华讯投资午评0927

小小90后

国庆献礼将于节后兑现







　　被誉为国家队的社保基金，由于其精准的操作而备受市场关注。然而此轮下跌中，在2437点处，社保基金有明显的加仓动作，但是近期股指的跌幅更是一举跌破了2400点。这让社保基金亦出现了不同程度亏损，而上周又传闻百亿社保基金获批待命入市。在这种时刻入市，的确是对市场的信心有一定提振，但幅度还是相对比较小，所以针对信心的可能性要大过于抄底的可能性。

　　上周市场继续下跌，海外商品价格暴跌，国内地产企业资金链趋紧是重要负面因素。本周国内需要密切关注大盘股发行对市场的资金压力，临近月底银行间市场资金价格反弹，以及27日将公布的工业企业效益数据。海外需重点关注9月密歇根大学消费者信心指数。

　　A 股在国庆十一长期前最后一周交易，同是9 月份最后一周，面对外围市场风高浪急，内地月末前为政策真空期，料投资者采审慎观望态度，加上资金紧张下，短期股市弱势难改。具体来看，就是这两天小幅反弹，盘整至十一之后，第四季度展开最后的反攻。

　　对十一期间外围走势做一个预测，上周受到欧洲债务危机蔓延的恐慌预期影响，主要大宗商品价格暴跌。铜、原油均出现较大幅度下跌，黄金也出现暴跌。部分投资者担心类似2008年去库存压力再临，但此轮欧债引发的避险情绪升温与上轮或有不同，美国的流动性保持宽松状态，即意味着全球流动性整体是充裕的，因此，本轮是结构性紧张；从流动性角度观察，A股不再是紧盯美元指数，而是更多受人民币币值变化和外汇占款的影响，风险点主要在于出口下滑和大宗商品过渡下跌引发的去库存影响。

　　今天窄幅盘整，周三是一个时间窗，反弹很有可能降临在明天。十一之前的旅游和消费股，仍然会有小机会。但十一利好兑现，已不建议大举介入。最近重点关注的仍然是二线蓝筹股，包括煤炭、稀土、锂电在内的相关板块。