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标题: 广州万隆分析报告（0823） [打印本页]

作者: 小小90后 时间: 2011-8-22 17:11
标题: 广州万隆分析报告（0823）
广州万隆：创12个月地量阴包阳透露出三个调整信号

加入日期：2011-8-22 15:58:03

　　周末消息面多空参半。早盘股指平开后直接高走，逐步蚕食上周五的跳空缺口，冲高后一度回落，但很快直线拉起，继续补缺，在仅剩3个点未补时，股指突然逆转向下调整，将早盘上涨成果逐步吞没，11点前后股指开始出现急速跳水直接翻绿。午后延续弱势，两次冲高都未果，股指再度大幅跳水，创出调整新低2507.78点，好在尾盘有所回升，收盘下跌18.50点，收在2515.86，报收一根冲高回落的小中阴线，成交量较前一日严重萎缩，并创出近12个月来的地量水平，仅有655.2亿。

　　据数据显示，板块方面出现严重分化，新疆板块受利好刺激大涨居前，石油、煤炭行业领涨，而银行、地产股等出现明显调整、严重拖累大盘，稀土永磁、酿酒行业、水泥板块领跌，船舶制造、农业板块、商业消费等跌幅居前。个股方面跌多涨少，大多数出现冲高回落，这就说明主力资金依然在逢高出货，个别股票将被主力直接抛弃，对于此类个股反弹之后就要坚决清仓，决不能存有丝毫幻想。

　　今日股指本来早盘表现强势，连续两波拉升补缺，可仅差3点没能完全回补，股指便掉头向下，大幅回落翻绿，临近收盘更是出现大幅跳水创出新低，最终K线收出“阴包阳”的调整形态，我们运用行为分析认为这已经透露出三个调整信号，分别为：

　　1.5日线再度死叉10日线。经过最近3日的调整，本来5日线已经金叉10日线的向好局面被转瞬间逆转，今日5日线再度死叉10日线，技术面上来讲调整要求非常强烈。

　　2.MACD指标为空头市场，且绿柱逐渐加长；KDJ指标死叉向下。我们广州万隆发现大盘的K线图上，MACD指标中DIF和DEA发散向下，显示为空头市场，并且绿柱逐渐加长；同时KDJ指标显示为死叉向下，调整意味浓厚。

　　3.期指合约空头大幅加仓。根据我们广州万隆的观察，股指期货当月合约IF1109的持仓量开始大幅增加，中午前后一度高达3.41万手，好股道数据检测发现，空头主力开始大力加仓，控盘力度明显强于多头，这也说明随着股指的调整，多空分歧正逐步加大，短期交锋将一触即发。

　　总的来看，大盘走出了周线5连阴的恐怖走势，在一定程度上明显打压了投资者的做多热情，逢高出局意愿增强，意味着调整可能还未结束。好在我们广州万隆早在 8月12日就指出“周线超长下影线非止跌信号，后市下跌概率大”，上周已经开始重新切入前期的超长下影线中，同时需要强调的是股指已经进入短期的下降通道，不排除后市将下探考验前低2437.68点的支撑，投资者应及时规避调整风险。

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　　四大不利因素致股指冲高回落

　　周末消息面多空参半。今日股指平开，随后在券商板块的带领下，股指一路上探，但是好景不长，在10点后股指处于单边下探局势，截止收盘，沪指报2515点，下跌18点，跌幅0.73%，股指仍有再度盘底的可能。盘中，受新疆十二五投资规划的影响，新疆振兴板块出现较大涨幅。预计后市仍在外围经济和国内政策处于真空期，后市短期内仍将以弱势震荡为主。（点击进入>>>微博实时解盘）

　　板块方面出现严重分化，新疆板块受利好刺激大涨居前，石油、煤炭行业领涨，而银行、地产股等出现明显调整、严重拖累大盘，稀土永磁、水泥板块领跌，船舶制造、广西板块、商业连锁等跌幅居前。个股方面跌多涨少，大部分出现冲高回落，这就说明主力资金依然在逢高出货，个别股票将被主力直接抛弃，对于此类个股反弹之后就要坚决清仓，决不能存有丝毫幻想。

　　今日股指本来表现强势，两波拉升剑指上周五的缺口，可仅差3点没能完全回补，股指便掉头向下，大幅回落甚至翻绿，午后继续下探，是什么原因导致的呢？我们运用行为分析认为这主要是由四大不利因素叠加导致的，分别为：

　　1。证监会称将适时推出转融通业务，市场担忧资金会过度做空。 8月19日下午，证监会发布《转融通业务监督管理试行办法 (草案)》，并向社会公开征求意见。转融通时代到来后，不但可增大市场供给，改变融资一只长脚、融券一只短脚的情况，个股卖空时代也已经真正到来，市场担忧逐利性的资本为攫取暴力可能会过度做空。

　　2。美国股市三大股指上周五全线重挫。由于投资者对欧洲主权债务危机扩散以及美国经济复苏停滞的忧虑继续困扰市场，19日纽约股市继续下跌，三大股指收盘时跌幅均超过1.5%。同时间的欧洲股市也全面下挫，这给国际金融市场蒙上厚厚的阴霾。

　　3。新一轮限购即将展开，地产调控有望再加码。近日住建部发文要求地方政府进一步落实房政策，这或许意味着新一轮限购即将展开。另外周末报道天津出现房产中介倒闭潮，这些都说明地产调控没有放松之意，仍将逐步加强，直接导致今日地产股的集体弱势。

　　4。补缺后技术调整压力再现。早盘股指两波拉升回补了上周五大部分的缺口，基本完成任务，而此时也面临着上方压力位的重重压制，同时周线5连阴的恐怖走势一定程度上也打压了投资者的做多热情，逢高出局意愿增强。（广州万隆）

广州万隆：三大原因看涨券商股

加入日期：2011-8-22 16:27:16

　　一、主线下的机会和风险

　　上周外围市场再次暴跌，拖累股指重新回到了本月9号温.家宝总理召开会议维稳金融市场的位置2500点，从行为分析角度看，这个位置管理层必然要重新考虑维稳。根据我们开发的蛛网博弈推演平台的格局分析，我们判断管理层将采取金融改革和地产调控双管齐下的手段，其中金融改革成为重头戏，上周末证监会启动的券商转融通则是主要看点之一，在这条主线下，我们看好受益政策推动的券商板块，短期看空抗跌的消费股。

　　二、为什么我们看好券商行业的机会(机会)

　　1，转融通的推出，有利于激发市场交易活跃，显著利好券商板块

　　8月19日下午，证监会发布《转融通业务监督管理试行办法 (草案)》，并向社会公开征求意见，我们分析这意味着国内股市的个股做空时代的来临。

　　从行为分析来看，我们认为这将刺激国内市场的交易活跃度，因为不再拘泥于只有做多才能挣钱，类似股指期货交易，将极大的增强股市的交易量，显著利好券商板块。

　　2，产业资本并购的估值高于当前市场对券商的估值，提示我们二级市场正在犯错误

　　过去几年，券商板块在低佣金，竞争激烈，证券市场波动巨大的行业背景下，企业盈利波动很大，市场给的估值非常低廉，不少公司的股价已经接近产业重估价值。

　　一叶知秋，我们近期观察到西南证券发行新股吸收合并国海证券的估值标准为标的物2倍市净率，反观当前国内市场对券商的估值，从好股道的数据来看，整体市净率在1.4-1.8附近，也就是产业资本的估值还要高于二级市场的估值，从历史经验来判断，二级市场正在犯错误。

　　3，券商板块有望迎来并购时代，看好中长期的龙头表现

　　诚然当前整体券商板块与06,07年相对壮大了很多，这也造成市场资金分散，无法造成更强的龙头效应，也是部分资金迟迟不敢大规模做多券商的原因之一。从行为分析角度看，随着板块估值的进一步沉底，从产业资本角度看，龙头利用自身的实力，对当前估值低廉的同行进行并购成为大概率事件，我们可以预见在未来几年，券商行业有望进入一个并购的时代，从中长期来看，券商的龙头有望通过并购获得持续的业绩增长和市场表现。

　　三、为什么我们看空抗跌的消费板块(风险)

　　虽然前期部分资金为了规避风险而加仓了消费类导致这类板块走势强劲，取得了超越市场的表现，但从行为分析的角度看，当前市场再次回到2500点，面临两条选择：要么在重大利好推动下回升，要么没有政策，市场失望向下，从博弈角度看，我们认为这均造成抗跌消费板块的下跌，因为前者是部分资金选择加仓周期反弹力度强的品种，从而导致资金流出这些板块，后者是补跌的预期，从博弈的角度看，当前阶段不应该去买入抗跌的消费板块。

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