六大政策7月1日起实施 受益个股大点兵

天机007

每到年中，都是政策集中开始实施的时候，今年也不例外。

    　　《每日经济新闻(微博)》记者梳理了7月1日起将要实施的6项政策新规，发现家电、汽车、电力、纺织服装、葡萄酒等多个行业均有涉及。

    　　上述政策新规的施行，也将给相关行业的上市公司带来利好。以葡萄酒行业为例，7月1起《葡萄酒行业准入条件》的实施，将有助于提高行业门槛，对国内葡萄酒龙头企业张裕A和莫高股份而言，这无疑是一个利好消息。

    　　阶梯电价全国试行助增电网利润

    　　国家发改委日前公布，6月中旬已有29个省（区、市）在听证基础上对阶梯电价实施方案作了进一步修改，并将陆续出台，7月1日开始在全国全面试行。

    　　根据目前确定的方案，居民阶梯电价分为三档：第一档为基础电量，要求覆盖80%居民家庭用电，保障这些家庭用电价格不上涨；第二档用电量要求覆盖95%的家庭，每度电价上涨5分钱；第三档则是剩下的5%用电量最高的家庭，每度电价上调3毛钱。

    　　据报道，截至6月28日，北京、上海、辽宁、河北、河南等多个省份公布了 阶梯电价最终的试行方案。除按年计量的北京、上海外，多数省份各档电量标准比听证方案都有所提高。

    　　中金公司研究员陈俊华认为，目前电网企业利润率稳定在2.5%~3%。阶梯电价实施有助于电网利润改善，考虑较高居民电价范围有限，加之从下半年开始实施，预计该政策对于电网盈利有正面推动，但作用有限。

    　　陈俊华更看好中长期电网投资的增长空间。据他估计，2012年电网投资总额将达3800亿元，智能电网、电网升级的规划会推动电网投资全面加速。

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    　　文山电力（600995，收盘价6.92元）

    　　公司经营文山州地方电网。2011年文山电力售电结构中，城乡居民生活用电占比达10.1%，较2010年的9.6%略升。2011年公司实现净利润1.35亿元，比股东大会通过的财务预算净利润1亿元高出30.51%，主要原因是随着地方经济的发展，公司供售电量保持增长，主营收入增加。今年4月，文山电网平均售价电价每千瓦时提高2.02分。公司预计将从电价调整政策中获益。

    　　西昌电力（600505，收盘价9.07元）

    　　公司拥有110千伏线路380多公里，35千伏线路450多公里，10千伏380多公里，输配电线路总长2300多公里。目前正在推进建设盐源至西昌220KV输电线路工程，和收购中广核亚王木里县沙湾电力有限责任公司持有的220KV沙盐线输电线路的各项工作。此外，编制完成了农村电网升级改造三年规划、公司 “十二五”电网规划以及公司10KV配网现状的摸底及规划。盐源永宁河、木里县固增电站等多个电站的项目报批和建设也在进行中。2012年公司计划全年完成发电量5.5亿千瓦时、售电量13.8亿千瓦时。

    　　智能家电标准实施不再鱼目混珠

    　　智能家电究竟智能在哪里，如何界定，这对于消费者来说，一直是一头雾水，业内也没有权威的定义。不过，7月1日起将正式实施的《智能家用电器智能化技术通则》，将给予家电智能化等级评定。

    　　智能化技术应用等级划分为5级，得分在80以上为1级，也是最高级。在确认送检家电的智能化等级后，将发放对应等级的标识，并贴于产品明显位置，且在包装箱上标注。这样，消费者便可一目了然。

    　　全国家用电器标准化技术委员会秘书处主任李一曾在接收媒体采访时表示，此次制定的标准更重要的是明确智能产品的定义及组成部分，搭建智能家电标准框架。这是中国乃至国际上第一个智能家电标准，具有历史性的突破，尤其是对于当前市场火热的智能电视来说，将更加明确和规范其应用。

    　　某家电龙头企业相关人士在此前接受《每日经济新闻》记者采访时表示，节能补贴刺激了产业升级，《通则》又在高端产品中设置了智能标准，对国内几家大型家电企业而言，都是长期利好。尤其对具有研发实力的龙头企业是好事情，它能改变市场上鱼目混珠的局面，让真正的“珍珠”显露出来。

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    　　青岛海尔（600690，收盘价11.72元）

    　　2011年8月29日，全球多元化高科技和制造业巨头霍尼韦尔与海尔集团共同组建的霍尼韦尔-海尔联合创新中心，在青岛挂牌成立。双方将开展针对家用电器和智能控制的多项技术合作项目，所有合作项目均以低碳环保、降低排放和提高能效为目标。

    　　海信电器（600060，收盘价16.81元）

    　　公司将2011年定为智能电视元年，启动智能化战略转型，推出XT710系列等云智能电视，应用海信自主研发的HiTV-OS操作系统并兼容Android操作系统，经专业测评，获最高智能化水平专业认证。去年1~9月，海信智能电视的销售量和销售额累计占有率分别为21.3%和20.0%，领先于中国智能电视市场。

    　　废旧家电回收基金开征 回收企业受益

    　　7月1日，备受期待的《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》将正式实施，家电企业将为产品的未来回收支付相应费用。但对回收拆解的企业来说，将得到最高每台85元的定额补贴。

    　　进行家电正规回收拆解的企业，长期以来被成本过高、入不敷出所困扰。此次实施的管理办法，将采用“一征一补”的办法，一方面对生产企业和进口企业征收回收处理基金，征收标准为彩电13元/台，冰箱12元/台，洗衣机、空调7元/台，电脑10元/台；另一方面对家电回收拆解企业采取补贴政策，由上述基金给予彩电、电脑85元/台，冰箱80元/台，洗衣机和空调35元/台的定额补贴。

    　　根据相关统计数据，截至2011年底，我国主要电器电子产品的社会保有量是：电视机约为5.2亿台，电冰箱约为3亿台，洗衣机约为3.2亿台，空调器约为3.3亿台，计算机约为3亿台，合计17.7亿台。

    　　中金公司的报告指出，如果以2011年家电企业内销出货量（产业在线口径）估计征收费用，2011年家电行业将缴纳19.7亿元处理费；如算上电脑，整体处理费规模将达到26亿元。其中，上市公司将被征收12.8亿元，青岛海尔首当其冲，征收费用将达到2.86亿元，其次是美的电器、格力电器、四川长虹、TCL集团等家电龙头企业，征收费用均超亿元。

    　　不过，由于上述企业均设有回收处理企业，对他们来说，可能就是“左手掏钱，右手收钱”的情况。

    　　据相关统计数据计算，目前的家电回收拆解，以一台废旧27英寸电视机为例，收购价约为70元，拆解后废旧品可卖约60元，加上每台20元的拆解成本，企业亏损约30元。但是，如果补助85元，企业则可获利约55元。可见，在政策引导下，家电企业的生产与回收如能形成良性循环，将对企业产生积极影响。

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    　　TCL集团（000100，收盘价2.03元）

    　　旗下TCL奥博（天津）环保发展有限公司成立于2009年6月9日，注册资本为1.5亿元，主营废旧家电及电子产品回收、拆解加工；废旧五金、废旧塑料回收、拆解加工等，每年可处理10万吨废旧家电和电子电器，是我国投资最大、技术最先进的废旧家电回收项目。

    　　四川长虹（600839，收盘价2.11元）

    　　四川长虹格润再生资源有限责任公司为四川长虹旗下的控股子公司，注册资本为3000万元，主要从事金属废料和碎屑、非金属废料和碎屑、废弃电器电子产品、废旧电路板的回收、加工、处理和销售等。目前正在进行的5亿元投资项目未来全面达产后，将形成年处理200万台废旧家电的能力。

    　　格林美（002340，收盘价13.31元）

    　　作为主营二次资源循环利用技术研究、开发，废旧金属、电子产品的上市公司，格林美自2009年就开始针对废旧家电业务进行筹备，目前已有3家专业厂区，其中湖北有两家，综合处理能力估计在8万吨左右；江西有一家，综合处理能力在5万吨左右。

　国泰君安分析师白晓兰认为，2009年的以旧换新政策是在老旧汽车补贴政策出台以后颁布的。从政策实施的连续性和便利性来看，最快且最有可能出台的是第八批节能补贴目录车型，其次是不会增加汽车保有量的以旧换新政策。

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    　　江铃汽车（000550，收盘价21.35元）

    　　主要业务是生产和销售轻型汽车以及相关的零部件，主要产品包括JMC系列轻型卡车、皮卡、SUV和福特品牌全顺系列商用车。2011年共销售了194588辆整车，同比增长9%。JMC品牌卡车销量比去年同期增3%，全顺品牌商用车同比增长12%。2011年，公司在中国商用汽车市场取得了约3.3%的市场份额，全顺及JMC品牌运霸面包车在轻客市场的占有率为20.9%。

    　　福田汽车（600166，收盘价7.15元）

    　　作为一家跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市公司，生产车型涵盖轻型卡车、中重型卡车、轻型客车以及大中型客车等全系列商用车，连续8年位居国内商用车销量前列，品牌价值388.72亿元。2011年累计销售整车640397辆，在商用车企业中排名第二。

    　　宇通客车（600066，收盘价22.46元）

    　　去年客车产销量分别为45895辆、46688辆，均列行业第一，形成了覆盖公路客运、旅游、公交、团体、校车、专用客车等细分市场的完整产品链。到去年底公司产能为3万台/年。今年，公司5000台专用车项目将建成投产，1万台节能与新能源客车生产基地项目也将于四季度建成投产。

    　　出口退税再出新规 多项政策调整

    　　7月1日起，新的出口退税政策将正式施行。其要点包括扩大生产企业收购货物出口退税范围、部分出口货物由征税调整为免税、退税申报期限由90天调整为最长470天、增加出口货物免税管理的内容、取消小型企业和新发生出口业务企业12个月审核期规定等。

    　　上述调整对出口企业尤其是中小出口企业而言，是一个利好，但是对出口的刺激效果有待观察。纺织业对出口退税的依赖较大，但目前出口呈疲软态势，出口产品的价格也不断下降。海关总署数据显示，今年前两月，我国纺织服装累计出口312.29亿美元，同比下降2.56%。

    　　此前的多次出口退税率调整，确实使纺织服装出口企业获得较大的实惠。以2009年为例，当时纺织服装的出口退税率上调至16%，据测算，按照当时规模，纺织服装出口退税率每上调1个百分点，即可为纺织服装出口企业获得76亿元人民币的退税额。

    　　对于此次新政策的实施，一位不愿具名的券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，纺织服装行业的出口退税政策此前已多次调整，对相关上市公司影响不大。调整带来的优惠，也会在交易合同中被消化。关键在于订单，如果不能带来订单增加，影响就不会太大。

    　　记者发现，业内普遍认为今年纺织服装出口增速将放缓，行业将经历一段调整期，未来将承接全球中高端纺织产品向中国转移。国金证券分析师张斌认为，龙头企业更有可能在转型中胜出，对于制造类纺企来说，未来龙头企业一方面明显受益于行业整合带来的市场集中度提高，另一方面受益于国内需求的继续快速增长和国外需求的复苏。

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    　　鲁泰A（000726，收盘价7.24元）

    　　公司产品70%销往日本、美国、英国、意大利、新西兰等30多个国家和地区，2011年在日韩、东南亚、欧美等市场累计实现销售金额达47.6亿元。在国内色织布行业，高端色织布每年仍大量进口。鲁泰作为全球中高端色织面料的龙头企业，国内外高端色织布面料订单将保证公司未来持续增长。公司新建的“4000万米高档色织布生产线项目”一期将于今年二季度投产；控股子公司鲁丰织染公司新建5000万米高档匹染面料项目也计划于年中投入运行。上述项目的投产有望为公司贡献业绩。

    　　华孚色纺（002042，收盘价4.73元）

    　　公司主营色纺纱及高新坯纱，2011年在香港及国际贸易方面营收达15.34亿元。从5月开始，公司两个定增项目浙江上虞8万锭和新疆五家渠12万锭色纺纱厂房开始贡献收益，再加上公司去年增资的奎屯锦孚增加14.3万锭色纺纱产能，公司销量反弹有望从二季度开始集中体现。

    　　葡萄酒行业有了首套准入条件

    　　工信部消费品司近日公示的 《葡萄酒行业准入条件》（以下简称 《条件》），将于7月1日起实施。据了解，该《条件》是国内与葡萄酒行业相关的首例规定，对除特种葡萄酒生产企业之外的新建企业和酒庄，设置了规模、原料保障能力等硬性门槛。有分析认为，这一条件的实施，有利于国内葡萄酒龙头企业进一步发展，减少国内灌装进口酒商对葡萄酒终端市场的干扰。

    　　事实上，葡萄酒市场假拉菲泛滥，曾引发舆论对国内葡萄酒市场乱象的关注。相关数据显示，年产24万瓶的拉菲，分到中国市场约5万瓶，中国一年却能消耗200万瓶。

    　　《条件》对葡萄酒生产企业的生产规模和原料保障能力都作出要求。其中，新建葡萄酒原酒生产企业（项目），其年生产能力应不低于3000千升。以购入葡萄酒原酒 （包括进口葡萄酒原酒）为原料生产葡萄酒产品的新建和改扩建企业（项目），其年生产能力应不低于2000千升。在保障能力上，葡萄酒企业（项目）的原料保障能力应不低于生产能力的50%。

    　　东方证券分析师陈徐姗认为，工信部葡萄酒准入条件规则的出台，有利于肃清不规范市场，尤其是对以购入葡萄酒原酒（包括进口葡萄酒原酒）为原料生产葡萄酒企业的最低产能作出限制，要求其年生产能力应不低于2000千升，这客观上有利于国内目前已具规模的龙头葡萄酒企业进一步发展，减少国内罐装小进口酒商的终端干扰。

    　　来自国家统计局的数据显示，国内葡萄酒行业2011年以来利润总额累计增速呈现出明显高于收入增速的态势，但是2011全年利润总额增速下降到13.96%。今年前4个月，这种状况依然持续。对此，银河证券分析师周颖认为，这种情况的出现，有可能显示出低价劣质进口酒退出之前，对行业的收入特别是利润构成了较大冲击。

    　　现在，这一情况有望得到改善。从数据上看，今年5月我国进口葡萄酒累计均价环比继续回落。银河证券分析师周颖认为，从数据上看，进口酒热度有所减退，一是因为葡萄酒行业竞争激烈，景气偏淡，二是因为前段时间据传商务部有意向展开对进口酒的反倾销调查，显示出政府相关部门对于加强进口酒监管的倾向。

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    　　张裕A（000869，收盘价67.26元）

    　　在行业准入条件实施后，作为国内葡萄酒行业龙头企业的张裕A，有望从中获益。2011年，公司葡萄酒收入达49.7亿元，增长22.1%，占比进一步提高到82.4%。在业绩提升的同时，其毛利率也得到提高。2011年公司葡萄酒产品毛利率提高1.7个百分点至79.3%。此外，从2011年开始，张裕A西部三个酒庄将陆续投产，其中宁夏酒庄产能500吨，陕西酒庄产能500~1000吨，新疆酒庄产能1000吨。

    　　有数据显示，2011年底张裕A在全国已拥有30万亩葡萄基地，2015年其位于烟台经济开发区的张裕国际葡萄研发与制造中心完工后，可年产葡萄、白兰地等25万吨。届时，张裕年产能总计将达到40万吨。

    　　2012年，张裕A还计划引进国际著名酒庄酒，经销商建设的专卖店渠道销售，通过将自身的酒庄酒品牌与国际著名酒庄酒共同销售，加强品质认证和协同作用，提升大经销商的盈利能力，给消费者更多选择。而且除专卖店渠道外，公司渠道创新上还涉足了互联网销售，近年增速非常快。

    　　莫高股份（600543，收盘价15.40元）

    　　莫高股份是中国农业产业化国家重点龙头企业，葡萄酒生产能力位列中国前六、甘肃第一；大麦芽生产能力位列中国前三、甘肃第一。公司现有葡萄酒生产能力2.5万吨，其中位于武威的莫高庄园具备1万吨的生产能力，位于兰州的莫高国际酒庄生产能力1.5万吨。

    　　今年6月，公司与甘肃省武威市签订了《战略合作框架协议》，计划在武威地区建设自有酿造葡萄种植基地1万亩，由武威市政府主导采取“公司+农户”的模式发展基地8万~9万亩；支持公司在武威地区新建3万吨葡萄酒生产能力的“莫高酒堡”。国联证券认为，在优质葡萄产地资源稀缺的背景下，此举将为公司长远发展打下坚实基础，具备战略意义。