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标题: 上证决策参考 20130722 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2013-7-22 08:39
标题: 上证决策参考 20130722
【本期导读】
○上交所个股期权方案已获批
○上市房企再融资将有限推进
○久联发展或“捡漏”盘江民爆
○安科生物水针将获临床批件

【主编观点】
着眼长远挖掘新牛股
沪指再破两千，大盘面临的不确定因素增加。但有一点是确定的，即结构性行情仍将延续，下半年熊市格局中将诞生一批新牛股。不过，要找一家好公司不易，尤其在当前的形势下，要找到一家既是好公司又是一只具投资价值的好股票，难上加难。投资者必须着眼长远，树立核心价值的理念。
好公司并非都是好股票。今年来，有两类股票逆势走牛：一类是业绩持续增长的行业，如信息服务、电子和医药生物等；一类是符合经济转型需求的行业，如文化传媒、新一代互联网、节能环保等。细细分析这些牛股，其中确有不少好公司，但不可否认，所有这些牛股，其估值已高高在上，不少公司的股价已提前透支未来几年的业绩。此时一味追涨这些牛股，有失理性。当然，对于短线炒家，另当别论。
几天前，一位私募老总在论及下半年的投资思路时说：上半年出现了200多只牛股，下半年市场不好，打个对折，可能也会冒出百余只新牛股，“我们的主要精力就是挖掘新牛股”。可见，不盲目跟风追涨，挖掘新牛股，是投资者应对当前市场策略之一。
首先，根据年报和半年报，寻找主营业务见底逐步好转的公司；其次，寻找重组或资产注入后即将转型的公司；第三，行业前景明确、在细分行业中处龙头地位；第四，也是最重要的一点，公司的股价处于低位。所有这些，其指导思想是：着眼长远，树立起核心价值的投资理念。(重超)

链接：
◆两极分化愈演愈烈
自2月18日创年内高点来，上证综指累计下跌近18%，目前沪深主板的整体市盈率约9倍；而同期创业板指数涨幅达50%，平均市盈率46倍。其中，中青宝、东方财富、乐视网、生意宝和掌趣科技，股价涨幅均超170%。
分行业来看，网络服务、医疗服务、传媒等细分行业，股价涨幅惊人，分别高达84%、62%和44%，但动态市盈率也同步上升，分别为61、59和39倍。信息服务、信息设备、电子和医药生物板块也逆势上扬，目前动态市盈率40倍左右。
◆创业板业绩与股价未同步上升
创业板355家公司已全部披露上半年业绩预告，预喜比例为55%，低于去年同期的62%。如果按照半年报业绩预告下限计算，创业板公司上半年整体净利下滑4%。同期，创业板指数涨幅达50%。目前，中青宝动态市盈率最高为279倍，东方财富上半年净利还出现亏损。

【机构动向】
基金尝试买入传统优势企业
上证报资讯最新调查显示，珠三角部分基金经理自二季度始开始尝试性买入地产、水泥、玻璃、机电、非金属材料等行业股票。理由是：新兴产业的高估值状态难以常态化，而传统经济产业链的萎缩势必加快行业内部淘汰，使得优质资产逐步集中到具有技术优势和创新能力的公司中。

部分券商自营仓位低于三成
受访的招商等深圳券商表示，目前整体自营仓位低于三成，主要配置在移动支付、传媒等行业，基本没有配置周期股。他们认为，市场仍处于艰难的筑底过程中，下半年政策和宏观经济方面难有大的利好，因此不会迅速提升仓位。
对于投资方向，有券商认为，创业板中净利润增速达到40%的公司超过10%，且所在行业周期性弱，应积极挖掘。国信泰然九路营业部的大户表示，近期关注锂电池行业，该行业下半年存在较大的产能释放预期，业绩向上明显。
私募认为小市值股票仍是热点
接受上证报资讯采访的金中和、道谊资产等私募认为，未来两三个月市场热点仍是小市值股票。理由是：只要宏观经济数据不见底，场内资金只有不断发动小市值股票主题行情，不会向大盘蓝筹股转移。物联网、信息消费和文化传媒等等符合转型需求的行业，必将诞生一批优秀公司，短期估值高不是问题，当前关键是如何挖掘出新标的。

【权威声音】
上交所个股期权方案已获批
权威渠道获悉，上交所递交的个股期权推出方案已获批准。个股期权看似新鲜，实际上与上交所此前的权证属同类产品，目的都是为了缓解系统性风险，减缓个股泡沫。
根据相关工作安排，上交所将在竞价系统全面扩大会员模拟交易试点范围，在机构投资者服务平台推动大蓝筹公司先行推出个股期权，帮助机构投资者进行对冲和套利，提升蓝筹板块的吸引力。

房企再融资将有限推进
近期证监会就房企再融资一事多次表态，在审核时将依据国土资源部意见。上证报资讯就此采访国土部权威人士。
该人士表示，目前证监会和国土部的意见一致：即在调控政策规定的范围内有限推进房企再融资，但对于存在囤地、捂盘惜售等违法违规行为的房企，仍将采取严厉措施。这意味着，政府部门对房企再融资的态度，已有转变，并非“一棍子打死”。但考虑到此项工作的敏感性，预计具体推进节奏不会过快过猛。

产能过剩行业信贷再收紧
据悉，央行日前下发内部通知，严禁向水泥、炼钢、炼铁、化纤、电解铝和煤炭等近十个产能过剩行业发放新增贷款，同时禁止上述行业以短融券、中期票据、可转债、新发企业债等方式融资。此外，对愿意自动停产、弃产企业，可减免部分贷款利息或帮助转产。

【传闻求证】
传道博收购遇阻久联发展或捡漏
求证：基本属实。道博股份19日晚公告称，“因客观条件发生变化，公司预计重大资产重组事项无法按原定计划按时推进”，并再次开始停牌。道博股份筹划此次重组始于去年11月，拟收购标的是盘江民爆100%股权。盘江民爆大股东盘化集团原隶属于贵州省能源局，今年1月划归贵州省国资委。道博收购遇阻，有望给贵州省国资委麾下的民爆上市公司久联发展（002037）带来捡漏机会。对贵州本地同行盘江民爆，久联发展也早有“肥水不流外人田”之意。

传安科生物水针将获临床批件
求证：基本属实。安科生物（300009）重组人生长激素注射液（水针）近期有望获得国家食药监局临床试验批件。获批后，公司需进行3个月左右的生物等效实验，成功后申报生产批件，预计明年可正式生产。重组人生长激素主治儿童侏儒症和烧伤修复，目前有水针和粉针两种剂型，水针的单只售价是粉针的10倍。目前全球重组人生长激素每年市场份额约在8至10亿元，其中60%被水针剂型占领。

【信息雷达】
中环股份全球最大光伏项目获批文
中环股份（002129）与内蒙古电力集团、美国SunPower公司及呼市金桥城建发展公司投资组建的华夏聚光（内蒙古）光伏电力公司已获得商务部批文。中环股份将持股40%，牵头投建全球最大的7.5GW光伏项目。值得注意的是，巴菲特此前曾增持美国SunPower股份。

冠农股份旗下电子平台交易火爆
冠农股份（600251）孙公司合源果业投资建设的农产品电子交易平台，今年上半年现货交易量突破2.8亿手，交易额突破1600亿元，该平台有现货交易、挂牌交易和专场交易三种方式，未来新疆兵团所有农产品交易，都将通过该电子平台实施，投资方可获得相应手续费。
此外，冠农股份参股的国投罗钾产能达到接近峰值的137万吨，而目前我国钾肥市场仍呈供不应求状态。

兵器集团或全控辽通化工大股东
辽通化工（000059）今年出现巨额亏损使定向增发面临巨大压力，辽宁省国资经营公司有意将持有的公司控股股东北方华锦集团40%股权无偿划给实际控制人兵器集团，兵器集团由此持有辽通化工大股东北方华锦100%股权。根据兵器集团规划，“十二五”期间新增1000万吨炼油和100万吨乙烯能力建设、打造精细化工千亿产业平台。

【编者感言】
面对改变的世界改变自己
13年前的那一个7月19日，上证指数第一次冲破2000点，荡气回肠的“互联网泡沫”炒作行情，恍若隔世。如果说那个时代国人还在憧憬“人类有了互联网，世界将会怎样”，这一刻我们已经不敢想象人类失去互联网，世界将会怎样？

时光穿过13年，指数恰恰跌破2000点，世界没有变得更糟糕，生活实际上变得更加美好。回望今年这过去的大半年，各种新兴+成长题材在股市上风起云涌，这其中又是大部分与互联网相关联。编者近期正好走了多个地方，与我们的读者近距离作了交流，却遗憾地得知很多投资者并没有从中获得收益，理由就是看不懂。

在经济缺少新方向的背景下，科技行业将担当改变世界的重要角色。未来改变世界的五大方向就是新材料、新装备、新能源、新消费和新生活，基于互联网的创新发展，越来越多的传统行业将被颠覆，而资本市场将淋漓尽致地领先展开癫狂之舞。面对改变的世界，我们的建议是，勇敢地改变自己，请跟着上证报资讯，一起来探索这全新的时代，当然我们也会努力把资讯更清晰地传达给您。

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