天机论坛

标题: 中证投资参考（2014-12-25） [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2014-12-25 09:05
标题: 中证投资参考（2014-12-25）
【今日导读】
＞若深爱请换手逢低买优质成长
＞新疆基建有望获更多政策支持
＞创新林权流转明年或重点推进
＞登海种业（002041）明年业绩将大幅提升
＞中源协和（600645）干细胞法规出台在即
【中证看市】
若深爱请换手逢低布局优质成长
----------
过去五个交易日，A股市场大幅波动，前期领涨的非金融板块大幅下挫，而食品饮料、家电等年初以来滞涨板块成为少数上涨板块，符合中证资讯17日《追跌杀涨均衡配置》提出“从前期重配大金融板块，逐渐转向涨幅较低的食品饮料、医药、家电等领域优质白马长股”的判断。
中证资讯此前一直强调，此轮降息以来A股反弹在于IPO扩容放缓和资金价格走低背景下增量资金加杠杆流入，调整风险同样来自于此。近期随着市场操纵的监管风险和年底资金价格显著上升，A股市场调整随之而来。前瞻地看，未来一段时间可能的风险包括：一是A股扩容加速。明后年IPO注册制大概率推行，A股市场扩容速度加快，这也是减轻债务风险的应有之意；二是不安情绪上升，投资者风险偏好下降。表现在债券市场，国债期货价格不断攀升，与之相对应的是信用利差不断扩大；三是年末广谱资金价格继续上行。降息并未减轻实体资金成本，但助长金融泡沫，这也是掣肘货币政策短期继续放松的重要原因。
“若深爱，请换手”。从中长期来看，目前低配A股的保险等机构和居民为代表的增量资金继续流入的概率较大，牛市格局仍在。具体操作上，不擅长高频交易的投资者可耐心等待，逐步布局被错杀的优质成长股，其基本特征是明年预期市盈率能够随业绩增长降到20倍左右。
【政策前瞻】
新疆基建尤其南疆将获更多支持
----------
中证资讯从权威渠道获悉，中央一带一路建设的核心精神之一是明确新疆独特的区位优势，深化与周边国家和地区的交流合作，形成丝绸之路经济带上重要的交通枢纽，商贸物流和文化科教中心，打造丝绸之路经济带核心区。优先推进基础设施互联互通，构建联通内外、安全畅通的综合交通运输网络。新疆基础设施建设历史欠账多，在此方面将得到中央更多的支持。
据了解，丝绸之路经济带建设上，提出要打造新亚欧大陆桥经济走廊，并将乌鲁木齐，喀什列为主要节点城市，将霍尔果斯经济开发区确定为重要产业园区。同时，更加重视区域协调发展特别是加快南疆发展，中央从国家层面单独施策，制定实施南疆发展规划，推动南疆经济社会发展。
疆内基建类上市公司青松建化（600425） 是总部位于南疆，稳居南疆水泥市场第一宝座；西部建设（002302） 在包括喀什在内的南疆三地州布点广泛；新疆城建（600545） 今年成立了筑路事业部。
创新林权流转明年重点推进
----------
中央农村工作会议23日在京闭幕。在我国经济步入新常态、农业农村发展进入新阶段的背景下,会议对推进农业现代化做出重大部署，与我们此前强调的关注重点基本相符，而农用机械、转基因等重点提示板块的脱俗表现更凸显了资讯的前瞻性、有效性。下一步我们建议关注林权。
据悉，中央农村工作会议提出，由单纯在耕地上想办法到面向整个国土资源做文章。据权威人士解读，深化集体林权制度改革是重要的政策抓手，明年有望加快推进，其中最值得关注的是创新林权流转在政策上的突破。相关公司包括岳阳林纸（600963） 、吉林森工（600189） 、福建金森（002679） 、华泰股份（600308） 等。
【高层动态】
券商合规风控研讨班下周召开
----------
中证资讯获悉，下周证券业协会将在深圳召开证券公司合规与风控高级研讨班，届时监管部门主管机构的高层将亲自参加。此次研讨班参加对象主要是来自各大券商的董事长及总经理级别高管，除风控合规问题外，此次会议还将花较长时间就行业创新问题进行研讨，将分别围绕柜台市场业务、融资类业务、资产管理业务、场外金融衍生品业务、互联网金融业务、风控与合规分组讨论。分析指出，此次研讨会参加级别较高，虽然是风控合规研讨会，但促进行业创新发展的方向没有变化。
【产业观察】
混改或为白酒业最大制度红利
----------
近期白酒股风起云涌，中证资讯早在10月29日、11月30日就连续提示关注白酒国企改制投资机会。重点提示的山西汾酒（600809）、金种子酒（600199）最大区间涨幅在40%以上，古井贡酒（000596）涨幅更是超60%。我们重申看好白酒板块国企改制下的投资机会。虽然目前行业基本面并没有出现转好的迹象，但经历了三年的大调整，恰逢本轮估值修复行情兴起及国企改革升温，白酒股或将随之复苏。
目前来看，15家白酒上市公司的实际控制人中，1家为外资，3家为自然人，其余11家均为地方政府。而从首单白酒国企改革方案来看，超出市场预期，老白干酒（600559）定增方案落地将统一管理层、员工、经销商以及股东利益，释放公司活力。业内人士认为，国有体制与激励机制方面问题对白酒公司发展的束缚不言而喻，行业整体深陷调整泥潭已经三年多，当前已迎来国企改革的最佳时机。在老白干酒（600559）混改方案的带动之下，后续其它白酒国企改革将陆续启动，以求帮助自身尽快走出调整期。可继续关注山西汾酒（600809）、金种子酒（600199）、沱牌舍得（600702）、古井贡酒（000596）等改制进展。其中，沱牌舍得（600702）可重点关注。
◆沱牌舍得（600702） ：属于体量相对较小的二三线白酒企业，是川酒老六朵金花中最弱的一朵，但却又拥有一流的产品和丰富的基酒储备，何时将资源优势转化为效益也一直颇受市场关注，公司改制计划有望走在行业前列，此前9月再次公告确认拟引入战略投资者。市场预期，公司改制事宜有望在董事长李家顺最后一届任期（2014-2017）完成。
【个股看台】
登海种业（002041）：明年业绩或大幅提升
----------
登海种业（002041） 曾在三季报中预计2014净利润增幅50%以内。中证资讯调研获悉，因今年上半年先玉335渠道压货产生退货较多影响，全年净利润增幅可能低于30%。但随着新销售季母公司登海605的旺销行情和618的审定范围不断扩大，先玉225渠道库存减少，预计2015年公司业绩将会大幅提升。
此外，公司将参与山东省科技厅的超高产玉米创新示范工程，有望取得产量新突破。该工程的目标为培育出1-2种具有1350公斤/亩以上产量潜力的超高产玉米新品种。公司的国家玉米工程技术研究中心作为实施主体有望获得政府拨款支持。
纽威股份（603699）：积极开拓核电市场
----------
纽威股份（603699） 七成以上的产品最终应用于石油化工、油气管线等石油天然气行业。为应对未来中长期可能形成的行业景气度下滑，公司已在进行产品结构调整，提高高附加值产品占比。目前正在与神华集团就煤化工相关产品进行商谈合作。
此外，公司积极开拓核电市场，今年已承接核电订单超2000万元。近期参与的几个海外核电项目招标结果将在明年上半年体现。公司目前拥有核二级证书，核一级证书的申报还在进行中，预计将在明年上半年完成。届时，公司在海外设立的五大运营中心将加快拓展海外市场。
【信息追踪】
中源协和（600645）：干细胞法规出台在即
----------
中源协和（600645） 自我们11月底推荐以来，最高涨幅已超过30%，远远跑赢行业指数。公司12月23日公告收购北科生物13%的股权。北科生物成立以来，先后与国内近百家三甲医院合作，以干细胞治疗为主业，年收入可达1.48亿元。我们获悉，卫计委联合CFDA努力推动基因治疗规范政策的制定工作，2013年发布了《干细胞临床试验研究管理办法（试行）》（征求意见稿），预计正式稿将在明年初发布。未来干细胞临床研究管理将提高企业进入门槛，有利于促进上游干细胞储存的进一步发展。相信政策出台之后，北科生物的业务收入将很快上一个台阶。

欢迎光临天机论坛 (http://www.tjgp.com/)