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标题: "魔咒"发威预示估值修复行情告段落（2015-01-09） [打印本页]

作者: 61875 时间: 2015-1-9 08:49
标题: "魔咒"发威预示估值修复行情告段落（2015-01-09）
“魔咒”发威预示估值修复行情告段落
玖福投资组合
周三尾盘石化双雄尾盘袭击，令大盘由跌转涨的收出5连阳。不过通过分析两桶油拉升时的市场表现，我提出：“尾盘两桶油飙涨非常惹眼，对指数翻红贡献非常大。无奈响应者寥寥，相反逢拉升卖出者众，这表明单凭大盘蓝筹股的拉升已经难以激发起市场的人气。”“从量能变化看，沪市成交4364亿元，较周二的5324亿元萎缩18%，萎缩幅度较大，且绝对量能再度回落到4000亿元震荡整理量能区间，印证了大盘确实进入震荡调整期。而面对历史重要高点3478点，在只有2.5%距离的关前，大盘自身需要调整，一方面消化前期获利盘解套盘压力，另一方面为冲关积蓄新的能量，酝酿新的龙头。”
周四早盘两桶油继续发威，无疑发出了“系好安全带，要坐过山车啦”的提示。两桶油的疯狂拉升引爆了石化双雄"魔咒"，加剧了大盘的跳水，10点过后大盘出现跳水，跌穿3300点，之后一直在低位横盘，尾盘再度杀跌，上证指数收盘3293.46点，下跌80.49点，跌幅2.39%，全日成交3992亿元；深证成指收盘11465.14点，下跌148.22点，跌幅1.28%，成交2390亿元。中石油自身也从盘中一度大涨6.05%到收盘下跌1.45%，出现典型的过山车行情。
在主板大跌之时，中小板和创业板却逆市上涨，再度与主板玩起跷跷板。本周二创业板拉出报复性巨阳线，我提出这“发出小盘题材股前期系统性杀跌将告一段落的重磅信号。那么，市场热点是否就完全转到小盘股了呢，我认为还需要观察，目前我依然把它们视为板块的良性轮动。”周三大阳之后出现一根小阴线，我认为“调整仍处于正常，与主板的反向运行意味着，如果后市主板出现调整，创业板依然有拉升的可能。”
从创业板指数走势观察，早盘略微低开之后很快翻红，之后一直运行在前收盘点位之上。在主板跳水时也只是盘中稍稍回了一点，随即出现一波接近3%的持续上涨，下午受主板再度下跌拖累，出现冲高回落，收报1541.89点，上涨18.50点，涨幅1.21%，成交392亿元。日线拉出带上影线的阳线，将周三的阴线全部吞噬，形成两阳夹一阴的看涨组合。这完全印证了我之前创业板与主板轮动的判断。
造成股指高台跳水除了石化魔咒外，还叠加了三方面的利空影响。首先是整个大盘权重板块短线涨幅过大，有调整要求，包括前期走势强劲的中字头个股；其次，下周将有22家新股申购，这远远超过前几期十来家新股，预计会冻结将近2万亿的资金，将一定程度分流市场资金；最后是上证指数逼近2009年的高点3478点，这是个非常重要的压力位，技术上需要充分的调整蓄势才有望越过。
周四中石油一根带长长上影线的十字星引发沪市高位一根中阴线，无疑宣告了大盘权重股的估值修复行情进入尾声，由此主板也进入调整期。短线大盘有望回补1月5日日线留下的跳空缺口，进而试探10日或20日均线的支撑。
没有只涨不跌的市场，蓝筹股近期涨多了自然面临调整，创业板指跌多了反弹也再正常不过。在主板调整期间，中小板和创业板中的小盘成长股有望找到一个活跃的机会，但由于量能还无法有效放大，目前暂时看成是跷跷板效应的板块轮动。是否是市场风格开始发生变化，还需要观察。短期我们要做的就是把握好市场风格变换节奏，顺势为之。
从2015年或者更长的时间看，在这轮估值修复行情之后，市场有可能重新回归新兴成长股行情。前期大幅回落的新兴行业板块更代表中国经济发展的方向，如互联网、大数据、节能环保、大健康产业和新兴消费行业等，因为这些行业集中在转型的方向上，战略性新兴产业的高成长特性将表现出来。虽然新兴产业并不能完全填补旧有的房地产和基建投资下滑导致的增长缺口，但改革、转型、创新将是新常态中最有力的增长引擎。
随着年报披露的临近，业绩又成为市场关注的焦点。国泰君安分析师在分析2014年上市公司年报预告成色后表示，预计将有六成公司净利润实现正增长。具体来看，已公布业绩预告的A股上市公司2014年整体净利润增速为29.47%，较2013年的9.09%出现了大幅增长。其中，主板与创业板公司的增速分别为26.41%和28.38%，与2013年相比分别提升10.73%、17.84%。中小板公司经营效益改善较为明显，净利同比增速达到25.71%，约为2013年增速的4倍。从这些数据结合走势看，中小板和创业板的成长股有望成为近阶段的热点。

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