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[操盘日记] 加息预期与7月行情

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发表于 2011-7-3 20:51:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
近两日市场涨势不错,有人传言“货币紧缩政策预期降低”。笔者实在不敢苟同。本周央票发行利率全面上行,从这点就可以看出货币政策没有丝毫放松的意思。1年期央票发行利率已经连续两周上行,市场的加息预期大大提高。货币政策放缓又从何谈起?
如果货币政策放缓,房价将会变本加厉,物价将会报复性增长,企业虽然一时减轻资金压力,却面临更加严峻的成本问题。通胀将会由输入性转变为成本推进型。有人说,如果08年没有4万亿刺激计划,当时忍一忍也就过来了。此时同样如此,忍一忍也会过去的。
对于货币政策放缓这一说法,没有必要太当真,都是媒体为股市反弹找一说辞而已。反倒应该多想想今年股市为什么如此惨淡?在笔者看来,新股发行的影响要远胜于货币紧缩。
货币紧缩影响更多的是经济实体,而新股发行才是真正影响股市的根本原因。敢问,在在宽松的货币政策下又有多少资金进入股市?不足实体经济的十分之一。
不知不觉中,两市已经拥有2173只股票,光今年上半年就有167家上市公司IPO。而从相关的媒体报道来看,近三年将不会放缓新股的发行速度。如果以这样的迅速来看,两年后股票家数将突破3000整数关口。这么多的新股,资金从何而来?
关键的问题就在这里,如果更多没有积极的做多资金流入的话,新股只能会不断稀释原有上市公司的资金,将会不断出现套现、抛盘等。如果只从这个角度看,近两年内3178高点不可能突破。所以,在2600——3100大箱体的行情中,一定要把握波段操作,不可太贪,逢高减仓什么时候都是对的。
谈及这些有些不现实,还是说说当前。周五恰逢七月首个交易日,股指略微收低,成交量明显不足。今日没能收红,是主力资金一大失误。不过,护盘只能护到于此,2800点上方是做多“做”出来的,而非“护”出来的。故在本周末选择减仓操作是正确的。
依笔者之意,市场此时仍处于筑底阶段。何为筑底?筑底就是无获利盘再抛压,成交量不断减小,甚至出现俗称的“地量”。何为反弹?反弹就是资金不断做多,推动股指上行。笔者认为,自上周五起,多头便开始反击,但没有做多。同时,空头亦没有筹码做空,市场就一直处于纠结状态。这种纠结就表现为“筑底”。要想打破纠结,需要“外力”作用。
七月份很可能继续纠结下去,等待外力的出现。外力可能来自于CPI见顶,也可能来自加息后的“利空出尽”。同时,技术层面的7月20日共震窗口也可能会影响市场。总之一句话,最危机的时候已经过去,7月份只需要等待反弹正式出现就可以了。

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