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标题: 30日股市猛料主力动向曝光 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2012-5-30 08:49
标题: 30日股市猛料主力动向曝光
　目录：
　　一、重要新闻点评
　　发改委未现门庭若市新四万亿说法被官方纠偏
　　融资融券规模达558亿元券商股遭到融券资金围攻
　　生物产业十二五即将印发产值将达4万亿　
　　
　　二、主力动向曝光
　　期指持续飘红多空主力均大举撤军
　　基金加仓布局政策受益行业场外资金借道ETF入市
　　兴全轻资产两月建仓12.15% 重仓买入银行券商股
　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　中化岩土、扬农化工、仁和药业一、重要新闻点评
发改委未现门庭若市新四万亿说法被官方纠偏
　　昨日(5月29日)的北京城难得凉爽，而国家发展改革委员会门前也像这一天的天气一般，并不喧闹。在这里守候了一个下午，也未见到一个亲吻批文的地方官员。
　　星期二是一个正常工作日，但的确很难用门庭若市来形容发改委大门那片开阔的等候区。与此同时，经过此前一周多的集中审批后，截至发稿，当天国家发改委网站并没有公布审批或核准任何一个项目的信息。
　　实际上，近来关于发改委的焦点并不是大项目屡屡获批，而是对新四万亿以及四万亿2.0等说法的否定。正如《每日经济新闻》昨日报道的那样，来自国家发改委和地方发改部门的官方消息均表示，国家不会重复2008年那样大规模的投资计划。
　　发改委大门前一如往昔
　　由于不得随便进入发改委大门，发改委传达室边不时会有等候进门的人，经粗略统计，一般会有十几个人等在门外。但交谈后发现，这些人几乎都否认自己是来办理项目审批工作的，而发改委门外的外地车辆也不多见。
　　在发改委门外逗留将近3个小时的时间，仅有一名来自山西省的地方官员表示是来发改委办理地方机场审批手续，不过当具体问及是山西省哪个地区时，该官员却不肯透露。
　　在国家发改委外采访时，一名来自河南的地方官员就称自己仅仅是来北京会见朋友，并且明确表示避谈工作问题。其他大多数人也都说自己是在等朋友，或者来发改委取材料、办理普通事务，而不是来发改委审批项目。
　　前述山西官员告诉记者，自己来发改委办理审批的地方机场项目，在发改委审核前还要经过国土资源部门、环保部门等众多部门的审批，只有通过后才能最终拿到发改委的核准批复。当问及国内近七成机场出现亏损为什么还要投入机场建设时，该官员并没有回避。他表示，不能简单地因为亏损就不建设机场。中国的机场数量与美国差距明显。要根据地方经济发展需要来决定是否发展机场建设，而不是凭借是否亏损。该官员认为，建设机场需要大量资金，但是否贷款来建设机场就要看地方的经济实力，只要建设机场是因为地方经济需要，就会对经济发展起到刺激作用。
　　通过交谈了解到，这名官员是昨天才赶到北京。来之前肯定都是约好的，不会出现要在这里等待很久的情况。尽管没有安排好离京日期，但他表示不会在北京耽误很多时间。
　　国家发改委外面礼品店里的店员告诉记者，最近一段时间并没有发现很明显的礼品大量购买现象，之前是什么样子，现在还是什么样子，去发改委拜访的人并没有太大的变化。
　　新四万亿猜想并不靠谱
　　从多方消息来看，新四万亿的猜想并不靠谱。
　　昨天下午，新华社官方微博的新华视点发布一条微博，称国家发改委召开新闻吹风会，澄清所谓新一轮经济刺激计划呼之欲出以及4万亿投资2.0版来了等不实报道。
　　一位发改委人士告诉《每日经济新闻》记者，发改委每天都在开会，有时也会邀请部分媒体参加，如果想了解更多信息和进展，还是要参看发改委官网。
　　正如这位人士所讲，多数媒体报道新一轮投资潮来袭时，文章中并没有哪位发改委官员明确说过国家要进行新一轮大规模投资，而媒体引用最多的证据便是来自国家发改委网站时时更新的项目审批和核准情况。
　　在这当中，发改委5月21日批准的100多个清洁能源项目成为记者们最主要的证据，因为这超过了5月前20天批准项目的总和，而时间节点也恰恰是国务院总理温家宝在湖北调研时强调把稳增长放在更重要的位置以后。
　　针对此事，上述微博也有所解释，称5月21日批准的清洁能源项目中有部分是4月批准的，且4月也批准了约90个项目，且投资方为企业，属于参与国际CDM机制合作项目，和国家稳增长投资无关。
　　新四万亿说法的诞生还来源于另一个蛛丝马迹，广东湛江和广西防城港等一批重大钢铁建设项目在同一天获批，仅这两个项目相加总投资额度就超过1300亿，投向本已产能过剩的钢铁行业，因此引发盲目保增长回潮的质疑。
　　但昨天国家发改委的一则工作动态间接解答了上述质疑。近日，国家发展改革委产业协调司在京召开了钢铁产业布局优化和结构调整专题工作会。产业协调司副巡视员李忠娟表示，经报请国务院同意，该委已核准广东湛江、广西防城港钢铁基地项目。项目建设均以压缩钢铁产能为前提，其中广东累计压缩粗钢产能1614万吨，广西和武钢累计压缩粗钢产能1070万吨。
　　发改委一直很忙
　　同样是在昨天，一份湖南省关于经济工作安排的文件的图片版在网络上不胫而走，该图片有如下一段文字：5月19日，温家宝总理在武汉召开六省经济形势分析会。今天我们又召开常务会议研究出台一系列支持经济发展的政策。这里要明确国家层面有两个不可能，即，第一，不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策；第二，不可能松动房地产政策。
　　这也从另一个侧面显示出经济决策制定者的判断和思路并非是以大干快上为核心。上述文件还称，现在只会预调微调，就是针对目前存在的问题，有计划、有步骤、实事求是地解决。
　　地方发改委很忙，排队拜会部委去跑项目。类似的传闻表明，经济形势一有风吹草动，发改委就会成为众人眼里的焦点，2008年如此，现在仍然如此。
　　难道经济形势好的时候，我们就不用工作了么？一位地方发改委人士在电话那头笑着说，发改委工作中很大一部分内容就是负责项目，特别是重点项目的规划和审批，这往往事关省份乃至国家经济建设全局，因此不会只有当经济形势不好、需要稳增长时才有重大项目横空出世，而是发改委一直很忙。
　　按照国家要求，加快启动一批十二五规划项目，我们的工作进度的确会因此而调整，但我们并不是光忙着搞投资，包括放宽民资准入的细则、降低企业融资和税费成本等多项工作也在委里同步推进。这位人士说道。
　　相比2008年的投资重拳，本轮经济维稳将更侧重于各方力量均衡发力的组合拳。渣打银行宏观分析师李炜告诉《每日经济新闻》记者，现在调控更侧重的是稳预期和信心，经济前景仍较为乐观，而且扩大内需也有很多着力点是在消费方面。
　　上述材料还显示，湖南省将在房地产保持国家调控力度不变的前提下做一些微调，主要包括：推出利率优惠政策、降低(首套房)首付比例、减免相关税费等措施，以促进刚性需求，引导市场形成统一预期。
　　中财简评：此次的投资计划要低于要低于08年的四万亿是预期之中的事情，没有什么好奇怪的。这一点认真了解过温总理等高层释放出来的稳增长意图的投资者心理都应该像明镜，参考08年中央财政投入越在1万亿的资金来看，此轮中央财政投入可能仅仅在千亿级别，毕竟只有市场化的调节才是真正长远改变经济的良方。虽利好远逊于预期，不过针对性的项目投资带来的市场机会还是非常明显的。

融资融券规模达558亿元券商股遭到融券资金围攻
　　据深沪交易所公布数据，截至5月28日，两市融资融券余额共计558.65亿元，较前一交易日的557.83亿元增加0.82亿元。其中，沪市383.69亿元，深市174.96亿元。28日，两市融资买入额共计29.1亿元，较前一交易日的22.7亿元增加6.4亿元。其中，沪市融资买入19.30亿元，深市融资买入9.80亿元。而个股标的中，包钢稀土融资买入方面一枝独秀，该股28日被融资买入1.25亿元，继续位居两市融资买入额首位。
　　在A股市场经过连续的回调后，本周一股市出现反弹，但融券市场非常热闹，当天共有13只个股标的融券卖出量超过百万股，其中中信证券和招商证券分别被融券卖出了187万股和101万股。但当日两市融券卖出量最大的还是万科A，当日被融券卖出了237万股。而ETF的融券表现依旧强劲，上证50ETF被融券卖出3216万股，是ETF中融券卖出量最大的标的。
　　据了解，国内首批跨市场交易所交易基金华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300 ETF于28日挂牌上市。根据沪深两市证券交易所最新规定，这两只ETF近期将成为融资融券标的，为投资者提供反向趋势投资工具，还可以通过提供与股指期货拟合度更好的现货产品强化股指期货的套期保值、价格发现等功能。
　　两券商股融券量超百万股
　　由于上周连续3个交易日的回调，让融资客和融券客同时看到机会，本周一，A股市场在连续的回调走势中反弹，而在两融市场中，融券市场显得尤为热闹，28日当天共有13只个股标的融券卖出量超过百万股，不少融券卖出量很大的个股，同时也是当日融资买入额较大的个股，铁路工程股、券商股、资源股等板块成为多空资金捉对厮杀的主战场，但融券力量显然更胜一筹。
　　金融类个股中，当日融资买入额最大的中信证券同时也被融券卖出了187万股，深市当日融资买入额最大的中联重科被融券卖出了145万股。28日，金融类的券商股中，除了中信证券以外，招商证券也被融券卖出了101万股，华泰证券被融券卖出了62万股，海通证券被融券卖出了55万股，光大证券被融券卖出40万股，而深市的长江证券则被融券卖出了67万股。
　　在铁路工程类个股中，中国中铁被融券卖出180万股，三一重工被融券卖出了129万股，中国北车被融券卖出了129万股，中国建筑被融券卖出了126万股，中国南车被融券卖出了120万股，中国铁建被融券卖出了84万股。
　　汽车板块和制造板块也被融券资金重点做空。制造板块中，中联重科被融券卖出了145万股，徐工机械被融券卖出了43万股。汽车板块中，长安汽车被融券卖出127万股，上汽集团被融券卖出了91万股，福田汽车被融券卖出了66万股，江淮汽车被融券卖出了49万股。
　　此外，深市的万科A当日被融券卖出了237万股，是两市融券卖出量最大的股票，深市的TCL集团也被融券卖出了143万股，沪市中还有两只个股融券卖出量超百万股，分别为海螺水泥被融券卖出了150万股，葛洲坝被融券卖出了118万股。
　　当日两市有大量被较大资金做空的的个股，其中深市的冀中能源被融券卖出82万股，苏宁电器被融券卖出78万股，河北钢铁被融券卖出了68万股，西山煤电被融券卖出50万股，铜陵有色被融券卖出了49万股，中金岭南被融券卖出47万股，攀钢钒钛被融券卖出了43万股，冀东水泥被融券卖出了42万股，云南铜业被融券卖出42万股。
　　沪市中，宁波港被融券卖出了98万股，金地集团被融券卖出了69万股，中国铝业被融券卖出65万股，小商品城被融券卖出了52万股，广汇股份被融券卖出了48万股，江西铜业被融券卖出了46万股。
　　包钢稀土蝉联融资买入首位
　　融资买入额最大的还是包钢稀土，该股28日被融资买入1.25亿元，继续位居两市融资买入额首位。不过当天两市融资买入额超3000万元的个股标的并不多，其中铁路工程和建筑类股票成为当日融资客较为青睐的对象。
　　铁路工程类的大秦铁路当日被融资买入8799万元，中铁二局被融资买入3755万元，三一重工被融资买入3495万元，太原重工被融资买入3110万元，中国铁建被融资买入3088万元。建筑类的海螺水泥被融资买入7099万元。
　　此外，辽宁成大和兰花科创当日融资买入也超过了3000万元，分别被融资买入3401万元和3175万元。
　　而金融股中，中信证券融资买入居首，当日该股被融资买入6051万元，其后是中国平安，当日被融资买入5651万，银行股的融资买入不算太理想，民生银行被融资买入对多，也不过4897万元，其后是招商银行被融资买入3675万元，兴业银行被融资买入3361万元，浦发银行被融资买入2484万元。
　　深市中融资买入额超过3000万元以上的也并不多，其中中联重科被融资买入了6180万元，这是深市当日融资买入额最大的个股标的，其后是冀东水泥，当日被融资买入了4055万元。
　　此外还有5只个股标的的融资买入额在3000万元到4000万元之间，其中矿产资源和钢材类股票所占权重较大，这5只个股标的是，五粮液被融资买入了3911万元，云南铜业被融资买入了3560万元，攀钢钒钛被融资买入了3279万元，山推股份被融资买入了3071万元，铜陵有色被融资买入了3042万元。
　　券商股中，深市的宏源证券只被融资买入2797万元。
　　ETF融资方面，沪市50ETF融资买入4750万元，180ETF融资买入606万元，红利ETF只被融资买入了9450元，治理ETF当日没有融资买入额。深市的深100被融资买入503万元，中小板 ETF被融资买入175万元，深成ETF被融资买入了99万元。
　　ETF融券方面，沪市50ETF被融券卖出3216万股，是ETF中融券卖出量最大的标的，180ETF被融券卖出1434万股，红利ETF只被融券卖出10000股，治理ETF融券卖出量为零。深市深100ETF被融券卖出3085万股，仅次于50ETF，中小板ETF被融券卖出了408万股，深成ETF被融券卖出200万股。
　　中财简评：在目前市场异常活跃，投资者热情做多的情况之下，空头融券方再度出现高位的大资金的融券做客券商股，必然会为市场增添不少的恐慌情绪。作为具备一定资金实力的投资者，在市场反弹热情高涨的时候再度悄然融券卖出，可能又埋下了一枚地雷。

生物产业十二五即将印发产值将达4万亿
　　工信部消费品工业司医药处处长李宏5月29日表示，《生物产业十二五规划》即将印发，规划提出，十二五末生物产业产值达到4万亿，其中医药产业总产值达到3.6万亿。在国务院审批完成后，近期有望正式发布。
　　据介绍，《规划》宏观指导性强，对财政扶持措施、并购重组政策等涉及较少，但是对生物医药重点领域做了阐述，化学新药、现代中药、先进医疗器械、生物医学工程等都有所涉及。《规划》的出台将对我国生物医药产业支柱性地位的建立形成巨大推动作用。
　　目前，生物产业正成为各区域经济结构调整的重点关注领域，工信部2012年初发布的相关规划指出，将力促医药工业十二五期间总产值年均增长20%，工业增加值年均增长16%，推动增强新药创制能力，提高药品质量安全水平，提高基本药物生产供应保障能力。
　　中财简评：在当下国家正大力推进高铁、水利、保障房等大规模基础建设投资，拉动经济复苏，带动市场一片红火的背景之下，投资者也不要忘了七大新兴产业的发展才是十二五期间国家重点扶持的产业。随着投资热潮的到来，生物科技、新材料、新能源等新兴产业规划利好也将陆续兑现，这也是年内市场的一条主线。

二、主力动向曝光
期指持续飘红多空主力均大举撤军
　　29日期指持续强势反弹势头，尾盘最后15分钟小幅上扬。从盘面上看，市场氛围依然趋于谨慎。一方面，期指仍然延续三贴水格局，显示市场情绪颇为悲观；另一方面，期指主力合约持仓排名显示，多空双方均有大幅减仓行为，其中多头减仓较为明显。业内人士表示，期指放量大涨得益于政策利好的持续发酵，但仍需警惕市场预期超过政策的力度与进度。
　　期指反弹势头强劲
　　股指期货5月29日持续大幅上涨，当月合约IF1206收盘报2645点，上涨50.2点，涨幅达1.93%；IF1207合约收报2641.4点，上涨49.2点，涨幅为1.9%；IF1209合约收报2648.8点，上涨47.8点，涨幅为1.84%；IF1212合约收报2669.8点，上涨42.6点，涨幅为1.62%。
　　从消息面上看，国内方面，发改委近期加大审批项目力度，提速机场新建扩建；5月29日，中国外汇交易中心宣布完善银行间外汇市场对日元交易，发展人民币对日元直接交易；国家相关部门将启动新一轮汽车下乡等刺激消费政策，每辆最高补贴5000元；中国财政部准备发售200亿点心债券。国际方面，西班牙通知欧洲央行计划通过政府债券重新资本化国内贷款机构，西班牙市场由跌转升。
　　期指成交量比前一交易日有所放量，全天共成交333845手。中证期货分析师刘慧源认为，近日期指的上涨态势主要得益于国内近期的经济刺激，尤其是投资审批的加速；同时欧洲的暂时平静也为期指的持续反弹行情带来利好。
　　从期现价差来看，期指三贴水格局稍有收敛，截至收盘，主力合约负溢价为5.85点，日均价差达11个点。值得注意的是，1207合约相较于1206合约延续前两个交易日的远期贴水现象。专家表示，贴水格局说明大资金对于股市的中短期表现，可能是由于市场对于三季度经济探底的担忧，总体是持偏悲观的看法。
　　多方主力获利回吐
　　中金所公布的持仓排名显示，多空主力均出现大幅减持，多头主力减仓2360手至3.1万手，空头主力减仓2106手至3.58万手。从具体席位上看，中证期货和国泰君安出现多空单减仓持衡现象。
　　业内人士表示，多方的大举离场或是源于获利回吐，而双方持仓同时减少也表明市场氛围趋于谨慎，机构也更多将以谨慎观望的策略面对即将到来的5月宏观经济数据。
　　瑞达期货表示，技术面看，昨日期指收出一根放量的中阳线，5日和10日均线再次抬头，短期技术指标有走好趋势，未来如能得到成交量能否有效配合，期指有望延续多头行情。（.上.证）

兴全轻资产两月建仓12.15%重仓买入银行券商股
　　日前，兴全轻资产基金发布上市公告书显示，该基金成立近两个月，目前股票仓位仅为12.15%，显示该基金对股市持谨慎态度。
　　兴全轻资产基金成立于4月5日，截至5月24日，该基金股票仓位为12.15%，而同期成立的嘉实沪深300 ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等基金一周就建仓完毕。
　　公告显示，兴全轻资产基金建仓的行业主要是低估值的金融板块，该基金前十大重仓股中第二、第三大重仓股为民生银行、兴业银行，分别占该基金资产净值比例1.94%、1.36%，同时，券商股也是该基金重仓买入的对象，国金证券为第七大重仓股，占资产净值比例0.91%。
　　另外一只由创新封闭式基金长盛同庆转型而来的长盛中证800基金股票仓位也较低，截至5月24日，仓位仅为29.77%，前十大重仓股主要为金融股，包括中国平安、万科A、招商银行、民生银行、中信证券等，不过，10只股票占资产净值比例均不到1%。（.证.券.时.报）

基金加仓布局政策受益行业场外资金借道ETF入市
　　尽管5月以来市场连续下跌，但在近期政策刺激不断加码背景下，上周基金仓位整体提升，显示基金心态并不悲观。同样值得注意的是，上周ETF基金结束连续两周的净赎回迎来净申购，一些场外资金又重新入市。
　　根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金的平均仓位为80.18%，相对前一周上升了两个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓2.13个百分点。而从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有77.1%的基金选择了主动加仓，其中36.9%的基金主动加仓幅度在0%-3%之间，28%的基金主动加仓幅度在3%-5%之间，还有12.2%的基金主动加仓幅度在5%以上。与前一周相比，上周主动加仓的基金数量有所增加，超过了基金总数的七成。
　　数据同时显示，64家基金管理公司中共有63家选择了主动加仓，而前六大基金公司均进行了主动加仓，其中南方基金加仓幅度最大，易方达居后。
　　民生证券、招商证券等监测报告也纷纷显示基金整体主动加仓迹象。基金逆市加仓显示了其看涨后市的态度。招商证券一位分析师表示，本轮基金加仓出现在货币政策进一步宽松、财政政策也出现放松的态势之时，虽然经济仍处探底过程中，但财政货币政策的双双放松有望催生A股结构性机会。
　　事实上，在经济下滑压力加大背景下，近期政策刺激不断加码逐渐发酵成正面预期，本周市场迎来反弹。在基金看来，此次政策刺激有望催生结构性机会，积极布局政策受益行业。
　　基金调仓情况也印证了基金态度。民生证券监测报告显示，上周，基金对石油化工、农林牧渔业、机械设备业等行业增持力度较大，而对食品饮料、交通运输、传播文化、电子等行业进行了较大幅度减持，基金或正在调仓买入一批早周期和政策受益行业。
　　南方基金策略研究员杨德龙表示，本周市场走好即是受到中央稳增长的政策利好刺激。根据国家发改委传达的精神，交通、能源、水利等成为近期加快重大项目审批的重点领域。
　　他进一步表示，经济与政策的博弈将会是短期内主导市场的重要因素，中期来看，考虑市场估值处于低位，政策放松将逐步带动经济从底部回升，若财政刺激计划能够兑现，市场可能迎来又一波反弹。
　　尽管短期经济面临继续探底，但同时政策对冲力量加大，未来市场或仍呈窄幅震荡的格局。沪上一位投资总监如此向记者表示。他同时强调，短期一些热点行业或有结构性机会，如金融改革、受益于政策刺激的行业、创新产业等。
　　值得注意的是，上周ETF市场一改前两周的大额净赎回情况而迎来净申购。数据显示，上周ETF整体净申购约5.84亿份，其中易方达深证100份额膨胀最大，达4.82亿份，华安上证180净申购也达1.92亿份。（.上.证）

三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐中化岩土
　　高能级强夯领军企业，技术、设备优势明显
　　公司是我国强夯地基处理行业技术革新的引领者、行业标准的制定者和高能级强夯市场的开拓者，在行业中处于领先地位。目前，公司在石油、石化行业10,000kN.m以上高能级强夯市场占有大约60%的份额，其中公司占有15,000kN.m以上能级强夯市场100%的份额。2010年地基处理类型中，强夯法工程造价共50亿元以上，公司2010年强夯业务收入1.5亿元，公司占整个强夯市场份额的3%左右，未来随着公司产能逐年释放及新业务领域的开拓，公司市场占有率有望得到进一步提升。
　　公司原有设备15台左右，基本上是由杭重生产或由50t及以下履带式起重机改装而成，其中高能级设备有5台，均为公司自主研发的CGE系列专用强夯机，中低能级设备有10台。按照募投计划公司将再做25台设备，去年完成15台设备(中、高能级设备各5台)。加上之前公司有的15台的设备，目前公司共有设备30台，按照一台设备一个月一万平米计算，公司目前现有产能300万平方米。公司原有设备大多是传统的脱钩设备，需要人工挂钩，效率要比较低。目前公司研发的免挂钩设备已经开始使用，工作效率的是挂钩设备的3~4倍，免脱钩设备将进一步提高公司的生产效率。另外，公司今年仍将有10台设备投产，其中高、中能级设备各有5台，公司今年产能仍将有一定幅度的提高。
　　2011年桩基业务增长较快，但强夯业务今后仍将是公司主要利润点
　　公司去年桩基业务实现收入1.45亿元，同比增长120%以上，桩基业务收入五年来首次超过强夯业务收入(往年桩基业务收入仅为强夯业务收入的3~4成).2011年公司强夯业务收入下滑，主要是受全球经济增长放缓、国内经济发展增速减小及国际原油市场波动等因素的影响，国内炼油、石化行业及相关建设项目调整了建设进度，使公司对主要客户的业务受到一定的影响。对此公司及时调整经营思路，分析研究相关行业市场变化，采取了对重点客户深层次营销、开拓新的客户市场、稳定核心业务、开发地基工程新业务的措施，减小了对主营业务的影响，增加桩基业务的收入规模，保证了公司总体营业收入和利润的稳定。由于桩基市场竞争比强夯市场更加充分，致使桩基行业毛利率一直维持在较低的水平，公司该业务毛利率水平历年来在6%~7%。公司为了提高该业务的毛利率水平，在客户选择上做足了文章，主要与老客户以及强夯业主进行合作，桩基业务的开拓在较大程度上弥补了强夯业务去年经营不理想的情况，同时公司2011年也将桩基业务的毛利率提高到了12%左右，使经营业绩得以保障。
　　通过此次调研我们了解到，虽然2011年公司桩基业务与强夯业务已达到平起平坐的地位，但是未来公司仍会将工作重点放在强夯业务上。从盈利能力角度考虑：公司在高能级强夯领域在国内基本上没有竞争对手，具有较高的议价权，公司强夯业务历年来毛利率均在50%左右，净利率维持在20%左右水平，是公司盈利能力最强的业务板块；从行业未来发展角度考虑：就目前我国对石油的依赖情况来看，未来大型石油石化基地的建设将为公司提供较大的发展空间，另外，公司也在开拓石油、石化外的业务领域，如电力、港口、机场等领域，上述领域业务的开拓将减少公司对大客户的依赖，避免业绩有过大波动。总之，我们认为公司将继续保持在高能级强夯业务上的优势，未来强夯业务仍将是公司盈利的主要来源。
　　强夯业务尚有较大发展空间，未来工艺创新+设备创新将推动公司进一步扩张产业链
　　《国民经济和社会发展第十二个五年(2011-2015年)规划纲要》提出，十二五是全面建设小康社会的关键时期，国内外经济形势将继续发生深刻变化。我国经济将继续保持平稳较快发展，工业化和城镇化不
　　断深入，石化化工产品内需市场潜力巨大。2012年2月国务院正式批复《西部大开发十二五规划》，明确提出将加强西部地区基础设施建设、新型工业化、大中小城市和小城镇协调发展等工业与民用建设的重点任务及重大工程。一些城市新区将采用向山区要土地的模式开发建设用地，为地基处理和强夯造地提供很大市场机遇。
　　2012年2月发布的《石化和化学工业十二五发展规划》提出，坚持基地化、一体化、园区化、集约化发展模式，立足现有企业，严格控制项目新布点。炼油布局要贴近市场、靠近资源、方便运输，缓解区域油品产销不平衡的矛盾，鼓励原油、成品油管道建设，改善北油南运状况；长三角、珠三角、环渤海地区三大石化产业区集聚度进一步提高，形成3~4个2,000万吨级炼油及3个200万吨级乙烯生产基地；配合国家油气战略通道建设，完善东北、西北、西南石化产业布局。因此，石化工业及相关储备设施工程项目的新建、扩建为工程建设企业提供广阔的工程承包市场空间。
　　公司产业链相对完善，由设备研发到项目设计，再到最后的项目施工，强夯业务上下游行业均有涉及。
　　目前与公司经营模式相类似的企业基本上没有，单一做设备的企业没有施工资质；单一做施工的企业虽然数量上较多，但是做不了设计和勘察，公司在设计和勘察上的优势是一般企业无法比拟的。未来公司在做大做强强夯业务的同时，也会涉足与强夯相关的工艺，如碎石桩、降水等复合工艺。总结公司过去成功的发展经验，公司未来主要的发展方向是：1、工艺创新、设备创新，主要通过工艺创新带动设备创新，进一步提高公司设备的工作效率；2、继续向上游产业链延伸，在勘察和施工的基础上做工艺设计，未来公司若能在工艺设计上有突破，对公司综合毛利率以及承揽项目的能力均会有较大提升。
　　估值与盈利预测
　　预计公司2012、13、14年能够实现基本每股收益0.36元、0.44元、0.51元/股，对应5月25日收盘价13.19元计算，2012、13、14年动态PE为36.64X、29.98X、25.86X，我们首次给予公司中性评级。（东海证券）

一家机构推荐扬农化工
　　事件：
　　近日我们实地调研了扬农化工，与公司董秘就公司主营产品生产销售情况、公司未来发展规划等进行了深入的交流。
　　主要观点如下：
　　1、公司菊酯产品稳中有升。
　　公司主导产品是菊酯产品，分为卫生用菊酯与农用聚酯，11年二者收入分别为5.2亿元与5.3亿元，两者总计占到了11年总收入18亿元的57%，是公司最主要的收入来源。
　　公司卫生菊酯产能约3000吨，卫生菊酯的销量取决于蚊虫的多少，目前看今年蚊虫有些偏少。公司农用菊酯产能约4000吨，一季度属于传统旺季。公司一季度净利润同比增幅在40.7%，公司认为一季度业绩增多较多的原因在于农药行业经历过去的四个小年后，从去年下半年开始业内人士普遍预期行业将会好转，迎来一定景气度的提升，所以下游制剂企的生产普遍启动的比较早，带动对原药需求一季度的较大增长。
　　2、草甘膦整体情况有所好转。
　　公司草甘膦生产用的是IDA法，目前公司对草甘膦采取缩量保价的政策，公司价格略高于市场平均价格，毛利率约在3%左右。2012年初开始，10%剂型的退出对市场有一定的正面作用。关于国家对草甘膦生产的环保要求加强的相关规定，公司认为，环保有倒逼作用，但是对大企业的作用更明显。目前，草甘膦价格平均价格25000元/吨，公司表示，如果价格超过3万元/吨以上，停产的小企业还是会有再次开工的可能性。
　　3、麦草畏市场前景较为看好，南美旺盛需求拉动价格上涨。
　　麦草畏近几年呈现需求增长的迹象，与草甘膦作为广谱性除草剂不同，麦草畏是选择性除草剂，主要用于旱田禾本科杂草的去除，由于目前有一些作物也出现了对草甘膦的抗性，所以麦草畏与草甘膦一般复配进行使用。近年一些国际巨头在培育新的转基因植物品种，其中包括抗麦草畏的品种，这将拉动对麦草畏需求的增加。公司麦草畏有1200吨的产能，产品主要用于出口，南美市场需求较大，预计12年产销量将有较为明显增长。11年末开始，麦草畏在南美需求较旺盛的带动下，价格从10.5万元/吨上升至一季度的12.5万元/吨。
　　4、公司未来发展思路是一体两翼（农药、化工新材料和精细化学品）。
　　公司未来发展思路将是以农药为主体，同时逐步开发生产精细化学品，包括中间体品种，并进入化工新材料领域。农药方面，公司菊酯是最大类的产品，公司将继续保持行业领先地位，同时公司也将加快非菊酯类产品的开发，进一步丰富除草剂和杀虫剂品种。关于新的农药品种，公司还将采取进军系列产品的方式（类似菊酯类）。
　　结论：
　　公司菊酯产品是最主要的收入及利润来源，12年菊酯类产品将保持稳中有升的局面。公司除草剂也呈现较为良好的发展态势。我们预计公司12-14年每股收益分别为1.03、1.19、1.50元，最新股价18.30元，对应PE分别为18、15、12倍，给予公司推荐投资评级。（东兴证券）

一家机构推荐仁和药业
　　增持行为表明大股东认为当前股价低估，并对公司未来发展充满信心：受到优卡丹修改说明书的影响，公司股价近期大跌，2012年预测市盈率仅16倍，大股东在目前时点增持，表明公司股价已被显著低估，同时对公司未来发展充满信心。
　　优卡丹成分已经临床证实安全有效，目前正值淡季，修改说明书事宜不会对产品销售带来影响：优卡丹是盐酸金刚烷胺的非处方药在国外临床已使用40多年，在中国临床使用也达20多年，具有大量临床数据支持其安全性。优卡丹作为儿童感冒OTC药的品牌产品，自93年上市以来，从未发生过一起涉及质量有关的投诉和不良反应事件。目前是感冒药淡季，随着公司宣传到位，旺季来临前影响应全部消除，我们相信好产品+好品牌，会是消费者的选择。
　　内生和外延共推公司业务快速增长。仁和是一家致力打造品牌的企业，公司把产品品质放在首位，在近期的质量风波中，仁和已经经受了市场检验。2012年公司产品线将大为丰富，外延扩张将大幅增厚盈利，我们维持2012-2014年EPS 0.47元、0.61元、0.78元(对应除权前EPS 0.71元、0.92元、1.17元)，同比增长48%、30%、27%，对应预测市盈率16、12、10倍，当前估值安全，我们看好仁和的经营团队和民营机制，维持买入评级。（申银万国）

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