美欧日施压WTO 稀土永磁板块领涨
收购贵州醇消息刺激维维股份连续四涨停

周二沪深股市企稳反弹，深成指、深综指、中小板指数、创业板指数均创出年内新高，成交较周一略减。行业方面，申万一级行业指数全线上涨，其中信息设备、化工、农林牧渔和食品饮料等板块领涨。两市共有1771只个股上涨，22只非ST个股报收涨停。我们认为，周二市场在金融等权重板块带动下震荡企稳、小幅反弹，但量能稍有不足，后市有望震荡上行，但上证指数2500点附近阻力仍较大。
反弹阻力虽增大，但风险已减小。（1）去年最大的风险是经济和盈利预期过高，而坏消息逐步被消化的过程也是风险释放的过程，当前预期再下调的空间已不大，市场再向下的能见度有限。（2）2月信贷不及1月符合市场预期，虽有供需两方面原因，但供给约束仍是主导，加之大幅回落的CPI，给政策放松更大操作空间。货币供应量已有触底回升迹象，市场资金利率也降至低位，预计流动性将持续改善。（3）上周全球市场因希腊债务减记谈判而大幅波动，本周欧盟峰会将大概率通过金援。希腊问题解决后，3月的一大风险点消除。（4）上周市场先抑后扬，调整的主力是权重板块，指数下跌但跌幅有限且个股依然活跃。中小板和创业板处于业绩地雷重灾区却逆市上涨，显示市场情绪并无恶化迹象，属于正常调整。震荡反复、多空拉锯有利于充分换手、消化浮筹，上行基础更稳固。本周二金融、地产等权重板块止跌企稳，有利于市场做多信心的恢复，而中小板、创业板仍延续活跃。（5）60日均线已拐头向上，中短期均线系统多头排列，有望继续震荡上行。不过，上方2500点到2530点一带是前期整理平台，阻力较大。
中期转强趋势在逐步确认，但仍不宜过分乐观。（1）我们维持转型期市场的判断，上半场系统性风险与结构性机会并存，难有大牛市行情。（2）对于今年市场，我们提出“等待机会，关注变化，着手布局”，认为今年的机会大于风险。去年我们强调股市的风险，大类资产配置较好的方向是小贷和银行理财。今年我们提示股市的机会。（3）本轮行情已超越超跌反弹的级别，右侧在逐步确认中：一是60日均线，上证综指、深证成指和沪深300的60日均线均已拐头向上，上周中小板60日均线企稳，本周创业板60日均线也有望走平；二是经济虽未见底，但向下预期反应已较为充分；三是政策方向渐趋明朗。（4）最有希望的推动因素仍是流动性改善。一方面从货币的常规供求看，1到2月份信贷减速是好事情，规范之后可能会见到放松（可能不仅仅是存准率下降），货币增速有触底回升迹象。而物价下降、房价下降、投资减速，股市的流动性基础改善；另一方面，高利贷风险暴露、银信和理财等监管趋严、整顿交易所等使得在大类资产配置上利于股票的因素增多，股市风险偏好水平已经提升。
综合看，后市有望震荡上行，因此操作上可适当积极，在震荡中把握行业与风格轮动节奏逢低吸纳。　（作者单位：申银万国证券研究所）

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