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标题: 中证决策参考 2013年9月23日 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2013-9-23 08:30
标题: 中证决策参考 2013年9月23日
中证决策参考 2013年9月23日

【今日导读】

＞节后经济复苏强弱或接受考验
＞新股发行重启在即潜伏受益股
＞北斗应用年度盛会将拉开帷幕
＞罗牛山关养猪场进行土地开发
＞天富热电下半年或有大额补贴

【中证看市】

编者按：中秋假期正值美联储议息会议，节前市场近乎一面倒地判断美联储将加速QE退出，部分投资者出于避险考虑，选择持币观望。长假期间美联储最新货币政策决策、联储高层表态与市场主流预期存在极大反差，短期市场继而出现剧烈波动。那么，面对短中期的不确定性，A股市场关注点会发生怎样变化，投资者又该如何面对节后的市场呢？

节后经济复苏强弱将迎接考验
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本周A股市场调整为主，沪综指累计下跌2%，基本符合我们9月13日盘中“净空仓指标指示市场存在调整需求”的提示。
三季度经济数据回暖稳定了市场对经济增长前景的预期，这也是6月以来A股反弹的重要基础。下周一将公布9月汇丰制造业PMI初值，经济复苏迎来考验。需要关注的是，从发电量等高频数据来看，旺季偏淡的风险可能不小。

年内削减QE概率仍大  国债上限将成焦点
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中秋节期间，美联储决议和部分官员的表态给予市场相反的信号，而纽约联储测试隔夜逆回购的消息也让投资者情绪紧张，全球资产价格剧烈波动。
我们紧急连线了海外大行经济学家。专家们一致认为，在最新货币政策例会上，美联储并未调整政策门槛，重申将在失业率降至6.5%、通胀达到2%的水平后开始上调基准利率。可以说，美联储政策收缩的条件没有变化，只是对达到目标条件的预期时间有所推迟。就当前经济复苏势头来看，美联储年内开始放缓购债仍是大概率事件。
其中高盛的专家预计，美联储将于12月开始放缓购债，并在2014年9月结束购债，较此前预期分别推迟三个月，首次加息时间可能在2016年初。
就短期而言，在9月FOMC会议之后，投资者也将开始思考美国经济健康度以及未来的不确定因素，包括就业市场复苏不及预期、通胀持续低于目标水平、美国财政问题的挑战等。美国本财年即将在9月30日结束，据美国财政部透露，下周债务上限问题就会浮出水面，国债上限将成接下来一段时间的焦点。

【市场焦点】

新股发行重启在即潜伏受益股
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近期，市场对于新股发行（IPO）即将重启的预期又被点燃。我们梳理了因此受益的券商个股，可逢低关注。
据了解，目前已经过会未发行的公司83家，其中上市证券公司作为主承销商的公司44家，按照申报稿发行预计募集资金金额252.38亿元，剔除中信证券  承销的中国邮政速递和海天酱油，预计募集资金134.02亿元。
我们统计了2012年IPO承销商的费用率，大数区间落在4%-10%。剔除中国邮政和海天酱油，按照1.4-3倍超发来测算，新股首次发行家均募集资金2-18亿元之间，IPO增量承销费用相对于券商整体收入贡献有限。但对整个承销业务收入而言，国元证券  、招商证券、光大证券和东吴证券的弹性最大。

【行业动态】

北斗应用年度盛会下周拉开帷幕
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9月23日至25日，由中国卫星  导航定位协会举办的“第二届中国卫星导航与位置服务年会”将在京召开，会议的主题是“应用北斗光彩中国”。
会议安排了养老关爱、位置服务、灾害防御、环境监测等15个分论坛。同时还将宣布2013年度卫星导航定位科学技术奖评选结果，宣布北斗高精度接收机推荐名单、卫星导航与位置服务产业白皮书发布以及宣布地图导航产品推荐名单。
据了解，深赛格（  000058  ）、合众思壮（  002383  ）、海格通信（  002465  ）等公司的相关负责人将做主旨演讲。

【机构寻踪】

80亿基金新军待加仓
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据统计，今年6月以来设立的主动股票型基金共9只，设立总规模82.44亿元，平均规模9.16亿元，发行比较好的股票基金主要是投资新兴产业创业板的基金，其基金经理一直比较坚定看好创业板。截止9月17日，平均净值1.02元，期间创业板指数上涨了18%，上证综指数下跌4.7%，基金净值涨幅介于两者之间。专家推测，9只基金建仓速度较慢，在节前基本停止了建仓的步伐，态度谨慎的部分原因在于预留现金以备帮忙资金赎回。
从9只股票基金的投资范围看，并没有明确投资中小盘公司，但均可投资中小板  或创业板，不受行业和板块的限制。从投资特点看，多数瞄准新兴产业、美丽中国、医疗保健等成长类股票。

【传闻求证】

传罗牛山将关闭养猪场进行土地开发
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求证：基本属实。
近日，罗牛山（  000735  ）养猪场污染事件被媒体披露，海口市政府和罗牛山决定年内关闭六个养猪场。据了解，罗牛山养猪场大多靠近海口美兰国际机场和海口红树林自然保护区，这些地在养猪场搬走后有望用于商业、物流和旅游开发，土地增值效益惊人。
罗牛山在海南拥有1万多亩土地，随着海口城市扩张，越来越多的地将由农业用地转化为工业、商业和旅游用地。公司作为海南地王，或长期受益。

【个股看台】

天富热电：下半年或有大额补贴
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天富热电（600509）所在的石河子地区自9月10日起大幅上调天然气价格，据公司公告，提价仅将增加公司利润总额204万元。
但从权威人士处获悉，预计此次提价实际带来利润增加近1亿元。目前公告的分成方式，只是石河子当地政府为争取将全部利润留在当地不得不采取的权宜策略。随着下半年下野地镇天然气管道的铺设，石河子发改委会将绝大部分利润以补贴形式返还给企业。
公司2012年实现净利2.57亿元，2013年上半年实现净利1.47亿元。

太安堂：定增解禁在即释放业绩动力足
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太安堂（  002433  ）上半年同比增长40%，超市场预期，同时预计前三季度业绩同比增长40-60%，全年业绩有望超过50%。据了解，12月25日公司定向增发股东解禁，公司释放业绩动力十足。
另外值得注意的是，太安堂设立抚松人参公司，布局人参产业，未来将与全国几千家金牌终端联盟合作，打造太安堂的“极品参”。同类人参概念，中证资讯8月初开始持续关注人参涨价给紫鑫药业（  002118  ）带来的投资机会，目前该股累计涨幅已达50%。

【一周回顾】

市场对改革溢价提高
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本周仅有的三个交易日大盘表现低迷，市场成交也日渐萎缩，热点似乎依旧难以把握。但细心的人不难发现，随着三中全会临近，改革氛围浓厚，改革概念股呈现轮动现象，这与我们一直强调的“改革是资本市场的最大兴奋点”不谋而合。
对于未来改革概念如何把握，近日中证资讯走访了多家基金公司。多数受访基金认为，在十八届三中全会召开前夕,市场对改革的溢价非常可观。预计会前将会持续释放利好，继自贸区政策后，土地流转、资产证券化、国企改革等政策有望进一步推进。

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