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标题: 私募基金经理对后市分歧加大最悲观者看到1800 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2012-9-5 09:40
标题: 私募基金经理对后市分歧加大最悲观者看到1800

新快报讯 8月份A股跌穿2100点，创出41个月以来的新低，当月流通市值蒸发近8400亿元。在低迷的市场下，私募基金在8月份的表现也相对抢眼，截至8月29日，私募排排网数据中心统计的有最新业绩数据的证券类信托产品共1015只，月平均收益率为0.05%，稍微盈利，跑赢大盘2.5%。对9月份的市场，私募大佬们如何看呢？据私募排排网数据中心调查显示，45.45%私募看涨9月行情，相比上月增加 13.87%，31.82%私募认为会横盘整理，22.73%私募则认为会继续下跌，较上月增加了6.94%。

最大风险是跌破2000点

调查结果显示，对9月份市场，看涨看跌的私募皆有增加，持横盘整理预期的私募则大幅减少20.81%，可见，私募基金对未来行情的分歧加大，总体而言，私募基金对未来行情趋于乐观，看涨情绪进一步提高。

东方港湾投资董事长兼总经理但斌认为，前期市场暴跌，正好跌到2100点，从月线图给出的信息判断，觉得这个位置不是大底的话，离反弹也不远了。

明曜投资董事长曾昭雄也认为，目前许多长期估值指标都已经接近底部，比如说，国内经济的证券化率，即股市的总市值和GDP的比例，2100点附近A股市场的国民经济证券化率约为45%，扣除2005年之后上市股票的影响，证券化率约为22.6%，比2008年略低，相比2005年历史底高出15%，与当年的1150点相当；另外从市净率看，目前的点位较2008年底更低。“我们面临的风险最多是跌破2000点，时间上再等半年，我觉得这种风险能够承担，现在市场的风险收益比可以承受”。

天马资产董事长康晓阳则表示，最近细读了几份中报，明显感觉到企业的经营压力在上升，一些以前现金流不错的公司也开始陷入困境。有一种山雨欲来风满楼的感觉，期盼了近一年的刺激政策，也是雷声大雨点小。按照正常逻辑，市场或许已进入怀疑和失望阶段。接下来，如果不出意外，悲观情绪将不断蔓延，而市场和经济将可能双双陷入低迷。

中盛伟业资产董事长黄素兵比较悲观，认为2000点肯定要破，估计要跌到1800点。因为市场没有赚钱效应，目前各类机构投资者都在观望。随着股市的下探不排除会有救市政策推出，如短期降低印花税、交易所交易基金(ETF)进行“T+0”改革等等。

国鸣投资总经理苏锋也认为大盘会下探1800点，其理由是：目前A股处于“上行无动能，下跌无空间”的尴尬境地，股市和经济都处在探底阶段。目前股市没有赚钱效应，难以吸引场外资金入场，加上新股IPO融资和上市公司再融资持续不断，持续性阴跌局面短期难以扭转。

新兴产业消费最受宠

从私募基金近几个月的仓位水平看，随着A股的持续下跌，众多个股出现明显的投资价值，部分私募认可目前的点位水平和个股的估值，进行了逐步建仓的行动。

据私募排排网数据中心调查，私募基金7月平均仓位为47.89%，8月的实际平均仓位为52.73%。最新调查显示，9月份私募有进一步加仓的打算。私募基金9月预计平均仓位为64.32%，比8月大幅提高了11.59%，策略开始积极。

但斌表示要满仓穿越这个“玫瑰底”，认为未来一年见历史大底的可能性非常大。

银石投资总经理兼投资总监丘海云则认为，当前市场虽然出现了一些小反弹，但市场还处于探底的过程中，指数至少有五成的机会再创新低。“现在距离底部越来越近，但这个时候不要盲目博弈，不能死在黎明前，要等到启动信号出现才进场。而启动信号就是市场一下子跌得很透或者有利好政策出台。”龙腾资产董事长吴险峰表示，在目前的市场下，如果配置方向合理，收益也是大于风险的。但由于市场整体重心在下移，市场本身的风险大于机会，所以在操作策略上，“不做”可能是“中上”策略，“做”，对于大部分人来说可能是“中下”策略，只有少数人，能变成中上策略、上上策略，能够抓住市场热点、板块的机会或者踏准市场的节奏。

那么9月份，哪些板块又会受到私募基金的青睐呢？据私募排排网数据中心调查，私募基金基本上延续了上月的选择方向，变化并不大。消费和新兴产业最受宠，各有35%私募看好其在9月的表现，而节能环保仍然受到众多私募的追捧。金融股则有25%私募看好，紧随其后，医药、地产和能源股则各有20%私募看好，化工和军工股则被10%私募关注。另外，前海概念、TMT、农业、交通运输、电子、重组和通信等板块也是私募重点关注的板块。

但斌表示，未来仍然以大消费、医药行业为主，这个方向就是中国经济结构调整的大方向，会持续很多年。但如果是趋势或者短期投资者，这个时候可以买周期性比较强的行业或者公司，因为它们已经跌了很多。

吴险峰认为，投资的逻辑主要有三个方向，一是大消费，第二个就是新兴产业，第三个就是产业升级或者说是产业集中度的提升。大消费里包括医药、快速消费品；新兴产业里，节能环保是最核心的；产业集中度的提升或者产业升级，包括传统产业，传统产业中技术升级、管理升级快的企业也有机会。

（陈伙铸）

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