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标题: 外围利空致A股跳水警惕大盘不进则退 [打印本页]

作者: 天机007 时间: 2012-5-9 12:45
标题: 外围利空致A股跳水警惕大盘不进则退
腾讯财经讯 今日权重股走低，沪深两市低开低走跌逾1%。盘面上，环保股集体回调，领跌两市，船舶、军工股走强，船舶板块大涨逾6%，亚星锚链、舜天船舶涨停。

截至10：02，沪指报2425.60点，下跌23.44点，跌幅1.03%，成交额为245.4亿。深成指报10370.00点，下跌153.76点，跌幅为1.45%，成交额为193.1亿。

今日影响股市的消息有：1、券商创新大会闭幕，证监会：最大限度放松管制；2、央行意外恢复正回购操作，市场利率全线下调；3、扬州逆势推成品房“奖励”新政；4、第二批RQFII全投大盘蓝筹ETF；5、发改委对尿素涨价亮黄牌；6、政策利好激活IPv6产业：数十亿补贴有望月底揭晓；7、投资者担忧欧元区前景，昨美股收跌。

希腊首次组阁失败全球股市再遇利空

周一，希腊议会第一次筹组新政府的尝试宣告失败，距离该国国会选举结束仅一天。这为希腊能否避免破产并留在欧元区增添变数。一旦希腊选票分散的各政党无法成功组阁，希腊则可能在不久后被迫面临重新选举。

与此同时，法国刚刚当选的新任总统奥朗德反对紧缩政策，并主张就欧盟新签署的“财政契约”进行重新谈判。大选带来的不确定性因素持续令市场弥漫担忧情绪。周二泛欧斯托克600指数下跌1.7%，收报250.58点，创下4个月新低。

希腊第一大党组阁失败

希腊政府周一公布了议会选举的最终计票结果。在欧债危机爆发来的首次议会选举中，支持和反对紧缩措施的两大阵营几乎旗鼓相当，没有任何政党获得议会多数。

希腊议会共有300个席位，任期四年。根据希腊法律，得票率超过50%的政党领袖将被任命为总理；如果没有任何政党获得绝对多数，得票率最高的政党将获得组阁权，并要在三天内完成组阁。

然而，希腊议会第一大党新民主党领导人安东尼斯·萨马拉斯周一宣布，组建执政联盟的努力失败。“我曾试图组建一个联合政府，有两个目标：希腊依然留在欧元区，及援助政策应该修正以加入刺激经济的措施，”萨马拉斯称，“我尽力取得成果，但这不可能实现。因此，我已交回组建政府的授权。”

在本次选举中大胜并跃居第二大党的激进左派政党联盟将获得组阁权。如果左派政党联盟组阁失败，第三大党泛希腊社会主义运动将尝试组阁。分析人士认为，由于分歧严重，组阁前景黯淡，希腊可能被迫于6月重新举行议会选举。

此次大选前不久，希腊完成了作为第二轮救援协议一部分的债务置换计划，债务负担因此减少约1000亿欧元。随后，国际信用评级机构标普将希腊的信用评级从“选择性违约”提高到代表前景稳定的“3C ”级，希腊摆脱债务危机因此显现一线曙光。但希腊的经济和社会形势依然十分严峻。在连续四年经济衰退后，希腊经济今年预计仍将衰退5%左右。

IMF紧缩立场现微妙松动

与此同时，IMF的立场也有松动迹象。该机构称，如果经济增长疲弱，将在敦促重债国控制预算的步伐方面展现更多灵活性。IMF总裁拉加德周一表示，IMF并非不了解财政紧缩会遏制经济增长，此举在经济低迷时期实施的影响更加糟糕。因此，调整财政紧缩措施和采取适宜的步伐是至关重要的。

德国财政部长朔伊布勒周一敦促法国当选总统奥朗德，要求其履行欧盟旨在加强财政纪律的“财政契约”。奥朗德日前主张就“财政契约”重新谈判，认为欧洲不应只实行严厉的紧缩政策，而是要加大力度推动增长。德国总理默克尔周一则明确表示，不会就欧盟“财政契约”重新谈判。

根据除英国和捷克以外的25个欧盟成员国今年3月签署的“财政契约”，各国将实施更严格的财政纪律，包括把实现预算平衡纳入宪法。如果违反财政纪律将自动启动惩罚措施。但奥朗德已表示，拒绝将实现预算平衡纳入法国宪法。

欧股投资者情绪低落

当地时间周二，希腊政府进行新一轮的国债拍卖。拍卖结果显示，共计标售13亿欧元六月期国债，平均得标收益率为4.69%，高于前次的4.55%。

受选情摇摆拖累，投资者谨慎情绪加重。周二欧洲股市主要股指普遍走低，泛欧斯托克600指数下跌1.7%，收报250.58点，创下4个月新低。

不过，对冲基金Traxis的创办人巴顿·毕格斯指出，鉴于法国、希腊上周末的选举结果显示选民寄望于领导人支持推出更多刺激措施，他没有加码做空欧洲股市。

同一时间段，欧元对美元汇率报1.3027美元，跌幅0.22%。美国Commonwealth外汇交易商首席市场分析师欧默·埃西内尔称，“欧元对美元汇率可能再次跌破1.30美元，并寻获新区间，可能是介于1.26至1.28美元”。

8日晚间消息显示，希腊第二大党领导人表示，希腊选举结果令“救助协议”失效，第二大党呼吁进行政治改革，废除紧缩措施。欧元随即跳水，欧元对美元汇率盘中跌破1.3美元重要关口。
沪指2450点阻力强劲警惕大盘不进则退

申银万国证券研究所：2450点阻力强劲，多空分歧较大，后市震荡整理为主，警惕不进则退的可能。

首先，大盘在经过上周三跳空向上之后，已经连续第五个交易日在2450点一线震荡整理。由于没有成交量配合，持续上攻的力度不强，呈现胶着态势。从盘口看，虽然多次下跌都被多头护盘解围，有惊无险，但盘中权重股表现疲弱，热点借利好出货痕迹明显。虽然盘中仍有20多只个股涨停，但以短线快炒为主。在这种“小马拉大车”的格局下，市场反弹力度有限。

其次，外围市场不确定因素较多，欧债危机持续，希腊政府难产，美国经济复苏也不如预期，导致油价跌破100美元大关，显示市场对全球经济复苏预期谨慎。从国内看，5月份钢铁价格持续低迷，需求不足，而刚刚闭幕的广交会签约金额出现4年来首次下降，也显示宏观经济“软着陆”可能会超出预期，不支持A股市场出现过于强劲的反弹。

此外，从技术看，目前量能不具备向上挑战2478点的能力。如果久盘不涨，不进则退的可能性更大。从政策面看，在一连串政策利好出台后，短线将进入真空期，市场要依靠自身因素来维持运行，对缺乏基本面支持的股市而言，是一个巨大考验。

大盘上行空间有限掣肘在于缺乏量能

很多人都关注到了近期管理层频繁出台的利好政策，并且据此来想象股市将会获得多大的政策“红包”。但是，实际上最近利空也不少。譬如说境内的实体经济运行，现在看来还不那么理想；刚刚闭幕的广交会显示，外贸形势颇为紧张；欧元区法国与希腊的政局变化，在一定程度上可能会导致已经实施的紧缩政策受到挑战，这将会加大欧元的震荡乃至使得欧元区的前景又变得不那么明朗，而周边市场的这种不确定性，对于境内股市来说无疑是偏空的。

尽管如此，进入5月份以来，境内股市还是顽强地保持了上行态势。尽管在连续上涨三天以后两市走势出现了分化，而且到了本周二两市均有所下跌，但是幅度都较为有限，而且基本都没有能够有效跌破5日均线。这就是说，尽管大盘上行的步伐显得较为沉重，但是投资者对后市还是抱有较大信心，使得行情向上的趋势没有被改变，也令已经存在很长时间的股市“外强内弱”局面至少在目前得到了些许改善。

无可否认，大盘形成这样的格局，与管理层对市场的呵护是分不开的。但更为本质的原因是，A股现在的估值不高，即便考虑到今年行业景气度下降以及上市公司利润滑坡的因素，也还有相当数量的股票处于历史估值的低位区，因此有着相应的投资价值。从这个意义上来说，时下股市所出现的上涨行情，实际上是一种超跌反弹。管理层所出台的利好政策，可以视作为这种反弹开启了大门，为投资者参与反弹起到了推动作用。根据历史经验再结合现在的各种因素分析，应该说反弹还有相应的空间，行情并没有走完。近期沪深两市的成交量一直能够保持在2000亿元的水平上下，也说明确实有不少资金是看好后市的。

不过，问题恐怕也在这里。以2000亿元左右的日成交量而论，要将股指维持在2400-2450点一线，现在看来并没有太大的难度。但是要在这基础上再上台阶，困难则不少。这不仅仅是因为2500点一线曾经是成交密集区，还因为股指要上一个整数台阶的话，需要大盘股有所动作。而现在虽然传闻规模达几百亿元的300ETF基金在抓紧建仓，但相关股票却没有什么大的行情出现。由此可见，至少目前蓝筹股还没有到爆发的时间，或者说还缺少爆发的条件。因此，虽然大盘是在顽强地上行，但空间有限。

有人将股指往上突破的希望寄托在宏观政策的进一步放松上，简单说来就是降低存款准备金率和存贷款利率。不能否认，如果出现这样的政策变动，对股市来说是有很好的推动作用，但是恐怕也不太可能由此来化解市场所存在的根本问题。现实是，大盘在估值上有上行的基础，但是缺乏推动上行的资金。而到目前为止，所出台的针对股市的各种利好政策都没有来得及在推动增量资金入市方面起到实质性的作用。换言之，股市的供求矛盾依然尖锐，甚至较前一段时间更为突出，这就导致板块与个股轮换较快、成交量难以快速放大、大盘蓝筹股表现明显偏弱。虽然投资者在利好政策的刺激下对后市乐观，并且有充分的信心认为今年大盘的低位已经出现，以致每当大盘出现调整，逢低买盘就大量出现，但是，往往股指要往上运行，成交量就不那么跟得上，因此通常再大的利好也只能拉出一根大阳线。这种格局提示人们，对后市尽管有不少乐观的理由，但在具体操作上还是要强调谨慎。现在的盘面很难深跌，但向上拓展空间也不那么容易。股市的上行脚步显得艰难，但是又确实还能够再向上走一段，譬如沪市冲击2500点，深市上试11000点。

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