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标题: 广州万隆分析报告（0827） [打印本页]

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作者: 股票王    时间: 2012-8-26 09:37
标题: 广州万隆分析报告（0827）
危险!四破2100点透露主力凶恶意图





　　加上周五大盘跌破2100点，本周已经有四次跌破了这个重要的点位。从前三次来看，均有主力机构参与做多的迹象。但是周五，大盘跌破2100点后，主力却出现了迟疑，在2100点下方低位徘徊良机后，在午后才逐渐爬上该点位，但是从成交量来看，没有明显的放大，这说明了多方主力在2100点筑建的墙逐渐被空方瓦解，大盘四破2100点后，正逐渐透露了主力凶恶的意图。
　　从当前技术上来看，其走势也不容乐观。中长期均线仍然处于股指的上方，这说明了大盘中长线依然处于下跌回调之中，周四勉强收在5日线上方，沪指在2124点至2090点这个箱体附近横盘了7个交易日了，而且有四次跌破了2100点，虽然最后均被拉起。但是在A股市场中有句不成为的规律，久盘必跌！周五是大盘在箱体震荡的第7天，而下周一则是箱体震荡的第8天，一个神奇的数字，这或将会冲出箱体震荡范围。而从近期的板块轮动来看，昙花一现表现的较多，这说明主力有拉高出货的迹象。因此当第八个箱体震荡交易日来临之时，对于多方是非常不利的。
　　我们认为，在中国经济处于内忧外患的情况下，大盘中长期难于有表现的机会。在经济转型与产业升级的情况下，A股指数必然将会度过一段艰难的时期。在这一艰难时期里，大盘将会呈现出一种整体低迷，局部强势的格局。因此，受益于于政府政策，有改革预期的板块个股，将会在这低迷的格局里大出风头，投资者在防范好大盘风险的同时，可以注重把握局部结构性行情的机会！
　
创业板祸起萧墙 下周行情不平静！                         广州万隆




　　周五上证低开低走，最终收盘2092点，跌0.99%.本周大盘在2100一线展开拉锯动作，预计下周将打破这种短暂均衡。近期以创业板为代表的小盘股逆市上涨，和沪深主板形成明显的背离走势。但是，从技术上看，领先指标创业板指数已临近自4月以来构筑的扩张三角形的末端位置，该形态向下突破概率较大；并且，从中报看创业板公司问题密集暴露，祸起萧墙不可不防！因此，投资者切忌追买已经居于高位且筹码松动的个股，而应该以"改革"主线受益股的低吸为主！
　　自八月初至今的反弹，创业板指数在前高受阻回落。随着反弹的延续，推动其上涨的动力也开始消退。一旦展开调整，其力度将大于先行调整的上证及深指。另外，有分析显示，从目前创业板已公布中报的217家公司看，有70家净利润同比下降，如扣除非经常性损益后有82家公司净利润下降，占比40%；另外未公布中报的132家创业板公司亦有60家预减。更离谱的不是业绩下滑，而是亏损：截止21日，就有3家公司宣布亏损，天龙光电、恒信移动和菇木真分别亏损6232万、1502万和917万元。另外三五互联、新高兴等5股都已经预告亏损，亏损程度从360万到6900万不等。这意味着亏损的公司正在翻倍增加，为创业板指数的上涨带来了极大隐忧！
　　因此，这些数据不仅反映了基本面状况下行的现实，也预示着目前行情的复杂化。寄望创业板指数来拉起大盘，目前恐怕不太现实，而更大的决定力量或掌握在管理层手中。从今天各大指数的退潮，以及上证逼近2089低点的走势看，市场与监管层的博弈也正在升级--以下跌倒逼实质性改革新政出台。例如，暂停IPO、从核准制向注册制转变、新股招标方式改革等等，这将从根本上改变市场的利益格局，吸引新增资金入场，从而使股指真正企稳回升。从管理层方面看，近期房产税备受瞩目，土地改革受到市场预期；地方财政危机加剧，也将倒逼税制改革推行；314项行政审批项目的取消，实质上意味着经济危机推动改革、政治改革为经济改革开路！各种迹象均表明，更大的实质性措施还在后头，而股指的平衡终将被打破。但是，需谨记的是，未来不是指数的大幅上涨的系统性机会，而是由"改革"政策而带来的震撼性投资机会！
　　综合来看，经济下行未有见底迹象是既成事实，一些没有业绩支撑而受过分炒作的股票仍将面临风险；而另一方面，政治改革在倒逼下其动力也正不断增大。与之相对应，行情将进一步分化，而投资则需跟对方向！
　
广东改革先行先试——关注换届与改革                   广州万隆








　　国务院决定取消和调整314项部门行政审批项目，并批准广东省在行政审批制度改革方面先行先试。通过蛛网博弈推演平台，我们认为，不仅是行政审批，在医改等其他领域广东同样正进行着试点，这些试点或为未来体制性的改革提供思路和依据。

　　一、广东的先行先试

　　22号的国务院会议不仅决定取消和调整314项部门行政审批项目，更批准了广东省在行政审批制度改革方面先行先试的意见。取消行政审批项目一方面会影响现有部门的既得利益，打击腐败降低相关部门的权力寻租空间。另一方面实体企业项目投资的申请进度和效率有望大大提高，特别是有利于降低民资进入垄断行业的门槛和人为障碍。

　　对于广东而言，国务院的决定无疑是一把尚方宝剑。早点今年年初，广东领导层便提出"小政府大市场"的思路，其本质就是减少行政干预，最大程度激发市场活力。但这样的改革将影响到相关部委的行政利益，阻力之大可想而知。而此次广东获批行政审批制度改革先行先试，则属于争来的实质性改革特权，有了这把尚方宝剑，广东可以取消中央部委没有取消的审批，行政干预对市场的影响力大大降低，体制改革试点有望进一步加速。

　　除了行政审批的改革，其实已有多项改革在广东展开，如前期的深圳小产房改革试点，以及梅州的农地改革试点。近来颇受民众关注的医疗改革其实也已在广东展开。为达到基本医保全部覆盖和提高医保水平的目的，广东已试水商业保险介入基本医保，并形成了"湛江模式"和"番禺模式".而不管哪种模式均在当地达到多方共赢的效果，这无疑是试点得意继续并深化的根本原因，也为未来全国范围内的医改提供了思路和经验。

　　二、未来改革的探讨

　　广东先行先试的批准无疑将给市场带来新的改革想象空间，尽管当前阶段，市场对改革的前景或仍有保留，但我们可以通过广东已经开展的试点，对未来可能出现的改革做出一些预期。

　　我们认为，中央批准广东省先行先试意味着政治改革或有进一步更大动作。从已经进行的广东深圳和顺德的试点来看，行政部门都出现大幅的缩减。由此可见减少行政审批，重组政府职能，实行大部委改革或是未来政改的侧重点。把职能功能相似或重叠的行政部门合并成大部门既有助于提高行政效率，减少行政干预，也有助于减少权力寻租给实体企业发展带来的障碍。在此思路下，未来中央政府或出现新一轮体制改革改革，政企分开、部委重组将成为看点。如铁路部或政企分离，行政职能或并入大交通部，而企业职能部分重组成若干铁路投资、建设和营运集团公司。又如卫生部，体育局等相关部委可能重组成为大的健康职能部委，医疗教育等传统公共服务机构的营运模式或因民资的进入也得到创新。在此过程中，政企分开，央企重组以及民营资本的进入都可能给市场带来新的投资热点。

　　从最近关注的医改来看，未来政府或将大病纳入医保，并进一步降低医药价格并实现医保异地联网报销等。在此过程中，全国医保信息将实现联网，而医药集中采购流通平台得到发展。更值得期待的是未来社会资本和商业资本投资医疗产业的趋势或将加快。一方面民资可参与建设采购流通平台，参与医疗保险的经营；另一方面，由于国家对医保投入的加大，医院自身的项目建设也可能向民资开放。包括民资独立投资或采用入股的方式参与医院经营。而公立医院的某些项目工程也可以通过BT等创新融资模式进行，从而减轻因加大医保带来的资金压力。

　　综合来看，广东先行先试的改革将为未来体制性的改革提供思路和依据。根据行为分析，券商资管大幅松绑，转融通即将实施，地方政府和企业资产证券推进和扩容以及预期海外投资委托业务增加，看好券商板块存在投资机会。

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作者: 股票王    时间: 2012-8-26 09:37
强势股补跌开始             广州万隆





　1、好股道-板块资金流向
　　今日资金净流入较大的板块：无。
　　今日资金净流出较大的板块：中小板、创业板、节能环保、化工化纤、医药。
　　本周两市资金累计净流出34.4亿元，与上周的净流出75.5亿元相比小幅减少。
　　本周净流入排名前列的板块是：中小板、创业板、电子信息、有色金属。
　　本周净流出排名前列的板块是：房地产、金融、煤炭、工程建筑。
　　本周指数中幅回调，资金小幅流出，分析资金结构，超级机构、机构资金流入，而大户、中户、散户资金流出。
　　本周两市资金累计录得净流出，市场各行为主体资金进出分别如下：（单位亿元）




　　2、大盘后市观点及预期分析
　　两市今日的总成交金额为1163.7亿元，和前一交易日相比减少26.1亿元，资金净流出约107.5亿。今早两市指数低开低走，震荡下跌，几乎全部板块的资金都是净流出，午后强势板块的页岩气及创业板、中小板的跌幅扩大加剧了市场的恐慌情绪，同时煤炭、有色金属、机械等权重板块也没能幸免下跌。根据好股道资金统计：中小板、创业板、节能环保、化工化纤、医药板块排名资金净流出前列。上证指数跌0.99%，收在2092.1点。
　　今日强势股的大幅调整和权重股煤炭、有色金属、机械板块的创新低同时发生，使得指数再次跌破2100点，而市场的成交量仍然极度萎缩，同时技术指标的背离仍然维持，因此我们维持2100点附近的下跌空间不大的观点。下周2080附近有支持。
　　3、好股道-热点板块及个股如下：
　　中小板，净流入较大的个股：科大讯飞、赞宇科技、山东如意、华星化工、奥 特 迅、山东章鼓、百圆裤业 .
　　创业板，净流入较大的个股：天龙集团、常山药业、泰格医药、蓝英装备、海伦哲 、天立环保、鼎龙股份。
　　航天军工，净流入较大的个股：贵航股份、哈飞股份、海特高新、中核科技、洪都航空。
　　4、两市各板块资金流向全景表：

重视	板块	今日成交	昨日成交	净流入值	成交增量	上周资金流向
程度		亿元	亿元	亿元	比率　　％	亿元
	A股板块	1163.7	1189.85	-107.51	-2.2	-34.43
	工程建筑	35.31	35.94	-4.03	-1.8	-6.58
	电力	15.47	17.04	-2.13	-9.2	-2.33
	计算机	31.57	32.89	-3.4	-4.0	4.06
	电子信息	58.49	66.85	-5.23	-12.5	12.91
	房地产	58.87	60.27	-3.09	-2.3	-11.99
	纺织服装	20.56	19.96	-2.9	3.0	-2.39
	钢铁	19.82	22.67	-2.07	-12.6	-0.8
	供水供气	9.47	8.03	-0.47	17.9	1.27
	化工化纤	96.41	95.32	-7.9	1.1	6.25
	电器	21.79	21.53	-1.31	1.2	3.98
	交通设施	7.4	7.08	-1.05	4.5	-2.69
	金融类	26.55	27.68	-2.32	-4.1	-9.7
	旅游酒店	7.41	11.13	-0.81	-33.4	-1.53
	煤炭石油	41.53	37.26	-7.08	11.5	-9.66
	酿酒食品	61.53	65.63	-3.66	-6.2	-2.55
	农林牧渔	32.19	23.76	-2.8	35.5	1.72
	商业连锁	26.38	27.65	-4.29	-4.6	-3.55
	建材	32.11	26.27	-3.52	22.2	-4.31
	期货概念	4.16	4.84	-0.61	-14.0	-0.88
	汽车类	39.96	35.21	-0.65	13.5	-1.81
	机械	62.49	59.79	-6.51	4.5	-5.14
	医药	74.18	76.33	-7.53	-2.8	-3.13
	上海本地股	38.22	44.21	-6.9	-13.5	-6.66
	教育传媒	17.24	16.86	-3.06	2.3	0.06
	仪电仪表	24.78	29.52	-3.55	-16.1	-1.4
	有色金属	82.2	101.57	-6.81	-19.1	6.58
	造纸印刷	10.6	9.69	-0.56	9.4	-1.4
	券商	22.48	27.23	-1.9	-17.4	-3.43
	电力设备	20.55	24.2	-3.25	-15.1	-2.67
	通信	29.3	28.52	-3.46	2.7	-0.38
	运输物流	12.01	11.6	-1.58	3.5	-1.37
	新能源	78.64	74.78	-4.32	5.2	-1.79
	节能环保	76.85	86.44	-7.98	-11.1	2.89
	航天军工	35.6	26.47	-0.07	34.5	3.12
	重组公司	104.89	95.2	0.62	10.2	15.21
	南海探油	29.88	39.25	-3.09	-23.9	2.9
	中小板	242.32	258.65	-24.2	-6.3	18.76
	创业板	114.71	129.69	-12.2	-11.6	14.56
	锂电池、磁材概念	49.86	55.24	-3.37	-9.7	1.22

信心缺乏，关注权重股是否护盘.2012-8-24 15:59:46 | 作者：广州万隆·证券研究中心
正文相关行情
　　一、市场观点可能存在偏差

　　今天股指再次向下试探历史低位，成交量较前一交易日基本持平（约500亿左右）。从行为分析的角度来看，这意味着目前整体市场信心依然极其谨慎低迷。因此，投资者需要关注强势股继续出现回调的风险。

　　二、市场情绪监测





　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为19，处于低位区。结合情绪指数已经从8月21日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2012-08-24）。

　　三、偏差分析

　　股指再次回调至近三年低位之后，近一周以来股指维持窄幅区间震荡。结合近几个交易日成交量较前期略为有所温和放大、但股指上涨幅度却是相对有限的这种情况分析，这或者意味着虽然目前可能存在小部分投机客选择在重要技术支撑位附近进场，但股指的温和反弹表现并未能点燃投资者跟风进场的意愿。从行为分析的角度来看，这表明目前整体市场信心依然极其谨慎、低迷。

　　从近一周市场具体表现特征来看，当股指跌至历史低位附近时，略为温和放大的成交量即可将股指短暂大幅拉升。这表明虽然目前投资者信心极其低迷，但是投资者并没有急于采取反弹即减仓策略，而是继续选择持股待解套策略？因此，从行为分析的角度来看，这是否间接表明即使股指在近期跌破目前低位，投资者出现大幅恐慌性出逃的情绪是相对有限？

　　总体来看，目前市场信心虽然处于低迷谨慎状态，但是由于绝大多数投资者已经被深度套牢，因此即使股指跌破近期低点的情况出现时，预计股指的下跌空间将会相对有限。而在这种市场情景之下（弱势区间震荡，上下约100点左右），投资者可以关注股指跌至区间低位时、或者权重股企稳回升时，阶段性市场情绪热度回升将可能带来的短线炒作机会。

108亿巨资斩仓出逃 跌破后2100必须警惕一大风险       广州万隆






　　早盘股指弱势低开，开盘后虽一度出现反抽，但受阻5日线，未能翻红便出现大幅回落，随后展开弱势杀跌，并再度击穿2100点大关，午盘前弱势整理，午后股指出现弱势反抽，但接近2点突然跳水杀跌，逼近前低，尾盘弱势整理，最终大跌20.97点，收在2092.1点，创出3年来最低收盘位，报收一根低开低走的中阴线，成交量为496.7亿。
　　板块方面，仅剩陶瓷、飞机制造2家勉强维持红盘，其余全线大幅杀跌，跌幅都在1.4%以上，其中煤炭、水泥、有色、石油等权重板块集体领跌，明显拖累了股指走低，电子器件、纺织机械、纺织、印刷包装、化纤等多个板块也紧随其后、大幅下挫，严重影响了市场的人气。个股方面再现惨烈的普跌局面，很多个股弱势大跌，部分更是直接冲击跌停板，弱势相当明显。据监测，今日共有108亿巨资斩仓大出逃，直接砸出7支跌停板！
　　本周股指弱势明显，再创3年多新低，并一举击穿2100点大关，使得市场技术面严重走坏，不仅将前面的反弹全部吞没，今日更是出现破位大跌，导致资金大举流出、纷纷斩仓割肉。造成这一结果的最大原因就是，汇丰昨日公布8月PMI初值为47.8，创9个月来新低，且连续第十个月处在荣枯分水岭下方，预示宏观经济可能继续下滑；同时住建部表示正研究进一步强化楼市调控的措施，利空地产、银行。
　　另外，本周逆回购规模意外高涨，使市场的降准预期骤然变冷，反而导致资金担忧周末会有利空出现，所以大家纷纷抛售。尤其是从今日盘面就可以看出，在跌破2100点大关后投资者必须警惕一大风险，就是前期强势股的补跌风险，今日跌停的全是这样的品种，务必引起注意！
　

[ 本帖最后由 阿顺 于 2012-8-24 16:51 编辑 ]
　　核心提示：证监会 23日发布《证券公司代销金融产品管理规定（草案）》（下称《草案》），并向社会公开征求意见。根据规定，在目前允许销售基金及其他券商资管计划的基础上，券商代销范围将扩大至包括证券公司理财产品、商业银行理财产品、信托公司信托计划、保险产品等多种金融产品。
　　机会与风险：从行为分析可知，券商资产管理大幅松绑，代销多种金融产品的闸门也将为券商打开，转融通即将实施，同时地方政府和企业资产证券推进和扩容，以及预期海外投资委托业务增加，看好券商板块存在投资机会。
　　在熊市中市场的人气和券商股的走势大体相符。从券商板块和大盘走势几乎同步也能说明这一点。在大盘持续下跌了78个交易日，且面临下破前期重要低点的关键时刻，政府在这个关键点位于二级市场上救市概率增加。我们认为券商股的前期股价下跌已经基本上反映了其业绩下降的市场预期，同时券商资产管理大幅松绑，金融产品代销闸门打开，转融通即将实施，资产证券化试点推广以及海外业务扩张等利好将使得券商反弹概率大增，看好券商存在投资机会。
　　券商在资产管理大幅松绑、金融产品代销和转融通业务上获益。近日，证监会为推动证券公司资产管理业务，近日拟对《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其配套实施细则进行修改并向社会公开征求意见。修订后的资管新规拟取消集合资产管理计划行政审批，改为备案管理。投资范围拟增加中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划，并允许资产管理参与融资融券交易。备案制的实施将促使资管规模快速增加，投资范围调整则将大大增强券商资管产品的市场竞争力。同时，证监会23日发布《证券公司代销金融产品管理规定（草案）》，规定在目前允许销售基金及其他券商资管计划的基础上，券商代销范围将扩大至包括证券公司理财产品、商业银行理财产品、信托公司信托计划、保险产品等多种金融产品。而由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户的转融通业务也将给券商带来大量的业务费用。
　　另外，留意前段时间一连串新闻，今年国内财政收入增幅同比持续回落，而且幅度较大；浙江部分地方挑战中央房地产调控红线，隐瞒或变相放松房地产限购，反映了地方财政已经到了极其困难境地；近日评级机构穆迪调高亚太（主要是中国）企业的债务违约率预测。由于中央对房地产的严格调控不变，当前地方财政收入面临严峻局面，企业债务也在高企阶段。市场预期对此也是相当悲观，媒体持续报道，市场连续下跌印证了这一点。但是物极必反，我们认为市场连续下跌已经兑现了这一事实，正所谓物极必反，由于严重债务问题，地方政府和企业资产证券化业务正加速扩容和推进，债务问题有望得到大幅缓解，我们认为市场预期存在偏差，券商板块因此存在市场投资机会。
　　地方政府和企业在当前困难情况，融资主要有如下几种方式：中央政府财政税收重分配、抵押融资、债务市场融资、资产证券化融资等。在中央财政增幅大幅回落情况下，从中央政府口袋里大量掏钱可能性不大，银行由于碍于行业风险抵押融资由于不少阻力。而债务市场融资和资产证券化融资各方阻力都较小，是当前可行性比较高的出路。近日，资产证券化业务试点扩容和债务市场融资承销，利好于券商。
　　另外，环顾国内各行各业，赚钱效应很少。而之前的理财产品收益也大幅降低，国内投资无门是当前资金的一大苦恼。资金海外寻求机会，投资或投机海外将是部分资金未来的方向，而受托于国内资金的海外投资中间业务将兴起，而券商将势必获利于此项业务。
　　还有，中央政府已经认识到市场丧失信心是目前经济低迷关键。政府要通过资本市场救市，首先就是要提振资本市场信心。对证券市场来说，券商板块上涨一般有种心理暗示就是牛市的到来，所以拉抬证券板块也将有利于政府振资本市场信心，达到救市目的。
　　综上，我们认为券商板块存在投资机会。
　　600389江山股份反复炒作，上涨幅度巨大。最近几天高位滞涨，上涨动能减弱，留意个股高位风险。

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