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标题: 科德投资分析报告（0806） [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2012-8-5 10:21
标题: 科德投资分析报告（0806）
苏海彦科德投资：抓住政策的影子

加入日期：2012-8-3 21:46:09

　　周五市场迎来强势反弹，海南板块、传媒以及医药板块在盘中有着突出的表现。地产股也在传闻澄清之后止跌反弹。不过其它权重板块表现平平也使得成交量并没有放大到近期较高的水平。市场中最大的积极信号在于成交量集中在尾盘放出，各个热点题材板块也再度活跃起来。

　　一。积极因素累积

　　今天的市场反弹主要来源于以下几个积极因素的累积，预计这一累积效应还会持续影响市场：

　　1。住建部澄清了取消地产预售政策的传闻。在市场接近低位之时，各种利空传闻会不断出现，每一次澄清都会给市场带来反弹的机会；

　　2。几大交易所分别下调期货和股票市场的交易手续费，9月1日开始执行。交易手续费下调之后每次交易的成本都会降低，有利于刺激市场的成交。最重要的一点在于市场憧憬证监会再度下调印花税。对于市场来说，另一个积极效应就在于这是管理层利好不断累积的一个表现。

　　3.*ST商务变身三湘股份重新上市，这为ST股提供了一个新的去向。使得市场对于ST股退市风险的担忧暂时告一段落。

　　从以上几点来看，政策的影子越来越清晰，市场有望逐渐扭转颓势。

　　二。热点的选择

　　由于钢铁、水泥和煤炭这几大行业的需求复苏还不会在短时内出现，因此大盘的行情还属于结构性的范畴之内。在热点方面，一些有机会低位反转的行业值得重点关注。

　　1。生物质能。太阳能和风能行业虽然前期出现了一定的过剩迹象，但国家未来几年内的装机容量仍要求提升，龙头公司开始具备投资价值。

　　2。纺织和化工。从分项PMI来看，这两个行业出现了一些景气度复苏的迹象，个股开始值得关注。

　　总体来看，近期在政策的烘托之下市场有望止住连跌的势头，小波段操作是探寻底部的最好策略。

廖积祺科德投资：指数反弹大部分个股活跃

加入日期：2012-8-3 21:50:20

　　周五，上证指数开盘2113.96点，较上一交易日高开2.78点，深证成指开盘9016.53点，较上一交易日高开20.91点，全日股指呈震荡反弹走势。

　　收盘，上证综指以报收2132.80点，上涨21.62点，上涨1.02%，深证成指报收9076.62点，上涨81.00点，涨幅为0.90%，两市成交额共计960.7亿元，较上一个交易日成交略显放大。

　　盘面上看，光学光电、新材料、旅游、纺织、化纤、传媒、医疗器械、化工等板块反弹较强，汽车、保险等板块走势较弱。

　　技术指标看，上证指数MACD指标，白线上穿黄线第2日，收出第2根红柱子。均线看，股指收盘站上5、10日线，5日线收于10日均线下方。

　　继续纯粹盘面标记：

　　开盘，地产、券商板块都有不错的高开幅度。上汽集团、长安汽车早盘迅速下挫，拖累汽车板块个股走弱。有研硅股连续第二天冲击涨停，但对有色板块个股影响并不明显。午后，文化传媒板块个股盘中一度表现活跃。在14:00开始的反弹中，银行、地产以及跌幅前列的汽车板块个股截至14:30几乎未动，另带头板块或个股难以判断。

　　周一除权重外，大部分绿盘，主跌不太明显；周二早盘跳水是煤炭；周三板块下跌不太明显，个股大部反弹；周四地产板块大跌，周一、周二累积的涨幅不够一日暴跌；周五汽车尤以轿车类明显，指数和大部分个股反弹。这就是一周盘面，记录仅为过后查看。

黎辉红科德投资：积极呵护市场信心修复进行时

加入日期：2012-8-3 21:54:29

　　地产利空传闻澄清，证监会商讨降印花税利好提振，周五沪深两市高开，石油石化、券商、有色金属等蓝筹走强，对大盘形成有效支撑，稀土永磁、LED、电子信息、化纤等板块个股相继领涨，午后地产回稳，煤炭发力，带动大盘进一步走高，截止收盘沪指报收于2132.80点。

　　市场积极因素继续强化，第一，证监会降低交易费，积极协调商讨降低印花税，鼓励上市公司回购股份，降低QFII资格门槛引长期资金入市，上交所就风险警示股票征求意见，体现监管层积极呵护市场信心，倡导价值投资理念，完善制度倒逼资金回归蓝筹，回归价值投资；同时，经过持续调整，市场投资价值进一步显现，尤其是蓝筹整体估值水平再创历史新低，除地产外，金融、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值市场最低位，随着各种负面因素消化，估值开始踏上了重新修复之路。首先，全方位统筹，下半年稳经济政策推出值得期待， 7月31日中共中央政治局召开会议，胡主席就做好下半年经济工作提出6点意见，其中提到：进一步落实和完善已出台的各项政策措施，加大财政政策和货币政策对实体经济的支持，着力扩大国内需求，随着未来政策落实，实体经济投资信心有望逐渐恢复，经济预期将逐渐好转，其次，金融创新由点到面，先是浙江温州、丽水、深圳前海、珠三角试点实施金融改革，再到松绑和鼓励券商业务创新，放宽保险机构投资管制和拓宽保险机构投资渠道，未来随着各种金融运行机制和资本市场逐渐完善，资本市场将会为实体经济释放出强大的推动力。鉴于上述情形，随着资金逐渐回流蓝筹，将对大盘形成有力支撑，也将利于大盘逐渐摆脱颓势，中期看未来政策作用逐渐显现，实体经济改善，市场有望在蓝筹估值修复推动下震荡走高。

　　1。国际金融报报道，8月2日，证监会有关部门负责人回答媒体提问时表示，证监会正积极协调有关部门研究降低印花税。同时，该负责人宣布，9月1日起证券期货市场相关收费标准再次大幅降低。此前，证监会已两次降低收费标准，预计全年可减轻投资者成本155亿元。业内人士在接受记者采访时表示，尽管降低经手费，甚至下调印花税有助于短期推升股指，但要使投资者对A股市场彻底恢复信心，管理层还需要在中国资本市场的制度建设上下“实实在在”的功夫。

　　2。中国证券网消息，2日央行发布的《2012年第二季度中国货币政策执行报告》指出，目前物价形势大体平稳，8月份后同比CPI有可能出现一定回升，目前看回升力度不会太大。值得注意的是，当前物价对需求扩张仍比较敏感，扩张性政策刺激通胀的效应则在增强。在这样的背景下，下一阶段，要继续实施稳健的货币政策，适时适度进行预调微调。进一步提高货币政策的有效性，有效解决信贷资金供求结构性矛盾。

　　3。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2012年7月份的中国非制造业商务活动指数为55.6%，环比回落1.1个百分点。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动指数来反映非制造业经济的总体变化。本月，在中国非制造业PMI各单项指数中，在手订单指数、收费价格和供应商配送时间指数环比上升，从业人员指数环比持平，新订单、中间投入价格等其他指数环比均呈现下降。其中，在手订单上升超过1个百分点；而存货指数和中间投入价格指数回落幅度最大，超过2个百分点。

　　4.CCTV《经济信息联播》2日晚间报道，针对将取消商品房预售制度的消息，住建部表示，他们目前并没有发布取消预售证的相关政策，也不会出来对这件事进行表态和证实。

　　5.21世纪经济报道消息，本报记者从地方发改委获悉，由国家能源局会同国家能源委成员单位组织编制的《能源发展“十二五”规划》(送审稿)已上报国务院待审。能源“十二五”规划是贯彻落实“十二五”规划纲要的国家重点专项规划，涉及能源资源勘探开发和加工转化环节，能源储运和终端消费环节，是“十二五”时期我国能源发展的蓝图和行动纲领。

　　6。中国证券报报道，中国社科院世界社会保障中心主任、中国社科院拉美所所长郑秉文2日接受记者专访时表示，此次审计署发布的全国社会保障资金审计结果对于我国社会保险体制的改革和顶层设计等方面的意义极大。在此背景下，养老金投资运营细则的出台渐行渐近。未来我国养老金投资运营的组合将趋于多元化、国际化，债券市场、实业投资、绿色投资、低碳投资等都是值得期待的领域。

　　7。上海证券报报道，环保部日前发布了7项钢铁工业污染物排放系列标准与《炼焦化学工业污染物排放标准》。与现行标准相比，新标准新增了污染物项目指标，并且提高了污染物项目的控制要求。作为行业准入的门槛，新标准的实施将会进一步加快淘汰落后产能和企业间兼并重组的步伐。新建企业要求自2012年10月1日起实施新标准。现有企业则要求在2015年1月1日达到新建企业的污染控制水平。

　　8。经济观察网报道，在广州机动车限牌引发的讨论与争议热度尚未褪去之际，古城西安传出拟采取车辆限购的消息。日前，西安市政府公布正在审查的《西安市道路交通安全条例(征求意见稿)》并面向社会公开征集意见。该意见稿指出，市政府可根据道路交通状况，对机动车实行总量控制和制定车辆限行措施。虽然尚未明确规定车辆限购的时间与方式，但该《意见稿》已经明确表示出西安市政府出来车辆限购与限行措施的政策意向。

　　一方面，外围形势依然复杂，首先，面对欧洲债务危机，欧洲央行、德国、意大利领导人相继表态：采取一切措施捍卫欧元，加快落实相关政策救助重债务国；其次，美国经济复苏放缓，美联储仍在观察等待条件是否实施新的刺激政策；最后，新兴经济体纷纷实施货币宽松政策，制定措施刺激经济增长。另一方面，中国经济增长短期面临风险，中国政府密集推出各种刺激政策稳定经济增长，①央行采取下调存款准备金率、实施正逆回购，下调市场利率等各种政策手段，放松货币政策，确保市场合理流动性，服务实体经济；②各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压支持首套房购买需求，新兴产业各项规划陆续推出，淘汰落后产能和节能减排力度继续加大；③积极发挥财政政策作用，结构性减税逐渐扩大，推出了刺激家电、节能设备、新能源产品消费的政策，积极拓展出口市场深度和广度，放宽民营资本准入领域，这些都为经济转型创造了有利的环境；④实现强有力的金融改革创新，多渠道积极引进各种资金参与市场，建立功能齐全的强大的资本市场，服务实体经济；随着各种稳经济政策发挥作用，经济发展方式成功转型，经济实现稳定增长，资本市场制度逐渐完善，市场崇尚价值投资理念，这些正面因素推动大盘中长期走好。

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