| 【顶牛导读】 ＞两大诱因咬定优质成长不放松 ＞信息安全将逐步回归业绩主线 ＞地产股仍可作为短期布局重点 ＞佳都科技(600728)中标天津地铁大订单 ＞东软载波(300183)2015年业绩大增可期 【中证看市】 咬定优质成长不放松 ---------- 中证资讯1月11日首次强烈表达了对杠杆牛市风险的担忧，随后市场在证监会关于两融问题的表态后出现暴跌。本周A股市场震荡下行，小盘成长股继续跑赢大盘蓝筹，契合我们１月份以来对优质成长股的青睐。行业上，纺织服装领涨，印证了1月25日“人民币弱势适当关注纺织服装等出口行业机会”的判断。 站在目前的时点，我们继续看好估值合理的优质成长股。一方面，增量资金入市边际下降，市场格局重回存量博弈。本轮增量资金重要基础是加杠杆，而近期包括三会在内的监管层对加杠杆趋于保守，政策的不确定性导致增量资金流入明显放缓，上周银证转账变动净额大幅流出3474亿元，而EPFR数据显示海外资金继续流出；另一方面，经过前期大幅上涨，很多蓝筹已完成估值修复，考虑到动态业绩，估值甚至已经出现高估，股价继续上行需要业绩支撑，而业绩增速加快至少在今年上半年很难看到。 操作上，中证资讯认为，逐步建仓优质成长股和白马成长股，无关盘子大小，主要关注业绩增长可持续性和估值合理性，板块如医药、食品、服务等大消费类，偏好大盘蓝筹的可继续关注港股ETF、H股ETF。另外，我们预计，人民币汇率对美元弱势将在今年继续维持，仍看好美元结算的出口企业。 【热点聚焦】 信息安全将逐步回归业绩主线 ---------- 本周，网络安全和管理解决方案顶级提供商Arbor Networks发布了《第10次年度全球基础设施安全报告》，显示近年来分布式拒绝服务（DDoS）攻击的数量大幅增加。DDoS攻击是指通过大量合法的请求占用大量网络资源，以达到瘫痪网络的目的。该报告梳理了最近10年的DDoS攻击情况，并指出2014年最大规模的DDoS攻击流量达400Gbps；2011年峰值是100Gbps，而十年前仅为8Gbps。有近四成受访机构表示每月遭受逾21次攻击。Arbor的报告认为，DDos攻击有愈演愈烈之势，引起全球多家媒体关注。 点评：中证资讯去年12月21日首次提示“信息安全国产化提速 概念股持续受益”，随后不间断的提示关注信息安全概念股的投资机会。截止目前，卫士通、中国软件(600536)、北信源(300352)、美亚柏科(300188)等推荐个股涨幅均超40%。短期而言，2月10日是“国际互联网安全日”。近期国内外网络攻击事件频发，随着“国际互联网安全日“临近，前期频受资金青睐的信息安全概念股有望再获市场关注。 但随着利好预期推动涨幅的逐步兑现,我们认为信息安全板块未来的炒作将逐步回归业绩，市场扩容以及业绩落实才是2015年信息安全板块的永恒投资主线。 【信息追踪】 地产股仍可作为短期布局重点 ---------- 周五在诸多蓝筹股的杀跌下，不少三线地产股的逆市崛起尤为引人注目。我们依旧维持此前的观点，政策面友好以及流动性宽松将对地产板块走势将形成明显的刺激。 从政策面来看，随着楼市低迷，全国各种崩盘论的声音响起，各地Z/F纷纷跳出来“救市”。放松限购渐成燎原之势，在二三线城市蔓延。2015年以来，各级Z/F的托市举动更为明显。1月16日，厦门宣布全面取消限购；1月20日，四川省全面取消限购、限价等行政干预政策；绍兴日前出台意见，将于2月15日起实施购房补贴、提高公积金贷款额度等购房优惠政策，购房者将获得房屋成交计税价格0.8%的补贴；福州市近日也下发意见，市民可将多套商品房或安置房卖Z/F，也有托底之意。在上述背景下，更高级别Z/F的救市政策同样值得期待。此外，作为对利率高度敏感的地产板块，是最受益于流动性宽松的行业之一。1月官方制造业PMI跌破50并创28个月新低，显示经济活动低迷，未来货币政策继续宽松仍可期待。 此外，随着楼市预期不断转好，百城住宅价格在新年首月止跌，1月上涨城市数量明显增多，其中一线城市全部环比上涨。操作上，建议继续配置低估值龙头及一线城市高弹性品种。 【行业动态】 海南启动博鳌亚洲论坛筹备工作 ---------- 博鳌亚洲论坛2015年年会将于3月26日-29日举行，日前海南省启动论坛筹备工作。业内人士分析，博鳌亚洲论坛2015年年会是继北京APEC会议后中国特色大国外交的又一重要舞台，论坛有助于推动海南建设21世纪海上丝绸之路战略和一带一路国家战略，对于海南整体建设带来提振作用。此外，在不久前召开的海南省经济工作会议上，海南表示要举全省之力，抢抓国家建设一带一路的重大机遇，加大海南国际旅游岛开发开放力度。 点评：无论是博鳌亚洲论坛的举办，还是国家一带一路战略的推进，都将推动海南整体经济的发展。可关注海峡股份(002320) 、海南瑞泽(002596) 、海岛建设(600515) 、中国国旅(601888) 等。 【个股看台】 佳都科技(600728)：中标天津地铁1.8亿元订单 ---------- 佳都科技(600728) 以1.8亿元中标天津地铁6号线工程自动售检票系统设备41个场站，公示期截止2月3日，此次中标金额是公司近年来在地铁领域收获的最大额订单之一，占2013年全年收入的8.5%，进一步显示了公司在地铁自动检票领域的龙头地位。而在广东安防大规模建设及全国地铁高速发展的背景下，公司业绩增长前景较为明朗。 此外，公司定向增发方案于2014年12月底获证监会受理，增发底价为每股12.98元。目前股价为15.12元，较增发价仅溢价16%，有较好的安全边际。 东软载波(300183)：新老业务齐发力业绩增长可期 ---------- 东软载波(300183) 国内领先的低压电力线载波芯片制造商。根据国家电网的用电信息采集招标计划，2015年招标6600万台，比2014年增长20%。公司预计实际供货量有可能达到8000万台，同比增长超过40%。作为行业龙头企业，公司订单也将同向增加。此外，新业务智能家居产品今年将进入销售阶段，计划销售渠道主要包括工程项目合作、全国建立销售网络、线上销售平台和与家电及消费电子企业合作等方式。 此外，按照公司2012年公告的股权激励方案，欲实现激励目标，2015年净利润需达到4.08亿元，同比2014年有较大增长。 【传闻求证】 传新宙邦(300037)电解液销量将猛增 ---------- 经求证获悉，新宙邦(300037) 是三星、索尼、松下、TDK等全球大型锂电厂商的优秀供应商，同时与国内动力电池企业包括比亚迪(002594)等签定了合作协议。此外，天津力神、比克电池、东莞新能源有望快速切入。随着动力电池产能2015年大幅增长，特别是比亚迪(002594)坑梓工厂四五月份投产以及三星西安工厂投入运营后，公司电解液销量有望再上台阶。而据我们了解，公司产能扩张后，今年的电解源产能弹性超2万吨，达去年的3倍以上。 去年12月底公司公告拟以发行股份及支付现金的方式收购海斯福100%股权，目前股价较定增价已折价13%。对于收购前景，公司表示乐观。海斯福是国内六氟丙烯下游含氟精细化学品领域的龙头企业，拥有全球最大的六氟环氧丙烷产能；而其电解液添加剂技术将显著提高电动汽车续航里程，增强新宙邦(300037)在动电力电池领域的客户开拓能力。 |
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