周二机构一致最看好的10金股（名单）

天机007

　南岭民爆（002096）:拉开全产业链延伸序幕

    　　投资建议

    　　我们预测公司2012-2014年摊薄后EPS为:0.63元、0.71元和0.77元;目前公司11.52元,对应18.3x12PE,具有较高安全边际。

    　　考虑到公司吸收合并神斧民爆完成后将向下游延伸(省内销售渠道整合、省内外爆破服务合作),我们给予公司27x12PE,目标价17.1元,建议买入。（国金证券 赵乾明）

    　　省广股份（002400）：下半年新媒体营销和并购是看点

    　　我们预计公司未来三年的业绩分别为0.75元、1.06元和1.46元,公司现在手握大量现金,我们认为公司未来一年内进行并购是一个大概率事件(我们预计主要是并购与公司业务互补的相关公司),同时公司利用赛铂互动这个平台,未来有望进一步进行新媒体营销资源的收购和整合,另外,公司下半年还将进一步对已收购公司进行大力整合,整合效果有望超预期。我们认为营销行业集中度提高是大势所趋,省广股份作为传播行业的龙头必将受益其中,我们维持对公司的“强烈推荐”评级,目标价上调为25元-28元。（华创证券 高利）

    　　昊华能源（601101）：中长期内生成长性较好

    　　公司12年上半年实现每股收益0.56元/股,基本符合申万预期0.58元/股(除权后,除权前0.70元/股)。公司12上半年实现营业收入37.4亿元,同比增加16.6%;实现归属于母公司净利润6.74亿元,同比下降7.0%。

    　　公司12上半年业绩下滑主要是因为本部无烟煤价的同比下降。预计公司本部上半年实现产销量266万吨,其中出口煤量98万吨左右,较去年同期105万吨小幅下滑6.9%;国内销量达168万吨,同比上升12.2%。根据销量推算出公司上半年无烟煤均价890.5元/吨,较去年同期下滑3.4%;上半年无烟煤出口均价为1156元/吨,同比小幅下滑1.8%;上半年无烟煤国内销售均价为736元/吨,同比小幅下滑1.0%。出口售价的下滑主要由于今年二季度出口开始执行新出口合同价(预计195美金/吨左右,同比下降15%)。煤价的下滑外加本部无烟煤单位平均生产成本同比上升9.3%,使得本部无烟煤销售毛利率由去年同期的60%下滑至12上半年的55%。

    　　预计高家梁矿上半年销量250万吨左右,受所得税优惠影响吨净利上升至35元/吨左右。高家梁矿12年计划产量500万吨,较11年377万吨同比上升33%,预计上半年已经实现250万吨,同比上升56%左右。高家梁矿产量的上升将有利于发挥矿井的规模效应,预计矿井单位生产成本达120元/吨,较11年平均成本小幅下降5.5%。另外,预计高家梁矿12年将享受西部大开发优惠税率15%,而去年同期则按照25%进行入账。因此预计高家梁矿上半年吨煤净利由11年的22元/吨上升至12上半年的35元/吨左右,但近期煤价下滑明显,预计下半年吨净利将受到较大影响。

    　　下调公司12-13年业绩至1.06元/股(原1.17,除权后)和1.04元/股(原1.29,除权后),对应12年PE13倍,接近行业平均估值水平。下调公司盈利预测主要是考虑6月份以来价格下滑故将无烟煤国内煤价增速假设由1%调至-2%,高家梁矿煤价涨幅由1%调至-3%。公司中长期内生成长性较好,资源持续扩张,故维持“增持”。（申银万国 刘晓宁）

    　　康恩贝（600572）：下半年主营利润有望加快增长

    　　维持推荐评级。暂不考虑资产注入等外延式并购及增发稀释因素,我们上调公司12-14年的EPS分别至0.40、0.54和0.72元(原为0.36、0.45和0.54元),扣除非经常性损益后同比分别增长40%、36%和33%,维持推荐的投资评级,6-12月目标价14元,建议继续适量配臵。（中投证券 余方升）

    　　海正药业（600267）：三、四季度经营有望逐步向好

    　　上半年经营面临多重挑战,短期业绩有波动!上半年公司经营面临多重挑战:1、肿瘤原料药(11年收入2个多亿,毛利很高)下游制剂厂设备改造影响需求,今年上半年基本没有供货;2、新增合同制备订单、多个现有品种受制于产能,需求难以转化为收入;3、外沙原料药基地搬迁,经营短期受影响;4、他汀类、奥利司他价格有所下滑,影响盈利能力。

    　　合同制备订单四季度起逐步释放,经营趋势有望逐步向好。富阳生产基地原料药生产线日前以零缺陷顺利通过FDA认证,正式批文预计数月内下发,合同制备订单四季度起有望逐步释放。肿瘤原料药恢复供货时间取决于下游制剂厂设备改造进程,我们预计大概率四季度起逐步好转。外沙原料药生产基地搬迁、技术改造也将于年内解决,因此,我们预计今年三、四季度起公司经营有望逐步向好,13、14年将迎来更快发展。

    　　与辉瑞合作进入倒计时,国内制剂销售有望上台阶。与辉瑞合作方案已经顺利通过商务部审批,正在等待发改委最终核准,双方有关合资事宜谈判全部结束,合资公司运营进入倒计时,预计将于13年1月份正式并表。海正将向合资公司注入75个品种,涉及肿瘤药、抗感染等品种,占公司制剂内销收入的85%以上,辉瑞注入6+2个品种,涉及内分泌、青霉素等品类,销售规模略大于海正。通过合资,海正国内制剂销售有望上台阶。

    　　多项业务进入爆发前夜,维持买入评级。海正多项业务进入爆发前夜:1)跨国药企生产转移周期长,要求高,一旦确立合作关系,订单量大,盈利水平高;2)辉瑞合资将唤醒海正众多沉睡的好品种,海正制剂业务将上一个台阶;3)安柏诺三个临床适应症上市(风湿性关节炎、强直等),产品盈利性极强。我们维持12-14年每股收益预测0.69、0.90、1.17元,同比增长15%、30%、30%,对应预测市盈率22、17、13倍,海正厚积薄发,维持买入评级。（申银万国 罗鶄）

    　　锦州港（600190）：投资建设高峰期,成本拖累业绩下滑

    　　盈利预测与投资建议目前影响锦州港股价的因素主要是大连港与锦州国资的协议转让价格,以及未来对其他法人股东和流通股东的收购价格预期。在不考虑收购的情况下,我们预计2012-2013年公司EPS分别为0.12元和0.18元。蒙煤外运通道2013年建成,公司吞吐量将翻倍增长,给予公司2013年20-22倍PE,6个月目标价合理区间3.6-3.96元,调低评级至“增持”。（海通证券 钮宇鸣）

    　　金陵饭店（601007）：经济下滑影响有限,新项目拖累明年业绩

    　　中短期公司受宏观经济的影响,以及新开项目的拖累,业绩增长压力较大。

    　　但公司的资产质量好:(1)市中心物业面积超16万平米--在南京核心地段新街口,拥有酒店、写字楼、商业面积23万平方米,权益面积超过16万平米;(2)本土最具竞争力的高星级酒店管理公司;(3)天泉湖项目中长期价值突出,公司深度参与。

    　　因此,22亿总市值,没有完全反应公司资产的长期盈利能力及现金流贡献。我们维持“增持”评级,按主业12PE 30倍,目标价8.4元。（海通证券 林周勇）

    　　丽江旅游（002023）：大索道潜能正在释放

    　　7月28日中报业绩快报:收入2.67亿元,营业利润1.16亿元,权益利润6526万元,分别增长10.7%、22.1%、22.4%;EPS 0.40元。其中:玉龙雪山索道游客增长33.5%,印象丽江游客增长10.7%。

    　　点评

    　　权益利润6526万元,增长22.4%,EPS 0.40元;玉龙雪山索道、印象丽江是业绩增长的关键估算上半年玉龙雪山景区游客增长10-11%。2012年上半年,三条索道接待游客合计124万人次,增长10.2%;印象丽江接待游客97万人次,增长10.7%。因此,我们估计上半年整个玉龙雪山区游客增长约10-11%。

    　　结构调整见成效,大索道游客大幅增长33.5%。玉龙雪山索道2010年底完成扩容,运力大幅提升;是景区中客单价最高的索道,上半年游客大幅增长,说明索道潜能正完美释放,接近50万的游客量,远远超出历史最好水平(07年全年78万人次,是之前的最高接待水平)。（海通证券 林周勇）

    　　杭州解百（600814）：国资整合或成未来看点

    　　12H1业绩符合预期。公司上半年实现营业收入10.15亿,同比下降4.64%;营业利润0.79亿,同比下降1.38%;归属于母公司净利润0.58亿,同比下降0.85%;EPS 为0.188元,业绩符合预期(中报前瞻预测0.19元)。每股经营活动现金流量-0.391元,同比下降81.86%;ROE 为7.81%,同比减少0.87个百分点。

    　　12Q2拖累中报业绩。公司12Q2实现营业收入4.48亿,同比下降7.46%;营业利润0.31亿,同比下降7.69%;归属于母公司净利润0.24亿,同比下降5.77%;EPS 为0.078元。公司12Q1归属于母公司净利润为0.34亿,同比增长3.07%,12Q2业绩的下滑是导致12H2业绩负增长的主要原因。

    　　终端销售下滑4.64%,毛利率提升0.36个百分点。受制于A、B 楼2万㎡的停业装修(2012年5月-2013年3月)、延安路整治工程影响客流(2011年10月-2012年10月)、零售行业整体景气度下滑等因素,12H2营业收入同比下降4.64%,12Q2(同比下降7.46%)延续12Q1(同比下降2.28%)收入下滑的态势;公司发挥作为湖滨商圈核心零售商的渠道优势,将终端销售乏力导致业绩下滑的风险向上游供应商转移,12H2毛利率为20.92%,同比增加0.36个百分点,其中,12Q2毛利率为21.25%,同比增加1.99个百分点。

    　　期间费用率上升0.11个百分点,压缩盈利空间。门店停业装修使得人工成本、促销费等期间费用的同比下滑;但租金、水电费、装修费、折摊费等同比上涨导致期间费用率同比上升,压缩盈利空间。12H2期间费用率为12.13%,同比增加0.11个百分点,其中,销售费用率为3.96%,同比减少0.16个百分点;管理费用率为7.80%,同比增加0.39个百分点;财务费用率为0.37%,同比减少0.12个百分点。公司12H2销售净利率为5.74%,同比增加0.22个百分点。

    　　国资整合或成未来看点。同为杭州国资委控股的杭州大厦作为市内最大单体百货,若与公司强强联手,有望解决同业竞争,体现并购协同,提升国资对杭州商业市场的掌控力,实现“三分天下有其二”的战略布局,共同应对银泰百货的竞争;但在整合的方式、时点、管理层磨合等多方面存在不确定性,仍需耐心等待。

    　　维持盈利预测,维持增持的投资评级。公司作为杭州湖滨商圈的主力零售商,拥有新元华、新世纪、A/B 座、义乌解百、灵隐购物中心等核心商业资源,渠道议价能力较强;同时通过门店装修改造、商品结构调整等手段实现业绩稳定的内生增长。因为短期经营面临延安路整治工程、A、B 楼2万㎡为期1年的停业装修、终端销售乏力等带来的业绩压力,我们维持2012-2014年0.21元、0.26元、0.32元的盈利预测,对应PE 分别为28倍、24倍、23倍。考虑到短期因素消除后带来的业绩提升、长期稳定的内生增长、国资整合的预期,我们维持“增持”的投资评级。（申银万国 金泽斐）

    　　信立泰（002294）：上半年增长有望加速 产品布局持续完善

    　　专科药保持高增长,抗生素有所恢复,上半年增长有望加速!支架手术量持续增长,预计上半年增长15~20%;据公司调研,PCI 手术病人术后坚持服用氯吡格雷满6个月的占比仅60%,病人依从性提高仍有较大空间;国内医生对泰嘉认知度不断提高,泰嘉市场份额不断提高,一季度样本医院市场份额同比提升4.17个百分点;帅克氯吡格雷仿制药未见实质销售,我们预计公司核心品种氯吡格雷收入增长在30%以上。受益于医院终端补库存,抗生素制剂恢复增长,原料药价格年初有所回升,7-ACA 维持相对低位,抗生素不再拖累业绩。

    　　我们判断,公司上半年增长有望加速。

    　　比伐卢定仍处推广期,产品布局持续完善。11年8月公司收到了药监局比伐卢定批文,比伐卢定为抗凝血酶药物,适用于择期经皮冠状动脉介入治疗的抗凝,目前仍处于学术推广期,今年相继增补进入广东、广西、山东、新疆和云南等多省目录,我们预期该产品销售收入有望过5亿。支架临床由葛均波院士牵头,1000例临床有望于13年年中全部完成,14年上市。降脂药氟伐他汀预计12年有望获批,降压药乐卡地平预计13年获批,复方降压药贝那普利乐卡地平进入一期临床,公司重视研发,研发投入在销售收入的6%左右,目前在研新药超过40余项,产品布局持续完善。

    　　本土高端专科药代表型企业,维持增持评级。公司是本土企业中少有的几家用自己销售队伍成功运作高端仿制药大品种的企业,营销队伍超过800人,所有进行PCI 手术的医院全覆盖,氯吡格雷的成功奠定了公司在心脏介入治疗领域的口碑与营销体系,11年新获批比伐卢定以安全性高为卖点,利用氯吡格雷成熟渠道,13年有望放量。支架临床13年完成,14年上市。围绕PCI 手术,构建核心产品群,发展贝那普利等中端心血管用药。我们维持公司12-14年每股收益预测1.17、1.44、1.83元,同比增长25%、23%、28%,对应预测市盈率22、18、14倍,维持增持评级。（申银万国 罗鶄）