| 后市最大的推动力在哪里 玖福投资组合 周五，市场整体延续了预期中的调整行情。 在光头光脚的中阴线之后，周五大盘跳空低开后，逐波震荡下跌，日线留下一个约6个点的缺口，下午跌势加剧，最低下探3052.94点，尾盘上翘报收在3075.91点，下跌60.62点，跌幅1.93%；深成指报收10791.10点，下跌274.48点，跌幅2.48%；中小板指跌幅2.06%，创业板指数跌幅2.44%，与主板同步。 在降准提前公布后，周四大盘高开低走，一方面受压于10日和20日均线，提示短线反弹已经基本到位，大盘再度步入回调期；二是下周新一轮的新股集中申购将启动，按计划下周将有24只新股密集发行，新股发行家数刷新IPO重启以来的最高纪录，而综合融资规模、打新市值需求、股市波动等，本轮新股冻结资金累计近2万亿，同一申购段的打新峰值则有望达到1.4万元，这无疑对当前市场资金面形成巨大的抽血效应。周五继续下跌，显示出对周末消息面利空的畏惧。果然，收盘后的新闻发布会通报了去年对55家机构416名个人做出行政处罚，通报了部分私募基金现场结果，对北京恒营中嘉、深圳威廉控股金融、歌斐等三家机构采取了责令改正的行政措施，要求限期整改并，对其他6家管理人发布监管关注函。这虽然在心理上对市场产生一定压力，其实，加强行政处罚力度，是维护市场公平正义的重要手段，反映了证监会对违规交易、内幕交易零容忍的态度，以及对中小投资者的保护，对提振股民信心、净化市场环境、保护投资者利益产生积极作用，对资本市场的长远发展是利好。 经过前期始自3400点的连续五个交易日下跌，之后不到三个交易日的反弹，目前第二波下跌正在进行时，指数也正向之前我预期的3000点箱底靠拢。3000点作为历史上一个重要的关口，也是前期上攻过程中反复震荡的一个中轴，对大盘将起到重要心理支撑作用。而目前60日均线运行到3012点，将对大盘形成较大的技术支撑。这两个重要支撑位基本重合，表明该区域支撑力度较强。 从量能变化观察，周四全天量能比周三出现20%的放量，但绝对量能依然较低，而且成交量主要集中在早盘集合竞价和开盘之后的半小时，之后的量能与前几日水平相若。周五延续了这种缩量的态势，沪市成交2665亿元，较周四成交额3483亿元萎缩23.49%，且绝对量能创下本轮调整以来的新低。如此量能如果持续两三个交易日，则极易引发上涨行情。从这点看，后市并不悲观。下周如果继续回落，可能是一个极佳的低吸机会。 从市场流动性看，降准之前，市场资金价格持续走高，降准后，已经出现明显回落。从上海同业拆借市场利率走势观察，近两日出现持续下跌。隔夜Shibor从降准之前的2.9730%回落到周四的2.8660%，周五回落到2.8560%；7天Shibor从降准前的4.4270%回落到周四的4.4120%，周五继续回落到4.3590%，显示市场紧张的资金面得到一定程度的缓解，这有利于大盘的企稳。 把眼光抬高放远，后市的上涨推动力，将来自于节后即将召开的两会。在陆续召开的地方两会上，不少省份都明确提出了2015年重点项目投资情况。其中四川省推出总投资近3万亿元的重点项目投资计划，产业类投资依然是“重头戏”，项目数达281个，占总量的56.2%。其中，围绕转型升级安排战略性新兴产业项目74个，年度计划投资312亿元。信息安全、新能源汽车、航空与燃机等产业成为投资重点。一个省推出近3万亿元的重点项目投资计划，可想而知全国的投资计划有多么庞大，远超当年的4万亿投资。这是股市后市最大的推动力。 |
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