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标题: 腾讯财经分析报告（0802） [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2012-8-1 17:36
标题: 腾讯财经分析报告（0802）
收评：沪指涨0.94%报2123 ST板块重挫近4%
2012年08月01日15:01腾讯财经
腾讯财经讯今日两市双双低开，随后震荡走高，收盘微涨终结连日来阴跌走势。

截止15：00，沪指涨0.94%，报2123点，成交444.1亿；深成指涨1.18%，报9165点，成交447亿。

板块个股：ST板块重挫近4%，已是连续3日大跌，目前仍未摆脱颓势，板块内超过50只ST股跌停。

但今日市场不乏亮点，有色板块集体走强，稀土板块走势强劲，其中包钢稀土大涨4.7%。石墨烯板块大涨，其中中国保安等3只股强势涨停。

中央政治局提出经济发展注重稳增长，在此影响下，今日水泥、建筑建材、铁路基建、机械等与稳增长概念板块大幅拉升，给长期疲弱的市场注入了一剂强心针。

今日重要新闻有：证监会回应市场连跌，称投资者应理性看待股市波动；退市新政有差异，深交所称不设风险警示板；资本市场诚信监管制度化，失信行为记入档案；首份券商半年报登场，东北证券净利增38.5%等。

机构论市：

安信证券认为，中长期底部形成需要满足三个条件：一是利率水平见顶，二是风险偏好见底，三是能够预期ROE出现底部。除了利率水平以外，我们认为风险偏好的下降过程仍未结束，同时ROE见底的时间也难以判断。因此，我们预计2012年下半年A股市场弱势整理概率较大，投资机会弱于上半年。

广发证券认为，为应对经济下滑，短期需求增量主要来自基建投资：预计全年基建投资增长11.5%，较当前水平有7%的上升空间，其中铁路、水利环境投资上升空间较大。行业配置思路：地产复苏+基建加速：地产需求复苏：配置房地产、家电、汽车、家具；基建投资加快：配置环保水务、铁路设备、建筑工程、信息设备；维持对非银金融的推荐；成本下降角度关注电力、食品；绝对收益关注银行。

长江证券认为，市场到了“死气沉沉”的“深渊”，绝大多数投资者都失望了。这也就严格证明了市场正在经历黑夜最黑暗的时刻，眼前必然是曙光。市场上剩下的都是只接不抛的主，市场的底部已然形成，趋势将瞬间逆转，否极而泰来。

英大证券认为，经过4、5年的调整，目前无论是点位还是整体估值均处于相对较低水平。2012年在全球流动性局面好于2011年、我国经济逐渐走高而导致预期向好、欧债不会出现极端情况的前提下，A股市场将逐渐步入长期投资的起步区域。

中国资本证券网：冲高回落释放重大信号

加入日期：2012-8-1 16:12:54

　　沪指8月开门红涨0.94%

　　八月首个交易日两市低开高走。早盘开盘后多头发力，沪指守住2100点攻坚堡垒，强势震荡反弹，市场现做多热情，午后两市维持缩量震荡整理走势。板块全线飘红，个股呈现普涨格局。多方在权重股的引领下再度促市场多点开花，水泥、有色、锂电概念，IPV6，煤炭开采，房地产等板块概念悉数上涨。不过今日量能没有有效放大，这也是市场较担心的一点。

　　截止收盘，沪指报2123.36点，上涨19.73点，涨幅0.94%，成交444.07亿元；深指报9165.97点，涨106.75点，涨幅1.18%，成交446.93亿元。

　　盘面上，除ST板块外，各板块普涨。水泥、石油、煤炭、有色、传媒、券商、环保等领涨。

　　分析人士认为，消息面上，政治局会议表示把稳增长放更重要位置。证监会谈论股市，称股市前景广阔。加上技术上五连阴，整数关口的技术支撑共振产生明显的反弹，但从根本上看，股市低迷的根本性的因素还没有改变。

　　冲高回落释放重大信号

　　周三大盘受到管理层发话提振股市的刺激，出现低开高走的走势，盘中一度触碰到2130.71点的高点，距离前期2132点仅有一步之遥。遗憾的是，冲高后指数受到房地产、汽车等部分权重板块的回落影响出现逐步走低的格局，大盘冲高回落释放出什么信号呢？

　　从消息面分析，今天除了管理层发话提振股市外，还有一则消息值得大家关注，那就是7月份中国制造业PMI指数的公布。根据数据显示，该指数为50.1%，比上月微幅回落0.1个百分点。从数据可以发现，目前我国的经济下行压力仍然存在，但是有逐步趋稳的态势。不过，官方公布的PMI数据低于市场预期的50.4%，对市场来说属于相对不利的消息。尽管管理层发话提振股市，但是其内容仅仅为“口号式”的提振，没有实质性的措施以执行，因此这样的提振效果也不值得过分关注。

　　盘面上，尽管今天大盘的走势相对较强，但是两市的涨停家数仅为10家，达不到15家的市场赚钱效应的最低要求。而今天两市跌幅第一版的最低跌幅依然保持在5%以上，且ST类个股继续呈现暴跌式的走势，显示市场的做空动能依然强劲。从板块涨跌分析，水泥、工艺商品、保险等板块走势相对较强，而石油、银行板块依然呈现弱势震荡的格局。再从主力资金流向板块分析，水泥、煤炭、券商、机械和有色金属板块全天主力资金净流入量均为1亿元以上，而酿酒和化工板块净流出量相对较大。

　　今天大盘的走势出现两个明显的特征，其一是成交量依然得不到有效地放大；其二是全天主力资金净流向开始出现净流入的格局。对于今天冲高回落的走势笔者有如下的理解，其一是盘中面临前低2132的强大压力，成交量不足导致指数冲高回落；其二是管理层发话提振股市的力度受到怀疑，有昙花一现的迹象，且7月PMI数值低于预期，市场对经济下行的忧虑再次出现。结合上述两点今天冲高回落的走势释放了一个重大的信号，便是后市仍有震荡筑底的要求，而大盘要想出现突破上涨的走势，必须有有力度的外力推动！

　　展望后市的走势，依然密切关注量能的变化情况和主力资金能否出现持续性净流入的状态。

九鼎德盛：沪综指回抽中期M头颈线阻挡

加入日期：2012-8-1 16:08:39

　　周三深沪A股受利多因素影响，震荡反弹，从K线轨迹来看，属于对2132点回抽性质，而量能仍然较欠。由于沪综指2132点破位已有五个交易日，没有返身而上，这一点位有可能构成中期破位点，而从大的轨迹形态来看，研究发现，此点位也是去年以来，市场轨迹中期M头位置的劲线位。考虑到市场破位关键点三日有效性，目前已连续5天末收回，加之市场量能不佳，因此如果近两日再收中阴或阴线，则可能形成中期破位点，那么其技术杀伤力也较大。周三当日市场表现较好的品种均为绩差超跌类。当日板块上涨前五位分别为水泥、传媒娱乐、玻璃行业、新能源与券商类，下跌方面仅有陶瓷与ST股下跌。从市场操作来看，回抽性质的反弹需要量能与政策配合，目前来看，量能依然不佳，因此从稳健角度来看，继续保持耐心战略观望仍为首选，而短线投资者参与也应控制仓位适量而止，并观察量能变化而定。

　　从大的技术形态来看，我们研究发现中期M头轨迹运行明显，如果2132点的劲线位确认是有效破位，那么其理论跌幅也有300点左右的空间，即上证综指将至少从技术理论角度回落到1800点左右，而如果出现300点左右的跌幅，个股的跌幅将远大于大盘，杀伤力较重。因此从技术因素来看，我们认为防范风险仍是首要任务。

　　从市场面来看，研究发现目前A股实际上有品种结构化风险向系统化风险转化的迹象。如果说近期ST股、绩差股暴跌崩溃是结构化风险的话，那么由于基本面变化，实际上许多品种也出现在向系统化风险演变的信号。

　　我们以银行股为例，尽管目前银行股静态估值相对较好，但从另一个侧面来看，其也存在较大的风险因素演变，比如我们通过中国银监会发布《中国银行业监督管理委员会2011年报》研究发现，截至2011年底，我国银行业金融机构资产总额113.3万亿元，同比增长18.9%，负债总额106.1万亿元，同比增长18.6%，所有者权益7.2万亿元，同比增长23.6%。值得高度关注的是，去年底银行业的总负债就高达106万亿元规模，而今年以来，由于宏观经济下行、企业经济效益下降、区域性债务、担保风险事件不断等因素影响，我们认为中国银行业的总负债或又有提升，而在M2突破90万亿规模且资产特别是房地产泡沫不确定性风险的情况下，我们认为其隐性风险的转变难以确定规模。目前16家上市银行的资产负债率平均维持在94%的高位，在企业、机构与个人存款变化格局中，无存款保险制度中的企业运营，如何演变需要投资者加大防范意识。

　　从另一个风险演变源来看，研究发现新股变脸家数增大，且发行泡沫或真实情况的演变存在较大市场风险累积。我们仅以上市较短的品种来分析，实际上市场此类新股累积的风险非常突出。比如近期上市的某只电子器件类新股，上市几天后，中期业绩公告就大幅度变脸，被临时停牌；另一只纺织类公司，6月份中旬发行上市时，年报显示EPS1.26元，发行价定位较高，但上市一个多月来就变脸，中期业绩预告就大幅下降70%，而6月份发行时，实际上保荐机构\上市公司等均对其业绩情况已经较为清晰，但保荐机构由于其利益PE持股或为追求利润发行价，上市公司为多募集资金，掩盖业绩并鼓吹业绩仍将上升，对其经营变化负面因素并没有及时的告知投资者，近期股价雪崩，使得二级市场投资者大受其害，但目前来看，并无任何处罚或追究。因此研究认为，新股发行中的累积泡沫风险也在演变成一个系统性风险信号。

　　总体来看，近期上海综指如果不能放量站上2132点且再收阴线，那么中期技术轨迹形态将形成中期M头破位有效性确认，那么其杀跌的幅度或超市场预期；而从年初以来的结构化风险演变来看，目前有向系统性风险演变的信号体现，研究认为，任何一个市场投资除经济因素、股价估值与回报因此影响外，政治、军事、社会因素也非常重要，而这些因素从目前的事件变化与趋势发展来看，其演变的不确定性信号非常明显，是否会演变为系统性风险需要观察。因此对于投资者而言，防范市场风险特别是股价超预期下跌、品种变脸等因素风险格外重要。

[ 本帖最后由 llbo7296 于 2012-8-1 16:19 编辑 ]

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