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标题: 【黑马营】每日一股(2012-05-28) [打印本页]

作者: 天机007    时间: 2012-5-28 08:55
标题: 【黑马营】每日一股(2012-05-28)
尚荣医疗:大单不断,资金管理或是挑战
  尚荣医疗 002551 医药生物
  研究机构:东兴证券 分析师:陈恒 撰写日期:2012-05-25
  结论:
  尚荣医疗目标市场空间很大,公司的成长更多地取决于自身能力的提高。尚荣医疗在上市之后美誉度的提高带来了不少的大订单,这些大订单的完成情况特别是资金管理情况有待跟踪。从单纯的手术室建设到EPC总承包模式的转变拓展了公司业务的开展空间,也更有利于提高公司的拿单能力。现有的订单基本保证了未来两到三年的收入增长,但利润增长不单取决于公司的项目完成情况,而且和宏观经济变化、人力成本上升等因素相关。另外,项目进度的会计确认方式的变化可能会对利润表产生比较大的影响,但不会对公司的实质经营产生变化。
  我们将积极跟进公司的项目开展情况,及时更新公司状态。保守预计公司2012-2014年EPS为0.58元、0.89元和1.32元,对应最新股价23.9元的PE分别为41倍、27倍、18倍,首次给予"推荐"评级。
  风险提示:项目结算的资金风险;原材料成本上升。

尚荣医疗:大单不断,资金管理或是挑战(0528)




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