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[操盘日记] 险资6月增银减基 “多配”大额协议存款

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发表于 2011-7-18 08:45:03 | 显示全部楼层 |阅读模式

[ 目前国有商业银行针对保险公司的大额协议存款利率已由年初的5.2%升至5.4%,股份制银行约为5.5%至5.6%,一些中小城商行协议存款利率超过6%,甚至高达6.5% ]
  在上半年过山车般的迷幻行情下,保险资金上半年实现投资收益1031.05亿元,平均收益率2.09%,投资风格更趋保守稳健。
  在近日召开的上半年保险监管工作会议上,中国保监会主席吴定富透露,截至上半年,保险公司总资产5.75万亿元,较年初增长7.1%。保险资金运用余额5.3万亿元,比年初增长12.6%。实现投资收益1031.05亿元,平均收益率2.09%,今年首季时该收益率为1.07%。
  而与此同时,大额协议存款仍是保险资金目前的重要配置品种。
  加大长期资产配置
  在上半年通胀压力增大及流动性紧缩力度加强、债市收益率低位徘徊、资本市场持续震荡的行情下,保险机构的投资风格更趋稳健保守。吴定富透露,保险机构适应外部形势的变化,适度调减了基金投资,增加了银行存款和长期股权投资,资产配置趋于稳健。
  从保险资金投资比例上来看,截至6月底,保险公司的银行存款占比33.5%,比5月份增加2.28个百分点;债券占比45.8%,比5月份减少1.76个百分点;证券投资基金和股票投资占比13.2%,比5月份减少0.25个百分点。
  央行两度加息,使得6月份的大额协议存款利率比5月份增加了20多个BP,对保险资金的吸引力有增无减。目前国有商业银行针对保险公司的大额协议存款利率已由年初的5.2%升至5.4%,股份制银行约为5.5%至5.6%,一些中小城商行协议存款利率超过6%,甚至高达6.5%。多家保险公司投资人士表示,将把握央行频频加息带来的机会,大额协议存款仍是目前的重要配置品种。
  债券方面,保险资金6月份对其品种的偏好表现“两重天”。中债网数据显示,保险资金6月份的债券净认购额为1035.23亿元,比5月份增加645.63亿元,其中,减持国债、政策性银行债、短期融资券、企业债和中期票据,商业银行债成为6月份险资的重头配置债种,6月累计增持的商业银行债额度达896.15亿元,净认购额环比增加687.7亿元,拿下其当月发行量的九成。
  由于通胀压力增大及流动性紧缩力度加强,资本市场波动明显加大,权益类投资节奏难以把握,让保险机构在股市上的投资更趋谨慎。不过,6月底的反弹行情,让险资抓住时机有所加仓。市场消息称,有两家大型保险公司通过申购基金加仓各逾百亿元,一些中小保险公司亦追随操作。有市场人士估算,此轮行情中,险资抄底规模约400亿元。
  中金公司报告显示,目前国寿、平安、太保三家保险巨头采取不同的投资策略,债券投资比例分别为44.8%、59.2%、53.4%,股权投资比例则分别为14.4%、9.7%和11.4%,从该比例来看,平安的投资最保守,权益投资占比最低,而债券投资最高。
  吴定富指出,在当前形势下,保险公司普遍压缩投资总额,加大长期资产配置,个别公司资产流动性偏低的问题开始显现。
  投资政策待调
  目前,保险资金运用渠道已基本放开,而保险资金运用也成为保险业防范风险的关键领域。吴定富表示,保监会要严格规范投资行为,在摸清全行业股权和不动产投资情况的基础上,进一步规范运作,切实防范操作风险和信用风险。
  吴定富表示,下半年保监会将重点解决超范围、超比例违规投资问题,制止盲目投资和违规投资现象,以及重点检查保险机构落实保险资金运用新规的投资管理和风险控制措施。
  吴定富表示,下半年将顺应市场发展的需要,继续整合保险投资管理政策,修订保险资金债券投资办法和境外投资实施细则,支持保险公司改善资产配置,提高抵御市场风险的能力。
  在上周五召开的保险业“十二五”规划工作会议上,吴定富透露,“十二五”期间,保监会将适时调整保险资金投资政策,修订债券投资办法,完善境外投资实施细则,支持保险资金合理配置国内债券和境外优质资产。此外,研究出台保险融资融券办法和衍生品管理办法。

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