[2013年11月20日]【玖福投资】缩量整理透出三方面特征 - 天机论坛

缩量整理透出三方面特征
玖福投资组合
大盘收出三连阳后，尤其是拉出两根中阳线之后，周二在年线上方与2200点整数关口压力下方之间，形成缩量的窄幅震荡行情。3连阳大涨100多点之后，临近2200强力阻力位，大盘选择缩量整理属正常范畴，是为股指进一步上涨做准备，正所谓“缩回来的拳头打出去更有力量”，就是这个道理。
周二沪指全天围绕前收盘上下窄幅震荡，最高2203.30点，最低2189.38点，收报2193.13点，下跌4.09点，跌幅0.19%，成交1159.42亿；深成指收报8461.21点，下跌62.54点，跌幅0.73%；中小板指跌幅0.01%；创业板指涨幅0.54%。两市共有1145家个股上涨，1065跌，涨跌比为基本为1:1。非ST类涨停个股29家，无跌停个股。
从交易数据看，上证指数盘中突破2200点整数关，虽然下跌4.09点，但幅度很浅，依然站在年线之上；而创业板指数还小幅上涨，表明调整当属强势。调整中个股涨跌对半，尤其是有29只个股涨停，跌幅榜上没有超过跌幅7%的个股，亦显示出调整属于政策。而从量能变化看，虽然较周一有所萎缩，但依然比上周五大涨时的量能还稍大，并且保持在千亿水平之上，表明虽然短线遭遇一定获利盘的抛压，但场外资金依然在积极介入。
本周一股指以放量大涨60多点的大阳线一举突破了60日以及年线的强压制，说明主力资金明显具有由空转多的意图。所以，周二股指的窄幅震荡透露出三方面特征：首先是连续三个交易日的大幅反弹，快速消耗了做多动能，市场本身存在休整需要；其次，可视为主力资金在首次突破年线后的回抽动作，有洗盘的意味；第三，2200点是一个整数关口，也是前期2270点与2242点两个相对高点连线的下降趋势线压制位置，更是前期反弹的密集成交区域，震荡盘整是为消化短期上档压力。从目前调整的幅度、量能和个股表现看，当属正常的强势调整，蓄势上攻的可能性更大。
除了技术面的支撑之外，更重要的是三中全会过后，市场未来的政策面趋于明朗，整个市场情绪已经发生了变化，15日发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》基本确立了A股的战略性底部区域。
周一南方基金宣布，南方富时A50ETF上周五首次成为单日全港成交最活跃ETF，位列全港最活跃成交前5位。同时其获批的185亿元人民币RQFII额度，亦于18日售罄，申购方主要是外资大行及对冲基金。而近日在美国挂牌安硕中国大盘股ETF等也出现飙涨走势，欧洲当地首只RQFII也于近期获批。境外资金"觊觎"改革红利的动作暴露无遗。而央行最新外汇占款数据也超出预期，显示外资大量流入中国。只可惜，这次底部又被外资抄走。
周二央行在公开市场上重启逆回购操作，展开7天期逆回购350亿，规模大幅度放量，打消了近日银行间质押式回购市场资金利率持续上行的担忧。我们看到近期隔夜拆借利率持续回升，13日为3.336%，14日就涨到4.188%，上周五为4.454%，本周一已经高达4.513%。在回购操作之后，周二降到了4.075%，部分缓解了市场资金紧张的局面。
从发起一波行情的节奏看，行情不会一蹴而就，主力资金将形成有目的的建仓、洗盘、拉升等一系列的走势。所以，在认清大方面的基础上，逢低吸纳是近阶段的主要策略，而在进入震荡盘整时，及时做好调仓换股的准备。
后市关注的重点依然放在改革红利的释放方面，消费、教育、文化、娱乐、科技、信息、环保、医药、医疗、农业、安防等前景广阔的行业板块机会较多。值得重视的是十八届三中全会规划了国资国企改革蓝图，特大型国企有望先改组为国资投资公司，股权多元化国企有望先行尝试股权激励。相关职能部门正在抓紧研究制定路线图和时间表，在2020年前国资国企改革将取得重大突破。所以，近期一些低价国企股值得重点关注。在最新消息面上，在上海自由贸易试验区暂不具可复制性的情况下，国家将在推进现有试点基础上，选择一些具备条件的地方发展区域经济一体化，粤港澳将成为区域经济一体化发展的重点之一，一体化建设有望迎来加速发展期。另外武汉谋划申报光谷国家级新区。武汉申报全国第七个国家级新区的构想已酝酿“胎”中，一旦获批，将成为建设国家中心城市的重大突破。可见，自贸区和区域性新区仍值得关注。
证监会主席肖钢周二在财经年会演讲中说，资本市场有个“五指理论”，证监会在资本市场改革过程中要扮演“小指”的作用，但是要有法律的权威。同时传递出四方面信息：一是上市公司三高现象突出。炒新炒小炒差普遍，上市公司一股独大比较突出。二是很多理财产品收益率，认为没风险，其实有风险。三是坚定不移推进注册制改革。证监会只对信披准确和全面性作审核，不对公司价值和赢利作判断。四是关于国际板，条件还不成熟。但对于新股IPO没有提及。这些信息透出管理层职能逐步向监管方向转变。