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标题: 【占豪早盘】周一走势与操盘策略[ 2013-06-24 00:28:14 ] [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2013-6-24 08:50
标题: 【占豪早盘】周一走势与操盘策略[ 2013-06-24 00:28:14 ]
【更新提示】：股市点评。
这次央行就是不放水，商业银行急着找钱，揽储到什么程度了？存九十七八万一年定期直接打在存折上一百万，后边继续计息。前集体那银行间的隔夜利率涨得吓人。央行为什么这么干？李总为何说要盘活货币存量？其实道理很简单，美国那边已经为结束QE预热了。美国真的要紧缩货币吗？非也，真要紧缩了美国的债务黑洞怎么办？但QE已经到头了，已难以真正解决美国的债务危机问题，不换方法美国危机爆发是早晚的事。所以，美国必须改变策略，以新的宽松手段来解决债务黑洞问题。怎么解决？通过自2008年开始的超额准备金。美国在2008年金融风暴之前，其法定存准只有二三十亿美元，如今法定存准上升到960亿美元，而超额存准已超过一万五千亿美元。自2008年，美联储通过对超额存准付息的方式，将商业银行的资金逐渐汇集到美联储，这是为什么美国QE那么多次但美国的M2一直不高的原因，美国通过降低货币乘数，降低商业银行的造币能力，降低了社会上的流通货币，所以美国一直很好地控制了自身的通胀。当QE已无法解决美国的债务黑洞，那么一方面拉高美国股价，修正其资产负债表，然后再通过将超级存款准备金释放出来（那将是可能的二三十万亿美元的规模），如此美国的金融机构将拥有超级规模的资金，这些资金再到其他国家去购买那些已经低估值的资产。这些资产一旦被美国资本掌控，美国真个国家的资产负债表会得到很大程度改观，其危机就可能借机解除。所以，现在真正聪明的央行一定是采取手段锁住资金，不让其流向美国，我国央行现在所做的应该就是这一目的，即通过将货币存量盘活，通过商业银行将资金吸在中国经济体内，未来一旦美国真的展开针对金融机构的过度宽松曾策，我国也可以随即大幅放松资金，不但可维持自己资产价格高位，还能去收购其他国家资产。因此，这次央行钱紧，有很大的国际背景在里边。所以，这次钱紧有两层含义：1、一次具有实战演习性质的金融危机的压力测试；2、要在未来一年中尽量吸住更多资金，避免流向美国。从现在宏观政策取向上看，暂时宁愿让经济面临困难也不放松货币，待美国一边加息一边大幅放松流动性时，中国在和美国一起大幅放松货币。
周末另外一个较为重大的消息是中英两国签署货币互换协议，1:10,200亿英镑换2000亿人民币。这是欧美大国当中第一个和中国进行货币互换的国家，英国也是第一个发达国家发人民币债券的国家，英国还将伦敦期货交易所卖给了中国香港。而最近，爆料斯诺登事件最积极的就是英国卫报。不得不说，这个老牌帝国真的不是一般的精明，能够很快审时度势并迅速作出抉择。英国的这些做法，意味着已经走在了中欧金融合作的最前列，伦敦金融城与中国的关系在未来将会非常紧密。中国未来不但要发展实体经济，还要人民币国际化，还要大规模发展资本市场，如此英国的好处就少不了。
再说大势。一方面是技术破位，另一方面是下半年钱紧，这行情要真的走好暂时还真是有点困难。但投资者要记住两个点：1、新股发行体制改革的利益取向，笔者前些天作了不少分析，笔者将其定位牛市的制度拐点，但消化时间预计将会有一年左右时间。2、一旦美联储用超额准备金向外释放大量流动性，那么美国机构将满世界收购资产，中国若不想被其便宜收购，定然需要放松货币政策以对冲，到那时市场上资金面将会很宽松。根据美联储退出QE的时间表，大约也是明年年中。这两个时间点卡在一起，值得后边反复推敲。
就中短线来说，现在的行情有真正改观很困难，正常情况下未来一定时间内行情还是处于低位震荡，下半年的整体机会应不会很大了，有的可能就是短线拉锯中的短线机会和局部性机会，这一点大家应有一个较为理性的认识。就短线来说，鉴于大盘已到达2050点，在这个位置若连续获得支撑，那么大盘短线低位徘徊后技术性反弹不意外，但趋势改变可能性不高。有这样一个理性认识，那么当大盘反弹到重压位不见突破，短线获利了结就是必须的。相反，如果跌到强支撑连续企稳，短线也有望展开小的反弹，这是未来一个阶段市场可能的走势。
基于此，操作上，以谨慎为主，对于高估值尽量回避，对于超跌短线机会可考虑参与，但都要注意风险控制，这在未来一段时间很重要。
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