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标题: [上证内参] 中证投资参考（2015-04-02） [打印本页]

作者: 789456123 时间: 2015-4-2 08:50
标题: [上证内参] 中证投资参考（2015-04-02）
【顶牛导读】
＞可关注中国制造业稀缺白马股
＞订单爆棚 PSS厂商满负荷生产
＞移动医疗吹响中线启动冲锋号
＞精伦电子(600355)：或转型布局工业4.0
＞宏发股份(600885)：专注自主智能装备
【中证视点】
工业4.0撑起民族脊梁，关注稀缺白马
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中证资讯3月4日指出，《中国制造2025》规划将上报，推荐个股蓝英装备(300293)等涨幅巨大。上周三，国务院常务会议首次部署了“中国制造2025”纲要，提出了我国制造强国建设三个十年的“三步走”战略，并指出力争到2025年从制造大国迈入制造强国行列。这一打造核心竞争力，撑起民族脊梁的产业规划正式出台，将对我国的先进制造业企业形成强有力的助推作用。经过过去几十年的工业发展，我国已经在一些细分领域形成了一些掌握核心技术，拥有核心制造技术的优势企业，这些企业将借“中国制造2025”之助推力，围绕智能制造和工业4.0，在各自领域打造世界领先的核心工业竞争力。
此外，我们注意到，上周五工信部副部长在接受采访时表示，未来围绕“中国制造2025”，国家还将设立相应的领导小组，相关配套政策也将逐步出台，这无疑对相关具备核心竞争力的工业企业形成长期提振。
◆宏发股份(600885) ：是全球重要的继电器制造厂商，国内龙头，在家电、智能电表等优势领域，公司的继电器份额超过50%。公司的核心竞争力来自于长期专注自主打造的继电器制造设备，大量自产的智能装备形成了公司强有力的护城河。随着宏发机器人(300024)公司的设立，这种核心竞争力还将直接为公司贡献利润。我们认为，公司未来两年仍将维持30%以上的复合增速，当前对应15年30倍PE，依然是市场上稀缺的低估值白马。
【行业动态】
订单爆棚 PSS厂商满负荷生产
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受益于下游LED照明市场渗透率的逐步提升，图形化蓝宝石衬底（PSS）订单爆棚，目前台湾PSS厂商锐捷、兆远等均已接近满负荷生产，并准备扩张产能。
PSS技术是在蓝宝石衬底上生长干法刻蚀用掩膜，用标准的光刻工艺将掩膜刻出图形，利用ICP刻蚀技术刻蚀蓝宝石，并去掉掩膜，再在其上生长GaN材料，使GaN材料的纵向外延变为横向外延。该技术与一般蓝宝石基板能提升LED发光亮度约30-50%，同时减小反向漏电流，并有效延长LED寿命。
随着技术的进步，LED照明成本逐步降低，渗透率有望从缓慢增加步入快速增加阶段，带动上游PSS等行业的需求。A股上市公司中，涉及PSS业务的公司主要包括东晶电子(002199) 、天通股份(600330) 、水晶光电(002273) 、锦富新材(300128) 等。
【顶牛网产业观察】
移动医疗吹响中线启动冲锋号
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近日，国务院办公厅发布《全国医疗卫生服务体系规划纲要2015-2020》，这个纲领性的文件给未来中国的医疗市场指明了方向，并打开了医疗行业的市场空间。
当下，关于信息技术用于医疗领域而产生的概念非常多，远程医疗、移动医疗、互联网医疗、数字医疗等，其中又以移动医疗最具代表意义，定位为借助最新的传感器技术和移动互联网的效率，将优质的医疗服务通过互联网延伸，强调提供医疗服务，是医疗资源通过智能移动设备的一种辐射。结合二级市场，建议投资者对移动医疗链条上的各环节进行分类，涉及到的主体包括医生、医院、医疗器械、药店以及各供应商等，其中在行业内具备丰富的资源储备，拥有客户基础以及通过并购优秀公司实现成功转型的公司为侧重点。移动医疗不同的市场参与主体，所呈现的商业模式差异化明显，尤其是平台化战略成为标配下如何实现突围更值得期待。
中证资讯认为，该规划纲要的出台是移动医疗大板块的中线启动冲锋号，后续依然会有值得期待的政策出台，进一步扶持行业的转型升级。现阶段重点推荐医疗器械领域内的理邦仪器(300206) ，网络医院拔得头筹的宜华健康以及在智能医疗穿戴蓄势已久、医疗软件领域深耕多年的东软集团(600718) 。
【直击改革】
新电改配套细则近期有望密集出台
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日前，国务院正式印发新电改方案9号文《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》。这是时隔13年之后重新开启的针对电力行业的新一轮改革。不过，9号文是一个原则性文件，需要若干配套政策辅助才能落地。据权威人士透露，继《关于改善电力运行调节促进清洁能源多发满发的指导意见》首份实施细则之后，其余所有配套措施将在2015年年底前出台，近期还会出台需求最急迫的数个配套文件。这些文件涉及放开发用电计划的具体操作方法、包括市场准入标准在内的组建交易机构的规则、电价核准办法、输配电核准方案、售电侧售电主体的准入原则等方面。
另外，首张售电牌照目前仍未发放。随着相关信息的披露，首批售电牌照的发放将成为下一阶段资本市场关注的重点。
外界普遍认为，“有序向社会资本放开配售电业务”是新电改方案最大的亮点，意味着全国5.5万亿度售电对应的万亿元级别市场即将开启。售电业务是电力行业的终端环节，也是与广大用电者、用电市场联系最为紧密的环节，当然也是各方利益盘根错节、难度颇大的一环。因此，售电侧改革、组建相对独立运行的电力交易机构等重大改革事项，要先试点，后修法，再全面推开。而在新电改方案发布之前，深圳已首先展开了输配电改革试点，加上此前深圳各方做了不少案头工作，目前深圳试点进展最快，有望在今年完成电力市场搭建。业内普遍预计，国家或将在深圳发出首张售电牌照。具体到公司，拥有国资背景的发电集团概率较大，比如深圳能源(000027) 等龙头发电企业。
【个股看台】
精伦电子(600355)：或转型布局工业4.0
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精伦电子(600355) 实质上已终止对互联网影音智能盒子项目的继续投入，未来寻求新的转型，其方向或为工业4.0。
据了解，研发和销售互联网影音盒子是公司过去数年坚持的战略转型，但在残酷的市场竞争中一直处于弱势地位，自主销售及寻求电信、广电运营商的合作迟迟没有取得突破性进展，继续投入已难以为继，公司不得不寻求新的转型。据公司介绍，当前形势下，公司将通过外延式并购寻求新转型方向，目前倾向于新一代工业控制和智能制造类业务。
【休刊启事】
根据国家有关2015年节假日休假的通知和深沪交易所休市安排，4月5日《中证【投资参考】》休刊一期。
中国制造业, 国务院, 工信部, 精伦电子, 推荐个股

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