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标题: 民生证券分析报告（0716） [打印本页]

作者: 天机007 时间: 2012-7-14 17:00
标题: 民生证券分析报告（0716）
低位承接力渐强
　　□民生证券吴春华
　　上证综指从2453点调整以来，基本上受制于10日均线的压制，市场并未摆脱弱势格局。但近期出现了一些新变化：在接近前期低点2132点时，市场的低位承接力度开始增强，煤炭、有色等二线蓝筹股有所动作；此外，深成指走势明显强于上证综指，说明在连续下挫、风险得到进一步释放后，多空双方的力量趋于均衡。虽然大盘能否构成“双底”仍需观察，但是基于对政策支持力度渐增以及基本面逐步转好的预期，弱势反弹有望延续，2200点争夺仍将继续。
　　本周是6月和上半年宏观数据密集发布期。数据显示，经济下滑趋势没有改变，但好于预期。上半年国内生产总值同比增长7.8%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%。GDP呈现季度下滑态势，相比第一季度来看，第一产业和第三产业同比增长回升，第二产业同比继续下滑。第二产业主要包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业、建筑业，说明固定资产投资仍在低位，没有形成向上拐点，意味着社会需求依然不乐观。上半年全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长10.5%，增速比一季度回落1.1个百分点，比上年同期回落3.8个百分点，继续呈现回落态势。工信部2012年的增长目标为11%，所以为了“稳增长”，政策支持力度预计会加大。
　　当然，近期市场也发生了一些积极变化，深成指的走势明显强于上证综指。除了深成指总市值小于上证综指，易于资金运作外，也说明中报高送转的预期在不断强化，特别是中小板和创业板的股票，而历来都有“上涨看深成指”的说法。另一个变化是，业绩预增股票出现了脉冲上涨，“下跌重质”也在深入人心。当然由于经济依然处于下行通道中，所以上市公司的业绩增长情况不容乐观，在中报披露期间，重点也要防范业绩预减、预亏公司的补跌，防范的措施是严格控制仓位。
　　此外，热点板块出现了一定转换。煤炭、有色、建材等周期性行业的股票出现了轮动，虽然这些板块持续走强仍需时日，但说明在风险大幅释放后，一些资金选择了战略性建仓或者逢低补仓。
　　下周趋势看多
　　中线趋势看平
　　下周区间 2150-2250
　　下周热点二线蓝筹
　　下周焦点海外经济数据

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