“涨价”龙头安纳达何去何从？

天机

导语：6月1日，全球最大的钛白粉生产商杜邦上调在亚太地区销售的钛白粉产品价格，每吨净价上调500美元，这是今年以来最大幅度的提价。受此影响，安纳达、ST钛白、东华科技等与钛白粉涨价相关的股票逆势走强。行内人士认为，在未来五年内钛白粉的价格都将会走上坡路，涨价龙头安纳达在创新高之后还会继续上涨吗？
钛白粉缘何日日高“升”？
目前，中国钛白粉（TiO2）总产能占世界的30％，截至2010年6月产能达到198.6万吨/，2010年上半年产量超过67万吨。厂家则达到了63家（从矿石至最终产品的厂家），并还不断有新的厂加入进来。中国现在已经名副其实的成为世界最大的钛白粉生产国。　
　 钛白粉价格上涨原因可以总结如下：
第一、环保的压力： 因为中国政府下了很大的决心进行节能减排，钛白粉厂是消耗能源的大户，无论是水还是电都是非常大的，所以钛白粉厂是这次减排的最为直接的目标之一，甚至在10、11最旺的时候，许多大钛白粉厂只能以一班的速度在生产，甚至许多企业因为减排不达标被迫停产。而环保的压力则更大，环保执法机构甚至给一些钛白粉大集团下达了处理多少吨污染物才能生产多少钛白粉的强硬指标。
　　 第二，原料供应不足且价格上涨： 现在越南、印度进口钛精矿厂家报价已到1500元/1600吨，而国外3家大型钛矿石公司的倒闭，钛矿石明年进一步涨价，已是不争的事实，预计钛白粉产能无法顺利扩张的局面仍将持续。而另外一大原料～硫酸，因这硫磺国际市场大涨也令硫酸大涨，一吨钛白粉通常要用4吨硫酸，每一吨硫酸涨一百，钛白粉就要涨四百，原料的上涨压迫钛白粉成本不断飞升，价格大幅上涨成为各厂唯一的选择。
　　 第三，国际市场钛白粉继续紧张： 目前，国际钛白粉市场的产能主要集中在美国和东欧，日本也有一部分。这些国家现在因为环保与成本的压力，不断关闭生产厂家，西欧已没有从矿石到成品的钛白粉生产厂（加工厂除外）。新的钛白粉厂暂时没有出现的可能，所以因关闭而导致产能的空缺，目前只有靠中国的出口来弥补。
第四，国内市场的内需增长： 为了拉动国内内需的需要，国家已投入上万亿，进行了大量的市政建设等工程，这导致国内对钛白粉的需要不断增加，目前每年增长的量达到10％左右，这一过程将持续至2018年左右。
未来五年将继续走“上坡路” 钛白粉行业是一个过去20年都味同嚼蜡的微利行业，在这长达20年的时间里，全球几大巨头对增加产能都兴味索然，全球(除中国以外)上一个重量级的钛白粉生产线投资，还要追溯到17/18年前的Huntsman。接踵而来的2008年金融危机，更是在这个伤口上撒了把盐——全球需求急剧萎缩，开工率降到了冰点，大量钛白粉产能入不敷出，有些甚至被永久关停。我们看到，过去3年里，西方就有4家钛白粉大厂被永久关停了。
　 目前，据数据判断全球钛白粉产能仍低于2008年的水平5%之多。可以想象，如此以来产生的直接后果就是，一旦全球经济开始复苏，20年来产能仅以3%的速度温和增长的行业，在大伤元气之后，面对出现报复性反弹的需求，立刻陷入了产能不足的境地，市场仍会维持很长一段时间供需紧张的局面。
　 据业内人士分析，在全球工业经济比较发达的国家，钛白粉的需求量往往比较大，譬如美国目前的钛白粉年人均消费量为4.1kg，西欧发达国家也达到人均3kg左右的消费标准，这个数字在很多国家是达不到的。就我国而言，前几年人均钛白粉消费量仅为0.95kg，只达到美国人均钛白粉消费量的25%以及西欧部分国家人均钛白产品消费标准的32%；甚至就与亚太国家比较而言，中国的钛白粉消费水平也只能算中等偏下标准。更值得一提的是，如果中国人口按13.亿来计算，每人每年消费3.6kg钛白粉的话，中国达到世界发达水平之后，对钛白粉的需求量将达520万t，而目前离这个数字还有差不多400万t的缺口。
　　 即使国内所有钛白粉企业满负荷的状态下生产出来的钛白粉量也满足不了经济复苏之后国内钛白粉的需求量，因而，今后很长一段时期内，国内钛白粉的需求量将有较大幅度增长的潜力。
　　 另有一份专业报告指出，对于有13.3亿人口的中国而言，2008年钛白粉的消费量为124万t，平均每人仅消耗了0.93kg。正因为当前我国人均钛白粉消费量过于偏小，我国钛白市场尚有巨大的消费空间，在最近20年内，中国的钛白粉市场将以飞快的速度发展。面对巨大的中国市场，同时再加上现在钛白粉在中国市场已经出现了回暖的迹象，所以，国外钛白粉企业乃至全球钛白粉企业都竞相来中国争取这块大的蛋糕。杜邦、石原等国际钛白巨头纷纷向中国转移生产基地以及销售市场的举措就是有力实证。 所以，以目前各国的发展速度，业内人士认为在未来五年内，汰白粉都将会走上升的趋势，价格将出现持续上涨。

钛白粉涨价 机构游资追捧安纳达
安纳达作为目前安徽省最大的钛白粉生产企业，拥有锐钛型钛白粉生产装置能力3.5万吨，金红石型钛白粉生产装置能力4万吨，锐钛型钛白粉产量居全国前列。2010年公司主产品产销量均突破了5万吨，产量较上年增长32.08%；销量较上年增长37.77%；实现营业收入55002.28万元，较上年增长65.79%；利润总额3147.95万元，较上年增长133.91%；净利润2677.07万元，较上年增长131.87%。 同时，公司还于近期向控股股东铜化集团、天津证大金龙股权投资基金、博弘数君（天津）股权投资基金等共计7名特定对象非公开发行2859万股普通股，发行价格13.2元/股，募集资金总额为3.77亿元。目前来看，按昨天收盘价22.1元，这些参与定向增发的股东短期账面浮盈高达67%。 受钛白粉近期价格上升影响，该股近日突然出现连续大涨，3月10即大涨8%以上，随后第二天强势涨停。也就是从这一天开始，游资开始在二级市场肆虐。公开交易信息显示，有三家机构在联袂买入，第三个交易日该股高开高走，开盘五分钟后即快速涨停，不过这次买入的主力是申银万国证券上海云台路营业部、广发证券辽阳民主路营业部等，而机构席位则有逢高减持迹象。 对于公司股价近日连续大涨，公司于今天发布了异常波动公告，其中，公司表示“今年以来受成本上升和需求增加共同影响，公司主要产品价格较上年底有所上涨，……预计今年一季度实现净利润600万元~1100万元”等等。 而从二级市场表现来看，这批游资并没有结束其做多行为。在大盘回调之际，该股以横盘方式对抗大盘，而在大盘略有回稳之时，该股再次发力，连续创新高。这足可以看出资金对该股的预期绝不是目前的价位。

安纳达后期如何运行？
安纳达于5月10日启动，暴涨原因是钛白粉价格上涨，该类公司业绩大增。随后该股由16元拉至25元，最高时于4月19日上涨至31元。4月19日正是大盘见顶之时，该股也未能独善其身，再次回调至19元附近。回调至19元时正是5月31日，再次触底回升，先于大盘一个月反弹。起初仅仅是趋势修复，股价再次围绕25元展开震荡，时长达一个月之久。 6月底，大盘见底，股指快速回升。安纳达资金早有准备，快速反弹至前高附近。7月5日之时，成功收获涨停板，再创新高。本周三，该股高开低走，主要是受大盘影响，而非资金出逃。 笔者认为，受钛白粉价格上涨影响，该股的上涨行情并没有走完。但是，该股的短线收益已经非常丰厚，在市场不稳的情况下恐难突破新高快速拉升。故建议投资者等待后期逢低进场的机会，不要过于追高。 结语：“涨价”概念早已是今年市场上涨的一个共识，不管是铁矿石的炒作，还是化工材料的炒作。在通胀的大背景下，该类股票具有其他板块望尘莫急的优势。不过，倾巢之下安有完卵？如果大盘不配合，再强势的股票最多也是横盘震荡，难言逆势上涨。所以，在大盘不稳的情况下，投资者还需要控制好仓位，不可倾其所有全部买入，等待回调之后的机会。