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标题: 投资早报：关注题材与成长（2012-06-19） [打印本页]
作者: 天机007 时间: 2012-6-19 09:50
标题: 投资早报：关注题材与成长（2012-06-19）
一、市场热点解读与机会提示 1.市场预测： KH6n3\=
在周边股市上涨，欧债危机缓和的大环境下，周一A股跳空开盘，但随后再度维持缩量整理格局。盘中以创业板为首的“题材股”继续表现强劲，而前一交易日启动的银行板块总体出现回落，在一定程度上拖累了上证指数。截至收盘上证指数收出红十字星，依旧没有摆脱半年线（2336点）的压制，成交量也较上周五萎缩一成，表明此处主力资金依然谨慎。 N%M>,wT
最新消息：希腊大选“尘埃落定”并没有给全球资本市场带来更大刺激，投资者开始转向关注意大利和西班牙的债务危机隐患上，最终欧美股市反弹受阻，而美元上涨，也使得国际商品价格下跌；国内方面，社保、QFII以及保险资金新开账户揭秘，市场解读三大机构逢低入市步伐加快。 OHa{!SaL
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2.热点分析： m#}{"d&J
周一银行板块没能延续上周五反弹势头，多数品种出现回落，表明在当前存量资金有限的情况下，启动大盘蓝筹股的时机并不成熟。目前题材股依旧是活跃市场的炒作标的，特别是环保板块近期持续性较强，后市仍可重点关注。另外中报行情即将展开，关注中报预增板块的表现。
3.投资要点：
1）、社保、QFII加速入市。中国证券登记结算公司18日发布的最新数据显示，时隔7个月后，社保基金今年5月再次启动入市步伐，单月新开16个A股账户。5月社保基金受托管理的广东养老金开始入市运作，社保基金计划先后拨付200亿元资金，上述新开账户应该与这部分资金的管理有关。5月QFII新开13个A股账户，创2009年3月以来新高。而3月QFII新开4个A股账户，4月新开8个A股账户，5月力度较之前明显加大。目前QFII正在积极申请增加投资额度。
目前共有37家QFII向外汇局申请增加125.37亿美元投资额度。33家已获QFII资格但未获投资额度的机构，正在申请102.5亿美元投资额度。在经济与政策博弈背景下，资金与股票的供求变化对于市场也有较大影响，月底中大盘股发行，最近资金密集入市，股市的供求关系得到改善，但我们认为，未来市场的方向仍取决于政策。
2）、中小学循环教材将提价20%。国家发改委、新闻出版总署、教育部日前联合发出《关于中小学循环使用教材价格政策问题的通知》，从今年秋季学期开始，循环使用教材正文印张、封面、插页价格将按照相应基准价格上浮20％执行。通知要求，根据《中小学教材价格管理办法》等有关规定，考虑到循环使用教材特殊性以及印制、装订要求相对较高，循环使用教材正文可使用105克纸张；循环使用教材正文印张、封面、插页价格按《教材价格管理通知》附件相应基准价格上浮20％执行。中文传媒、中南传媒、凤凰传媒、时代出版等公司或受益于教材涨价。
3）、题材和成长是震荡市的热点主线。上半年以来，尽管地产、证券等权重股表现不错，但在现有宏观经济大背景下，要奢望这些行业短期内有大的发展难度似乎不小。相反，上半年几个热点品种代表了市场偏好。一个是以广晟有色、包钢稀土的炒作，无论拿行业收缩，资源整合去说，还是拿政府收储去说，市场炒作的出发点就是题材，因为企业产品价格以及业绩并没有对股价产生足够的支撑；二是以浙江东日为代表的金改概念股炒作，折射的逻辑就是政策在放松民间资本搞活民间金融方面作出了重大战略调整，对于区域板块以及区域内可能参与到金改大潮中的上市公司，得到了市场的认可，说明资金对于新鲜事物是感兴趣的。三是以巴安水务为代表的成长性投资。这是场内活跃资金对于题材的又一大挖掘，与其说这是市场对于相对确定的成长性的极大关注，不如说是资金利用政策红利推进，先树热点标杆再依次跟进的一种投机炒作的盈利模式。假定未来一段时间，大盘无发生系统性风险可能的话，那么无论是选股策略还是交易策略，都应该向精选个股倾斜，其中题材+成长的高弹性组合或许是一个不错方向。
二、个股信息精粹
（一）公告点评：首航节能（002665）向上修正业绩预期
事件：公司披露2012年半年度业绩预告修正公告
神光分析：
1、公司从2006年开始投入电站空冷市场，用6年时间做到市场第一，2011年公司市场占有率达到34%。位居市场第一位。根据中电联发布的《电力工业“十二五”规划研究》，西部和北部地区主要布局建设大容量、空冷、超临界燃煤机组，东中部受端地区适量布局建设负荷支撑的大容量超超临界燃煤机组。煤电基地西移迹像明显，而西部缺水，空冷电站比例将大幅增加。
2、公司在2012年4月18日预计2012年半年度归属于上市公司股东净利润比上年同期增长30%-50%，因公司产品生产、交付、安装比原预计更为顺利，盈利好于预期，公司预计2012年1月1日至2012年6月30日归属于上市公司股东的净利润约为5379万元—6052万元，比去年同期上升60—80%。
3、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应12-14年市盈率分别为17X,14X,12X,估值略偏低。
（二）公告点评：中国武夷(000797)中标肯尼亚一工程1.53亿元
事件：中国武夷中标肯尼亚内罗毕大学综合大楼工程项目，中标金额为20.46亿肯先令(折合1.53亿元人民币)。
神光分析
1、中国武夷主营房地产和国际工程承包。公司资信被评为“3A”级，入选国际225家最大承包商。公司承包业务覆盖菲律宾、香港、肯尼亚、赤道几内亚等地区，劳务合作业务已在香港、新加坡、澳门等地区开展。
2、公司在肯尼亚的项目一直比较多，2010年中标肯尼亚尼安萨省基苏木邦多公路项目及赤几巴塔至米高米森公路清障项目，合同金额2.63亿元。2010年11月，公司以188259万肯先令（折合1.56亿元人民币）中标肯尼亚商行内罗毕总部大楼项目。2010年12月，公司中标肯尼亚金融研究学院卢拉卡校区新设的学院翼楼及其附属工程项目，中标金额为折1.36亿元人民币。2012年3月28日公告，公司中标9.17亿元位于肯尼亚东部省的特比-摩亚雷（A2) 公路修建项目，工期36个月。该项目是蒙巴萨-内罗毕-亚的斯亚贝巴公路走廊发展项目的第三期（本项目合同尚未签订）。此次中标金额约为1.53亿元，占公司2011年营业收入的10.74%。项目工期为120个星期，对2012年－2014业绩有一定的影响。
3、公司称，公司应在中标通知书日期起13天后向业主提供中标项目的银行保函或有信誉银行的不可撤销信用证，金额为中标金额的7.5%。各方应当在中标通知书日期起14天至30天内签订合同。
4、简单估算，目前股价对应12－14年PE为20X、15X、12X，估值较低。
（三）公告点评：时代出版（600551）受益教材价格上浮20%
事件：公布关于循环使用教材价格上浮20%的提示性公告，6月15日，国家发展改革委、新闻出版总署、教育部联合发出《关于中小学循环使用教材价格政策问题的通知》，根据通知，自2012年秋季学期开始，循环使用教材正文印张、封面、插页价格按《国家发展改革委、新闻出版总署关于进一步加强中小学教材价格管理等有关事项的通知》附件相应基准价格上浮20%执行。
神光分析：
1、公司主要从事教材教辅、图书、期刊以及数字出版、新媒体业务等的开发、策划、出版、印刷复制、发行等业务，以传统出版业务为核心，精品畅销图书不断涌现。2011年公司义务教育教材代理品种增加了27个，首次代印译林出版社全品种英语教材，人教版光盘配套由全国第4位跃升至第2位，专题教育读本《心理健康教育》《安全教育》等7种读本年发行量超过1000万册。本次公告的循环使用教材价格上浮20%，将对公司未来经营业绩持续产生积极影响。
2、公司强势进入新兴传媒业务领域。“时代e博”已将5000余种图书资源数字化，上线半年即收回成本；今年一季度E-book3.0优乐互动少儿书城在苹果商城(APPStore)正式上线，已经上线的17种公司图书在苹果商城月下载量达10万册，这一大型互动阅读平台适用于各种类型的新媒体个人或家庭终端，将成为公司新的利润增长点；音乐彩铃、校讯通、多媒体学习机等数字化产品已实现200多万元年收益；名师讲堂、IPTV网络电视等项目也在积极探索中。
3、公司积极参与政府招标采购，完善已形成的新华书店、网络书店、馆配采购、直销渠道等相互支撑的发行渠道，中标范围由安徽本省扩大至四川、黑龙江、上海等13个省市，抢占了更多的市场份额。5月底公司公告中标“安徽省农村义务教育薄弱学校改造计划”项目和“安徽省农家书屋”项目，合同金额共计9,998.36万元。另外，“安徽省妇联农村留守儿童活动室建设”、“职工书屋”、外省市“农家书屋”等其他各类、各地政府招标采购项目仍在陆续进行中，公司预计2012年公司中标各类政府招标采购项目合同金额将比2011年增长超过110%以上(2011年公司中标各类政府招标采购项目合同金额5,494.11万元)，将对公司2012年全年业绩产生积极影响。
4、简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为20倍、18倍和16倍，估值相对合理。
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（四）公告点评：龙元建设(600491)承包18亿元工程
事件：公司承包一工程
神光分析：
1、公司近期与天津泰达建设集团格调中天地产开发有限公司签署《工程建设总承包施工合同》，根据《工程合同》约定：公司总承包由天津泰达建设集团格调中天地产开发有限公司投资建设的嘉海项目一期工程。
2、该项目用地位于天津市河北区，西临海河东路，北侧为狮子林大街，南侧为滨海道，东侧为翔纬路，主要功能为酒店、商务办公、商业及公寓。该地块总用地面积62033.4平方米，总建筑面积34万平方米，其中地下室面积约9.75万平方米，酒店约2.7万平方米，办公楼8.4万平方米，公寓约7.1万平方米，其它为商业。
3、合同价款暂定人民币1,800,000,000元，即人民币壹拾捌亿元整，开工日期暂定为2012年8月，最终天津泰达建设集团以的书面通知书为准，考虑到相关事件具有一定的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。
周边市场综述
0619周边市场综述：欧债危机时隐时现欧美股市反弹受阻
周边市场汇总：
1、亚洲股市。周一受欧美股市上涨以及希腊大选落幕影响，沪深股指高开，但随后表现一般，上攻乏力。最终上证指数依然没有攻下半年线，仅收涨0.40％，成交量较上周五萎缩11％；深圳成指的表现略强于沪指，收涨0.95％，成交量也超过沪市，较上周五略有放大；表现最强的是创业板指数，收盘上涨1.44％，成交也明显放大。亚洲其他股市走势紧跟欧美，涨幅普遍在1%以上，远强于中国A股。
2、欧洲股市。由于希腊大选结果在上周五已有预期，所以利好影响有限，而投资者开始关注意大利、西班牙不断攀升的国债利率，欧洲股市总体表现低于预期，主要指数涨跌互现，幅度有限。
3、美国股市。走势紧随欧洲市场，在美联储会议之前，投资者观望情绪加重，美股三大指数涨跌互现，其中受到苹果以及其他大型科技股上涨拉动，纳斯达克指数涨幅达到0.78%，强于其他综合指数。
4、大宗商品市场。美元指数周一结束四连阴走势，开始反弹涨幅0.36%。受此影响，国际大宗商品价格普遍出现回落，其中纽约原油价格高开低走振幅较大，最终报收83.27美元/桶，跌幅0.90%。纽约市场的贵金属黄金白银，以及伦敦市场的有色金属期货价格都有小幅回落。
三、风险提示
（一）智云股份（300097）遭遇持股5%以上的股东减持
公司持股5%以上股东邸彦召先生于2012年6月15日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司（股票简称“智云股份”）无限售流通股股份976,500股，减持数量占公司总股本1.63%。本次减持后，该股东仍持有292.95万股，占总股本的4.88%，全为有限售条件股份，未来减持压力不大。
（二）亚星化学（600319）被行政处罚
亚星化学(上海交易所代码：600319)公司上周五收到证监会《行政处罚决定书》，因公司存在三项违法事实。《行政处罚决定书》显示，亚星化学与潍坊亚星集团有限公司存在大额直接非经营性资金往来未入账导致的信息披露违法行为及间接非经营性资金往来未入账导致的信息披露违法行为，此外，亚星化学还存在未及时披露的重大担保事项。证监会作出的行政处罚决定包括：责令亚星化学改正，给予警告，并处以50万元罚款；对陈华森给予警告，并处以20万元罚款等。投资者要注意相关风险。
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（三）东方财富（300059）遭股东减持808万股
公司是我国领先的网络财经信息平台综合运营商，运营的“东方财富网”是我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一。6月18日，公司收到股东熊向东先生减持股份的告知函，因自身资金需要，熊向东先生于2012年5月2日-2012年6月15日期间通过集中竞价交易及大宗交易方式累计减持公司无限售条件流通股股份8,082,906股，占公司总股本的2.405%。本轮减持后，熊向东尚持有公司7.27%的股份，该股东不排除在未来12个月内继续转让其持有的东方财富股份的可能，提请投资者注意减持风险。
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