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标题: 中证决策参考 2013年7月18日 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2013-7-18 08:51
标题: 中证决策参考 2013年7月18日
【今日导读】

   ＞新一轮出口扶持政策即将出台
   ＞运20发动机试制取得重大突破
   ＞贿赂调查或诱发医药板块调整
   ＞晋西车轴：海外订单超出预期
   ＞成都路桥盈利能力或持续提升

   【中证视点】
   新一轮出口扶持政策即将出台
   据权威渠道消息，新一轮外贸支持措施已上报国务院，并有望于近期获得通过。继去年四季度减免通关费、检验和检疫费后，此轮外贸支持措施有望继续减免和降低出口费用，可能涉及的是商检费、仓储费等。减免行业包括农业、服装、鞋类等；同时，将增加对机械行业的出口信贷支持。
         上述扶持政策直接利好费用减免的行业出口厂商，上市公司中服装行业出口占比较高的有金飞达（ 002239 ）、美尔雅（600107）、中银绒业（ 000982 ）、大杨创世（600233）；农产品出口占比较高的有*ST中基（ 000972 ）、中粮屯河（600737）、国联水产（ 300094 ）；鞋业上市公司奥康国际（603001）。
         此外，出口恢复将刺激出口服务性行业，上市公司外运发展（600270）子公司中外运-敦豪快件公司是国际快递龙头公司，而焦点科技( 002315 )主营外贸B2B业务，以中国制造网、台湾文笔为基础，提供相关的AS认证、外贸技能培训、小单及样品交易、进出口、保险等全系列贸易服务。

   【行业动态】
   运-20发动机取得重大突破  利好相关公司
   据悉，WS-18发动机已按节点要求完成了试制，未来计划列装国产大型运输机运-20。该型号发动机试制取得重大突破，意味着运20距离规模化生产又向前迈出重要一步。
         作为运-20的主要生产单位，中航飞机（ 000768 ）未来将从运-20项目中获得长期稳定收益。此外，对于为发动机进行配套的成发科技（600391）、航空动力（600893）、中航重机（600765）等也将从中受益。

   【产业观察】
   医药：贿赂调查或诱发板块调整风险
   近期，葛兰素史克的“贿赂门”不仅其推到了风口浪尖，也让药品价格虚高的问题再次回到公众视野。从发改委不断降低药品价格，再到前不久公开调查60余家药企的成本价和出厂价，现在又爆出“贿赂门”，一系列事件都围绕着“药价虚高”的问题。
         草根调研了解到，多数自营医药公司、医药商业公司也存在类似于葛兰素史克药品“运作费用”过高的问题。若此事件继续调查，恐怕国内很多医药公司都会受到影响，其中不乏上市公司。
         此外，我们认为，葛兰素史克贿赂调查给医药板块带来的影响在于：一方面，药品价格会继续被降低，调查成本价和出厂价、查处商业贿赂都是为降价服务；另一方面，药企为规避贿赂问题，将转变销售方式，短时间内会影响到药品销售。此外，从估值看，申万医药生物板块估值为36倍，相对于行业增速已明显高企，短期内需警惕板块回调风险。

   【个股看台】

   晋西车轴：海外订单超预期
   晋西车轴（600495）近日约30家机构前往实地调研。据了解，包括巴基斯坦已谈下的500辆在内，目前公司海外在手和已完成订单有6亿。因集团有很多优势资源，未来订单总额有望超过目前在手订单金额。
         另外，控股股东晋西集团和上海环境在垃圾焚烧发电厂有合作，为公司提供装备国产化的机会。市场所关注的太原焚烧炉项目，投资金额在8-10亿之间。第一批采购3条主焚烧线，合同额约1亿。预计7、8月份进入合同签订程序。

   【信息追踪】
   华海药业：近日数十家机构联合调研
   华海药业（600521）拉莫三嗪自上市以来海外销售情况乐观。据了解，4月份竞争对手Wockhardt在Aurangabad的Waluj生产厂被美国FDA出具警告并遭遇进口禁令，公司随后对拉莫三嗪提价15%，抓住放量的机会。
         此外，公司其它ANDA产品销售增长强劲：罗匹尼罗今年前5个月销售额同比增长635%；厄贝沙坦一季度环比增长21%；多奈哌齐一季度销售额环比增长118%；氯沙坦钾前5个月销售同比增长20%。
         近日数十家机构前往公司进行联合调研，业内预计公司上半年业绩增长超50%，该股自1月6日首次推荐并反复跟踪提示以来，最大区间涨幅近78%。

   【中报攻略】
      编者按：随着半年报披露渐入高潮，部分上市公司业绩预告发生“变脸”，引发业绩“预期差”，进而导致股价短期剧烈波动。而参考历史经验，业绩上修且增长可持续的个股往往能够跑赢大盘。本期我们关注成都路桥、开能环保。
   成都路桥：盈利能力或持续提升
   成都路桥（ 002628 ）中报净利增幅修正为90-120%，此前为40-70%，原因是上半年各重项目施工进展顺利，确认收入增加及投资收益增长。
         据了解，公司川内基建市场空间巨大且可持续，可保障今年订单稳定增长。目前，国家民航局已正式批准天府新区的简阳芦葭优化场址确定为成都第二机场场址，成都新机场建设全面提速，该工程订单至少有20亿元，市场对公司成功竞标的预期很大。另须注意的是，公司公开增发已获证监会批准，有望带动公司新一轮跨越式发展。

   开能环保：新商业模式崭露头角
   近日，开能环保（ 300272 ）将中报净利增幅由8%调整至18%，主要是公司通过加大产品研发和市场开拓力度，致使公司产品销售增加。据了解，公司本质上虽属小家电企业，但近年来积极拓展商业模式，三大领域的竞争力将逐步体现。
      据公司介绍，随着用户数增加，公司净水设备每年维护费用将呈现几何数增长，未来或将成立专门的服务公司；同时公司参股浙江美易膜科技有限公司20%股份，未来有计划继续增持。此外，公司逐步向大客户总包模式延伸。目前已与迪士尼乐园达成了净水设备的供应框架协议，为新模式开发打造了样板工程。

   【传闻求证】
   传洽洽食品着手做市值管理
   求证：基本属实。
         据了解，由于洽洽食品（ 002557 ）三大股东的1.5亿非流通股明年3月解禁，公司已请财务公司做市值管理。此外，公司今年初完成换届，目前管理层重点关注并购活动和对接班人的培养，下半年或有所动作。市场人士认为，公司下半年业绩将初见成效，当前低估值反映低预期，看好其未来存在的预期差。

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