天机论坛

标题: 史上最强减持潮猛袭 6月解禁额超千亿三类股有风险 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2013-6-3 09:10
标题: 史上最强减持潮猛袭 6月解禁额超千亿三类股有风险
　　导读：
　　创业板强势难掩顽疾史上最强减持潮猛袭
　　6月解禁额1271亿元三类股票或面临结构性减持
　　解禁市值环比减半七成多集中于周一
　　6月部分涉及解禁的限售股
　　本周大小非解禁表
　　沪指5月周周翻红涨5.6% 6月步步莲花破六绝？
　　创业板强势难掩顽疾史上最强减持潮猛袭
　　近期以来，两个关键词与创业板如影随形：上涨、减持。已经被连续爆炒的创业板，似乎还没有休息的意思。但是在很多业内人士的心中，对于很多可能会继续高歌猛进的创业板个股却非常谨慎，因为创业板正在经历堪称史上最强的减持潮。
　　在很多投资者的印象中，股东减持无疑是一大利空，突然释放出的筹码往往引起股价剧烈波动。但是这个惯性思维，却因为近期创业板的持续强势而一次次被颠覆，又让很多投资者对于股东减持又变得不以为然。不过业内人士却显得非常谨慎，认为股东的减持已经成为了创业板强势背后的一块心病。《每日经济新闻》记者梳理历史数据后发现，在创业板出现强烈调整之前，往往浮现股东巨量减持的魅影。
　　减持成因
　　创业板成套现板110亿套现额已超去年
　　在创业板指数重回千点之后，尽管曾有短暂调整，但之后创业板出人意料的风头更劲，以至于有人在网上高呼创业板涨得人神共愤时，引来不少投资者附和。
　　已经被连续爆炒的创业板，似乎还没有休息的意思。但是在很多业内人士的心中，对于很多可能会继续高歌猛进的创业板个股却非常谨慎，因为在诸多因素的共振之下，创业板正面临堪称史上规模最大最强的减持潮。
　　半年减持超以往全年
　　正如大家所看到的，整个A股市场从去年12月4日开始，迎来了一波强势跨年度行情，2012年12月4日~2013年2月18日，上证指数区间涨幅逾25%，同期创业板指涨幅则超过40%。正是在经过一轮强势上涨后，累积的大量获利盘选择卖出锁定利润，A股从今年2月19日开始迎来持续调整。然而，在沪指震荡下跌的同时，创业板指依旧高歌猛进，不仅成功收复1000点，还在5月27日盘中创出1091.25点本轮行情的新高。
　　从去年12月4日创业板指585.44点的低点起涨，截至上周五1073点的收盘点位，半年来创业板指的区间涨幅已经超过了八成。而在这一数据之下，更有诸如和佳股份(300273)（300273，收盘价22.89元）、光线传媒(300251)（300251，收盘价30.60元）、华谊兄弟(300027)（300027，收盘价30.47元）、乐视网(300104)（300104，收盘价41.18元）等一批个股涨幅达数倍。
　　一直以来，不管是创业板还是中小板，上市公司遭遇股东减持，往往会对股价造成沉重的压力。不过，这次在创业板一路高歌猛进之时，股东减持却远未受到应有的关注，也未造成相应的影响，即使是面对堪称有史以来最强大的减持潮。
　　数据显示，在2013年以来，创业板公司已经遭遇了上千次的减持，股东套现金额累计超过了110亿元之巨，而这些股东不仅包括曾经的减持主力创投，还有相关上市公司的控股股东与高管人员。特别是在创业板指数收复千点并屡创近期新高的5月份，创业板公司减持迎来了一个空前的高峰，股东累计套现金额已经超过了50亿元，同时被增持的仅有和顺电气(300141)（300141，收盘价10.25元）、特锐德(300001)（300001，收盘价16.68元）等寥寥数家公司而已。
　　2012年，创业板累计减持金额约为97亿元，而在2011年，这一数据约为106亿元。也就是说，仅仅在今年上半年，整个创业板遭遇股东减持的规模就已经超过了过去全年的规模，而且在刚刚过去的五月份减持量还出现了爆发式的增长。
　　三因素诱发减持潮
　　毫无疑问，创业板正面临着2009年诞生以来最强烈的一波减持热潮。而对于减持量爆发式的增长，综合来看，股东减持激情的爆发，是受到了多种因素的影响。
　　首先，解禁高峰期的到来，成为减持量上升的基础。2009年10月30日，随着特锐德等28家公司的上市，创业板也正式亮相A股市场。众所周知，从那时开始，创业板就开始了持续多年的大肆扩容，截至2010年底，创业板公司数量已经超过150家。也就是说，在经过了3年的限售期之后，这150多家创业板公司控股股东持有股份将陆续解禁，相对于一般的高管持股及小非，持股量大的控股股东减持力度不可同日而语。需要指出的是，由于大批在2009年内上市的创业板公司控股股东均承诺2012年内不减持，因此解禁的高峰也推后到了今年。
　　除了解禁量大增外，窗口期的过去则成为了减持的导火索。一位上市公司人士对《每日经济新闻》记者坦言，其实公司股东早有减持计划，之所以在5月份减持，就是因为如果在前两个月减持会比较不方便。而这位人士口中的不方便，其实就是指窗口期的存在。因为根据目前的规定，在上市公司发布如年报等定期报告前30日内，业绩预告、业绩快报等重大事项披露前，上市公司实际控制人以及董、监、高均不能减持。而在今年1~4月，创业板公司都陆续公布了业绩预报、快报以及年报和一季报，而且这些公告时间比较分散，很大程度上限制了股东的减持行为。
　　对于减持，一位不愿具名的公司高管认为，公司股东减持的原因有很多，可能是出于个人原因获利套现，但也有很多是因为营运资金的需要、出于优化改善股权结构的考虑，或者是原始股东自然退出的需要，因此，市场对减持不能一棒子打死。
　　投资逻辑
　　减持股现两重天成长股须靠业绩验明正身
　　《每日经济新闻》记者统计发现，创业板在这一波行情中，股价总体跟涨的趋势明显，但遭减持个股走也出现明显的分化，有的股票越减持越上涨，有的股票曝出减持消息则遭资金遗弃。究其原因，不少业内观点都认为，差异取决于市场对业绩成长性的预期，减持不可怕，可怕的是创业板里的伪成长股，能够持续成长才是支撑创业板股价的脊梁。
　　越减越涨怪相频发
　　在很多投资者的印象中，股东减持无疑是利空，但是这个惯性思维，却因为近期创业板的持续强势而一次次被颠覆。越卖越涨在创业板明星股华谊兄弟的身上或许最为明显。华谊兄弟自今年以来，股价在自家电影热卖、兑现投资掌趣科技(300315)获利，再加上文化传媒板块人气高涨，股价不断创出新高。然而就在这个时候，却传出第二大股东王忠磊减持的消息，其分别于5月24日和27日减持，合计减持575万股，套现1.77亿元。
　　作为A股市场的热点公司，华谊兄弟遭减持受到了不少关注。但是从实际情况来看，这一典型的负面消息却没有在股价上得以明显体现。实际上，在5月2日解禁当日，华谊股价反而冲击涨停板。
　　值得一提的是，华谊兄弟的减持热情也在另一只牛股掌趣科技（300315，前收盘价77.11元）身上得到体现。在掌趣科技解禁股上市流通后，公司董事邓攀以及华谊兄弟等一众首发股东早已按捺不住减持冲动，5月以来合计套现5.37亿元，位居创业板公司减持榜榜首。不过，掌趣科技股价却越减越涨，股价更是在5月21日创出77.11元的历史新高。
　　当然，类似股价上涨无视股价减持的例子还有很多。
　　伪成长股面临调整压力
　　尽管创业板股票越卖越涨的情况大量存在，但也有一些个股被减持之后，股价出现了情理之中的下跌。
　　减持跌价的效应在朗源股份(300175)（300175，收盘价4.55元）身上体现得较为明显。据记者统计，朗源股份今年1~3月遭遇连续减持，合计减持超过1亿股，而其流通股本也不过2.65亿股。其中1月中下旬公司股票被大股东减持3100万股之后，股价迅速下挫，随后进入调整，3月再度减持之后，股价持续开始持续走低。
　　股价越减持越上涨背后似乎有一定的逻辑，而不少机构人士的观点都将这个逻辑集中在公司的业绩成长方面。
　　股价走势很明显代表了市场对于个股的成长性判断，因此，业绩成长性才是考量成长股真身的标准。一位长期跟踪股票策略的分析人士告诉记者。银河证券也提及业绩成长性的重要性。其研报指出，5月产业资本大举减持，将导致成长股短期内震荡加剧，有业绩支撑、代表经济发展和产业转型方向的真成长股将继续表现，纯概念型的伪成长股则面临较大调整压力。
　　历史数据
　　三次大跌前均现巨量减持创业板正构筑阶段高点？
　　从市场表现来看，很多创业板公司遭遇股东的轮番减持，但是股价却不跌反涨，这让很多投资者对于股东减持变得不以为然。不过业内人士却非常谨慎，认为股东减持已经成为了创业板强势背后的一块心病。《每日经济新闻》记者梳理历史数据后发现，在创业板出现强烈调整之前，往往浮现股东巨量减持的魅影。
　　大跌前频现巨量减持
　　很少有人注意到，股东的减持行为一直伴随指数的走势起伏。而引起《每日经济新闻》记者关注的是，在创业板深度调整之前，往往出现股东减持量的突然大增。
　　时间拉回2010年。数据显示，2010年11月和12月，创业板公司减持市值分别突然暴增至14.2亿元和3.3亿元。而在此前的几个月，创业板公司减持市值还不足千万元。就是在股东减持突增之后，创业指数触及历史高点随即进入漫长的下跌通道。
　　记者注意到，2010年当年各月份的减持量并不大，为何在11月出现十几亿元的巨量减持？又为何正好在大跌前夕？一位私募人士表示：2010年12月的历史高点，正是首批创业板公司限售股解禁的时间，不少小非为了规避高位风险，主动选择获利退出，出现在大跌前，只能说明时间上的重合。
　　类似的情况在2011年还曾出现过两次。创业板指数从1239点开始下跌之后，于2011年1月25的968点开始反弹，涨势一直持续到3月份，但4月份马上出现一波连续下跌，并最终止于2012年6月23日的783点。也是在这样先涨后跌的情况下，创业板再次出现了单月巨量减持的情况：3月份减持市值从前两月的几亿元暴增至18亿元。巧合的是，这一次大幅减持也是在指数下跌之前。
　　同样是在2011年，11月份创业板也出现了17.5亿元的减持额度，与此前情况相似的是，10月底指数持续上扬，进入12月开始持续下跌，巨量减持也恰巧出现在涨跌交叉的11月份，而11月之前的几个月减持额度基本在几亿元左右。
　　从2010年的12月到2011年的12月，一年时间左右，出现了三次大跌前减持量突然增大的情况，不能不对其中的巧合感到好奇。前述私募人士认为，考虑到首批创业板企业解禁，首次出现的巨量减持有一定的时间偶然性，但后两次大幅减持都是发生在创业板指数出现明显调整之前，恐怕就不能用简单的巧合来解释了。
　　在一般情况下，减持动力应该主要来自公司股东，而这部分股东，往往对于上市公司的经营情况有着较为清晰的了解。
　　大幅减持或筑阶段高点
　　从历史数据看，创业板多次发生较大幅度的调整之前，都出现了股东减持量明显放大，对于上半年涌起的最强减持潮，又该怎样看待？
　　一方面，近期减持行为的暴增是由于多种因素所形成的，包括大量限售股的解禁、减持窗口期的过去，以及个股价格的连续上涨，这些在过去不曾一起出现。但是，投资者也应该警惕减持效应的逐渐累积。
　　现在整个创业板人气高涨，减持的压力没有反映得非常强烈，但是并不意味未来不反映。一位基金公司分析师告诉《每日经济新闻》记者，目前创业板减持大多是通过大宗交易平台，对于接盘方来说，卖出的时间可能是在未来一段时间内，而且随着相关个股的继续上涨，这一周期还会被拉长。但是一旦市场出现明显波动，这部分接盘资金可能就会马上选择卖出。另外，本轮创业板指数的涨幅确实很大，但有很大一部分股票都具有跟涨性质，因此对于这一轮的减持，要保持警惕，对于跟涨而且缺乏业绩支撑的个股要尽量规避。
　　实际上，对创业板减持潮持谨慎态度的机构并不在少数。方正证券(601901)就认为，此轮减持频频有关键持股人减持，且力度加强，做空意愿变得强烈，因此建议对走势显著强于大盘的个股保持警惕。国信证券也在研究报告中提示，产业资本刚过窗口期就出现了大规模减持值得关注。并提示从减持规律来看，大规模减持意味着阶段性高点。
　　上述基金公司人士对记者表示，并不是说股东减持多了创业板就一定会跌，但多少都会对市场造成压力，如果创业板未来出现较大的波动，这种压力就很可能会释放出来，大家心中要绷紧这根弦。(.每.日.经.济.新.闻)

　　6月解禁额1271亿元三类股票或面临结构性减持
　　6月全部A股限售股解禁市值大致为1271亿元，结构性减持压力仍然不容忽视。分析人士认为，6月份有三类股票将面临较大的减持压力。
　　6月全部A股限售股解禁市值大致为1271亿元，较5月下降约23%，在4月-5月净减持额较小背景下，市场6月整体减持压力预计有限。但是，结构性压力不容忽视，创业板等涨幅过大的板块、TMT等估值高企行业及涉及定向增发机构配售股解禁的股票，都可能给6月市场带来一定的结构性减持冲击。
　　解禁规模环比下降
　　据数据，以当前股价估算，6月份全部A股限售股解禁市值大约为1271.01亿元，较5月份1659.71亿元环比下降约23%，是全年的解禁规模较小月份。这意味着在7月解禁高峰到来前，6月份市场在限售股解禁方面仍将获得一定的喘息机会。
　　从主要板块6月份解禁规模看，上证主板A股解禁市值为178.10亿元，为2013年月度解禁市值的最低点；深证主板A股解禁市值为136.77亿元，为今年第四大解禁高峰；中小板的解禁市值为799.05亿元，为今年月度第三大解禁高峰；创业板A股的解禁市值为157.08亿元，为今年月度第六大解禁高峰。
　　从主要板块的解禁规模看，中小板在解禁市值绝对数量以及月度解禁规模相对比较方面，都将在6月面临最大的解禁压力。
　　从解禁类型看，6月份首发原股东限售股解禁规模将达865.61亿元，处于年内较低水平。同时，定向增发机构配售股解禁规模将达286.59亿元，在年内属于解禁额较大的月份。此外，对于减持欲望相对较强的创业板及中小企业板首发原股东配售股份，6月解禁市值大致为855.61亿元。
　　在个股方面，6月有81只A股的限售股将解禁。其中，上海建工、天虹商场、冀中能源解禁数量最高，分别达6.46亿股、6.36亿股及6.18亿股。另外，九安医疗、贵州百灵、三元达等12只A股将在6月实现全流通。
　　适度规避三类股票
　　从减持压力看，相对于3月份全部A股100亿元以上的净减持额，4月-5月份净减持额都在25亿元附近，加之6月整体解禁规模有限，可以预期本月总体减持压力或将有限。但是，结构性减持压力仍然不容忽视。分析人士认为，6月份有三类股票将面临较大的减持压力。
　　首先，创业板及中小企业板股票。就创业板来说，4月份该板块的净减持额为6.95亿元，但5月份即快速升高至54.92亿元，净减持规模增长近8倍。由于创业板当前估值过高的风险并没有化解，加之IPO预期明显提升，分析人士预计该板块6月份仍将承受较大减持压力。同时，中小企业板与创业板在估值等方面处于相似的不利环境，而其6月解禁规模也较大，预计该板块减持前景同样不乐观。
　　其次，TMT等行业内涨幅过大的股票。从5月份减持规模看，在申万23个一级行业中，机械设备、信息服务、信息设备和房地产等行业整体净减持规模都超过20亿元，分别为38.46亿元、38.01亿元、27.44亿元及23.84亿元。由于市场环境没有发生显著改变，上述四大行业仍可能成为6月大小非减持重灾区，特别是以信息服务和信息设备为代表的、近期涨幅过大的TMT类股票。
　　最后，定向增发解禁股。统计显示，6月份有12家公司定向增发机构配售股份将解禁。其中，上海建工、冀中能源、福田汽车、青松建化解禁股数量都超过4亿股。从以往经验看，参与定向增发的机构，其配售股一旦获得解禁，短期内减持冲动一般都较强。
　　分析人士认为，对上述几类解禁股票，投资者在6月份宜保持适度谨慎。(.中.国.证.券.报)
　解禁市值环比减半七成多集中于周一
　　根据沪深交易所的安排，本周两市共有24家公司的解禁股上市流通。
　　两市解禁股共计20.64亿股，占未解禁限售A股的0.30%。其中，沪市8.43亿股，占沪市限售股总数0.17%；深市12.21亿股，占深市限售股总数0.60%。以5月31日收盘价为标准计算的市值为247.68亿元，占未解禁公司限售A股市值的0.48%。其中，沪市6家公司为71.24亿元，占沪市流通A股市值的0.05%；深市18家公司为176.44亿元，占深市流通A股市值的0.31%。
　　本周两市解禁股数量比前一周22家公司增加了2.40亿股，增加幅度为13.16%；本周解禁市值比前一周减少了228.85亿元，减少幅度为48.02%，目前计算仍为年内适中水平。
　　深市18家公司中，三元达、康盛股份、天虹商场、毅昌股份、达实智能、科伦药业、中原特钢、贵州百灵、黄海机械、明家科技、海达股份、华灿光电、旋极信息、德威新材共14家公司的解禁股份是首发原股东限售股，大东南、康得新共2家公司的解禁股份是定向增发限售股份，洪涛股份的解禁股份是股权激励一般股份，大地传媒的解禁股份是股改限售股份。
　　其中，中原特钢的限售股将于6月3日解禁，解禁数量为38651.00万股，是深市周内解禁股数最多的公司。按照5月31日收盘价计算的解禁市值为44.91亿元，是本周深市解禁市值最多的公司，占到了本周深市解禁总额的25.46%，解禁压力分散。其也是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司，高达489.25%。解禁市值排第二、三名的公司分别为康得新和天虹商场，解禁市值分别为41.50亿元、32.37亿元。
　　沪市6家公司中，骆驼股份的解禁股份是首发原股东限售股，上海家化、九牧王共2家公司的解禁股份是股权激励一般股份，S天海的解禁股份是股改对价股份，上海建工、泰豪科技共2家公司的解禁股份是定向增发限售股份。
　　其中，上海建工在6月3日将有6.46亿股限售股解禁上市，是沪市解禁股数最多的公司。按照5月31日收盘价计算，解禁市值为51.25亿元，为沪市解禁市值最大的公司，占到本周沪市解禁市值的71.94%，解禁压力集中度高。S天海是解禁股数占流通A股比例最高的公司，比例高达129.16%，解禁市值排第二、第三名的公司分别为S天海和上海家化，解禁市值分别为9.96亿元和6.39亿元。
　　统计数据显示，本周解禁的24家公司中，6月3日共有16家公司限售股解禁，合计解禁市值为187.37亿元，占到全周解禁市值的75.65%，解禁压力十分集中。(.证.券.时.报)
　　6月部分涉及解禁的限售股
　　代码简称解禁日期解禁数量(万股) 总股本 6月解禁后流通A股(万股) 解禁股份类型
　　(万股)
　　600170 上海建工 2013-6-3 64552.31 231272.30 135043.52 定向增发机构配售股份
　　002419 天虹商场 2013-6-3 63636.30 80020.00 80020.00 首发原股东限售股份
　　000937 冀中能源 2013-6-13 61787.26 231288.42 219377.77 定向增发机构配售股份
　　000921 海信科龙 2013-6-13 61231.69 135405.48 89446.49 股权分置限售股份，定向增发机构配售股份
　　002430 杭氧股份 2013-6-13 50800.28 81202.50 80724.43 首发原股东限售股份
　　002429 兆驰股份 2013-6-13 45499.13 71195.19 69374.57 首发原股东限售股份
　　600166 福田汽车 2013-6-20 42842.86 280967.16 180013.39 定向增发机构配售股份
　　600425 青松建化 2013-6-19 42140.00 68939.50 90009.50 定向增发机构配售股份
　　002423 中原特钢 2013-6-3 38651.00 46551.00 46551.00 首发原股东限售股份
　　002424 贵州百灵 2013-6-3 35200.00 47040.00 47040.00 首发原股东限售股份
　　002428 云南锗业 2013-6-13 26994.24 65312.00 61317.92 首发原股东限售股份
　　002420 毅昌股份 2013-6-3 25582.00 40100.00 40100.00 首发原股东限售股份
　　002432 九安医疗 2013-6-13 24752.88 37200.00 37200.00 首发原股东限售股份
　　002249 大洋电机 2013-6-27 24141.00 71602.79 59997.43 追加承诺限售股份上市流通
　　002434 万里扬 2013-6-18 23740.50 34000.00 33998.66 首发原股东限售股份
　　002437 誉衡药业 2013-6-24 18480.00 28000.00 28000.00 首发原股东限售股份
　　002426 胜利精密 2013-6-13 17989.20 40041.00 30248.40 首发原股东限售股份
　　002427 尤夫股份 2013-6-13 16423.24 23819.59 23817.88 首发原股东限售股份
　　601919 *ST远洋 2013-6-26 15972.41 1021627.44 763567.44 首发原股东限售股份
　　300332 天壕节能 2013-6-28 15767.00 32000.00 23767.00 首发原股东限售股份
　　002450 康得新 2013-6-7 15375.00 93537.24 67544.69 定向增发机构配售股份
　　600820 隧道股份 2013-6-25 15221.52 129865.93 88573.66 定向增发机构配售股份
　　002417 三元达 2013-6-3 14715.68 27000.00 27000.00 首发原股东限售股份
　　300080 新大新材 2013-6-25 14372.30 50280.40 32959.55 首发原股东限售股份
　　002438 江苏神通 2013-6-24 14040.00 20800.00 19794.78 首发原股东限售股份
　　600751 S天海 2013-6-4 13392.73 49264.88 23761.66 股权分置对价股份
　　300090 盛运股份 2013-6-25 12019.40 25527.22 25527.22 首发原股东限售股份
　　000801 四川九洲 2013-6-17 11591.64 45988.82 37998.82 定向增发机构配售股份
　　002396 星网锐捷 2013-6-24 10785.46 35106.00 35106.00 首发原股东限售股份
　　002431 棕榈园林 2013-6-13 10375.22 46080.00 32136.09 首发原股东限售股份
　　300091 金通灵 2013-6-25 10200.00 20900.00 19587.50 首发原股东限售股份
　　002439 启明星辰 2013-6-24 9314.75 20756.17 19195.29 首发原股东限售股份(.中.国.证.券.报)

　　本周大小非解禁表
代码简称解禁日期解禁股数(万股) 占已流通A股比例(%) 占A股总股本比例(%) 解禁类型
000719 大地传媒  2013.06.03 662.79 7.54 1.51 股权分置限售流通
002263 大东南  2013.06.03 981.87 2.63 1.69 增发A股法人配售上市
002325 洪涛股份  2013.06.03 464.4 0.98 0.67 股权激励限售流通
002417 三元达  2013.06.03 14715.67 75.32 54.5 发行前股份限售流通
002418 康盛股份  2013.06.03 5778 35.06 25.25 发行前股份限售流通
002419 天虹商场  2013.06.03 63636.3 79.53 79.53 发行前股份限售流通
002420 毅昌股份  2013.06.03 25582 73.56 63.8 发行前股份限售流通
002421 达实智能  2013.06.03 6219.96 31.11 29.79 发行前股份限售流通
002421 达实智能  2013.06.03 1943.56 9.72 9.31 发行前股份限售流通
002422 科伦药业  2013.06.03 6663.45 27.3 13.88 发行前股份限售流通
002423 中原特钢  2013.06.03 38651 83.03 83.03 发行前股份限售流通
002424 贵州百灵  2013.06.03 35200 170.54 74.83 发行前股份限售流通
300323 华灿光电  2013.06.03 3655.5 42.23 18.28 发行前股份限售流通
300325 德威新材  2013.06.03 2525.85 53.52 31.57 发行前股份限售流通
300325 德威新材  2013.06.03 342.25 7.25 4.28 发行前股份限售流通
600590 泰豪科技  2013.06.03 1935 3.87 3.87 增发A股法人配售上市
600590 泰豪科技  2013.06.03 2565 5.13 5.13 增发A股原股东配售上市
601311 骆驼股份  2013.06.04 251.94 0.83 0.3 发行前股份限售流通
300320 海达股份  2013.06.04 1073.81 36.97 16.11 发行前股份限售流通
300320 海达股份  2013.06.04 919.53 31.66 13.79 发行前股份限售流通
002680 黄海机械  2013.06.05 540 21.26 6.75 发行前股份限售流通
601566 九牧王  2013.06.05 155.12 1.25 0.27 股权激励限售流通
002450 康得新  2013.06.06 15375 29.47 16.44 增发A股法人配售上市
600315 上海家化  2013.06.07 1517.7 2.34 2.26 股权激励限售流通
002426 胜利精密  2013.06.08 17989.2 146.74 44.93 发行前股份限售流通
002425 凯撒股份  2013.06.08 416 5.76 1.5 发行前股份限售流通
002428 云南锗业  2013.06.08 26994.24 78.65 41.33 发行前股份限售流通
000921 海信科龙  2013.06.09 25026.87 88.7 18.48 股权分置限售流通
000937 冀中能源  2013.06.09 61787.26 39.21 26.71 增发A股法人配售上市
600728 佳都新太  2013.06.09 1052.41 3.94 2.9 股权分置限售流通
600728 佳都新太  2013.06.10 4462.2 16.72 12.3 股权分置限售流通
600728 佳都新太  2013.06.10 280.08 1.05 0.77 股权分置限售流通
601636 旗滨集团  2013.06.10 257.63 1.51 0.37 股权激励限售流通
000921 海信科龙  2013.06.10 36204.82 128.32 26.74 增发A股法人配售上市
002429 兆驰股份  2013.06.10 45499.13 190.57 63.91 发行前股份限售流通
002427 尤夫股份  2013.06.10 16423.24 222.1 68.95 发行前股份限售流通
002430 杭氧股份  2013.06.10 50800.28 169.76 62.56 发行前股份限售流通
002431 棕榈园林  2013.06.10 10375.22 47.68 22.52 发行前股份限售流通
002432 九安医疗  2013.06.10 24752.88 198.86 66.54 发行前股份限售流通
300324 旋极信息  2013.06.10 240.25 17.16 4.29 发行前股份限售流通
300322 硕贝德  2013.06.10 2973.69 127.38 31.86 发行前股份限售流通

　　沪指5月周周翻红涨5.6% 6月步步莲花破“六绝”？
　　“五穷六绝七翻身”一直被认为是A股市场的一种“宿命”。2010年5、6月两月，沪指累计暴跌17.18%；2011年5、6月，沪指下跌5.09%；2012年5、6月，沪指又跌7.20%。连续3年，黑色初夏折磨着无数投资者。
　　然而《每日经济新闻》记者注意到，2013年5月，沪指连续5周上涨，最终当月实现5.63%的涨幅，打破了“五穷”魔咒。6月1日，官方发布的5月PMI为50.8%，环比上升且连续8个月保持在荣枯线之上。沪指5月上涨和PMI环比上涨的数据，如同步步莲花，让投资者看到了6月大盘上涨，最终打破“六绝”魔咒的希望。
　　盘面回顾
　　终止三连阴沪指实现红5月
　　与春节前的气势如虹相比，春节后的大盘似乎像中了一道魔咒，无论创业板个股怎么飞天乱舞，沪指始终熟视无睹、节节败退，2月、3月、4月连续3个月下跌，市场此前聚集起来的做多动能几乎被消耗殆尽。
　　那么，沪指三连阴后，5月能否收红呢？《每日经济新闻》5月6日刊文《全球降息潮涌 A股钱场人场齐聚欲拥抱中国梦》，稿件指出，在RQFII再度开闸、全球再掀降息潮、肖钢首开“金口”谈及“中国梦”等利好因素刺激下，“A股5月有望获取好收成”。
　　事实上，进入5月，沪指一鼓作气实现周K线5连阳，同时以5.63%的月度涨幅成功实现“红五月”。
　　分析人士认为，虽然创业板指大涨逾20%，市场依旧是 “小鬼当家”，但是主板“大象”翻红，体现出不少积极因素。
　　从交投情况来看，在5月的22个交易日里，两市总成交额超过4.52万亿元，这是自2011年4月份以来的最高水平，日均成交约2055亿元，也创出今年第二高，仅次于今年1月的日均成交额2182亿元。由此可见，主板翻红与资金再度涌入有直接联系。
　　从板块走势来看，影视传媒股以及创业板、中小板股的高送转填权行情依旧表现抢眼，同时LED、房地产、航天军工、新能源汽车也异军突起，成为资金追逐的新热点。特别是航天军工，在率领A股完成首波大级别反弹后，此次5月再度率领蓝筹反击，成为市场走强的“功臣”之一。
　　如今，A股5月不再“穷”，是否会将好运递延给6月，打破“六绝”的宿命呢？
　　中信建投表示，两市延续强势震荡上攻的希望较大，但期间变数也较多，既有周边环境或将趋淡，比如欧美股市下调的影响，也有自身仍需整固的需求。
　　综合来看，6月震荡整理的可能较大，但单月波幅或有所收窄，即涨跌均比较有限。
　　市况分析
　　关键时刻 PMI数据传利好
　　分析人士认为，大盘5月反击战固然精彩，但要使6月指数继续保持强势难度不小，首先，6月面临的第一个变数就是通胀压力。
　　4月CPI增速回升幅度超出预期，而且是在当月肉类、禽类和蛋类价格连续四周出现较大幅度环比下降的背景下实现的。
　　进入5月以后，肉、禽、蛋价格环比降幅迅速收窄，且禽类价格已出现环比上涨，分析人士认为，这表明后期通胀压力不容忽视。
　　财达证券认为，在日本扩大量化宽松规模，欧元区、澳大利亚纷纷降息以及央行停止春节以来连续净回笼操作的影响下，市场中还是出现了对货币政策放松的微弱预期。虽然CPI上涨超预期，但4月货币增速却再度实现回升，信贷增速与上月持平，表明货币环境并不是太紧张。因此，通胀压力的日渐增大与目前货币环境依旧宽松之间，似乎构成矛盾。
　　不过，虽然流动性趋势未来存疑，但6月面临好转：经济数据压力已有所减轻。
　　《每日经济新闻》记者注意到，6月1日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会公布的5月制造业PMI数据为50.8%，比上月回升0.2个百分点，也是该指数连续8个月保持在荣枯线之上。分析人士认为，这表明经济回稳态势趋于明朗。
　　然而，6月仍面临的第二个变数是IPO重启时间点。分析人士认为，虽然股指已经历了各种传言洗礼，对IPO重启负面影响有所消化，但重启的时间点一旦不被市场认同，对市场可能造成的打击依然不可小觑。
　　分析人士认为，IPO压力大小取决于三方面因素：一是重启前市场所处的位置，位置越高压力越大；二是发行方式，批量发行的方式将对二级市场产生明显压力；三是发行制度。如果仍是简单重启，那么市场恐将重走老路。
　　投资机会
　　上下两难防御板块显优势
　　如果6月行情虽然局面复杂，但仍有望震荡上扬，那么在投资上是依旧选择估值已存在泡沫、今年以来已暴涨的创业板成长股，还是转而超配防御性题材呢？
　　富安达基金认为，短期内，在流动性相对宽松、经济增长平缓的背景下，预计成长股强于周期股的局面仍将持续。
　　汇丰晋信低碳先锋基金经理刘辉也明确表示，只要股市中的存量资金还在寻找投资机会，且传统周期性行业未受经济向好因素的刺激，没有走出大行情时，对高成长板块走势仍可保持乐观态度，基金仍可继续持有相关股票 .
　　东兴证券也表示，尽管地产和部分周期股短期出现反弹，但估计仍然不会发生持续的风格切换。
　　在宏观流动性环境没有发生大的变化和IPO尚未重启的假设下，成长股估值水平可能维持一段热度，但风险也在不断累积。
　　《每日经济新闻》记者也注意到，目前，中小板、创业板的各种风险的确在不断累积，等待释放。
　　首先是政策监管风险。此前深交所就发函让今年以来涨幅较大的创业板个股发布风险提示公告，次日创业板出现了一次较大级别调整。
　　然而，风险警示只是让创业板“打了一个喷嚏”，上周小盘股依旧疯狂。
　　此外市场曾有传言称，“监管层可能会对多家近来涨幅过大的创业板公司进行现场专项检查，具体包括财务数据、是否涉及内幕交易，甚至高管的通话记录都在检查范围之内”。
　　分析人士认为，无论该消息是否属实，都表明创业板的政策性利空因素在逐渐增多。
　　其次是减持风险。在连续暴涨后，产业资本对创业板股票的减持力度空前。据记者统计，5月创业板公司共发布了68次减持公告。
　　然而，创业板风险增加就能证明主板上行毫无风险了吗？
　　分析人士认为，目前，经济和政策面短期并不乐观，类似四万亿经济刺激计划不可能再出台，主板市场中，占主导地位的是传统行业，库存压力较大将是影响主板蓝筹股上涨的重要因素。
　　综上所述，小盘股估值偏高，大盘股走强亦存隐忧，因此在进攻受阻情况下，防御板块就显出了独特优势。
　　国都证券分析师肖世俊认为，从消费、成长股相对于周期股的估值水平来看，当前消费股、成长股相比周期股的相对PE(市盈率)分别为1.08倍和2.31倍，较近五年相对历史均值分别低26.7%和高22.4%。
　　同时，当前消费股、成长股相比周期股的相对PB(市净率)分别为1.74倍和2.04倍，较近五年相对历史均值各高出8.6%和33.4%。
　　从不同市场风格的相对PE估值曲线走势来看，当前消费股相对周期股仍然存在一定的潜在超额收益空间。
　　《每日经济新闻》记者注意到，5月的最后一个交易日，在大盘尾市跳水背景下，马应龙 (600993，收盘价19.24元)、武汉健民 (600976，收盘价21.41元)等中药股却录得涨停，有分析人士认为，这似已在暗示，医药股等防御性板块或将成为资金6月避风港。
　　私募看市
　　技术报喜月线级别MACD确认金叉
　　那么，在进入6月征程之后，对市场具有独特见解的私募人士，又是如何看待未来走势的呢？
　　北京股商副总裁、北京京放投资管理顾问公司总经理崔晓黎对《每日经济新闻》记者表示，中小市值品种均已涨至高位，虽然不排除继续上升的可能，但是总体而言风险在积聚，对市场的正面影响将逐渐降低。
　　而一旦小市值品种涨势告一段落，而大市值蓝筹股无法启动，市场热点轮动将断档，因此需要注意阶段性风险。当然，若管理层能够出台一些有力的刺激经济政策并激活大的机构投资者的信心，则另当别论。
　　天力拓投资总监王先春则表示，经济总体而言或继续下行，预计全年GDP增速在7.3%之上。就国内而言，从5月略微增加的信贷数据来看紧中有松，预计6月可能持平。那么从5月份延续的略微宽松的流动性水平来看，可能继续刺激6月市场。
　　资金除了可能会有针对性地选择受政策保护的煤炭行业外，其他周期性行业可能下月不在多数机构配置之列，资金仍会偏向于民生、新型城镇化、新兴产业等消费成长性投资主题，尤其是前期资金深度介入的高送配或已经除权后的主题性行业龙头品种，由于投资标的稀缺性，仍有资金持续堆积的可能。
　　王先春还补充称，在上述投资逻辑下，消费成长投资主题将呈现分化，一些业绩增长不确定或主营不突出的个股，可能随着中报前瞻的逐渐清晰而被市场遗弃，这自然就是风险规避对象。此外，人民币汇率已成潜在市场风险，以及可能开启的IPO都有可能对后市形成冲击，这要求我们在把握机会的同时，控制仓位防范风险仍是关键。
　　而以技术分析见长的广东晟泽投资管理有限公司投资总监黎仕禹对记者表示，他对未来行情表示乐观。他认为，根据之前总结的技术规律来判断，目前市场已出现牛市来临的第一个技术信号，在大盘的长期月K线系统里，趋势性指标MACD已确认金叉。此外，沪指的5月均线也上穿10月和20月均线形成金叉，且市场在调整过程中，并未跌破10月均线。
　　黎仕禹表示，在经过长期下跌和充分调整后，熊市里如果股指突破放量并站稳年线，这个技术信号应是比较准确的。但如果要明确判断牛市已经到来，那还需要突破此前在2009年和2010年最高点连线，即3478.01点和3186.72点高点形成的下降趋势线才能判定。(.每.日.经.济.新.闻)

欢迎光临天机论坛 (http://www.tjgp.com/)