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[10:30选股] 泉州金改方案上报国务院 12股卷土重来

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发表于 2012-8-13 10:28:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
泉州金改方案已上报 有望成为国家级金融改革试验区

9日市场海西板块表现活跃。中国证券报记者获悉,资金的做多热情可能源于对于泉州金融综合改革试验区加快推进的预期。这一方案正在报批过程中,如果顺利获批,泉州将会成为继浙江省温州市金融综合改革试验区、广东省珠江三角洲金融改革创新综合试验区之后第三个国家级的金融综合改革试验区,对于福建沿海经济转型和稳增长目标的实现起到重要推动作用。

福建省人民政府5月出台《关于金融服务实体经济发展十一条措施的通知》,支持泉州金改先行先试。该通知“第七条”指出,推动泉州国家金融服务实体经济综合改革试验区建设。支持泉州市在国家批准设立国家金融服务实体经济综合改革试验区之前自行先行先试,推动在福建设立机构的金融机构全部在泉州设立分支机构,引导已在泉州设立机构的金融机构扩大在县域的网点覆盖面;推动外资银行在泉州设立营业性机构或代表处;支持泉州开展“区域集优债务融资模式”试点,扩大泉州债券融资规模,发展各类股权投资基金;试点开展民间融资登记管理制度,适时出台民间融资管理办法,服务泉州民营企业二次创业。

其中,在泉州试点开展民间融资登记管理制度,适时出台民间融资管理办法,服务泉州民营企业二次创业等成为各方关注的热点。分析人士指出,泉州是民间金融高度发达的地区,本次金融改革措施紧紧围绕金融为实体经济服务的核心,让巨大的民间资金流动起来,成为企业“二次创业”的有效助推器。预计未来综合试验区的建立,将对加强泉州与台湾和港澳地区的金融合作起到重要推动作用。

此外,福建省政府还提出2012年力争从省外引进2家外资银行、1家股份制银行在闽设立分行,新增各类银行网点230家、自助银行840家。推动有条件的农商行设立异地支行和发起组建村镇银行,“十二五”期间各县(市)至少组建1家村镇银行,支持开业一年以上的村镇银行向小微企业数量多、金融服务不充分的乡镇和行政村增设分支机构。支持符合条件的县(市、区)再设立1-2家小额贷款公司。推动金融机构向金融服务薄弱的县域、乡镇和中小企业集中地区延伸。(中国证券报)

厦门国贸(600755):推进贸易和地产业务转型升级

(1)大宗商品需求恢复和价格反弹成为大型贸易公司经营启稳回升的重要推动因素。公司铁矿砂、钢材、煤炭、塑料、饲料、纸类等大宗产品贸易规模迅速提高,其中铁矿砂经营数量同比增长超过80%。同时公司积极推进区域布局,新设天津和成都平台公司,在台北设立办事处的申请也已获得商务部和国台办的批准。

(2)零售业务方面,汽车销售收入同比增长105%,并成功取得GMC 进口汽车的中国总代理权。汉堡王连锁经营继福建省内开设三家餐厅后,浙江省首家餐厅在杭州正式开业。

(3)公司配股募集资金用于对全资平台子公司投资和增加大宗贸易营运资金,这不仅可以使公司迅速成为全国性的贸易商,而且可以提升大宗商品业务对公司的业绩贡献。

2010年全球经济复苏将有利于公司纺织、食品等产品的出口,我们预计2010年进出口贸易收入增速将达到10-15%。公司与三钢闽光等企业有着长期的合作关系,铁矿砂等产品市场持续升温为公司大宗商品业务注入强劲动力。公司期货业务和汽车业务正面临难得的发展机遇,汉堡王连锁经营也处于加速布局的阶段。我们预计2010年国内贸易收入增速将达到15-20%。

2、地产业务进入新阶段

2009年国贸地产实现营业收入22.84亿元,同比增长107.64 %,实现净利润5.39亿元,同比增长63.33%。随着国贸蓝海于2009年全部结算,公司地产业务进入全新发展阶段。公司在厦门地区主要是国贸金门湾和国贸天琴湾项目。国贸地产专注于中高端项目,在海峡西岸经济区建设的推动下,厦门中高端地产市场的潜力正得到充分显现。同时公司利用其开发经验进军异地市场,先后在合肥、芜湖和南昌获得项目用地。合肥天鹅湖一号项目2009年实现签约销售面积5.59万平米,实现签约销售金额2.93亿元。

3、港口物流业务有望回升

2009年公司港口物流业务实现营业收入22155万元,同比下降29.48%。国贸码头积极开拓集装箱新航线,集装箱吞吐量同比增长110%。随着港口设施的完善和两岸三通的深化,通过公司物流业务与贸易业务的互动和结合,我们预计2010年港口物流业务有望回升,同比将增长15-20%。

4、通过投资实现贸易深化

(1)2009年8月公司以18180万元获得海南天然橡胶产业集团股份有限公司6000万股股权。公司入股海胶集团将巩固和拓展公司天然胶贸易的业务资源。

(2)2010年3月公司与台湾统一综合证券股份有限公司、联华国际信托投资有限公司共同出资设立一家合资基金管理公司,公司股权比例为23%。

3.投资建议

我们预计2010-2012年公司EPS分别为0.82元、1.05元和1.26元。在全球经济逐步回暖、大宗商品市场升温和海峡西岸经济区建设等多重因素的推动下,公司贸易和港口物流业务将稳步增长。厦门项目和异地项目同步发展将推进公司地产业务平稳过渡。我们维持对公司"谨慎推荐"的投资评级。(银河证券 陈雷(微博))

厦门港务(000905)海西概念 卷土重来

投资亮点:

1、厦门市政府制订"以港兴市"的发展战略。自2006年起,厦门港实行港口管理一体化改革,打破行政区域化的限制,充分发挥厦漳两地港口优势,整合开发厦门湾港口资源,做强做大了厦门港,凸显了厦门港海峡西岸龙头大港的带动作用。

2、船舶代理业务方面,集装箱班轮市场占有率保持在70%以上,散杂货船舶代理市场占用率保持在61%以上。巩固了大部分的理货市场,集装箱理货市场占有率保持在70%以上,件杂货市场占有率保持在90%以上,散货市场占有率保持在100%。

风险提示:

一方面周边港口与厦门港之间的竞争所导致公司的业务分流,另一方面是区域内从事同类业务的企业与公司存在的市场竞争。(顶点财经)

运盛实业(600767)承诺注资+世博概念 昔日牛股卷土重来

公司主营地产开发与经营。2006年,新大股东上海九川投资入主,大股东依托自身优势,将工业和生产性服务业平台的开发与经营确定为公司的主营业务。九川投资将上海浦庆的浦东总部基地项目价值4亿多元的资产注入公司。浦庆投资是一家成立于2003年的工业地产开发公司,在上海拥有30多万平方米已经建成并运营成功的工业地产项目。在新经济和新型工业化发展的背景下,运盛实业以产业链为依托,以地产为载体,以高标准区域总部经济、研发孵化、创意产业、商务会展、商业文化等为主要开发对象,逐步形成综合开发、集约化经营的多功能综合性产业服务式地产。目前运盛实业已形成以上海为中心,开发项目辐射重庆、福州等多个重要工业城市的良好局面,预计项目总用地3600亩,总建筑面积超过152万平方米。大量商业土地储备,为公司未来发展提供了充足保证。

大股东承诺注资 打造工业地产巨头

公司作为大股东整合资产的上市平台,九川投资还承诺将向公司注入资产。九川投资曾在ST运盛股改时承诺,还将进一步向公司注入工业地产资产,主要包括浦庆国际机电数码园中的26、27号地块、多媒体产业园首期48亩土地使用权、天津陈塘都市型工业区开发建设项目等,力争在较短时间内将上市公司打造成为中国工业地产业中的龙头企业。尤其是天津陈塘都市型工业区开发建设项目,大股东承诺其子公司上海浦庆已与天津市陈塘都市工业园区筹备组签署《天津陈塘都市型工业区开发建设工作意向书》,九川投资和浦庆投资将在签署相关正式合作协议时,在取得天津市土地相关管理部门同意的前提下,无偿将该工业地产开发项目正式合作协议签约主体的地位给予公司。天津陈塘都市型工业区开发建设项目,位于天津市中心城区的东南部。尽管目前公司还未与天津市陈塘都市工业园区筹备组签署任何正式合作协议。合作协议一旦成型,公司将一举介入滨海新区的工业地产领域,未来业绩与基本面存在较大的增长空间。昨日公告,公司计划在天津打造一个以E经济为主题的E-CBD(信息建筑群),预计总投资约50亿元。因此,借助九川投资在房地产行业的雄厚实力,运盛实业正在成为中国工业地产"星"里程的引领者。

二级市场上,该股近期曾连拉两涨停,显示有资金在积极介入。作为近期活跃的一支上海本地股,该股股价仅不到7元,且流通市值较小,股性活跃,目前该股经过高位平台整理后,有望在多重均线支撑下展开二次强势反弹,投资者可积极关注。(金证顾问(微博)



华鼎锦纶(601113):加弹丝DTY盈利向好

自去年四季度开始,受下游纺织行业需求疲软的影响,整体化纤行业景气都从过去两年的高位逐步下滑。基本上各主要品类产品价格在12年初都触及了成本线,并在2、3月份展开了一定幅度的反弹。

具体到锦纶行业,今年也经历了一轮过山车的走势,目前整体仍处于缓慢复苏的态势,无论是上游己内酰胺还是下游锦纶长丝的价格同比去年高点都分别有14%和11%的下滑。以最低端的POY来看,单吨盈利基本下降了1000元/吨。如果再考虑到库存损失的影响的话,盈利下滑还要更为明显。

但在锦纶行业整体下滑的大背景下也有一抹亮色。今年以来,加弹锦纶丝(DTY)在下游丝袜、内衣平稳增长的需求带动下,景气一直领先于行业。而华鼎经过扩产,目前DTY已占到总收入的50%左右,相比萧绍及福建的锦纶企业比例较高。并且今年下半年还会有募投的2万吨新增产能投产,因此未来有望最大限度的受益于DTY的较好价差。

根据目前行业景气的下滑程度,我们相应下调公司2012-2013年每股收益为0.53、0.84元(原预测为0.82和1.3元),维持公司买入评级,目标价13.25元。(东方证券 赵辰 王晶)

浪沙股份(600137):产销扩张节奏基本符合预期 毛利率显著回升

我们预计公司10-12年的EPS分别为0.40、0.70、1.07元,综合考虑公司的品牌优势以及对中低消费人群消费升级的看好,我们认为给予公司25-30倍的PE较为合理,对应11年预测业绩的股价区间为17.5-21元,维持“推荐”的投资评级。(东兴证券 银国宏 程远)

嘉欣丝绸(002404)

亮点:流通盘7127万股,4月7日公告,公司作为发起人,以自有资金出资6000万元,与嘉兴地区其他十位发起人共同出资设立嘉兴市秀洲区嘉欣小额贷款有限公司,有望实现供应商和小额贷款公司的共赢。年报显示,实现净利润8720万元,每股收益0.5元,动态市盈率27倍。

二级市场,该股先于大盘触及半年线,围绕11.50元盘整近一个月,虽受大盘3月14日收出长阴,股价仍收于60日均线之上,3月29日受利好刺激收出中阳线,已经有效突破11.50元,顺势收出六连阳,周一,利好刺激,一字涨停,成交量仅6.15%,昨日收出中阳线,结合年报亮丽,市场青睐10亿以下的题材股,仍可看高一线,技术上,目前股价已经打开上升空间。

浙江东日(600113):

浙江东日年报显示,2011年末货币资金9651.66万元,同比减少63.07%。据记者调查,浙江东日不仅发放委托贷款,其子公司也通过银行借过委托贷款,且买过银行理财产品,它究竟是有钱还是没钱呢?

2010年6月,浙江东日旗下温州东日房地产开发有限公司(下称温州房开)与金可达集团有限公司(下称金可达集团)签订《国有股权转让协议》,以3868万元受让金可达集团持有金华金狮房地产开发有限公司(下称金狮房开)60%股权。

2010年9月20日,金狮房开通过建银金华经济开发区支行向金可达集团控股的温州金鹿房地产开发联合公司1500万元的委托贷款,约定年利率均为10%,借款期限自2010年9月20日至2013年9月20日止。

2011年3月3日,金狮房开又通过工行温州分行从温州市国资投资集团有限公司(下称温州国投)获得4000万元的委托贷款;12月31日,金狮房开再次通过该行获得温州国投2000万元的委托贷款。截至去年12月末,上述两笔委托贷款实际分别获得2500万元和600万元,年利率均10%。

一边高利率获得借款,一笔低利率贷给控股公司,期间利差当然是由浙江东日买单。

值得注意的是,浙江东日尚有不少资金交给银行理财。

据其年报显示,浙江东日2500万元去年先后7次购买农行广场支行的短期理财产品,累计使用资金达1.75亿元,收益73.74万元。

在一位券商研究员眼中,这是一笔不划算的买卖。目前,央行规定的一年期银行定期存款利率为3.5%,浙江东日如果将2500万元在银行定存一年,收益可达87.5万元,明显高于其反复购买银行理财产品的收益。(每日经济新闻(微博))

海宁皮城(002344):皮革行业的龙头服务商,“产地+销地”双线扩张

皮革专业市场300公里的辐射半径促使处于高速成长期的海宁皮城进行异地扩张,但产地市场数量有限且相对集中,主要在东部地区,未来增长需要打开销地市场空间。成都海宁皮革城是公司首个销地市场扩张项目,将受益于成都“北改”计划带来的区域新兴消费力量,有望提前走出培育期。根据公司官网公告的“成都项目招商细则”,我们预计首期平均租金为100元/月·㎡,年均增长25%左右,大幅超出25元/月·㎡的市场预期。成都海宁皮革城成为公司2012、2013年的新兴增长点,并且具有重要的战略意义。

公司净利润增长来自内生性提租、外延式开拓新市场。预计2012-2014年净利润为6.80亿、10.11亿、10.24亿,CAGR为24.63%,2013年净利润相比于2011年有望翻倍,EPS分别为1.22元、1.80元、1.83元。我们采用分部估值法对公司估值,房地产业务给予10倍估值、非房地产业务给予35倍估值,2012年合理股价位于32-40元之间;同时采用RNAV估值法和FCFF估值法得到公司合理价值为33.72元、35.52元,我们给予12个月目标价为32元,相对目前股价仍有20%的上涨空间,对应PE为26倍。考虑到在不确定的市场环境中公司业绩的确定性以及偏保守的盈利预测,我们维持“增持”的投资评级。(申银万国)

澳洋顺昌(002245):LED锦上添花,物流受益跨区域发展

主业趋清晰,金属物流基石地位预计未来2年不变。公司现有丰业是金属物流业务,并控股一家小额贷款公司,预计2011年金属物流利润贡献占比约83%,小额贷款业务占比约15%。公司还新投资了LED业务,目前正在建设当中,预计今年6月底投产,未来LED业务规模将会逐步扩大。公司的主业格局逐渐清晰,即以金属物流为核心,发展LED业务,并兼顾小额贷款业务。

金属物流跨区域发展增加新动力,基材价格企稳回升稳定收益水平。未来两年公司将以张家港为核心基地,将配送基地进一步辐射至广东、上海和重庆等地。预计2012/13年有效综合产能将增长32.4%/13.2%,2013年底达到43万吨。目前钢材价格基本企稳,且随着整合效果的显现,钢板物流业务毛利率将会保持稳定,预计2012/13年金属物流净利润的增速将分别达到25.6%和28.4%,分别贡献EPS0.29元和0.38元。

预计可贷款规模提升60%,小额贷款业务2012年利润增长近4成。2011年11月小额贷款公司完成增资至3亿元,提高50%,加上留存的近1亿元利润,最高可贷款额度提高约60%。保守估计2012年年均贷款余额为5亿元,则利息收八增长将超过三成,小额贷款公司的利润预计增氏34%。考虑到2011年4月收购小额贷款公司10%的股权,因此对母公司的利润贡献增幅略高,为36.g%,或贡献EPS0.09元,占当年净利润的22.g%。(中信证券)

康恩贝(600572):三季报保持稳定增长

公司是植物药专业领域的企业,在很多产品上具有独到的优势。2010年全年植物药收入达到8.46亿元;而2011年上半年也达到了4.13亿元,同比增长8%。公司在植物药领域的大品种主要有前列康、天保宁等。前列康是公司的主导产品之一,销售收入约为3亿元左右,是公司首批49个进入国家基本药物目录的产品。公司在入主江西天施康后,在中药领域中的规模优势进一步加强。天施康旗下主要品种有增视明(约1亿销售规模),肠炎宁(约1亿销售规模),夏天无(7千万左右规模)等。随着公司对天施康的营销队伍和策略进行整合调整后,天施康将出现一定的恢复性增长。

化学药业务稳定发展公司的化学药业务主要集中在金华康恩贝公司,主要产品包括阿乐欣(阿洛西林钠)和金奥康(奥美拉唑肠溶胶囊)。2011年中报显示,公司化学药实现销售收入2.62亿元,同比增长15.93%。由于化学药品市场竞争比较激烈,而公司的产品多为普药,且多数药品均在各自细分领域有竞争对手,其在化学药的营销上并不具备多少优势。预计2011年化学药仍将维持平稳增长。

投资建议:

未来六个月内,给予“大市同步”评级

预计公司11、12年实现每股收益为0.38元和0.39元,以10月21日收盘价10.03元计算,动态市盈率分别为26.29倍和25.88倍。中药行业上市公司11年、12年平均动态市盈率分别为23.23倍和18.87倍。公司目前估值水平接近行业平均水平,我们给予公司“大市同步”评级。(上海证券)

南京中北(000421):发起设立小贷公司

南京中北4000万发起设立小贷公司

今日公告称,公司收到南京市栖霞区发展和改革局发布的 《中标通知书》,确定公司组织的投标小组在栖霞区新设农村小额贷款公司发起人招标中中标。公告披露,拟成立的小额贷款公司暂定名南京市栖霞区中北农村小额贷款有限公司,注册资本为1亿元,首期出资5000万元,其余出资款在正式开业的一年内到位。南京中北作为主发起人出资4000万元,占注册资本的40%。

南京中北表示,新公司将不吸收公众存款,主要面向所在区域中小企业、涉农企业、个体创业者、工商户等按照规定的贷款额度、贷款期限、贷款利率发放小额贷款,并从事通过监管部门批准的其他业务。公司将按中标通知要求尽快向南京市栖霞区发展和改革局、南京市金融办、江苏省金融办提交筹建申请,签定相关合作协议。

凯恩股份(002012):期待下半年消费电子旺季

电容行业同比下滑拖累企业业绩。公司1季度收入盈利双下滑,EPS 为0.10元,低于我们季报前瞻中0.13元的盈利预期。我们认为最大的影响来自于下游电容器行业不景气带来的冲击,我们预计公司整体电解纸出货较去年同期下降了10~20%左右,而另一个主力产品无纺壁纸我们预计由于同业竞争和地产调控,价格下滑明显,导致盈利不及前期预期。

毛利率同比下滑2个百分点,在建工程产能投产。预计由于出货减少和无纺壁纸价格下降,公司毛利率同比下滑2个百分点,由于无纺壁纸产品市场价格走低,我们预计2季度毛利率水平很难上行。另一方面,公司在建工程下降达到4200万,我们预计无纺壁纸和电解纸产能均有一定程度提升。

公司预计二季度下降0~30%左右,折合EPS0.19~0.27元。2011年2季度是电容器行业景气向上的时段,单月出货能够达到600~700吨左右,当下电解纸销售预计尽管逐月均有一定程度好转,但整体出货较难回到前期较高位置,因此公司预期同比盈利有一定程度下滑。

财务与估值

期待下半年消费电子需求转旺,维持买入评级。公司在电解纸领域有较高的竞争壁垒,下游需求疲软导致公司出货下滑是暂时现象,从江海股份等公司季报可以注意到行业性整体下滑,随着进入下半年三季度消费电子旺季到来,期待公司下游需求回暖。我们维持预测公司2012-2014年每股收益分别为0.69、0.84、0.96元,目标价17.40元,维持公司买入评级。(东方证券 郑恺)
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