【指南针早评】会前，稳定为主（2013-11-04） - 天机论坛

摘要：我国地方债风险总体可控，但不能掉以轻心，偿债能力下降、融资渠道收紧、不透明等因素正威胁地方债安全，亟须建立切实可行的地方债管理制度，实现真正的“阳光融资”，防止隐性债务的风险。

解读：“衡量债务风险是一件很复杂的事，没有哪个单一标准是十分有效的，目前国际上比较认可的是比照欧盟签订《欧洲联盟条约》时划出的警戒线，即债务规模不超过GDP的60%。”财政部财政科学研究所所长贾康介绍。2012年，我国中央财政国债余额约为8.2万亿元，假定地方债务余额以20万亿元计，总体债务在28万亿元左右。以2012年52万亿元的GDP规模计算，债务占比为54%。如果按照动态的2013年GDP增长7.5%后56万亿元的规模计算，债务占比则是50%。因此，即使取目前媒体上关于地方债估算规模的最大值计算，我国债务规模占GDP的比重仍在安全线下，总体上风险是可控的。

摘要： 资本大鳄罗杰斯在广州参加"罗杰斯眼中的中国投资机遇"论坛时表示，"我最近又购进了中国的股票，我会进一步地增持中国的股票，这就是五年来，我第一次看到机会。

解读：罗杰斯："未来几十年农业将是最佳投资方向之一。中国政府也发了信号，要支持农业的发展。未来大家最好的工作，就是运作农场或者是做农夫。"在中国污染是个问题。中央政府也意识到这一问题，相信会花很多的钱治理环境和降低污染，尤其是北京和其他城市的空气污染，在未来的五年中，这方面的投资将会增长25%。投资机会就蕴藏在"那些会做治理环境和清理环境的工作的公司里面"。

从图1大盘的走势来看，上周大盘的5根K线基本处于横向震荡状态，但值得注意的是，不论指数如何震荡，大盘盘中高点始终位于5日成本均线之下，所以短期下跌趋势并没有发生改变，于是本周走势就变得十分关键，若指数依然无法有效形成向上突破，随着5日成本均线的下移，大盘有可能出现再次向下破位，则震荡即为下跌中继；反之，若指数形成向上突破，一举收复13日成本均线，则上周震荡即为短期见底。从下方的五日多空资金指标来看，上周后半周时大盘五日多空资金小幅翻红，表明在当前位置，已有部分资金开始重新入场，但多方力度还远远不足，尚不能对空方构成有效打击。所以后市依然不容乐观，资金是否能持续入场成为判断后期大盘方向的关键。

上周四早盘多方先后拉动地产、白酒等板块实施上攻，但无奈市场响应并不强列，加之银行板块回落，致使大盘最终再次收阴，由此也使得后期走势更加扑朔迷离。从上周四的个股涨跌榜上来看，两市涨停家数与跌停家数都有20余家，看似旗鼓相当，但实则涨停个股多以前期出现连续调整的超跌股或补涨股为主，往往上冲一两日后即重归寂寞，操作上难以把握；而跌停个股则多为前期强势品种，趋势破位后出现连续杀跌，一旦不及时止损则账户资金将面临快速缩水；故此对人气打击极大。从0Z指数上看，上周四同样收出阴线，且跌幅高于大盘跌幅，表明当前市场中大多数个股走势弱于大盘。通过盯盘龙虎榜可以看到，上周四市场再次出现没有领涨重点的现象，而领跌重点则集中在高价股、次新股、以及基金重仓股之上，这显示一些前期连续走牛的庄股开始成为市场杀跌的引领者，由于这些股票主力运作时间较长，涨幅巨大，所以主力出货的空间也相对较大，投资者应注意及时回避。