2013年4月15日-【指南针】资金态度正发生微妙变化 - 天机论坛

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资金态度正发生微妙变化

（天津证券投资咨询有限公司提供）

一、信息解读（4月8日—4月12日）

序号	事件	点评
1	Bz6Zy)&sAL 央行数据显示，3月新增信贷1.06万亿元，截至3月末广义货币增速15.7%，M2余额更是首度突破100万亿元	;M2要实现13%的年度预期目标，面临很大的难度和压力。再综合物价未来不确定性的因素，预计稳健的货币政策会中性更偏紧，利率和存准率短期内调整的概率很小，适度加大公开市场资金回笼操作的空间更大
%l	上海银行8日召开2012年度股东大会。在股东大会材料上，上海银行表示，计划今年发行12亿股H股，预计募集资金150亿元左右。据了解，一家老牌券商赴H股上市已进入倒计时阶段，将于近日在港交所进行聆讯，期望募集资金100亿元左右	为缓解A股上市压力，监管层继去年降低内地企业海外上市门槛之后，将会在今年试点H股IPO全流通，并简化H股再融资审批，港股市场将成为分流A股IPO“堰塞湖”的主要渠道之一，也将为在港中资券商带来了良好的发展机遇
	继长春、邯郸、无锡上调天然气价格之后，4月9日下午天津市发改委举行居民生活用管道天然气价格听证会，提出当地居民生活用管道天然气价格每立方米由2.20元调整到2.40元，上调幅度为9.1%，而苏州和南通的民用管道天然气价格也分别拟涨12.7%、15%	D我国新一轮天然气价格改革的脚步声在逼近
	习近平：今后5年中国进口10万亿美元商品	这番话表明了中国逐渐增强的经济实力，同时对外贸企业的上市公司形成重大利好
	IPO在审企业财务报告专项检查自查阶段工作3月31日基本结束，两市共610家企业按期完成自查并递交自查报告。4月3日，在媒体见证下，首批30家接受抽查的在审企业名单通过抽签方式产生，总数约占已提交自查报告企业的5%，其中主板、中小板、创业板分别为7家、13家、10家	各项工作预计要到6月底结束，因此，重启IPO应该要到下半年，如果股市上不去，新股发行开闸则免谈

二、机构视点

1、机构大势研判

机构名称	后市研判	投资策略
海通证券	短期A 股可以延续着低位震荡的格局，难有大力度上升的空间	适量关注一些一季度业绩超预期的品种
华泰证券	技术面看仍属于超跌反弹格局，可继续观察大盘在年线附近走势，考虑近期将公布进出口及社会融资数据，如果数据相对较好，则反弹或可高看一线	关注电子、汽车、通信、保险等板块
广发证券	由于短期内还有一些负面政策没有被市场完全消化，可能还会有冲击，但是这些政策的扰动不会阻碍周期复苏的趋势	判断“美丽复苏”的趋势最终可能在二季度出现
申银万国	; 本周虽在年线(目前在2214点)和半年线(目前在2205点)处暂获支撑，向上反弹动力不足，目前中短期均线再度转为空头排列，上方受到多条均线压制，目前20日和30日线分别在2262和2282点，还在下移，短期弱势难改，震荡筑底尚未结束	观望为主
东北证券	对于后市我们持谨慎乐观的看法，维持大盘上半年好于下半年的总体看法	配置上，以金融(银行、证券)为头、中下游蓝筹(汽车、家电、工程机械、建筑装饰、化工)为体，以转型概念(电子、信息、环保、锂电、医药等)为翼。即中短期再度重点布局经济复苏主线，并关注长期转型的成长股

2、机构最近评级

序号	代码	名称	推荐机构	推荐评级
1	600403	大有能源	宏源证券	买入
2	000860	顺鑫农业	中信建投	买入
3	600763	通策医疗	群益证券	买入
4	002508	老板电器	中航证券	买入
5	002582	好想你	第一创业	买入
6	002501	利源铝业	申银万国	买入

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三、资金分析
通过全赢数据显示，本周沪市多空资金流入20.90亿，深市多空资金流入0.772亿。

本周两市多空资金双双流入，但根据数据上来看，明显沪市更强，表明资金对权重板块的态度已经出现了一些微妙的变化。从板块资金数据来看，前期连续下挫的白酒板块本周成为资金回流最多的板块，资金净流入13.62亿，说明该板块在目前位置已经开始有资金在潜伏介入；汽车板块本周表现抢眼，资金净流入额超过10亿；银行、地产两大权重板块也双双出现在了资金流入榜前五名之列，对稳定市场起到了极为关键的作用。再看板块资金流出榜，前期强势的板块在本周集体折戟，医药类板块尤为突出，中药、生物制药、西药纷纷登上资金流出榜，其中中药板块、生物制药的资金净流出额均超过了10亿。除医药类板块外，公共事业也同样遭受打击，资金流出5.89亿，位居资金流出榜第四位。而三驾马车中的证券保险板块依然没有走出低谷，本周资金流出7.69亿，给多方拖了后腿。整体对比后可看出，本周多空双方力量基本相当，多方出击对象主要集中在前期调整较为充分的板块之上，而空方则在近期较为强势的板块上发威，所以，投资者目前不宜追涨杀跌，对于前期调整充分的个股，反而可以适当低吸。
四、大盘分析

年线争夺战接近尾声

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全周上证指数整体以围绕年线争夺展开。周初上证指数受到清明小长假期间外围股指纷纷下跌影响，两市股指跳空低开，一举击穿年线支撑。随后的几个交易日两市股指缓慢回升，继续维持在年线上方运行。但两市成交水平出现了逐级萎缩现象，反映出投资者对于年线争夺前景迷茫，投资者观望情绪严重。
盘面格局整体随同股指表现出弱势局面，市场热点主要之中在局部结构中展开，同时持续的时间较短。周前期主要以禽流感受益品种表现为主，生物制药板块得到市场资金的短线追捧。周后期市场热点快速转换，白酒、水泥、汽车等板块均上演过一日游行情。由此可见，市场缺乏有效的领涨板块，为上证指数的年线争夺战增加悲观情绪。
导致A股市场再次出现目前跟跌不跟涨的主要原因是IPO重启的预期。人民日报全周多次发文涉及IPO如何良性展开，市场理解为管理层在为IPO重启进行造势。从近期走势来看，IPO与上证指数之间保持着较强的相关关系，IPO快速增长行情出现调整，IPO短暂搁置行情出现反弹，这也是投资者对于后市产生担忧的主要原因。
从3月份公布的经济数据来看，CPI数据同比增速放缓，PPI数据继续出现下降，反映出目前我国工业产品出厂价格压力依旧较大。虽然3月PMI数值连续6个月达到枯荣线50%上方，但绝对数值依旧较小，我国经济尚未全面复苏。现阶段经济发展水平难以支撑大规模牛市出现。

技术上看，目前上证指数成本均线呈现出标准空头排列，5日成本均线成为本周行情反弹的主要压力位置，反映出目前上证指数处于较为弱势的行情中运行。但市场资金对于行情没有选择完全放弃，对于未来市场政策仍有所觊觎。表现在多空资金方面，从图1可以看出，全周多空资金维持在0轴线附近区域震荡，多空双方均已战至疲惫，市场进入弱平衡状态，任何一方先休整完毕，都将有可能对另一方发起致命一击，使市场出现方向性选择，所以在方向尚未明朗之前，保持多看少动的观望态度不失为明智之举。

五、操盘策略
从目前的盘面表现以及A股市场的基本面考虑，市场短线难以出现大规模的牛市行情，市场机会主要存在于局部板块之间。同时，由于目前市场的热点切换速度较快，就要求投资者在参与行情的过程中秉承着快进快出的短线操作原则，并且须具备较高的操作技巧与较多的看盘时间，就这两点来说，大多数的投资者是无法办到的，所以我们建议您轻仓操作，观望为主，尤其在操盘策略未出现开仓点之前，更应克服炒作的冲动，使股市投资做到有张有弛。

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