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标题: 【指南针早评】降准来袭，紧盯资金态度（2015-02-05） [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2015-2-5 08:55
标题: 【指南针早评】降准来袭，紧盯资金态度（2015-02-05）
（北京指南针科技发展股份有限公司提供）
【信息解读】
央行决定2月5日起下调存款准备金率0.5个百分点
重要性：两星
关键词：央行存款准备金率
摘要：央行晚间发布公告，决定自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、"三农"以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
解读：市场人士认为，从全球市场来看，年初以来瑞士、挪威、新加坡等9国采取了降息，欧央行推出万亿QE，显示各国货币政策“再宽松”加码，中国降准只是一种跟随；1月PMI延续回落显示中国经济下行压力仍大，使货币政策有放松的必要；外汇占款流入延续放缓需要降准来增加基础货币投放，相比MLF和逆回购，政策信号更加清晰；降准对于提高货币乘数也有帮助，拉动信贷扩张、亦降低银行负债成本，压低银行间市场利率。这也意味着中国对全球竞相的宽松做出反应，意味着人民币汇率也将进入贬值通道，否则，降准就仅仅只有脉冲效果而无助于中国经济的企稳。如果从行业而言，金融、地产等资金密集型行业都将获益。
燃气行业：天然气价格拐点出现之际终端需求全面释放之时
重要性：两星
关键词：燃气拐点
摘要：2015 年天然气价改继续完善，价格趋势可能出现方向性改变。2014年10月以来油价的大幅下跌大大改变市场对国内天然气价格趋势的预期。由于增量气基于“市场净回值”定价，即将天然气价格与由市场竞争形成的可替代能源价格挂钩（进口燃料油+液化石油气）。国际原油价格从 100 美元下跌至目前的 50美元，天然气增量气价格存在明显的下调压力。解读：全面看好燃气下游分销、中游管输。（1）燃气分销环节面临两大机会。一是，需求端释放，销气量增长；二是，成本端改善，存量业绩拐点出现。（2）影响中游管输公司盈利能力的最敏感要素是产能利用率（输气量）。中游管输企业将最终受益于天然气需求的释放。由于中游管输具有天然的地域排他性，因此省级中游管输公司具有资源优势。同时，在“区域气化”的战略背景下，“中游管输+下游分销”的产业链一体化模式将成为发展趋势。重点标的：深圳燃气、陕天然气、国新能源。
【大盘分析】

如图1所示，周三大盘早盘一度试图上攻5日成本均线，但最终无功而返，市场再次回落，周二阳线瞬时被吞没了大半，而随着5日成本均线的继续下移，其与13日成本均线的死叉也即将形成，届时大盘上方的压力将进一步增加，多方反击将更为困难。从大盘K线下方的多空资金指标来看，周三资金再次呈现较大的流出状态，由此可见近期空方的持续打压仍未结束，春节前资金面明显吃紧。莫非主力都已经提前回家过节了？不管怎样，在资金连续流出的状态下，投资者都应提高警惕，操作上注意控制好仓位，不要盲目追涨，对于那些资金连续流出且趋势开始向下的板块与个股，应逢高及时退出，以避免损失的进一步扩大。
【操作策略】
周三大盘冲高回落，整体走势依然偏弱。从全天的个股涨跌幅榜来看，两市涨停个股52只；没有跌停个股。而整个市场中，涨幅超过3%的个股226只，跌幅超过3%的个股110只，与周二相比，周三市场中多方力量明显减弱，但空方亦没有什么大的动作，市场仍是在震荡中寻找双方的平衡点。打开0Z指数可以看到，周三0Z指数同样收阴，但全天运行基本处于5日成本均线上方，上涨趋势仍保持良好，后期有望继续上行。通过盯盘龙虎榜可以看到，周三市场中领涨重点集中在小盘股和次新股之上，而领跌重点则集中在大盘股、新股、以及绩优股之上，表明在周三市场中拖累大盘走低的仍是大盘蓝筹类个股，而这些大盘蓝筹股在2014年11月与12月大多经历了一轮快速上涨，目前来说仍有很大的回调空间，所以持有相关品种的投资者，须注意风险防范。

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