华讯投资分析报告（0718） - 天机论坛

　　今日大盘小幅低开后窄幅震荡，10点半后在券商等金融股带动下出现一波反弹，由于整体量能不足，整体攻击乏力，午后大盘再度上攻。成交量同比有所萎缩.

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2142.43点，最高2165.33点，最低2141.48点，收报2161.19点，上涨13.23点，涨幅0.62%，成交520.51亿；沪市792家上涨，188下跌；今日深证成指开盘9503.45点，最高9602.99点，最低9476.90点，收报9560.03点，上涨19.14点，涨幅0.20%，成交536.46亿；深市1173家上涨，438家下跌.

　　盘面上：今天两市开盘之后再度下挫，金融、地产两大权重拖累指数。盘面上医疗器械板块跌幅居前；农林牧渔板块跌幅略弱于大盘。截至中午收盘，沪指收报2159.69点，跌26.20点，跌幅1.20%，成交318.11亿元，深成指报9629.89点，跌162.60点，跌幅1.66%，成交391.37亿元。创业板指报705.92点，跌19.87点，跌幅2.74%。午后开盘，两市股指持续低位盘整，14点后股指跌幅进一步扩大，沪指盘中回到2150点。板块方面，猪肉概念股上涨，其余板块全线下跌，手机支付、触摸屏、云计算等依旧处于跌幅榜前列。个股方面，目前两市有超2000只个股下跌，近30只个股跌停，仅有罗顿发展、潜能恒信、永生投资、香雪制药涨停。

　　华讯投资认为，在过去的两个月中类似医药，酿酒食品等非周期板块走出了独立行情，不过在整体经济乃至A股进入调整尾声阶段过程中，更多的考虑在即将进入加库存阶段中哪些行业的弹性将会更大，这里指的是周期类个股，只有板块方向从非周期个股向周期类个股进行风格转换，那么市场未来的反弹幅度就会加大，比如类似之前的2005年1月-2006年12月/2009年2月-2009年10月。此前酿酒板块先于医药板块做了一次放天量上影线的整理。

　　从宏观经济上来看，以煤炭为例，目前秦皇岛的煤炭库存近800万吨，按照30%的降幅来看消耗库存近200万吨还需要一个月的时间，大概也在7-8月，水泥亦如此(库存目前仍然很高)，但就板块指数来看，水泥板块和煤炭股有逐步见底迹象，指数初调阶段，本次调整跌幅前四的行业全部为传统权重板块。而这些权重股一旦企稳那么对指数的拖累就不会那么大，但临近调整尾声，个股的风险会大于大盘指数的风险。

　　就指数空间来看，若无法站稳昨日中阴一半水平2167点，后势仍会继续以整理为主，目前攻击盘最高也只到了2165点，以指数时间周期来看，按照前文判断，下一个时间窗口在7月20日附近，届时盘面有望产生积极变化，就板块上而言，寻找周期股中边际安全较大，行业中部分子行业开始逐步转暖，比如近期的农药化肥等板块。