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标题: 4只股受券商青睐兴业证券推荐大冶特钢 [打印本页]

作者: 天机007 时间: 2012-2-28 10:27
标题: 4只股受券商青睐兴业证券推荐大冶特钢
中储股份(600787)

　　评级：买入

　　评级机构：海通证券

　　公司近日刊登2011年度业绩快报。测算显示，去年四季度公司盈利能力提升，非经常性收益（主要是来自股权出让的投资收益）贡献了约67%的收益。

　　公司核心资源在于覆盖全国、重置成本高昂的仓储网络，核心价值来源于“仓储服务”，即基于仓储功能的各类增值服务，社会对于这类服务的需求数倍于仓库管理本身。公司长期增长将主要依托于以多个物流服务节点为核心的多条物流产业链以及实施中的物流地产项目。在年报正式披露前，我们仍预计公司2012年、2013年每股收益为0.53元、0.65元（未考虑向大股东增发收购资产对业绩的影响以及土地出让收益入账）。维持“买入”评级。风险提示：宏观经济波动以及大宗商品价格下滑对物流及经销业务存在负面影响。

　　大冶特钢(000708)

　　评级：推荐

　　评级机构：兴业证券

　　2011年公司实现营业收入、净利润分别同比增长17.34%、4.1%，基本每股收益1.3元，符合市场预期。全年产量稳定增长，营业外收入稳定利润，销售开拓依然有力，出口大幅增长。此外，2009年公司陆续投资特殊钢锻造、真空特殊钢冶炼、锻造、辗环等高端特钢项目，已于2011年全部完工，2012年开始逐步释放业绩。

　　从量上来说大冶特钢并不具备明显成长性，但我们认为作为钢铁企业，高成长性未必能成为企业优势，反而是重视自身管理改善、产品结构提升、业绩和分红稳定的特质具备较强吸引力。作为中信泰富向高端特钢发展的重要平台以及稳定利润和现金流来源，公司稳健发展的确定性较高。虽然汽车和机械行业增速的放缓会对公司业绩带来负面影响，但我们认为公司销售开拓能力和较高的客户粘性能够一定程度上缓解这一影响。预计公司2012年~2014年每股收益为1.42元、1.58元、1.76元，估值恢复值得期待，给予“推荐”评级。风险提示：机械汽车行业增速大幅下滑，铁矿石价格大幅上涨。

　　罗莱家纺(002293)

　　评级：谨慎推荐

　　评级机构：银河证券

　　公司发布2011年业绩快报，全年收入、净利润同比增30.99%、55%；每股收益2.66元。全年收入增速略低于预期，而净利润增速略超我们预期；其中，四季度收入增速放缓趋势明显，主要受上年提价后高基数效应、终端需求放缓等因素影响。充沛的现金、灵活的市场化营销策略为2012年平稳增长打下基础。加盟商库存相对可控，不过随着加盟商的发展，存货的规模、占用的仓库比以前有所加大。此外，优家未来开店速度预计会加快。

　　预计2012年、2013年公司每股收益为3.55元、4.83元。我们认为，品牌家纺行业仍处于市场渗透期，家纺行业是服装行业中成长较快的优质子行业，罗莱家纺作为行业内龙头，基于公司管理层对家纺市场敏锐度和前瞻性，建议长期持有。不过，基于2012年4月、5月份订货会增速的不确定性，短期给予公司“谨慎推荐”评级。

　　中天科技(600522)

　　评级：增持

　　评级机构：东方证券

　　公司2011年实现营业收入同比增长12.12%，净利润下降19.35%，全面摊薄每股收益0.9元。2011年光纤光缆业务毛利率受价格下跌影响而下降3.46个百分点。受国内光纤到户建设持续加速，以及中移动在获取固网牌照后有望大规模开展光网络建设的影响，未来两年国内市场光纤光缆需求量仍将有8%左右的增速。同时，如果公司预制棒规模超过200吨后，预制棒规模效应下单位成本有望下降，推动公司盈利能力提升。电力线缆业务成半年业绩稳定器，预计2012年该业务仍有望实现较快增长。此外，定增完成后，公司资金充沛，紧密围绕线缆进行集团多元化，未来看点较多。

　　预计公司2012年~2014年每股收益为1.11元、1.36元、1.49元。考虑2011年业绩所体现出的光纤价格对公司盈利能力的负面影响较大，以及当前市盈率与行业平均水平无显著优势，因此下调评级至“增持”。风险提示：技术风险、产业链下游强势风险。

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