02.07深圳红岭私募火线抢强势股名单

股票王

　金通灵：携手住建部 污水处理关键设备有期待　　金通灵：与住建部签署国家科技重大专项课题，污水处理关键设备有期待
　　高压离心鼓风机是污水处理过程中的核心设备，直接决定其效果与能耗。生物法污水处理流程中主要使用高压离心鼓风机用于曝气池增氧，促进好氧微生物生长，通过它们的代谢作用分解污水中的悬浮物、溶解性有机物以及氮磷等营养盐等达到污水处理的目的，是污水处理厂的核心设备。风机性能的好坏直接影响到污水处理的质量与能耗。公司课题为我国"十二五"期间"水体污染控制与治理"重大专项之"城市水污染控制关键设备与重大装 本文来源于深圳红岭私募备研发及产业化"的第一批课题，公司作为课题责任单位(中国人民大学等四单位为参与单位)将研发污水处理曝气系统低碳运行关键技术及装备，实现全流程节能降耗。
　　国内进口替代的空间巨大，仅风机未来三年年市场需求约30亿元。污水处理用风机的特点是风量小、风压高、效率高、调节范围广，目前主要以意大利新比隆、韩国SJT、丹麦HV、日本日立等进口产品为主，国内只 有沈股、杭氧环保成套设备等少数企业能够生产。一般来说，一个日处理能力5万吨的污水处理厂需要配备4台高压离心鼓风机(3转1备)，风机设备投资约400万元。
　　据风机协会统计，未来3-5年用于污水处理的离心风机每年市场达30亿元。
　　目前订单仍较为饱满，募投产能已全部达产，新品研发不断推进。高压离心鼓风机等新品需求旺盛，小型离心空气压缩机性能指标仍在完善， 1.5MW、10MW新型高效小型蒸汽轮机的研发正在如期推进。
　　下调盈利预测，维持增持评级。考虑到下游钢铁行业固定资产投资对公司大型离心风机需求影响的不确定性以及小型空气压缩机量产进度的延迟，我们下调公司 2011年-2013年EPS 为0.36/0.48/0.63元(原预测为0.41/0.58/0.78元)，未来三年复合增长30%，相对目前股价12年19倍，我们认为公司将受益于高耗能行业的节能减排，继续看好节能新产品的量产带来产品结构优化及盈利能力提升，维持增持评级。

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　　中国宝安(000009)：高科技+地产 目标价16元
　　中国宝安三驾马车：高科技、房地产、生物制药，中期收入分别同比增长83%、55%、44%，毛利率分别为39%、29%、36%。
　　高科技：新能源取得长足进步。(1)贝特瑞，负极材料为主。(2)天骄，三元正极材料为主。(3)武汉云峰，铅废物经营，从汽车废弃的电池中提取铅。(4)宝安新能源矿业。
　　房地产：权益储备268 万平米，拿地时间早地价低廉。
　　生物医药：拥有马应龙(600993)(30.14%)、大佛药业、马应龙肛肠医院、安徽精方、西安太极药业等实体企业。
　　非公开增发：8 月底公布预案，将以不低于11.17 元/股的价格发行不超过1 亿股，总金额不超过11.5 亿元。大股东富安承诺认购10%股份。
　　维持公司09 和10 年EPS分别为0.48 元和0.7 元业绩预测(09、10 年新能源贡献0.06 元和0.1 元)，其中10 年房地产、新能源、生物医药分别贡献 EPS 0.52、0.10、0.08元，分别给予目前行业平均20 倍、35 倍、25 倍估值，给予目标价16元。维持公司"增持"评级，建议积极关注。
　　中海油服：深海勘探有望在1季度正式启动，重申"买入"评级
　　我们已在2月2日的年报前瞻中正式将公司的评级由"增持"上调至"买入",主要原因是我国深水勘探的正式启动有望提前到1季度，虽然短期深水项目无法带来显著业绩贡献，但受此事件驱动，公司的估值水平将有明显的提升。
　　深水采油在全球的发展概况：根据BP统计，目前深水原油产量约占全球总产量的7%，预计2020年将上 升至10%。现在全球深水采油主要集中在美国墨西哥湾、巴西和西非。2000-2005年全球新增储量中，深水的油气当量占41%，而浅海和陆地只分别占31%和28%。
　　深水采油对油田服务的要求大幅提升。就同样一口勘探井的钻井成本来比较，陆上、浅海、深海的比例约为1:10:100,另外深海油田对其他技术服务的要求也具有质的提高。之所以各国普遍动用巨资对深海进行开发，是因为深水油气储量巨大，预计成本平摊到每桶原油，仍具有较强的经济开发价值。
　　走向深水是我国能源战略的重大部署。2011年我国原油对外依存度已高达55%，并且海外原油主要来源于 本文来源于深圳红岭私募中东等政治风险较高的地区，能源安全已上升至前所未有的高度，在新能源的发展面临诸多不确定之时，走向深水、在常规能源方面争取获得新发现是我国能源史上具有重大战略意义的选择。
　　公司估值水平的提升来源于市场对其未来成长性的确认。中海油计划2020年实现5000万吨深海油气当量，相当于2011年全国油气总产量的16%。这一目标的逐步实现，必将推升中海油服的作业量与日费率，进而推动业绩高速成长。
　　即使深水项目的前期进度低于预期，公司仍可维持平稳增长。在我们的盈利预测中，并没有考虑深水项目的贡献，随着中海油努力完成"十二五"期间 6%-10%的产量CAGR目标和海外油公司的资本开支受高油价影响而显著增加，公司的装备利用率将进一步上升，另外全球日费率受高油价推动呈现缓慢复苏态势，未来几年公司业绩的CAGR预计将至少维持在10%以上。
　　预计公司11、12和13年EPS分别为0.90、1.05和1.15元，建议密切关注深海勘探的正式启动，重申"买入"评级，目标价为20元。

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　　大成股份深度报告：期待重组后的凤舞九天
　　报告摘要：
　　攀钢钒钛和金岭矿业重组和资产注入获批可能预示公司重组时点临近
　　公司股价已经由2011年4月18日的21.11元跌到了2012年2月的7元左右。但重组方华联矿业8.52元定向增发1.78亿股的重组方案却迟迟未能公告获批，仍在等待中，重组时点低于市场2011年内完成的预期。虽然如此，但矿业股2011年底资产重组和资产注入的重新启动，似乎预示着大成股份重组上会的关键时点正在临近-2011年12月23日攀钢钒钛的重组获批以及2011年12月7日金岭矿业停牌预计开始实施金鼎矿业40%股权注入上市公司。
　　重组成功是大概率事件
　　媒体报道，中化集团整体上市正在稳步推进，逐步肃清国内相关上市公司资产势在必行，大成股份作为其下属公司中国化工农化总公司涉及的上市公司也在其列。因此中国化工农化总公司将大成股份"壳资源"处理掉的愿望预计比较强烈。
　　另外，大成股份重组已经获得国资委批复且重组方华联矿业近3年财务状况完全符合《上市公司重大资产 本文来源于深圳红岭私募重组管理办法》和《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定，重组成功是大概率事件；已有重组案例中，在获得国资委批复后，除因标的盈利太差重组方主动放弃或者重组方盈利能力太差被否外，基本都重组成功。
　　重组后公司变为矿业企业，未来五年产量年均复合增长率10%，盈利可持续
　　重组后，公司将成为第三家以铁矿为主营业务的企业。2012-2016年公司铁精粉产量预计以年均复合增长率10%的速度增长，公司具备一定的可持续性发展能力。
　　相对多数大宗商品，铁矿石具备更好的收益安全性
　　投资铁矿石企业具备攻守兼备的优势。近年，无论经济强弱，铁矿石企业业绩都在钢铁产业链中位列第一，且收益好于煤炭、钢铁以及多数有色金属。另外，铁矿石与有色商品相比，价格波幅较小，企业业绩相对稳定，投资安全性好。
　　盈利预测与投资建议
　　2012-13年预计实现净利润3.39亿和3.59亿，对应EPS0.85元和0.89元。合理价位10.5-12元。给出"强烈推荐"评级。
　　风险提示
　　1)重组由于不可抗因素失败。2)经济恶化，铁矿价格下跌超预期。
　　天立环保临时点评：工业锅炉节能业务获得突破
　　公司工业锅炉节能业务进展超预期，未来快速成长可期。公司一直致力于工业锅炉的节能改造和合同能源管理业务的开拓，本次获得汇源的大订单使得公司该项业务加速，也超出我们对于该项业务发展速度的预期。相信随着汇源这一大项目的开展和后续示范效应的出现，公司的该项业务将迎来快速发展，成为公司新的增长亮点。
　　汇源项目为公司未来业绩增长提供更大保障。汇源项目总的改造容量是1500蒸吨，根据公告2012、2013年、2014年改造的量分别为300、 500和700蒸吨。假设按照每吨蒸汽150元，全年供气5000小时计算，300蒸吨/h的装机容量约可为公司提供2.25亿元年收入，为公司未来的业绩增长带来更大保障。并且由于采取合同能源管理模式，将为公司带来稳定的收入和利润来源。但由于项目尚未开展，收益状况仍有待观察，我们暂不将该部分收入和利润计算入2012年业绩。
　　维持公司"推荐"评级。我们暂时维持对公司的盈利预测，预计公司2011年-2013年的EPS分别为0.63元、1.10元和1.55元。公司传统主业订单饱满，增长未来两年前景明确；油页岩项目、褐煤清洁生产和综合利用项目的后续展开为公司的发展储备了潜在的广阔空间，工业锅炉节能改造业务更添快速增长亮点并带来超预期可能。维持对公司"推荐"的投资评级。
　　风险提示：在手订单推迟交付的风险；毛利率下降的风险；油页岩项目进展低于预期的风险；工业锅炉节能改造业务低于预期风险。
　　亚宝药业：房地产业务拉升业绩，医药工业拐点显现
　　投资建议：强烈推荐(维持)。我们预计公司12-14年EPS分别为0.38、0.52、0.67元，目前股价对应的PE为17X、12X和9X。公司主打产品为独家自主定价儿童产品，2012年有望量价齐升，医药工业拐点显现，有望进入快速上升通道，故维持强烈推荐评级。
　　风险提示
　　(1)丁桂儿脐贴提价后销售量的增长存在不确定性影响公司业绩增长；
　　(2)募投项目实施进程和盈利能力存在不确定性影响公司长期业绩判断。