| 中证投资参考 2014年3月10日 【今日导读】 ＞建议战略上关注超跌白马股 ＞持续关注京津冀绿色经济圈 ＞河北确定京津冀一体化定位 ＞先河环保（300137）：专项资金超预期 ＞淘汰落后产能关注油墨产业 【中证看市】 战略关注超跌白马股 ---------- A股市场已进入经济与政策博弈期，两会期间市场对于未来政策走向尤为关注。综合近期监管高层透露的政策点滴，不难发现，监管层多次在不同场合强调将继续推行T+0、优先股等市场改革，并表示正在积极推动A股纳入MSCI新兴市场指数，这对于激活蓝筹股市场，引入市场活水至关重要。 与此形成对比的是，创业板供给约束或将被打开，包括退市和再融资制度推出时间表趋于明朗。创业板退市制度改革的关键是不允许借壳，这意味着壳价值下降，而创业板再融资审核权下放意味着供给约束将打开，这也是我们在2014年年度策略中提示投资者需要警惕的。 总的来看，政策天平偏向蓝筹股已然无疑。具体到配置，我们强调继续看好超跌白马股。大众消费、医药等行业中白马股经过此轮较大幅度的调整，具备一定安全边际，建议逢低配置。 【两会直击】 编者说明：在3月3日-16日期间，本刊将设置两会专门栏目及时传递相关资讯。另外，中证资讯还在京派驻一线观察员，深入解读两会动态，及时发布鲜活信息，并专辟《中证资讯两会前哨》、《曾哥看两会》两个栏目。限于产品篇幅，关注新栏目的读者请登录中证资讯官方旗舰店（www.gupiao168.com）或关注中证资讯官方微信号（中证资讯zzzx888）。 持续关注京津冀绿色经济圈 ---------- 早在两会召开之前，中证资讯已超前提示京津冀协同发展的重大战略意义。随着各项配套政策及措施的推进，京津冀协同发展的投资价值已逐步被市场认可。我们判断，京津冀协调发展带来的投资机会将迎来更多的政策暖风，可关注产业承接以及环保投入加大带来的投资机会。 京津冀一体化河北各市定位基本明确 ---------- 中证资讯获悉，河北将成为京津冀协同发展战略中最重要的产业承接地，未来将承接京津的智力和科技优势，发展各类战略新兴产业。河北纳入京津冀一体化中的各城市定位基本明确： 廊坊市主动开展临空经济区总体定位、产业定位和发展策略研究；保定市围绕北京新机场建设，积极争取和规划了廊涿城际铁路等新改建14段交通对接项目，着力打造“30分钟交通服务圈”；张家口积极推进京张交通同城化、搞好京张生态廊道建设。 先河环保（300137）：河北大气专项资金超预期 --------- 京津冀协同发展战略将加大环保投入。2014年专项资金提升到100亿元，据了解，这100亿元大气污染防治专项资金将重点向河北省倾斜，由2013年26.2亿元增加到2014年40亿元，占专项资金比例的40%。此外，河北省还将获得地下水超采财政支持60亿元。 在专项资金及配套资金的带动下，监测及治理大气污染防护设备的公司将迎来市场空间的爆发性增长。建议关注河北本地环保公司先河环保（300137）（300137），公司作为最受益行业发展趋势的大气环境监测龙头企业，空气领域公司市场份额35%左右。中证资讯认为，公司专注环保，账面现金4亿元，需要关注外延式收购。 【两会直击】 天津筹划全国首个军民融和产业基地 ---------- 中证资讯获悉，2014年3月底,天津滨海新区北辰区筹划成立一个军民结合产业示范基地，应该是全国首创。这个基地的合作方包括总装、国防科技大学、中国电子科技集团、北斗等。预计在动力装备（发动机）、激光、卫星智能交通、新能源新材料等研发一批产品实现转化。规划下一步要壮大军民结合产业，鼓励和引导社会资本参与军品科研生产；加强军工核心能力建设，加速具有自主知识产权核心技术研发；确保完成军品科研生产任务。 舟山全力推进申报自贸区 ---------- 据悉，浙江省和舟山市正全力推进舟山自由贸易港区建设，这是国家赋予舟山新区的战略定位和发展方向。2013年《浙江舟山群岛新区发展规划》获批后，国务院又批复建立了省际联席会议制度。浙江省委、省Z/F认为舟山自贸区的条件已经成熟。 舟山自贸区将立足舟山区位和港口优势，突出海岛型自由贸易港区的特色，主要在三方面突破：1）提高大宗商品贸易自由化水平；2）推进海洋制造业投资便利化；3）扩大现代海洋服务业对外开放。 CEC今年工作重点是资产整合 ---------- 两会期间，工信部部长苗圩表示，中国电子（CEC）整合是年内的重点工作。中国电子涉及A股上市公司14家，涉及五大业务板块：电子元器件及集成电路、软件、整机及信息安全、平板显示和园区运营及贸易。 在中央针对央企改革提出的“减少企业管理层级、缩短企业链条以及提高决策与资源配置效率”的精神指导下，CEC整合旗下资产的工作在有序推进，2013年以来，先后有4家A股上市公司涉及到集团资产的整合。3月2日【投资参考】提示，继续关注集成电路和整机信息安全相关资产的整合和注入预期。 【产业观察】 券商牌照化管理将启动 ---------- 中证资讯获悉，证监会一直在推进资本市场改革创新工作。2014年，证监会将启动券商牌照化管理，目前正对老办法进行修订，并制定新规则。证券期货业务牌照管制有望放松。 淘汰落后产能 关注油墨产业 --------- 2014年Z/F工作报告中对产能严重过剩行业，强化环保、能耗、技术等标准，清理各种优惠政策。对于油墨产业而言，2013年前20强企业销售额占比达65%，强化环保标准将进一步提升产业集中度，淘汰小企业产能约占全行业的20%。环保绿色理念正成为油墨行业共识，行业将朝着无毒、无污染方向发展，水性油墨、环保型胶印油墨的市场前景看好。利好天龙集团（300063）（300063）、乐通股份（002319）（002319）等。 【个股看台】 北陆药业（300016）：业绩稳定 期待九味实现全国医保 ---------- 2月28日北陆药业（300016）（300016）公告2013年业绩快报：收入同比增长21.04%，净利润同比增长4.65%。净利润增速放缓，主要由对比剂降价及九味推广销售费用增加所致。九味镇心颗粒进入北京、山西省医保目录，销售增速明显，收入同比增长112.17%。 是否医保用药对药品销量影响作用甚大，公司2012年成立专门的工作小组，运作九味进医保的事宜。若九味能够进入国家医保，对其来说，无疑是很好的刺激。九味上市后的IV期临床实验将在明年完成，公布后有望对产品销售形成正面的刺激。待九味上市5年后，公司会考虑适时推进申请OTC销售。 此外，公司的股权激励明确了未来几年的业绩目标，股价有安全垫。若有外延扩张的刺激将锦上添花。 |
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