| 12月01日（周一）私募内部资料精研【独家】 ◆个股内线透视（12月01日） 东方航空(600115)迈入上升周期，油价、迪士尼双轮驱动，维持推荐 理由 主业改善确定性大。 日本、昆明线持续低迷和今年暑期控流造就业绩低基数，明年负面因素消除带来高增速；加之明年运力投放继续谨慎，客座率和票价有望均同比增长；同时外部因素（油价下跌、汇率趋稳）额外贡献，业绩改善幅度翻倍有余。 主基地产能富余保证高效益，机队精简 带来高效率。 浦东机场仍有富余产能，好于国航的北京和南航的广州 , 将确保增量的供给投放到高收益市场；目前机队已为三大航最精简，未来将缩减至4 种， 仅为国航和南航的 2/3， 运营效率提升空间巨大。 未来看点多，迪士尼先行催化。 公司货运转型、涉足低成本和迪士尼等看点较多。 我们预计迪士尼将给东航额外带来 200 万旅客，额外带来 10 亿级别的利润贡献，业绩增厚显着，且随开园时间临近，估值有望先行催化。 盈利预测与 估值 维持 2014/15 年净利润预测 12.22 亿元和 33.00 亿元不变，分别合每股盈利 0.10 元和 0.26 元。 目前股价对应 2014 年和 2015 年的市净率分别是 2.4x 和 2.1x。维持推荐评级和 A 股目标价人民币 6.0 元； H 股目标价港币 5.3港元不变。 风险 埃博拉疫情升级， 经济恢复不如预期，油价大幅上升，人民币贬值。 深纺织Ａ(000045)国企改革提速，偏光片国产化或见曙光 首次覆盖，给予增持评级。我们预计2014~2016年净利-1.01、1.24、2.47 亿，EPS 为-0.20、0.25、0.49 元，有望在1H15 即扭亏为盈。创新材料行业可比公司2015 年平均PE 为56 倍，考虑市值较小和业务稀缺性，给予溢价，首次覆盖目标价15.0 元，对应2015 年60 倍PE。 控股股东启动国企改革，公司有望先行先试。由于内部机制未理顺，仅靠公司自身努力难以突破偏光片关键工艺；虽此前引入TCL 和日东电工的尝试受阻，但我们认为公司引进外援的步伐并未停止。据深圳国资委官网，公司控股股东深投控已于2014 年10 月成立国企改革领导小组，公司有望先行先试，加快引进外部技术和资金，从而有望在2015 年实现整体扭亏为盈。我们测算公司即使扩产300%，国内市占率仍仅1/3；并且偏光片一旦突破，未来借助大平台及和面板厂的深度合作，有望渗透进其他高毛利先进光学膜市场。 LCD 面板国产化带来上游偏光片材料的大机遇。大陆LCD 面板2014-16 年产能以年复合30%以上的速度高速增长，为本土上游原材料供应商创造了巨大的本土市场；我们预计大陆LCD 偏光片市场需求未来三年有望翻倍，达到150 亿元，偏光片占液晶面板成本20%以上，仅次于玻璃基板，但国产化率不到5%。本土面板公司的材料进口替代意愿强烈，因此上游产品空间广阔。在海外偏光片企业中，不乏技术成熟，但经营困难的企业，急需大陆市场扭转困境，在产业政策的鼓励和合作模式的深化下，国际合作的机会已渐行渐近。 催化剂：1）技术取得突破，国企改革提速；2）下游客户订单放量。 风险提示：国企改革力度低于预期，日韩元贬值加剧竞争压力。 百视通(600637)千亿文化传媒航母的打造之路与前景展望 方案解读：三部分协同打造千亿级文化航母 第一部分：百视通存续，百视通、东方明珠以 3.04:1 的比例换股合并； 第二部分：通过发行股份及支付现金方式整合大股东控股四家不同领域的优质资产——尚世影业、五岸传播、文广互动、东方希杰，四家公司承诺的2015-2017 扣非后归属母公司股东净利润分别达到 6.6、 7.4、 8.5 亿元； 第三部分：拟募集资金 100 亿元，主要用于公司后续发展规划实施。参与增发投资者背景多元，是有望带来资源的潜在战略合作者。 重组完成后，上市公司 2014-2015 年备考归属净利润达到 23.93、 27.47 亿元， 与此同时资产质量及业务协同性均有提升， 有望驱动市值站上千亿量级。 整合意义：实现产业多项创举 创举之一： A 股首度两家文化传媒类上市公司实现换股合并，为资本市场后续的产业整合创造了先例，打开了想象空间； 创举之二：地方广电实现了政策范围内最大限度的资源整合上市，意味着新产业生态下政策及政府运营传媒集团的思路出现了一定程度的导向性变化，制播分离产业结构或许将有变革，大视频领域会孕育诸多机会。 创举之三：有望成为首家千亿市值的国资控股传媒集团，打开了 A 股文化传媒企业的市值边界。 前景展望：千亿市值传媒集团之后我们还能持有的期待 其一，尽管上海文广已经实现了大部分资产的整合，但仍然有部分优质资产在上市公司体外，随着产业发展及政策演进，后续不排除有持续注入可能； 其二，随着技术发展，电视内容传播开始向互联网渠道演进，地域性限制的逐渐消除及基于互联网电视平台的衍生业务海量空间为长期成长贡献动力； 其三，公司已开始着力于向国际化传媒集团进发，与迪斯尼、国际内容模式公司等建立合作， 参考海外大型传媒集团的规模和市值， 仍存很大想象空间 ◆ 牛股提示： 光大银行（601818）周五上涨10.14%。公司是中国光大集团下属子公司之一，是国内第一家国有控股并有国际金融组织参股的全国性股份制商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。目前，公司基本形成各主要业务条线均衡发展、零售业务贡献度不断提升、风险管理逐步完善、创新能力日益增强的经营格局。另外，公司拟发行优先股；传存款保险制度1月推出。二级市场上，今日银行股集体暴涨，该股巨单飙涨停，短线强势7连阳，追高需谨慎。数据显示周五该股的DDX为0.249，大单金额为36319.89万元。 江苏吴中（600200）周五上涨10.00%。公司是一家高科技、成长型上市公司，通过收购兼并和项目投资优化主业，目前已形成以医药为核心产业，房地产为重要产业，投资为辅的产业发展格局。公司控股比例达98%的江苏吴中医药集团是国家火炬计划的龙头骨干企业，主营生物药、化学药、现代中药的研发、生产和销售，其生产的抗流感药物盐酸阿比多尔可抑制流感。二级市场上，因公告推定增+股权激励，该股今日一字涨停，短线或趋强，暂且持有。数据显示周五该股的DDX为0.185，大单金额为1267.10万元。 四川圣达（000835）周五上涨9.98%。公司目前已经完成工商变更登记手续，名称将由四川圣达实业股份有限公司变更为四川长城国际动漫游戏股份有限公司，经营范围增加了软件和信息技术服务业及进出口业。在煤焦行业持续低迷、业绩持续下滑的情况下，公司积极谋求市场转型，拓宽经营范围，以求更好的发展。消息面上，公司拟定增募资21亿同时收购10亿资产，转型动漫游戏。二级市场上，该股今日复牌涨停，后市量能有待释放，建议持股观望。数据显示周五该股的DDX为0.056，大单金额为118.50万元。 凯迪电力（000939）周五上涨10.02%。公司是原国电公司推荐上市的第一家电力环保企业，主要从事环保产业、新能源及电力工程等领域的新技术、新产品的开发和应用等，主要业务是燃煤电厂脱硫工程、洁净煤燃烧发电厂技术及工程、城市污水处理工程、城镇生活垃圾处理工程，被业界捧为生物质发电的龙头企业。消息面上，公司巨资收购154家公司资产，打造生物质发电旗舰。二级市场上，该股26日复牌，短线强势三连板，建议持股关注量能变化。数据显示周五该股的DDX为0.033，大单金额为308.89万元。 ◆ 熊股警示： 陕西煤业（601225）周五下跌2.23%。公司主营业务为煤炭开采、洗选、加工、销售和综合利用，总产能近亿吨。作为陕西唯一省属特大型煤炭企业和国家确定的陕北大型煤炭基地的两个开发主体之一，公司在国家煤炭产业集中化进程中，在资源获取、整合地方矿等方面拥有独特优势。消息面上，2015全国煤炭交易会28日开幕；12月1日起，煤炭资源税实行从价定率计征。二级市场上，该股今日高开低走，终结五连阳态势，盘中抛压显现，谨慎参与。数据显示周五该股的DDX为-3.740，大单金额为-12245.14万元。 浙江富润（600070）周五下跌3.35%。公司主营绢丝及绢纺绸产品等，高新材料精纺呢绒、绢纺两条生产线均通过ISO14001环境管理体系认证。公司印染和纺织主业订单饱满，纺织业务出口约占40%。数据显示，公司连续三年股息率大于5%，跑赢一年期定期存款。另外，公司持有绍兴银行2.9%的股份。消息面上，公司27日晚间公告，拟入股四川圣达，曲线进军动漫业。二级市场上，该股今日冲高回落，盘中遭遇获利盘抛压，利好兑现，建议逢高减磅。数据显示周五该股的DDX为-2.037，大单金额为-6118.05万元。 中科云网（002306）周五下跌3.24%。公司由“湘鄂情”更名而来。作为传统餐饮的代表企业，湘鄂情无疑是A股近年来知名的故事大王，从餐饮跨界环保，之后又收购影视。更名之后，公司的发展方向和定位与大数据生存环境相关，目前公司正积极组建开展互联网业务的运营团队及搭建运营平台。消息面上，继26日公告终止重大资产重组，公司28日公告终止收购中视精彩影视。二级市场上，该股今日震荡收低，资金大举离场，维持27日的判断，回避。数据显示周五该股的DDX为-1.689，大单金额为-8493.75万元。 利达光电（002189）周五下跌6.43%。公司是我国光学元件行业的龙头企业，主营精密光学零件、光学薄膜产品、数码投影产品及相关产品的研发、生产和销售。公司正积极实现从光学元件向光学组件，再向整机研发方向的发展。公司在超硬减反膜技术领先，业务对象将主要针对高端产品厂商。此外，作为南方工业集团下属四大方向中唯一光学平台，公司存在平台整合预期。消息面上，二级市场上，该股11月以来渐次走低，概念炒作退潮，暂勿介入。数据显示周五该股的DDX为-0.257，大单金额为-1326.51万元。 12月01日最新涨停板私募信息汇总(独家) 传闻：华工科技：持续为三一等企业提供服务 传闻：博云新材：未启动无人机机轮刹车研发 传闻：开尔新材：暂不考虑代工生产模式 传闻：佐力药业：料百令片等增速不低于50% 传闻：海翔药业：已经取得片剂等生产许可 传闻：双汇发展：第四季前两月生猪价降约4% 传闻：中颖电子：微控制芯片可以用于机器人 传闻：青松股份：樟脑车间在加紧建设中 传闻：*ST精功：第四季度暂无大额订单签署 传闻：达安基因：首种基因治疗药物将上市 治愈均价达111万欧元 传闻：中路股份（600818）迪士尼附近地块或被收储 传闻：保监会发出解禁令，互联网保险发展前景可期。互联网保险概念股：邦讯技术（300312）、高鸿股份（000851）、深圳能源（000027）、中国平安（601318）；参股保险概念股：西水股份（600291）、香溢融通(600830)、大众公用(600635)、大众交通（600611）。 传闻：广东出台珠三角旅游一体化规划，珠三角旅游概念股：太阳鸟（300123）、华侨城A（000069）、招商地产（000024、中国宝安（000009）。 传闻：中央经济工作会议12月9日召开。《关于推进集体林权制度改革的指导意见》已完成意见征求工作，且相关确权率已超95%。与土改相比，实际执行中遭遇障碍更少，下一步将进一步完善配套政策，预计年底前或有实质性突破。相关股：永安林业(000663)、升达林业(002259)等。 传闻：获悉，近日审计风暴再起，彩票公益金的管理、使用乃至彩票运行机制有望得到一次较为彻底的清查摸底。消息人士称，审计主要内容是彩票资金管理使用，也会根据发现的问题对彩票运行机制提出建议。彩票概念股：鸿博股份(002229)，安妮股份(002235)，人民网(603000)，中体产业(600158)，高鸿股份 (000851)，粤传媒(002181)，姚记扑克(002605)，歌华有线(600037)等。 传闻：11月26日召开的国务院常务会议审议通过《大气污染防治法（修订草案）》，草案经进一步修改后提请全国人大常委会审议。根据国务院办公厅发布的《国务院2014年立法工作计划》，《大气污染防治法》的修订属于国务院2014年力争年内完成的一档立法计划。大气防治概念：创元科技（000551）、菲达环保（600526）、科林环保（002499）、雪迪龙（002658）、聚光科技（300203）。 传闻：李克 强26日在北京主持召开国务院常务会议。会议确定进一步加强传染病防治人员安全防护的措施。医疗防护服概念：欣龙控股（000955）、蓝帆医疗（002382）、尚荣医疗（002551）、泰达股份（000652）、维科精华（600152）。 传闻：工信部26日发布文件，公开征求对《关于开放宽带接入市场的意见（征求意见稿）》的意见。意见包括，鼓励民营企业参与宽带接入网络设施建设和运营；鼓励民营企业参与宽带接入网络的投资并与基础企业开展合作；鼓励民营企业提供宽带转售服务等。宽带概念：鹏博士（600804）、歌华有线（600037）、方正科技（600601）、烽火通信（600498）、日海通讯（002313）。 传闻：据悉，土地改革的总体框架方案已接近完成，最快可能在年内出台。据悉，该方案由国土资源部牵头、多个相关部委参与制定，目前已经过多轮讨论。同时，征地制度改革、农村集体经营性建设用地使用权入市改革、农村宅基地制度改革等三项改革的试点文件也已基本成型，有可能与土改总方案同时发布。上述三个领域，是土地改革整体框架之下的三项重点改革领域。土改概念：亚盛集团（600108）、海南橡胶（601118）、罗牛山（000735）、辉隆股份（002556）、康达尔（000048）、京投银泰（600683）。 传闻：备受关注的《推进药品价格改革方案（征求意见稿）》日前启动了业内征言。从多家省级发改委价格管理部门及医药管理部门获悉，截至目前，国家发改委已经从多家省级对应的医药价格及物价管理部门收集了专门针对上述征求意见稿的详细反馈内容。这份约1600字的征求意见稿，内容主要包括取消药品政府定价，通过医保控费和招标采购，药品实际交易价格由市场竞争形成，从2015年1月1日起，基本取消原政府制定的最高零售限价或者出厂价格。相关个股：中国医药（600056）、人福医药（600079）、恩华药业（002262）、仙琚制药（002332）、海欣股份（600851）。 传闻：修订后的《乌鲁木齐市城市总体规划（2014－2020年）》近日获得国务院批复。根据《总体规划》，乌鲁木齐市到2020年，中心城区城市人口规模控制在400万人以内，城市建设用地规模控制在519平方公里以内。推进乌昌一体化进程；加强与***生产建设兵团第十二师的沟通，促进兵地融合。此外，将要加快公路、铁路等交通基础设施建设，改善城市与周边地区交通运输条件。建立以公共交通为主体，各种交通方式相结合的多层次、多类型的城市综合交通体系。相关个股：北新路桥（002307）、青松建化（600425）、***城建（600545）。 |
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